今年最惨基金，跌了28%...

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今年最惨基金，跌了28%...

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梳理一波基金排名，

看看，今年跌得多的基金都有谁，都跌了多少...

首先是跌幅榜上的“冠军基金”，

中航新起航，C类份额跌了27.71%，A类份额跌了27.68%，是今年跌得最多的基金。

至于跌这么多的原因，

重仓新能源。

十大重仓股都是新能源，看跌幅的话，有6只跌幅超过30%，跌的最多的一只跌了60.4%。

和新能源指数比下，中证新能今年跌了15.8%，这选股能力也是没谁了。

而且操作上，这只基金走位也颇骚。

2021年4季度，all in 医药。理由是：医药调整时间长、调整空间大、估值跌到了合理区间。

2022年3季度，all in 新能源。理由是：三季度市场回调幅度大，四季度可能迎来修复，就配置了能力强，有技术优势的新能源。

一句话概括，“跌得多了，可能要反弹了，然后就 all in 了”。

放到行情上，

2021年4季度，医药确实跌到了一个重要支撑位，2022年3季度，新能源也算跌到了支撑位，但怎奈人算不如天算，之后并没有反弹，而是破位行情。

再加上基金经理选择了 all in，

所以看净值的话，去年4季度以来回落的异常丝滑，都不带明显反弹的。

再来说说跌得比较多的其他基金，

毫无意外，新能源是下跌的重灾区，大批新能源基金倒了下来。

为此，懒猫还去看了新能源股票的表现。

果然，虽然指数跌幅不大（中证新能指数跌了15.8%），但不少公募重仓的股票却损失惨重。

公募持有市值超过百亿的股票中，锦浪科技、禾迈股份、天合光能、派能科技、隆基绿能、亿纬锂能、固德威跌幅都超过30%。

买了新能源主动基金的小伙伴，估计这一波都不好受。

说回基金，

跌幅榜上最吸引人关注的应该是 “广发行业严选三年持有”。

2021年8月成立，顶着“三冠王”的光环，刘格菘发了这只三年期封闭基金，也异常顺利，2天募了150亿。

但不曾想，成立以来竟然跌了44.61%。今年8月份，这只基金将打开封闭期，不知道会有多少人选择赎回...

当然，也有不重仓新能源而大跌的基金。

大摩沪港深精选（王大鹏）、汇添富香港优势精选（陈健玮、张韡），它们都重仓了CXO、港股创新药、生物科技，这也是今年下跌的另一重灾区。

一季报中，王大鹏有就港股医药作出分析：

1）下跌主要有3个原因：国内疫情、海外通胀超预期，以及硅谷银行事件降低了市场风险偏好。

2）展望未来，依然看好港股医药。

有两个理由：

从外部看，尽管美国短期通胀压力依然高企，压制了港股医药，但考虑到美国加息进入中后期，压制有望迎来缓解。

从内部看，2021年7月以来，A股医药板块持续下跌，港股医药调整时间更长，已经跌出估值性价比。

还有Reits,

今年有好几只Reits也跌了20%+，还有些从之前的溢价跌成了大幅折价。

比如，华夏中国交建REIT，

去年4月刚上市的时候溢价4%，现在是折价31.57%，一年多跌了35%。

为什么跌呢？

首先是产品内部的分化，有些产品分红不达预期。

我们以2022年之前成立的11只Reits为例，

最开始大家对它们的预期IRR是6%-8%，收益类似“固收+”。

但从去年的分红来看，分化很大。

分红超过8%的有3只，也都是溢价，溢价率在10%以上。

剩下的8只，分红都没超过5%，然后就分化了，有4只是折价，还有4只是溢价。

其次，和经营有关。

据YY评级统计，

去年，高速公路类Reits只完成了预期营收的85%左右，产业园区类Reits则面临着出租率下滑的威胁，比如因为哲库退租，华安张江REIT在5月12日、15日连续两天大跌。

所以，我们看跌幅榜，

Reits下跌的重灾区主要集中在交通基础设施（高速）、园区基础设施（产业园）。

最后可能还和资金的炒作有关。

这一幕，我们应该不陌生。

当年5只蚂蚁战略基金刚上市时，场内也是大幅溢价，溢价率接近20%。

为啥呢？

上市份额少，有资金炒作。

之后，随着越来越多的份额转入场内，资金炒不动了，5只基金也就逐渐从溢价20%变成了折价8%。

正常来说，因为流动性问题，场内封基是会折价的。就像你手里有100块钱资产，如果你特别基于变现，那恐怕是卖不到100块的。

具体到Reits上，

我们以第一批Reits为例，

2021年6月刚上市的时候并没有多少溢价，但2021年9月到2022年2月突然出现了一波拉升，场内Reits大幅溢价，最高的一只，溢价率接近100%，翻了一倍。

之后就是估值回归的过程，溢价率慢慢回落，还有些变成了折价。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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