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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>頭(tou)部(bu)效(xiao)應(ying)凸(tu)顯(xian)，消(xiao)金(jin)行(xing)業(ye)邁(mai)入(ru)“巨(ju)头賽(sai)”？

回(hui)顧(gu)已(yi)經(jing)過(guo)去(qu)的(de)2022年(nian)，消金行业面(mian)臨(lin)著(zhu)(zhe)來(lai)自(zi)多(duo)方(fang)面的考(kao)驗(yan)，承(cheng)壓(ya)前(qian)行，而(er)隨(sui)着進(jin)入2023年，相(xiang)關(guan)企(qi)业也(ye)陸(lu)續(xu)展(zhan)示(shi)出(chu)过去壹(yi)年的發(fa)展成(cheng)果(guo)，以(yi)此(ci)為(wei)後(hou)续发展做(zuo)出指(zhi)引(yin)。

當(dang)前，30家(jia)已開(kai)业的消金公(gong)司(si)中(zhong)，29家的2022年业績(ji)數(shu)據(ju)已披(pi)露(lu)。總(zong)體(ti)来看(kan)，行业增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)，規(gui)模(mo)擴(kuo)張(zhang)減(jian)速。企业方面，业绩分(fen)化(hua)較(jiao)大(da)，头部公司表(biao)現(xian)穩(wen)健(jian)，多数公司成長(chang)性(xing)明(ming)显，但(dan)也有(you)部分公司业绩出现大幅(fu)下(xia)滑(hua)，未(wei)来走(zou)勢(shi)堪(kan)憂(you)。

不(bu)过，为何(he)會(hui)呈(cheng)现這(zhe)樣(yang)的分化結(jie)果？消費(fei)復(fu)蘇(su)之(zhi)下，消金行业能(neng)迎(ying)来发展“窗(chuang)口(kou)期(qi)”嗎(ma)？

三(san)甲(jia)破(po)百(bai)億(yi)，头部效应明显，业绩分化加(jia)強(qiang)

2022年，为了(le)踐(jian)行普(pu)惠(hui)金融(rong)的理(li)念(nian)，进一步(bu)扩大獲(huo)客(ke)渠(qu)道(dao)，更(geng)多消金公司不斷(duan)开拓(tuo)下沈(chen)市(shi)場(chang)，加大科(ke)技(ji)投(tou)入，兼(jian)之線(xian)上(shang)展业的推(tui)廣(guang)對(dui)資(zi)產(chan)端(duan)业務(wu)发展的賦(fu)能，消金行业整(zheng)体规模有所(suo)回升(sheng)，但由(you)於(yu)市场需(xu)求(qiu)還(hai)處(chu)于逐(zhu)步釋(shi)放階(jie)段(duan)，增速相较往(wang)年有所放缓。

根(gen)据中國(guo)銀(yin)保(bao)監(jian)会非(fei)银部发布(bu)的《引領(ling)消费金融公司规範(fan)有序(xu)发展》数据显示，截(jie)至(zhi)2022年底(di)，全(quan)国消金行业負(fu)債(zhai)7847.23亿元(yuan)，所有者(zhe)權(quan)益(yi)997.18亿元，资产总額(e)達(da)到(dao)8844.41亿元，同(tong)比(bi)增长17.46%，而2021年这一数据为7530亿元，同比增长43.5%。

雖(sui)然(ran)增速有所回落(luo)，但不變(bian)的是(shi)，行业排(pai)位(wei)赛依(yi)舊(jiu)火(huo)熱(re)。

头部公司方面，招(zhao)聯(lian)消费金融、興(xing)业消费金融和(he)馬(ma)上消费金融稳坐(zuo)三甲交(jiao)椅(yi)，三甲公司凈(jing)利(li)潤(run)均(jun)超(chao)15亿元，營(ying)收(shou)破百亿。其(qi)中，2022年招联消费金融實(shi)现营收175.01亿元，同比增长9.84%，净利润33.29亿元，同比增长8.68%，其已经是第(di)四(si)年登(deng)頂(ding)；兴业消费金融則(ze)是首(shou)度(du)进入营收百亿行列(lie)，实现营收101.15亿元，同比增长20.54%，净利润24.93亿，同比增长11.79%；马上消费金融营收135.30亿，同比增长14.48%，净利润17.88亿，同比增长29.34%。

但單(dan)從(cong)净利润看，2022年僅(jin)有中原(yuan)、苏银凱(kai)基(ji)、尚(shang)誠(cheng)、北(bei)银和小(xiao)米(mi)5家公司保持(chi)增速在(zai)50%以上，而2021年则有超过一半(ban)的公司可(ke)以达到此標(biao)準(zhun)。

值(zhi)得(de)註(zhu)意(yi)的是，2021年6月(yue)注冊(ce)的重(zhong)慶(qing)螞(ma)蟻(yi)消费金融首次(ci)披露完(wan)整年報(bao)业绩报告(gao)，即(ji)实现了逆(ni)势增长，以8.4亿元的净利润扭(niu)虧(kui)为盈(ying)，位列行业第四。

再(zai)看向(xiang)另(ling)一邊(bian)，中腰(yao)部部分公司的业绩表现不盡(jin)如(ru)人(ren)意。

以中银和中郵(you)为例(li)，这兩(liang)家国有大行參(can)股(gu)的消金公司在2022年营收都(dou)呈现正(zheng)增长態(tai)势，中邮2022年营收60.48亿元，同比增长6.37%；中银营收67.58亿元，同比增长26.4%。但雙(shuang)方净利润卻(que)分別(bie)下滑了22.36%和64%。

除(chu)此之外(wai)，盛(sheng)银、晉(jin)商(shang)、寧(ning)银、蒙(meng)商发展困(kun)境(jing)更加显著，2022年，这幾(ji)家公司营收利润双双下滑，其中宁银盈利問(wen)題(ti)最(zui)为突(tu)出。

究(jiu)其原因(yin)，主(zhu)要(yao)在于随着互(hu)联網(wang)巨头布局(ju)消金，傳(chuan)統(tong)持牌(pai)公司的获客成本(ben)上升，盈利空(kong)間(jian)持续压縮(suo)；再加上近(jin)年来，监管(guan)政(zheng)策(ce)逐漸(jian)收緊(jin)，企业貸(dai)款(kuan)越(yue)来越難(nan)……有此结果並(bing)不令(ling)人意外。

整体来看，2022年，消金行业整体规模扩张呈放缓趨(qu)势，尽管头部平(ping)臺(tai)增长出现乏(fa)力(li)狀(zhuang)态，但马太(tai)效应依旧，面对复雜(za)的市场環(huan)境，处在行业末(mo)端的企业想(xiang)要实现跨(kua)越并不容(rong)易(yi)。不过排名(ming)并不一定(ding)会长期維(wei)持当前状态，随着消费端和供(gong)給(gei)端的改(gai)善(shan)，相关企业或(huo)許(xu)能通(tong)过調(tiao)整业务结構(gou)等(deng)手(shou)段，实现业绩的翻(fan)盤(pan)。

行业競(jing)爭(zheng)格(ge)局形(xing)成，线上线下一体化成機(ji)构标配(pei)

截至目(mu)前，我(wo)国30家持牌消费金融公司中，有20家主要出资方为商业银行，因此可以稱(cheng)之为银行系(xi)消金公司。非银行系消金公司目前有10家，主要出资方为電(dian)商和产业机构。縱(zong)觀(guan)行业发展，显然已经形成了“银行+互联网”的格局。

其实最初(chu)，消金业务是以线下模式(shi)开展的，但随着互联网的兴起(qi)，线上模式逐渐打(da)开局面，也就(jiu)形成了互联网金融的部分。

从風(feng)控(kong)角(jiao)度来看，如今(jin)的线上消贷主要以外部互联网平台引流(liu)为主，但越来越貴(gui)的流量(liang)也使(shi)得消金公司在與(yu)流量平台談(tan)判(pan)交易時(shi)处于弱(ruo)势，導(dao)致(zhi)获客成本呈现上升趋势。另外，消费贷款业务本就是低(di)頻(pin)需求，单純(chun)依靠(kao)线上，消金公司难以实现用(yong)戶(hu)规模的扩大。

而相比线上业务直(zhi)接(jie)購(gou)買(mai)流量的便(bian)捷(jie)获客方式而言(yan)，线下展业的难度一直都居(ju)高(gao)不下，最典(dian)型(xing)的就是从业人員(yuan)道德(de)风險(xian)和職(zhi)业素(su)養(yang)难以取(qu)信(xin)客户，导致线下场景(jing)长久(jiu)以来不被(bei)看好(hao)。

在成本更低、客户粘(zhan)性更强、服(fu)务周(zhou)期更长的目标驅(qu)動(dong)下，线上和线下的融合(he)发展注定是消金公司的新(xin)业态，目前也已经成为不少(shao)消金公司发展的标配。

比如， 一直以来宣(xuan)称堅(jian)持“纯线上”消费信贷服务的招联消金，也在调整业务结构，一边通过錯(cuo)位经营，提(ti)供滿(man)足(zu)多客户群(qun)体的差(cha)異(yi)化服务，另一边加大线下业务比例，加强线上线下场景联动；2022年杭(hang)银实现高增长的原因就是线上线下的“搭(da)配食(shi)用”——线上增加滴(di)滴等流量入口扶(fu)持，线下扩大“尊(zun)享(xiang)贷”规模；中银目前也在加速线上业务改造(zao)升級(ji)，并通过与头部机构的深(shen)度合作(zuo)，推动线上线下協(xie)调发展。

此外，值得一提的是，2022年多家消金公司迎来增资潮(chao)。线上化轉(zhuan)型趋势下，消金公司增强风控能力成为关鍵(jian)，而增资显然有助(zhu)于消金公司提高风控能力，推动经营发展。

具(ju)体来看，目前已有6家公司获批(pi)增资，5家公司完成增资。其中，蚂蚁消金的注册资本从80亿元增至185亿元，成为目前注册资本最高的消金公司；兴业消金的注册资本从19亿元增至53.2亿元；海(hai)爾(er)、尚诚消金的注册资本则从原本相同的10亿元分别增至15亿元和16.24亿元。

而宁银也于今年4月获批增资10亿元，目前尚未完成工(gong)商信息(xi)变更。若(ruo)此次增资成功(gong)，宁银的发展有望(wang)再上台阶。

但与此同时，也出现了“掉(diao)隊(dui)”的選(xuan)手——北银消金和金美(mei)信消金紛(fen)纷增资失(shi)敗(bai)。虽說(shuo)其背(bei)后原因各(ge)异，或是债务问题或是股東(dong)意見(jian)相左(zuo)，但总歸(gui)大业未竟(jing)，仍(reng)需攘(rang)外安(an)內(nei)。

不过长遠(yuan)来看，在行业面貌(mao)更加靈(ling)活(huo)、产品(pin)模式更貼(tie)近消费者的同时，也不乏一些(xie)新机遇(yu)，或许能进一步加快(kuai)消金行业洗(xi)牌，实现整体向高質(zhi)量发展方向进发。

新市民(min)服务成消金藍(lan)海，监管助力高质量迈步

自2009年我国原银监会开啟(qi)消费金融公司試(shi)點(dian)工作以来，13年间，国有大行及(ji)城(cheng)商行等金融机构不断入局。如今，消金儼(yan)然已经成为扩大内需和促(cu)增长的新兴力量。

2022年3月，中国人民银行、银保监会联合发布《关于加强新市民金融服务工作的通知(zhi)》，强调了新市民金融服务在构建(jian)国民经濟(ji)新格局中的戰(zhan)略(lve)意義(yi)。作为城鎮(zhen)化建設(she)的核(he)心(xin)組(zu)成，新市民群体已然成为消金公司布局的重心。

数据显示，2022年，消金行业新增新市民贷款269亿元，占(zhan)比超过70%。目前已有不少机构針(zhen)对新市民群体推出服务和产品，比如，长银五(wu)八(ba)针对快遞(di)员、外賣(mai)员、网約(yue)車(che)司机等典型新市民群体推出消费贷款服务；蚂蚁制(zhi)定“新市民陪(pei)伴(ban)計(ji)劃(hua)”，旗(qi)下花(hua)唄(bei)、借(jie)呗等产品可以为新市民租(zu)房(fang)、家裝(zhuang)等需求提供分期免(mian)息補(bu)贴；兴业更是推出全套(tao)新市民金融服务，囊(nang)括(kuo)家庭(ting)消费、房屋(wu)租賃(lin)、子(zi)女(nv)教(jiao)育(yu)等方面。由此可預(yu)见，未来將(jiang)有更多消金公司考慮(lv)到新市民群体的需要，已有相关产品的公司也将持续完善服务鏈(lian)條(tiao)。

此外，随着监管力度加大，消费金融领域(yu)出现的利率(lv)过高、产品不合规、暴(bao)力催(cui)收等行业不法(fa)行为也将加速出清(qing)。监管机构对消费者個(ge)人信息的保護(hu)力度持续加强，消费金融行业趋向正规化发展。

至此，单方面压缩贷款利率不再是长久之计，智(zhi)能风控素质、资产端流量優(you)势、负债端成本优势将成为行业竞争的关键因素。

消金公司也将更多着力于优化业务结构，通过与头部机构的合作，降(jiang)低风险资产占比，提升盈利水(shui)平或鉆(zuan)研(yan)細(xi)分客群，打造多方位业务渠道，提升自主获客能力，拉(la)低获客成本等。如唯(wei)品富(fu)邦(bang)等目前就在尋(xun)求与腰部渠道的深度合作，以期实现整体盈利能力的提高。

唯有这样，头部公司才(cai)能繼(ji)续保持强者恒(heng)强；中尾(wei)部公司也能抓(zhua)住(zhu)流量紅(hong)利，搭建企业护城河(he)，实现逆流而上。

作者：李(li)婕(jie)

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