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rangdajiazaizheliqingsongzhaodaokeyiyiqiwanyouxideren。pingtaizaixianyonghuduo；biguanxiulian，buduandiqianghuajingmaibiguanjuqi，buduantishengzishenzhanli，lingzijizaibiwuqiecuozhongliyububaizhidi。zhijiequkanshijieshangjingcaidedianzijingjibisai，hexiaohuobanyiqiguankandanjiyouxi,wuxudenglu,wuxuzhucezhijieyouxizhandoutanqingliangbuwu，danshengoushouxuan！瑞(rui)迪(di)智(zhi)驅(qu)自(zi)稱(cheng)技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)優(you)勢(shi)突(tu)出(chu)，但(dan)招(zhao)股(gu)書(shu)卻(que)存(cun)諸(zhu)多(duo)疑(yi)問(wen)

成(cheng)都(dou)瑞迪智驱科(ke)技股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)称：瑞迪智驱）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)自動(dong)化(hua)設(she)備(bei)傳(chuan)动與(yu)制(zhi)动系(xi)統(tong)關(guan)鍵(jian)零(ling)部(bu)件(jian)的(de)研发、生(sheng)產(chan)与銷(xiao)售(shou)業(ye)務(wu)。目(mu)前(qian)，公司正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)創(chuang)业板(ban)IPO。

據(ju)招股书，瑞迪智驱产品(pin)包(bao)括(kuo)精(jing)密(mi)传动件、電(dian)磁(ci)制动器(qi)和(he)諧(xie)波(bo)減(jian)速(su)機(ji)，廣(guang)泛(fan)應(ying)用(yong)於(yu)數(shu)控(kong)机床(chuang)、机器人(ren)、电梯(ti)等(deng)領(ling)域(yu)。按(an)产品分(fen)類(lei)，報(bao)告(gao)期(qi)各(ge)期（2019年(nian)、2020年、2021年、2022年1-6月(yue)），公司來(lai)自电磁制动器产品的收(shou)入(ru)分別(bie)占(zhan)主營(ying)业务的55.75%、58.47%、60.27%、47.33%，来自精密传动件产品的收入分别占主营业务的40.12%、33.78%、35.69%、47.78%。

瑞迪智驱称，依(yi)靠(kao)突出的技术研发优势、产品質(zhi)量(liang)优势和快(kuai)速響(xiang)应的服(fu)务优势，公司獲(huo)得(de)了(le)客(ke)戶(hu)的認(ren)可(ke)，主要包括匯(hui)川(chuan)技术（300124.SZ）、奧(ao)的斯(si)电梯、東(dong)芝(zhi)电梯、日(ri)本(ben)椿(chun)本机械(xie)等。其(qi)中(zhong)，汇川技术為(wei)公司2020年新(xin)增(zeng)前五(wu)大(da)客户，奥的斯电梯、日本椿本机械为公司2021年新增前五大客户。

业績(ji)方(fang)面(mian)，报告期各期，公司分别取(qu)得营业收入37184.22萬(wan)元(yuan)、40975.26万元、56680.54万元、30065.83万元，分别實(shi)現(xian)凈(jing)利(li)潤(run)2731.35万元、4856.51万元、6954.20万元、3869.32万元，由(you)此(ci)看(kan)来，报告期可比(bi)前三(san)年（2019年、2020年、2021年），公司营收及(ji)净利润均(jun)出现快速上(shang)漲(zhang)。

值(zhi)得关註(zhu)的是(shi)，报告期各期，公司經(jing)营性(xing)现金(jin)流(liu)净額(e)分别为5423.23万元、1705.72万元、1219.17万元、4245.69万元，报告期可比前三年出现大幅(fu)下滑(hua)，与同(tong)期营收呈(cheng)现明(ming)顯(xian)背(bei)離(li)。

除(chu)此以外(wai)，我(wo)們(men)研究(jiu)发现，瑞迪智驱或(huo)遺(yi)漏(lou)重(zhong)要关聯(lian)方，与供(gong)应商(shang)等似(si)乎(hu)也(ye)暗(an)存关联，与创始(shi)人或存股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)糾(jiu)紛(fen)，与控股股东舉(ju)辦(ban)的壹(yi)所(suo)學(xue)校(xiao)关系頗(po)深(shen)。此外，招股书對(dui)稅(shui)收优惠(hui)、产能(neng)、募(mu)投(tou)資(zi)金等的披(pi)露(lu)或也存疑问。

来源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

或遗漏重要关联方，与供应商等似乎也暗存关联

据招股书，公司共(gong)有四(si)川瑞迪佳(jia)源机械有限公司（以下简称：瑞迪佳源）、眉(mei)山(shan)市(shi)瑞通(tong)机械有限責(ze)任(ren)公司（以下简称：瑞通机械）、J.M.S.Europe B.V.（以下简称：J.M.S.）三家(jia)控股子(zi)公司，蘇(su)建(jian)倫(lun)、苏紅(hong)平(ping)持(chi)有瑞迪佳源的11.4%、11.2%股权，徐(xu)勇(yong)持有瑞通机械40%的股权。公司根(gen)据实质重于形(xing)式(shi)的原(yuan)則(ze)，认定(ding)苏建伦、苏红平、徐勇为公司关联方。

而(er)J.M.S.为公司控制的境(jing)外子公司，主要对传动件進(jin)行(xing)采(cai)購(gou)、销售、设計(ji)及在中國(guo)和歐(ou)洲(zhou)地(di)區(qu)物(wu)流配(pei)送(song)。J.M.S.由瑞迪智驱和Martin Wildenberg共同出资设立(li)，兩(liang)股东分别持股80%、20%。

也就(jiu)是說(shuo)，Martin Wildenberg为瑞迪智驱境外子公司J.M.S.的少(shao)数股东，但是公司却未(wei)根据实质重于形式的原则，也將(jiang)Martin Wildenberg认定为关联方。不(bu)知(zhi)公司是否(fou)遗漏了重要关联方呢(ne)？

值得关注的是，据公司介(jie)紹(shao)，美(mei)国馬(ma)丁(ding)公司（Martin）是全(quan)球(qiu)知名(ming)的机械传动零部件产品生产企(qi)业，产品主要包括鏈(lian)輪(lun)、帶(dai)轮、錐(zhui)套(tao)、联軸(zhou)器及其他(ta)各类型(xing)轴套等传动零部件，业务或与J.M.S.存在重合(he)，不知Martin Wildenberg是否和美国马丁公司（Martin）存在关联？

据工(gong)商信(xin)息(xi)，报告期內(nei)，何(he)乃(nai)峰(feng)为公司股权激(ji)勵(li)平臺(tai)成都迪英(ying)財(cai)务咨(zi)詢(xun)中心(xin)（有限合夥(huo)）（以下简称：迪英咨询）股东。而公司供应商成都普(pu)泰(tai)拓(tuo)机电有限公司（以下简称：成都普泰拓）实控人也叫(jiao)何乃峰，除了采购以外，2019年公司還(hai)向(xiang)成都普泰拓销售商品，且(qie)單(dan)價(jia)高(gao)于第(di)三方。

工商信息显示(shi)，汇川技术为沃(wo)太(tai)能源股份有限公司（以下简称：沃太能源）間(jian)接(jie)股东，而公司持股5%以上股东深圳(zhen)市中广核(he)汇联二(er)號(hao)新能源股权投资合伙企业（有限合伙）也为沃太能源股东；而据招股书，报告期内，汇川技术为公司第一大客户。此外，公司与中广核研究院(yuan)进行合作(zuo)研发，並(bing)与中广核存在两項(xiang)共有專(zhuan)利。

报告期内，成都市麒(qi)雲(yun)商貿(mao)有限责任公司（以下简称：麒云商贸）为公司第一大供应商，各期瑞迪智驱分别向其采购1250.05万元、1356.10万元、1925.38万元、1304.99万元，麒云商贸还配合瑞迪智驱转貸(dai)5000余(yu)万元。

但据工商信息，麒云商贸注冊(ce)资本僅(jin)50万元，2019年至(zhi)2021年社(she)保(bao)繳(jiao)納(na)人数均为0人。

据工商年报，公司子公司瑞通机械的2021年、2019年联系电話(hua)分别为137****9858、135****1066，与四川省(sheng)眉山市东坡(po)区万通机械廠(chang)（以下简称：万通机械厂）、东坡区永(yong)通机械加(jia)工厂一致(zhi)，此外，徐勇曾(zeng)为万通机械厂实控人。

与创始人或存股权转让纠纷，与控股股东举办的学校关系颇深

招股书显示，2009年2月公司成立時(shi)，成都瑞迪机械实业有限公司（以下简称：瑞迪实业）、馮(feng)川濤(tao)分别占股85%、15%，冯川涛为公司總(zong)经理(li)；2015年，冯川涛仅以1.5元/注册资本的价格(ge)，将其股权转让給(gei)公司实控人盧(lu)曉(xiao)蓉(rong)等相(xiang)关人員(yuan)，後(hou)公司承(cheng)諾(nuo)向其贈(zeng)与300万元并支(zhi)付(fu)100万元，而2017年公司又(you)将赠与金额調(tiao)整(zheng)为100万元。

但时间走(zou)到(dao)2022年6月，冯川涛以股权转让纠纷为由，要求(qiu)卢晓蓉等共同支付股权转让款(kuan)170万元；后瑞迪实业自願(yuan)一次(ci)性支付冯川涛補(bu)償(chang)款100万元。

据（2021）川0116民(min)初(chu)2133号判(pan)決(jue)书，2021年2月焦(jiao)景(jing)凡(fan)因(yin)股权转让纠纷起(qi)訴(su)劉(liu)某(mou)，2021年3月24日焦景凡撤(che)诉，而刘某于2021年3月26日退(tui)出公司股权激励平台迪英咨询。

据工商信息，四川现代(dai)職(zhi)业学院为公司控股股东瑞迪实业举办的学校，胡(hu)永甫(fu)为四川现代职业学院院長(chang)，但胡永甫却持有瑞迪智驱股权激励平台成都瑞致企业管(guan)理咨询中心（有限合伙）的5.20%股权。

而据四川现代职业学院披露，2021年7月，胡永甫深入瑞迪实业调研，深化校企合作，了解(jie)学生在企“頂(ding)崗(gang)实習(xi)”情(qing)況(kuang)，并提(ti)出加強(qiang)学习力(li)度(du)，如(ru)零部件的图紙(zhi)識(shi)讀(du)繪(hui)制、加工工藝(yi)制訂(ding)等。但招股书表(biao)示，瑞迪实业無(wu)主营业务，仅負(fu)责对投资公司的投资管理。

此外，2021年度，四川现代职业学院制造(zao)技术系工业工程(cheng)技术专业7名学生在瑞迪智驱进行产教(jiao)学习，公司向四川现代职业学院支付相关費(fei)用共计仅2.72万元，以此计算(suan)，分攤(tan)到每(mei)名实习学生的费用仅为323.8元/月。

对税收优惠、产能、募投资金等的披露或也存疑

据公開(kai)信息，2020年7月公司财务总監(jian)蔣(jiang)景奇(qi)介绍，2019年以来，公司已(yi)享(xiang)受(shou)出口(kou)貨(huo)物免(mian)抵(di)1056万元，下调增值税税率(lv)减免税额557万元，西(xi)部大开发、研发费用加计等企业所得税等优惠647万元，减免税收总额高達(da)2260万元。

而招股书却显示，2019年、2020年，公司仅享受税收优惠275.58万元、661.60万元。

据“电磁制动器擴(kuo)能项目”環(huan)評(ping)报告，瑞迪智驱已具(ju)备电磁制动器360万套/年的生产能力；而据招股书，报告期各期，公司电磁制动器产能仅分别为83.03万套、115.03万套、205.4万套、102.7万套。此外，上述(shu)扩能项目投产后，公司又将新增产能电磁制动器359万套/年。

环评报告还显示，“电磁制动器扩能项目”购置(zhi)主要设备（通用）仅包含(han)10台空(kong)壓(ya)机（GA90）；但据招股书，該(gai)项目擬(ni)购置主要设备（公輔(fu)设备）还包括自动倉(cang)庫(ku)等，比环评报告披露主要设备多出多项购置设备，相关购置费用多出約(yue)1676万元。那(na)麽(me)招股书是否涉(she)嫌(xian)虛(xu)增募投项目资金？

据项目驗(yan)收信息，公司子公司瑞迪佳源“精密出口传动件新建项目”2020年3月获批(pi)，2021年1月竣(jun)工，项目实際(ji)总投资5000万元；而据招股书“合并资产负債(zhai)表”，2020年末(mo)，公司在建工程余额为0万元，2020年由在建工程转入形成的固(gu)定资产仅764万元。

专利方面，据（2020）川01民初176号、3553号判决书，公司連(lian)續(xu)起诉成都瑞星(xing)达机械有限公司（以下简称：成都瑞星达）、張(zhang)某某侵(qin)害(hai)公司商业秘(mi)密、著(zhu)作权权屬(shu)；而据工商信息，报告期内，张某某同为公司股权激励平台迪英咨询和成都瑞星达股东。

除此以外，据工商信息，瑞迪实业曾与成都寶(bao)利成科技有限公司（以下简称：宝利成科技）使(shi)用同一部联系电话139****8612，孫(sun)博(bo)宇(yu)为宝利成科技執(zhi)行董(dong)事、经理，廖(liao)世(shi)全为宝利成科技股东、原经理；而据招股书，孙博宇2018年从公司离职，廖世全为公司核心技术专利“电梯曳(ye)引(yin)机安(an)全制动器”等的主要发明人。

据川环法(fa)丹(dan)环罰(fa)字(zi)〔2021〕12号處(chu)罚文(wen)件，2022年公司因发黑(hei)工段(duan)汙(wu)水(shui)处理系统未正常(chang)運(yun)行，導(dao)致强堿(jian)性廢(fei)水进入園(yuan)区管网，被(bei)处以10万元罚款；据成雙(shuang)环（2019）罚字X12-24-01号处罚文件，2019年公司因未采取相应防(fang)範(fan)措(cuo)施(shi)，造成工业固體(ti)废物揚(yang)散(san)、流失(shi)、滲(shen)漏，被罚款2万元。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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