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恢(hui)復(fu)更(geng)新(xin)净值後(hou)，中邮睿(rui)利(li)增(zeng)強(qiang)债券虧(kui)損(sun)達(da)到(dao)70%，根(gen)源(yuan)是(shi)4年(nian)前(qian)買(mai)入(ru)的(de)一只(zhi)债券。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 楚(chu)風(feng)

近(jin)期，受(shou)到國(guo)內(nei)外(wai)大(da)環(huan)境(jing)影(ying)響(xiang)，债券基金净值跌(die)跌不(bu)休(xiu)。據(ju)同(tong)花(hua)順(shun)iFinD數(shu)据，截(jie)至(zhi)12月(yue)23日，11月份(fen)以(yi)來(lai)九(jiu)成(cheng)债券基金净值均(jun)出(chu)現(xian)回(hui)調(tiao)（剔(ti)除(chu)新發(fa)行(xing)產(chan)品(pin)），加(jia)權(quan)平(ping)均收(shou)益(yi)率(lv)為(wei)-3.81%，共(gong)有(you)4只产品亏损超(chao)過(guo)10%。

其(qi)中，亏损最(zui)嚴(yan)重的产品是中邮基金旗(qi)下(xia)中邮睿利增强债券，净值更新后下挫70%。該(gai)产品在(zai)今(jin)年8月4日暫(zan)停(ting)申(shen)購(gou)贖(shu)回及(ji)净值更新，原(yuan)因(yin)是持(chi)倉(cang)债券主(zhu)體(ti)進(jin)行资产重組(zu)遭(zao)遇(yu)重大不確(que)定(ding)性(xing)，至12月20日恢复更新估(gu)值，净值從(cong)0.9300元(yuan)重挫至0.2790元。

《每日财报》发现，中邮睿利增强混(hun)合(he)净值罕(han)見(jian)重跌，是因为4年前踩雷债券，今年进行了(le)出售(shou)，以至於(yu)净值“暴(bao)雷”。2018年12月6日，洛娃科(ke)技(ji)實(shi)業(ye)集(ji)團(tuan)有限(xian)公(gong)司(si)（下稱(cheng)“洛娃集团”）出现债券融资違(wei)約(yue)狀(zhuang)況(kuang)，而(er)该产品在2018年一季(ji)度(du)就(jiu)持有17洛娃科技CP001。

除了中邮睿利增强债券基金，中邮基金旗下其他(ta)产品，諸(zhu)如(ru)中邮健(jian)康(kang)文娛(yu)混合也(ye)一直(zhi)存(cun)在爭(zheng)議(yi)，主要(yao)表(biao)现在该产品投(tou)资风格(ge)漂(piao)移(yi)，作(zuo)为健康文娱主題(ti)基金卻(que)重仓新能(neng)源、科技股(gu)。直到今日，中邮基金並(bing)未(wei)對(dui)该产品进行整(zheng)改(gai)。

重挫70%！原因竟(jing)是4年前的债券

对于债券基金而言(yan)，产品风險(xian)相(xiang)对較(jiao)低(di)，净值增長(chang)也较为緩(huan)慢(man)，一直以来都(dou)是“求(qiu)穩(wen)”基民(min)的重點(dian)關(guan)註(zhu)对象(xiang)。不过，一旦(dan)基金踩雷某(mou)只债券，净值將(jiang)會(hui)陷(xian)入“萬(wan)劫(jie)不复”，下跌深(shen)度甚(shen)至超过股票(piao)基金。

中邮睿利增强债券便(bian)是典(dian)型(xing)代(dai)表。2022年8月6日，中邮睿利增强债券发布(bu)公告(gao)称，目(mu)標(biao)基金持有债券发行主体正(zheng)常(chang)进行资产重组，存在较大不确定性，为保(bao)護(hu)持有人(ren)权益，暂停赎回及估值。

至2022年12月21日，中邮睿利增强债券再(zai)发布公告称，本(ben)基金前期持有的资产重组主体发行的债券已(yi)交(jiao)易(yi)賣(mai)出，产品估值方(fang)面(mian)较大不确定性已消(xiao)除。與(yu)此(ci)同時(shi)，该产品更新前一日净值。

时隔(ge)四(si)個(ge)月更新净值后，中邮睿利增强债券净值从8月6日的0.9300元大幅(fu)下降(jiang)至0.2790元，累(lei)計(ji)下挫70%。事(shi)实上(shang)，该产品在披(pi)露(lu)定期报告时，净值重挫也初(chu)见睥(pi)睨(ni)。今年三(san)季报顯(xian)示(shi)，该产品过去(qu)三个月净值增长率为-46.95%。

《每日财报》注意(yi)到，中邮睿利增强债券踩雷的债券是17洛娃科技CP001，后者(zhe)发行主体是一家(jia)集日用(yong)品、食(shi)品、旅(lv)遊(you)和(he)房(fang)地(di)产为一体的集团企(qi)业。洛娃集团因證(zheng)券造(zao)假(jia)，受到的訴(su)訟(song)不斷(duan)，還(hai)遭到债权人申請(qing)破(po)产。

2021年1月3日，洛娃集团因涉(she)嫌(xian)债券欺(qi)詐(zha)发行及信(xin)息(xi)披露违法(fa)，受到证監(jian)会立(li)案(an)调查(zha)；2022年9月15日，洛娃集团收到北(bei)京(jing)证监会下发的《行政(zheng)處(chu)罰(fa)及市(shi)場(chang)禁(jin)入事先(xian)告知(zhi)書(shu)》，告知书显示，經(jing)查明(ming)，洛娃集团涉嫌违法的事实包(bao)括(kuo)虛(xu)增貨(huo)幣(bi)资金和虚增營(ying)业收入。

事实上，早(zao)就在2018年12月6日，洛娃集团未按(an)时償(chang)付(fu)债務(wu)融资的本息。而中邮睿利增强债券在2018年一季度就開(kai)始(shi)踩雷17洛娃科技CP001。彼(bi)时，17洛娃科技CP001位(wei)居(ju)该产品前五(wu)大债券行列(lie)。

至2018年第(di)四季度，洛娃集团发行的债券已宣(xuan)告停止(zhi)支(zhi)付本息，17洛娃科技CP001反(fan)而成为中邮睿利增强债券的第一大持仓债券。或(huo)是因为该产品踩雷后，基民紛(fen)纷赎回基金，而该产品将可(ke)卖债券卖出，剩(sheng)下無(wu)法卖出的17洛娃科技CP001，以及还持有一部(bu)分(fen)国债。

踩雷洛娃集团的债券后，中邮睿利增强债券自(zi)此一蹶(jue)不振(zhen)，净值連(lian)年下滑(hua)。该产品成立于2017年8月，在2018年至2021年，年度收益率分別(bie)为-2.21%、-0.62%、-0.83%和-0.94%。

值得(de)一提(ti)的是，也有不少(shao)基民“逃(tao)过一劫”。中邮睿利增强债券在剛(gang)成立时，募(mu)得资金2.18億(yi)元，至2017年末(mo)，即(ji)第一个报告期，規(gui)模(mo)就下滑至1.60亿元；该产品到2018年第三季度，即踩雷的前一个季度，规模下滑至0.98亿元，2018年末进一步(bu)下降至0.08亿元。

权益基金大规模亏损，风格漂移問(wen)题未改

中邮基金不僅(jin)是债券基金踩雷，权益基金业績(ji)同樣(yang)表现不佳(jia)。以混合产品为例(li)，截至12月23日，近一年来，中邮基金旗下混合产品平均收益率为-21.28%，同行同類(lei)产品平均收益率为-16.71%。

近1年来，混合基金中共有19只产品亏损超过20%，11只产品亏损超过30%，而最严重的兩(liang)只产品亏损幅度超过40%。這(zhe)两只产品分别为中邮健康文娱混合、中邮戰(zhan)略(lve)新興(xing)产业混合，近1年收益率分别为-47.30%、-44.71%。

中邮健康文娱混合和中邮战略新兴产业混合都主要持有新能源、半(ban)導(dao)体、網(wang)絡(luo)等(deng)科技股。其中，中邮健康文娱混合因投资风格漂移的问题，而被(bei)资本市场詬(gou)病(bing)已久(jiu)。作为健康文娱主题基金，该产品所(suo)持有的重仓股既(ji)不健康、也不文娱。

針(zhen)对基金投资风格漂移的问题，监管(guan)層(ceng)已屢(lv)次(ci)发聲(sheng)。早在2021年，监管层就查因风格漂移而违背(bei)基金合同的基金产品。彼时，新能源、半导体板(ban)塊(kuai)表现强勢(shi)，不少基金经理(li)趨(qu)之(zhi)若(ruo)鶩(wu)，中邮健康文娱混合也重仓新能源资产。

进入2022年，中邮健康文娱混合的主要投资方向(xiang)从新能源轉(zhuan)向半导体，寧(ning)德(de)时代、陽(yang)光(guang)電(dian)源、隆(long)基綠(lv)能等股票退(tui)出重仓股，取(qu)而代之的是卓(zhuo)勝(sheng)微(wei)、韋(wei)爾(er)股份等半导体股票。然(ran)而，2022年半导体遭遇“滑鐵(tie)盧(lu)”，中证半导体产业指(zhi)数（931865）近1年收益率为-30.91%。

由(you)于混合产品净值大面積(ji)亏损，管理规模也大为下降。据同花顺iFinD数据，中邮基金旗下混合产品管理规模从2021年末的315.73亿元下降至2022年三季度的224.47亿元，累计減(jian)少91.26亿元。

中邮基金是国内唯(wei)一在资本市场上市的基金公司，2015年11月24日就在新三板掛(gua)牌(pai)。不过，近幾(ji)年来，中邮基金发展(zhan)并不突(tu)出，管理规模尚(shang)未站(zhan)稳600亿元。而近期踩雷债券、权益基金业绩表现落(luo)后，又(you)为中邮基金的发展增添(tian)几分不确定性。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看(kan)更多(duo)

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