金牌喜剧班第五期

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)”普(pu)萊(lai)得(de)自(zi)稱(cheng)優(you)勢(shi)明(ming)顯(xian)，但(dan)招(zhao)股(gu)書(shu)存(cun)諸(zhu)多(duo)疑(yi)問(wen)

浙(zhe)江(jiang)普莱得電(dian)器(qi)股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)称：普莱得）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)电動(dong)工(gong)具(ju)研(yan)發(fa)、設(she)計(ji)、生(sheng)產(chan)和(he)銷(xiao)售(shou)，目(mu)前(qian)，公司正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)創(chuang)業(ye)板(ban)IPO。

據(ju)招股书，普莱得产品(pin)分(fen)為(wei)电熱(re)類(lei)、噴(pen)塗(tu)类、釘(ding)槍(qiang)类、吹(chui)吸(xi)类、冲磨(mo)类、蒸(zheng)汽(qi)类等(deng)六(liu)系(xi)列(lie)，應(ying)用(yong)於(yu)家(jia)庭(ting)裝(zhuang)修(xiu)、工业制(zhi)造(zao)、建(jian)築(zhu)施(shi)工、園(yuan)林(lin)維(wei)護(hu)等領(ling)域(yu)。公司自称是(shi)國(guo)內(nei)具有較(jiao)強(qiang)競(jing)爭(zheng)力(li)的(de)电动工具专业制造商(shang)之(zhi)壹(yi)，致(zhi)力于成(cheng)为电动工具领域ODM专业制造商和OBM品牌(pai)商。

目前，公司为Stanley Black&Decker（史(shi)丹(dan)利(li)·百(bai)得）、BOSCH（博(bo)世(shi)）、Makita（牧(mu)田(tian)）、Metabo（麥(mai)太(tai)保(bao)）等世界(jie)知(zhi)名(ming)品牌商和零(ling)售商的ODM供(gong)应商。同(tong)時(shi)，公司開(kai)展(zhan)OBM产品的推(tui)廣(guang)和销售，期(qi)望(wang)實(shi)現(xian)制造技(ji)術(shu)优势和品牌價(jia)值(zhi)提(ti)升(sheng)同步(bu)发展。

但据招股书，報(bao)告(gao)期三(san)年(nian)（2019年、2020年、2021年），公司ODM业務(wu)占(zhan)主營(ying)业务比(bi)例(li)分別(bie)为93.86%、90.58%、90.91%，公司自有品牌价值提升似(si)乎(hu)任(ren)重(zhong)道(dao)遠(yuan)。

技术方(fang)面(mian)，公司是国家高(gao)新技术企(qi)业和专精特新“小(xiao)巨(ju)人(ren)”企业，截(jie)至(zhi)2022年7月(yue)10日(ri)，已(yi)獲(huo)得国内外(wai)专利373項(xiang)，其(qi)中(zhong)发明专利23项，实用新型(xing)专利184项，外觀(guan)设计专利166项。

业績(ji)方面，报告期各(ge)期，公司营业收(shou)入(ru)分别为29488.27萬(wan)元(yuan)、39180.90万元、67278.52万元，凈(jing)利潤(run)分别为3683.88万元、6876.12万元、9515.83万元，公司业绩呈(cheng)较快(kuai)增(zeng)長(chang)趨(qu)势，但同期公司經(jing)营活(huo)动产生的现金(jin)流(liu)量(liang)净額(e)分别为4252.79万元、8458.45万元、4804.94万元，趋势似乎與(yu)营收增长不(bu)一致。

除(chu)了(le)现金流与营收背(bei)離(li)外，公司似乎在關(guan)聯(lian)交(jiao)易(yi)、经营獨(du)立(li)性(xing)、在建工程(cheng)轉(zhuan)固(gu)等方面存在诸多疑问。

來(lai)源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

向(xiang)关联方采(cai)購(gou)固定(ding)資(zi)产，价格(ge)卻(que)明显偏(pian)低(di)

据招股书上(shang)會(hui)稿(gao)披(pi)露(lu)，截至报告期末(mo)（2021年12月31日），公司擁(yong)有主要生产设備(bei)12種(zhong)，其中，中空(kong)成型機(ji)为第(di)四(si)大(da)生产设备，公司共(gong)有6臺(tai)，賬(zhang)面原(yuan)值197.35万元，以此(ci)计算(suan)平(ping)均(jun)价格为32.89万元/台；此外，截至招股书申(shen)报稿报告期末（2021年6月30日），公司同樣(yang)拥有12种主要生产设备，中空成型机为第六大生产设备，公司共有4台，账面原值133.63万元，以此计算平均价格为33.41万元/台。

比较上述(shu)兩(liang)时點(dian)情(qing)況(kuang)，2021年下半(ban)年，公司新增中空成型机2台，账面原值增加(jia)63.72万元，由(you)此可(ke)得，新增該(gai)机器平均价格为31.86万元/台。

可見(jian)，公司购買(mai)的中空成型机平均价格均高于30万元/台，但招股书“关联交易”却披露，2020年公司向关联方浙江百隆(long)塑(su)料(liao)制品股份有限公司（以下简称：百隆塑料）采购一台中空成型机，僅(jin)花(hua)費(fei)9.56万元。

值得关註(zhu)的是，百隆塑料为普莱得控(kong)股股東(dong)、实際(ji)控制人韓(han)挺(ting)父(fu)母(mu)合(he)计持(chi)股100%的企业。

经营混(hun)同或(huo)也(ye)比较嚴(yan)重

据招股书，普莱得的控股股东、实际控制人为楊(yang)偉(wei)明、韩挺。金華(hua)市(shi)誠(cheng)昊(hao)电器有限公司（以下简称：诚昊电器）为杨伟明控制的其他(ta)企业，杨伟明持有该司45%股權(quan)，其妻(qi)子(zi)宋(song)麗(li)敏(min)持有该司55%股权。据普莱得披露，2021年末诚昊电器總(zong)资产、净资产分别为2278.74万元、423.61万元，而(er)公司同时表(biao)示(shi)，诚昊电器未(wei)实际开展经营。

但我(wo)們(men)发现，杨伟明夫(fu)婦(fu)似乎對(dui)這(zhe)家“未实际经营”的公司頗(po)为上心(xin)，报告期内，或为擺(bai)脫(tuo)经营混同，其人員(yuan)、股权頻(pin)繁(fan)調(tiao)整(zheng)。

根(gen)据工商信(xin)息(xi)，诚昊电器成立于2011年，成立初(chu)期杨伟明任執(zhi)行(xing)董(dong)事兼(jian)总经理(li)，宋丽敏任監(jian)事，後(hou)韩长洪(hong)參(can)股並(bing)任总经理，而韩长洪正是普莱得另(ling)一位(wei)实控人韩挺的父親(qin)，此后韩长洪退(tui)股并退出(chu)经营，杨伟明繼(ji)續(xu)任执行董事兼总经理，宋丽敏任监事。

仅从报告期（2019年至2021年）内的公司變(bian)动来看(kan)，2019年7月，诚昊电器首(shou)先(xian)对经营範(fan)圍(wei)進(jin)行变更(geng)，將(jiang)原经营范围内的电动工具、五(wu)金工具、模(mo)具、微(wei)电机及(ji)其他电机进行刪(shan)除，仅保留(liu)家用电器一项；當(dang)月，诚昊电器還(hai)将財(cai)务負(fu)責(ze)人由鄭(zheng)小娟(juan)变更为徐(xu)劍(jian)彬(bin)。而据普莱得披露，郑小娟自2008年8月至2020年7月任普莱得有限财务经理，2020年7月至今(jin)任普莱得财务负责人；徐剑彬为普莱得员工持股平台金华卓(zhuo)屹(yi)股东，为普莱得财务经理。

2021年3月，诚昊电器又(you)将财务负责人由徐剑彬变更为宋丽敏，当天(tian)，宋丽敏職(zhi)位由监事变更为经理，杨伟明留任执行董事，杨诚昊任诚昊电器监事，杨诚昊为杨伟明夫妇之子、普莱得董事、研发项目经理。

2021年5月，诚昊电器对地(di)址(zhi)进行变更为“中国（浙江）自由貿(mao)易試(shi)驗(yan)區(qu)金华市金东区孝(xiao)順(shun)鎮(zhen)朝(chao)暉(hui)东路(lu)116號(hao)1号樓(lou)”，巧(qiao)合的是，公司变更前地址正是普莱得的注冊(ce)地址。

盡(jin)管(guan)进行一系列操(cao)作(zuo)，我们发现，诚昊电器联系电話(hua)0579-89***333与普莱得曾(zeng)经的辦(ban)公电话一致。

那(na)麽(me)，报告期内外，诚昊电器真(zhen)的与普莱得在经营、财务、人员方面相(xiang)互(hu)独立嗎(ma)？业务方面真的能(neng)摆脱同业竞争風(feng)險(xian)吗？

除此以外，工商信息显示，普莱得与同一控制下企业金华斯(si)貝(bei)斯进出口(kou)有限公司也使(shi)用同一部(bu)0579-89***333办公电话，报告期内，普莱得总经理杨伟明、财务负责人郑小娟兼任该企业经理、财务负责人。

在建工程转固或不足(zu)

据金华市人民(min)政(zheng)府(fu)网站(zhan)消(xiao)息，2021年10月，普莱得募(mu)投(tou)项目“年产800万台DC鋰(li)电电动工具项目”憑(ping)借(jie)“推进速(su)度(du)快”获得了“紅(hong)旗(qi)”，公司实控人杨伟明表示，该项目从开工到(dao)結(jie)頂(ding)只(zhi)用了8個(ge)月，比原计劃(hua)提前5个月，預(yu)计2022年3月第一條(tiao)生产線(xian)将投产。

但招股书显示，2021年上述项目对应“在建工程”仅增加15982.64万元，当期在建工程转固427.52万元，而该转固金额比2021年在建工程期初余(yu)额595.82万元还要低。不知这样的转固速度是否(fou)能“趕(gan)上”上述报道描(miao)述的真实建设速度呢(ne)？

此外，招股书“租(zu)賃(lin)房(fang)产”显示，2021年普莱得租赁房产6處(chu)，租金分别为11.52万元/年、135.86万元/年、4.92万元/年、4.92万元/年、56万元/年（从2021年4月开始(shi)）、11.28万泰(tai)銖(zhu)/年，简單(dan)计算，2021年貴(gui)司租金超(chao)過(guo)150万元人民幣(bi)。但審(shen)计报告披露，2021年公司作为承(cheng)租人与租赁相关的总现金流出仅为108.99万元。

根据《企业会计準(zhun)則(ze)》，投资性房地产是指(zhi)为賺(zhuan)取(qu)租金或资本(ben)增值，或两者(zhe)兼有而持有的房地产，包(bao)括(kuo)已出租的建筑物(wu)。招股书“关联租赁”显示，2019年公司作为出租人向关联方百隆塑料收取租金2.22万元，但根据合并资产负債(zhai)表，2019年、2020年末，普莱得投资性房地产均为0元。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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