醋的广告标语

__________________________________dui000，badaowushuangquanwanggengxinsuduzuikuaiguoguanjiangmo，juqingzhongxian。shizhuangzuoqi，fenghuajuedaidulingfengsao;銀(yin)行(xing)觀(guan)察(cha)|張(zhang)家(jia)港(gang)银行交(jiao)2022年(nian)答(da)卷(juan)：增(zeng)速(su)創(chuang)新(xin)低(di)、中(zhong)間(jian)業(ye)務(wu)縮(suo)水(shui)

資(zi)產(chan)質(zhi)量(liang)承(cheng)壓(ya)下(xia)的(de)张家港行，談(tan)“牛(niu)市(shi)”尚(shang)早(zao)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 呂(lv)明(ming)俠(xia)

近(jin)日，江(jiang)蘇(su)张家港農(nong)村(cun)商(shang)业银行股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“张家港行”，002839.SZ）披(pi)露(lu)了(le)2022年年报。

數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，該(gai)行實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)48.27億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)4.57%，較(jiao)2021年10.05%的增幅(fu)大(da)幅度(du)下降(jiang)；歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)為(wei)16.82亿元，同比增长29%。可(ke)看(kan)起(qi)來(lai)不(bu)錯(cuo)的年报，卻(que)並(bing)未(wei)帶(dai)漲(zhang)股價(jia)。

進(jin)壹(yi)步(bu)分(fen)析(xi)，就(jiu)业务指(zhi)標(biao)方(fang)面(mian)而(er)言(yan)，张家港行確(que)实還(hai)有些(xie)地(di)方讓(rang)外(wai)界(jie)投(tou)资者(zhe)“放(fang)心(xin)不下”。過(guo)去(qu)幾(ji)年，张家港行的营收增速持(chi)續(xu)下滑(hua)，此(ci)次(ci)其(qi)逾(yu)期(qi)貸(dai)款(kuan)規(gui)模(mo)猛(meng)增、中间业务收入(ru)等(deng)多(duo)項(xiang)核(he)心指标也(ye)都(dou)不太(tai)樂(le)观。

营收增速创新高(gao)，中间业务缩水

近年来，张家港行主(zhu)要(yao)戰(zhan)略(lve)定(ding)位(wei)为“做(zuo)小(xiao)做散(san)”，持续推(tui)进“兩(liang)小”业务發(fa)展(zhan)。而所(suo)謂(wei)“两小”业务，即(ji)小微(wei)金(jin)融(rong)和(he)小微企(qi)业。布(bu)局(ju)執(zhi)行上(shang)，张家港行先(xian)後(hou)成(cheng)立(li)了小微金融事(shi)业部(bu)和小企业部，初(chu)步形(xing)成了“两小”專(zhuan)营機(ji)構(gou)模式(shi)。

截(jie)至(zhi)2022年末(mo)，母公司口(kou)徑(jing)小微金融事业部微贷余(yu)額(e)244.33亿元、戶(hu)数6.16萬(wan)户，小企业部普(pu)惠(hui)型(xing)小微企业贷款余额211.5亿元、户数1.15万户，“两小”贷款均(jun)突(tu)破(po)200亿元，合(he)計(ji)455.83亿元，占(zhan)母公司各(ge)项贷款的比例(li)達(da)40.68%。

在(zai)“两小”战略的推動(dong)下，2022年张家港行实现营收48.27亿元，同比增长4.57%，归母净利16.82亿元，同比增长29%。

不过，该行去年营收增速明显下滑，已(yi)降至近五(wu)年最(zui)低水平(ping)。2018-2021年，张家港行营收增速分別(bie)为24.24%、28.48%、8.87%、10.05%。

（制(zhi)圖(tu)：每日财报）

《每日财报》關(guan)註(zhu)到(dao)，该行的主营业务收入主要由(you)利息(xi)净收入和非(fei)利息净收入組(zu)成，其中，非利息收入包(bao)含(han)手(shou)续費(fei)及(ji)傭(yong)金收入、投资净收益(yi)、资产處(chu)置(zhi)收益等。而其营收增速下滑，原(yuan)因(yin)主要是(shi)受(shou)債(zhai)市利率(lv)波(bo)动影(ying)響(xiang)，非利息收入增速放緩(huan)。

报告(gao)期內(nei)，张家港农商银行实现利息净收入39.17亿元，同比增长6.11%；投资收益6.85亿元，同比增长8.08%。

且(qie)值(zhi)得(de)一提(ti)的是，张家港行手续费及佣金净收入为0.47亿元，同比下降62.43%。細(xi)分来看，代(dai)理(li)业务手续费、結(jie)算(suan)與(yu)清(qing)算手续费均为負(fu)增长，同比下滑32.27%、4.11%至1.71亿元、0.34亿元。

對(dui)此该行年报解(jie)釋(shi)称，代理业务手续费较去年同期減(jian)少(shao)主要原因系(xi)代理理财业务收入减少所致(zhi)。

此外，业务的发展还依(yi)賴(lai)於(yu)资本(ben)金规模，张家港行的资本雖(sui)然(ran)较为充(chong)足(zu)，但(dan)也有所下行。其资本充足率及一級(ji)资本充足率呈(cheng)波动態(tai)勢(shi)，核心一级资本充足率却連(lian)续4年下滑，2018年至2022年依次为11.94%、11.02%、10.35%、9.82%、9.36%。

显然，公司面臨(lin)一定的核心一级资本“補(bu)血(xue)”压力(li)。

逾期贷款规模值得关注

张家港行于2001年11月(yue)27日正(zheng)式掛(gua)牌(pai)，是全(quan)國(guo)首(shou)家由农信(xin)社(she)改(gai)制组建(jian)的地方性(xing)股份制商业银行。2017年1月24日，张家港行正式挂牌上市，成为全国首批(pi)上市农商行。

目(mu)前(qian)，江苏省(sheng)内已有6家农商行敲(qiao)鐘(zhong)上市，除(chu)了张家港行外，其余5家是紫(zi)金银行、苏农银行、無(wu)錫(xi)银行、江陰(yin)银行、常(chang)熟(shu)银行。另(ling)外，排(pai)隊(dui)ipo的还有昆(kun)山(shan)农商行和海(hai)安(an)农尚银行。

对投资者而言，需(xu)要看到的是，背(bei)靠(kao)江苏省发达的經(jing)濟(ji)，轄(xia)内农商行獲(huo)得了得天(tian)獨(du)厚(hou)的區(qu)位優(you)势，但另一面，区域(yu)内部之(zhi)间的競(jing)爭(zheng)也不可谓不激(ji)烈(lie)。

截至2022年末，资产规模突破2000亿的就有常熟银行、紫金银行、无锡银行3家，依次分别为2878亿元、2247.18亿元、2115.49亿元。而张家港行則(ze)相(xiang)对靠后，尚未突破2000亿。

据年报披露，张家港行主要紮(zha)根(gen)于长三(san)角(jiao)中心城(cheng)市群(qun)，開(kai)发本、異(yi)地两個(ge)市場(chang)。從(cong)资产负债结构来看，截至2022年末，该行總(zong)资产为1875.33亿元，同比增长13.95%，发放贷款和墊(dian)款1099.41亿元，同比增长15.06%；总负债为1718.07亿元，同比增长14.53%，吸(xi)收存(cun)款1435.98亿元，同比增长15.24%。

在本地金融机构中，张家港行存款、贷款市场份额分别为20.7%和13.77%，分别较上年末下降1.06个百(bai)分點(dian)、提升(sheng)0.11个百分点。异地分支(zhi)机构中，贷款余额为580.49亿元，较上年末增长18.42%，占全行贷款总额的比例达到50.47%，较上年末下降0.1个百分点。

资产质量方面，2022年，张家港行加(jia)大不良(liang)核銷(xiao)处置力度，全年核销不良贷款9.33亿元，较上年末增长119.68%。受此影响，该行资产处置收益减少了2296.03万元，同比减少-61.14%。

显然，在加大不良贷款清收力度的同時(shi)，张家港行面临著(zhe)处置不良资产收益下降的挑(tiao)战。基(ji)于以上，諸(zhu)多問(wen)題(ti)之下，张家港行的股价低迷(mi)狀(zhuang)态恐(kong)怕(pa)还會(hui)繼(ji)续保(bao)持。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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