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xuankufabao，suixinshoufa;pojiebandeyouxi，henduoyuanbaoyijizhuangbeisuipiandoukeyizhijiehuoqu，buxuyaoguoduodeguaishua。shiguangxiribaoshengjichengdekehuduanziyoukongzhidazhao，qingsongshixianmiaoshahoupai，AOE，jinengdaduan，kongzhijinengxianjiedenggaoduanzhandoujiqiao！yueduwenzhangjingxuanzikaoyanyingyumingtitiyuan，weikaoshengtigongyouzhiyuedulianxisucai千(qian)億(yi)央(yang)企(qi)馳(chi)援(yuan)“華(hua)南(nan)虎(hu)”，半(ban)年(nian)被(bei)執(zhi)行(xing)超(chao)3亿的(de)富(fu)力(li)地(di)產(chan)有(you)救(jiu)了(le)？

上(shang)半年虧(kui)損(sun)近(jin)69亿的富力地产，轉(zhuan)身(shen)收(shou)到(dao)央企救援，能(neng)解(jie)當(dang)前(qian)債(zhai)務(wu)之(zhi)困(kun)嗎(ma)？

作(zuo)者(zhe) | 蘇(su)影(ying)

編(bian)輯(ji)丨(shu)盧(lu)泳(yong)誌(zhi)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

進(jin)入(ru)9月(yue)，意(yi)味(wei)著(zhe)房(fang)企半年報(bao)的集(ji)中(zhong)披(pi)露(lu)季(ji)正(zheng)式(shi)告(gao)壹(yi)段(duan)落(luo)。在(zai)這(zhe)場(chang)期(qi)中考(kao)中，幾(ji)家(jia)歡(huan)喜(xi)几家愁(chou)。

業(ye)績(ji)亏损的富力地产（2777.HK）顯(xian)然(ran)難(nan)是(shi)欢喜的那(na)一方(fang)，不(bu)過(guo)幸(xing)運(yun)的是，富力地产促(cu)成(cheng)了一樁(zhuang)好(hao)“姻(yin)緣(yuan)”。

8月31日(ri)晚(wan)，富力地产和(he)招(zhao)商(shang)蛇(she)口(kou)（001979.SZ ）雙(shuang)方公(gong)告稱(cheng)，已(yi)经簽(qian)署(shu)框(kuang)架(jia)協(xie)議(yi)，結(jie)成長(chang)期戰(zhan)略(lve)合(he)作夥(huo)伴(ban)。

同(tong)一天(tian)，富力地产在半年报中披露其(qi)亏损近69亿的事(shi)實(shi)。央企此(ci)時(shi)伸(shen)出(chu)援手(shou)能扭(niu)转局(ju)勢(shi)吗？

千亿央企伸出援手

富力地产和招商蛇口同為(wei)粵(yue)系(xi)房企，根(gen)據(ju)双方签署协议內(nei)容(rong)，此次(ci)合作範(fan)圍(wei)同樣(yang)聚(ju)焦(jiao)在华南區(qu)域(yu)。

“双方將(jiang)就(jiu)大(da)灣(wan)区范围内的城(cheng)市(shi)更(geng)新(xin)項(xiang)目(mu)进行合作。”富力地产介(jie)紹(shao)。

事实上，作为最(zui)早(zao)涉(she)足(zu)城市更新的房企代(dai)表(biao)之一，富力地产已经深(shen)耕(geng)舊(jiu)改(gai)20余(yu)年，曾(zeng)被譽(yu)为廣(guang)州(zhou)“旧改之王(wang)”。在一二(er)線(xian)城市和大湾区有着相(xiang)当規(gui)模(mo)的项目儲(chu)備(bei)，尤(you)其在旧改项目方面(mian)更为突(tu)出。

圖(tu)片(pian)来源：罐(guan)頭(tou)图庫(ku)

IPG中國(guo)区首(shou)席(xi)经濟(ji)學(xue)家柏(bai)文(wen)喜分(fen)析(xi)，当前出險(xian)房企眾(zhong)多(duo)，而(er)老(lao)牌(pai)房企富力在项目储备和旧改方面具(ju)有突出優(you)势，这也(ye)是招商蛇口選(xuan)擇(ze)富力进行合作的重(zhong)要(yao)原(yuan)因(yin)。

截(jie)至(zhi)2021年底(di)，富力已签約(yue)城市更新合作项目逾(yu)64個(ge)，规劃(hua)總(zong)建(jian)築(zhu)面積(ji)超过7200萬(wan)平(ping)方米(mi)，可(ke)供(gong)未(wei)来發(fa)展(zhan)的可售(shou)面积超过3500万平方米，貨(huo)值(zhi)超过10000亿元(yuan)。按(an)可供未来发展的可售面积算(suan)，一二线城市面积占(zhan)比(bi)達(da)到93%，大湾区面积占比达到76%。

图片来源：富力广州官(guan)微(wei)

雖(sui)然富力地产土(tu)储不少(shao)，但(dan)旧改项目不同於(yu)傳(chuan)統(tong)招拍(pai)掛(gua)项目，本(ben)質(zhi)上屬(shu)于跨(kua)周(zhou)期投(tou)資(zi)，對(dui)現(xian)金(jin)流(liu)要求(qiu)較(jiao)高(gao)。这对当前流動(dong)性(xing)本就不佳(jia)的富力来說(shuo)，壓(ya)力较大。而招商蛇口入场，或(huo)可解其燃(ran)眉(mei)之急(ji)，盤(pan)活(huo)项目。

公告介绍，此次协议为双方開(kai)展合作的框架性文件(jian)，暫(zan)不涉及(ji)具體(ti)金額(e)，协议有效(xiao)期3年。协议签訂(ding)後(hou)，富力地产和招商蛇口将共(gong)同組(zu)建專(zhuan)项工(gong)作小(xiao)组，开展相關(guan)調(tiao)研(yan)、談(tan)判(pan)工作等(deng)。而对于具体合作项目及合作方式，采(cai)用(yong)“一事一议，成熟(shu)一个，合作一个”原則(ze)，屆(jie)时双方確(que)定(ding)后還(hai)将另(ling)行签订正式协议。

招商蛇口表示(shi)，双方擬(ni)发揮(hui)各(ge)自(zi)优势，实现优势互(hu)補(bu)，共同研究(jiu)推(tui)进拟合作项目后續(xu)政(zheng)府(fu)报批(pi)手续及开发建設(she)等事项。

对于此次合作，富力集團(tuan)董(dong)事长兼(jian)总裁(cai)張(zhang)力指(zhi)出，富力在城市更新业务方面極(ji)具经驗(yan)和优势，2022年将繼(ji)续加(jia)速(su)相关项目的转化(hua)和銷(xiao)售，希(xi)望(wang)通(tong)过双方彼(bi)此賦(fu)能，实现友(you)好互利(li)共贏(ying)，为城市更新事业的高质量(liang)发展註(zhu)入新动力。

半年被执行3.13亿

引(yin)入央企做(zuo)白(bai)衣(yi)騎(qi)士(shi)的同时，富力地产披露了上半年成绩單(dan)。

中报显示，富力地产前6个月实现營(ying)业额177.82亿元，同比下(xia)降(jiang)54.97%；錄(lu)得(de)亏损68.99亿元，去(qu)年同期为盈(ying)利31.81亿元。

销售方面，截至2022年6月末(mo)，富力地产销售收入为265亿元，同比減(jian)少59.28%；销售面积约203.36万平方米，同比下降58.08%。

富力地产表示，营收下滑(hua)是因房地产行业持(chi)续低(di)迷(mi)，疊(die)加疫(yi)情(qing)反(fan)復(fu)影響(xiang)施(shi)工进度(du)，集团物(wu)业发展营业额明(ming)显降低，投资物业租(zu)金及酒(jiu)店(dian)营运收入也隨(sui)之减少。此外(wai)，期内集团出售附(fu)属公司(si)及合营企业部(bu)分權(quan)益(yi)也录得一定亏损。

不过，当前销售數(shu)据下滑已经成为房地产行业的普(pu)遍(bian)现象(xiang)。克(ke)而瑞(rui)数据显示，2022年1-7月，TOP50房企中，90%以(yi)上的房企销售额在减少。

除(chu)了业绩表现不佳，富力地产还面臨(lin)着不少糾(jiu)紛(fen)。

在中国裁判文書(shu)網(wang)，以“广州富力地产股(gu)份(fen)有限(xian)公司”为关鍵(jian)詞(ci)檢(jian)索(suo)，可得到608篇(pian)文书，其中裁判日期在2022年1月之后的共有37篇。

来源：裁判文书网

具体来看(kan)，因票(piao)据追(zhui)索权纠纷、買(mai)賣(mai)合同纠纷、金融(rong)借(jie)款(kuan)合同纠纷等，富力地产曾被上海(hai)連(lian)成（集团）有限公司、東(dong)莞(guan)市民(min)興(xing)電(dian)纜(lan)有限公司等多家企业告上法(fa)庭(ting)。

裁判结果(guo)披露，2022年1月1日-8月5日，富力地产及相关公司被法院(yuan)判處(chu)总計(ji)需(xu)对外支(zhi)付(fu)970.86万元的逾期欠(qian)款及利息(xi)；同期，以上公司还有1.13亿元價(jia)值的财产因被申(shen)請(qing)财产保(bao)全(quan)而被凍(dong)结。

愛(ai)企查(zha)显示，当前富力地产共有9次被列(lie)为被执行人(ren)，涉及被执行总额3.13亿元。

来源：爱企查

此外，8月24日，富力地产还公布(bu)了7宗(zong)公司及控(kong)股子(zi)公司涉及的訴(su)訟(song)案(an)件。诉方要求償(chang)还的本金、利息、違(wei)约金等总计约62.74亿元。目前上述(shu)案件均(jun)在審(shen)理(li)中。

对此，富力地产表示，公司将积极配(pei)合溝(gou)通解決(jue)上述诉讼、仲(zhong)裁事项，爭(zheng)取(qu)减少对生(sheng)产经营和偿债能力的不良(liang)影响，最大限度維(wei)護(hu)公司和债权人的合法权益。

央企的“水(shui)”能解渴(ke)吗？

富力地产成立(li)于1994年，由(you)李(li)思(si)廉(lian)和张力共同創(chuang)立，是国内少有的“双老板(ban)”掌(zhang)权的房企。不过，如(ru)今(jin)双舵(duo)护航(hang)的富力地产，也面临着债务危(wei)機(ji)。

企业預(yu)警(jing)通显示，目前富力地产境(jing)内境外总计有21只(zhi)存(cun)续债券(quan)，总余额781亿元，其中311.49亿元将于1年内到期。

来源：企业预警通

中报披露，截至2022年6月底，富力地产未来12个月内需到期偿还的债务有826.61亿元，同期其现金总额（包(bao)括(kuo)受(shou)限制(zhi)现金）僅(jin)为153.2亿元，短(duan)期偿债仍(reng)有较大资金缺(que)口。

此外，截至中报獲(huo)批準(zhun)当日，富力地产还有147.83亿元的借款已经逾期。

面对流动性不足的压力，富力地产上半年曾采取多種(zhong)舉(ju)措(cuo)自救。

首先(xian)是积极处置(zhi)各類(lei)资产。在境外，富力地产通过出售英(ying)国倫(lun)敦(dun)的Vauxhall Square和One Thames City50%所(suo)有权，收回(hui)资金31.02亿元；在境内，富力地产以14.31亿元的价格(ge)转讓(rang)了海口市一宗地塊(kuai)和福(fu)州一家酒店。总体来看，上半年富力地产通过出售资产回籠(long)资金约45亿元。

其次是申请债券展期。截至8月31日，富力地产表示已经成功(gong)实现多只债券展期工作，展期总额约371.68亿元，既(ji)包括约49亿美(mei)元（约338.18亿元）的境外优先票据，也有33.5亿元的境内债券。

对于下半年工作，富力地产提(ti)出，正积极與(yu)貸(dai)款人探(tan)討(tao)借款续期情況(kuang)，将继续尋(xun)求新的融资来源或加快(kuai)资产出售。“本集团的物业主(zhu)要位(wei)于一二线城市，对潛(qian)在买家的吸(xi)引力相对较大，且(qie)在当前市况下能保持较高价值。”富力地产表示。

此外，控制行政成本、加快物业项目的预售及销售等也在其偿债计划之内。

来源：罐头图库

不过，面对逾800亿元的短期债务，富力地产的偿债计划真(zhen)的能給(gei)债权人信(xin)心(xin)吗？而白衣骑士招商蛇口此时进场，又(you)能否(fou)对其化债产生助(zhu)力？

諸(zhu)葛(ge)找(zhao)房数据研究中心高級(ji)分析師(shi)陳(chen)霄(xiao)分析，本次富力地产与招商蛇口的战略合作，为富力地产帶(dai)来一絲(si)暖(nuan)意，向(xiang)资本市场传遞(di)出正向信號(hao)，一定程(cheng)度上能增(zeng)加对企业的信任(ren)感(gan)。同时，合作达成有利于充(chong)分发挥城市更新项目价值，促进销售回款，补充现金流，对企业化解危机大有裨(bi)益。

对于富力地产当前的债务危机，您(nin)怎(zen)麽(me)看？您覺(jiao)得牽(qian)手招商蛇口能助其盡(jin)快走(zou)出困境吗？欢迎(ying)評(ping)論(lun)区留(liu)言(yan)讨论。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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