提升生活品质，广告词引领上层生活

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】Repower EU正(zheng)式(shi)發(fa)布(bu) 雅(ya)保(bao)再(zai)次(ci)上(shang)調(tiao)業(ye)績(ji)預(yu)期(qi)——全(quan)球(qiu)產(chan)业趨(qu)勢(shi)跟(gen)蹤(zong)周(zhou)報(bao)（0524）

上周全球股(gu)市(shi)漲(zhang)多(duo)跌(die)少(shao)，美(mei)股零(ling)售(shou)股壹(yi)季(ji)报不(bu)及(ji)预期引(yin)发市場(chang)對(dui)經(jing)濟(ji)衰(shuai)退(tui)擔(dan)憂(you)，俄(e)烏(wu)馬(ma)裏(li)乌波(bo)爾(er)爭(zheng)奪(duo)落(luo)幕(mu)，乌克(ke)蘭(lan)退出(chu)亞(ya)速(su)鋼(gang)鐵(tie)廠(chang)。全球猴(hou)痘(dou)疫(yi)情(qing)引发市场關(guan)註(zhu)。产业趋势層(ceng)面(mian)，歐(ou)盟(meng)正式公(gong)布Repower EU計(ji)劃(hua)，未(wei)來(lai)五(wu)年(nian)投(tou)資(zi)2100億(yi)欧元(yuan)，计划到(dao)2025年實(shi)現(xian)320GW光(guang)伏(fu)並(bing)網(wang)，到2030年達(da)到600GW，能(neng)源(yuan)轉(zhuan)型(xing)步(bu)伐(fa)加(jia)快(kuai)。美股鋰(li)礦(kuang)公司(si)智(zhi)利(li)矿业化(hua)工(gong)一季报超(chao)市场预期，雅保再次上调业绩预期，美股锂矿大(da)涨。

核(he)心(xin)觀(guan)點(dian)

【全球股市表(biao)现】上周全球股市涨多跌少。美股方(fang)面，道(dao)指(zhi)、納(na)指、標(biao)普(pu)分(fen)別(bie)下(xia)跌1.1%、1.1%、0.9%。過(guo)去(qu)兩(liang)周市场主(zhu)要(yao)美國(guo)经济數(shu)據(ju)、美股一季报、拜(bai)登(deng)訪(fang)問(wen)日(ri)韓(han)、俄乌局(ju)势與(yu)全球疫情等(deng)方面。美国经济数据方面，美国4月(yue)份(fen)工业产值(zhi)環(huan)比(bi)增(zeng)長(chang)1.1%，预估(gu)0.5%；美国4月零售銷(xiao)售月率(lv)实際(ji)公布0.90%，预期0.8%；美国4月新(xin)屋(wu)開(kai)工總(zong)数錄(lu)得(de)172.4萬(wan)戶(hu)，预期176.5万户；美国5月14日當(dang)周首(shou)次申(shen)請(qing)失(shi)业救(jiu)济人(ren)数激(ji)增至(zhi)21.8万人，预期20万人。 美股一季报方面，上周部(bu)分美股零售股业绩不及预期，包(bao)括(kuo)塔(ta)吉(ji)特(te)、沃(wo)尔瑪(ma)、羅(luo)斯(si)百(bai)貨(huo)等，引发市场对於(yu)美国经济陷(xian)入(ru)衰退的(de)担忧。 拜登访问日韩方面，美国总統(tong)拜登在(zai)日本(ben)访问期間(jian)，宣(xuan)布啟(qi)動(dong)“印(yin)太(tai)经济框(kuang)架(jia)”（IPEF），共(gong)有(you)13個(ge)創(chuang)始(shi)成(cheng)員(yuan)国。 俄乌局势方面，1）俄罗斯斷(duan)供(gong)芬(fen)兰天(tian)然(ran)氣(qi)：在拒(ju)絕(jue)以(yi)盧(lu)布支(zhi)付(fu)燃(ran)料(liao)費(fei)用(yong)後(hou)，芬兰成為(wei)第(di)三(san)个被(bei)俄罗斯断供天然气的欧洲(zhou)国家(jia)。2）马里乌波尔争夺落幕：俄国防(fang)部发言(yan)人17日通(tong)报，马里乌波尔亚速钢铁厂內(nei)的乌軍(jun)和(he) “亚速營(ying)”已(yi)于16日开始投降(jiang)。 猴痘疫情方面，全球已有12个国家报告(gao)了(le)猴痘確(que)診(zhen)或(huo)疑(yi)似(si)病(bing)例(li)，欧洲确诊和疑似感(gan)染(ran)猴痘病毒(du)的病例超过100例。 全球疫情与疫苗(miao)接(jie)種(zhong)方面，上周新增病例数較(jiao)高(gao)的国家为美国、德(de)国、澳(ao)大利亚等。 行(xing)业表现方面，金(jin)融(rong)、材(cai)料、公共事(shi)业、能源板(ban)塊(kuai)表现相(xiang)对较好(hao)，日常(chang)消(xiao)费、可(ke)選(xuan)消费板块表现相对较差(cha)。 異(yi)动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中(zhong)，信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)、材料较多，过去一周領(ling)跌的200亿美元以上市值公司中，日常消费、可选消费较多。

【全球产业趋势】趋势一：新能源。上周，欧盟正式公布“Repower EU” 能源计划，將(jiang)2030年可再生(sheng)能源占(zhan)比目(mu)标由(you)之(zhi)前(qian)的40%提(ti)至45%，并提出太陽(yang)能戰(zhan)略，上周全球的光風(feng)儲(chu)氫(qing)板块大幅(fu)上涨。 趋势二(er)：锂矿。上周锂矿公司智利矿业化工（SQM）一季报超预期，美国雅保再次上调业绩预期，今(jin)年全年销售額(e)将达到58亿至62亿美元，美股锂矿大涨。 趋势三：Mini-LED。機(ji)構(gou)预计2022年Mini LED背(bei)光顯(xian)示(shi)器(qi)整(zheng)體(ti)出货量(liang)将达到1760万臺(tai)，年成长率約(yue)83%，此(ci)外(wai)車(che)載(zai)显示市场为Mini LED背光产品(pin)進(jin)一步打(da)开成长空(kong)间。

【重(zhong)要资訊(xun)】蘋(ping)果(guo)：消息稱(cheng)上周苹果高管(guan)向(xiang)董(dong)事會(hui)预展(zhan)混(hun)合(he)现实（MR）頭(tou)戴(dai)設(she)備(bei)。 博(bo)世(shi)：全球最(zui)大汽(qi)车零部件(jian)供應(ying)商博世醞(yun)釀(niang)涨價(jia)，并称零部件价格(ge)上升(sheng)趋势将持(chi)續(xu)到2023年后。 Hydrovolt：位(wei)于挪(nuo)威(wei)腓(fei)特烈(lie)斯塔的欧洲最大的電(dian)动汽车电池(chi)回(hui)收(shou)工厂开始運(yun)行，每(mei)年能處(chu)理(li)约12,000噸(dun)（约25,000个）廢(fei)舊(jiu)电池組(zu)。

【产业趋势关注及建(jian)議(yi)】從(cong)中长期角(jiao)度(du)，我(wo)們(men)当前建议关注全球重視(shi)下碳(tan)中和全产业鏈(lian)崛(jue)起(qi)（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车滲(shen)透(tou)率增加，以及元宇(yu)宙(zhou)、智能制(zhi)造(zao)、雲(yun)计算(suan)、自(zi)主可控(kong)等产业趋势。

【风險(xian)提示】本报告所(suo)提及个股僅(jin)表示与相关主題(ti)有一定(ding)关聯(lian)性(xing)，不构成个股投资建议。

目 录

01

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅较高的产业指数为：新能源整车、光伏、锂矿等。

上周及本周海(hai)外市场值得关注的产业趋势變(bian)化为：

1、新能源

上周，欧盟正式公布“Repower EU” 能源计划，該(gai)计划涉(she)及未来五年内高达2100亿欧元（约合2210亿美元）的资金規(gui)模(mo)，核心目标包括：①将2030年可再生能源占比目标由之前的40%提至45%。②太阳能战略：计划到2025年实现320GW的太阳能光伏并网，到2030年至600GW。2021年底(di)欧盟區(qu)域(yu)累(lei)计裝(zhuang)机约165GW，因(yin)此2022-2030年均(jun)需(xu)要48GW。③太阳能屋頂(ding)计划：強(qiang)制安(an)装屋顶太阳能，2026年强制面積(ji)大于250平(ping)米(mi)的新公共和商业建築(zhu)安装太阳能，2027年面积大于250平米的公共和商业建筑强制安装，2029年强制所有新的住(zhu)宅(zhai)建筑安装。④氢能：到2030年，欧盟将实现可再生氢气生产1000万吨，进口(kou)1000万吨，以替(ti)代(dai)難(nan)以脫(tuo)碳的行业和运輸(shu)部門(men)的天然气、煤(mei)炭(tan)和石(shi)油(you)。

欧盟能源转型的步伐超出市场此前的预期，上周全球的光伏、风电、储能及氢能板块大幅上涨。

2、锂矿

美股锂矿公司一季度业绩均大幅上行。上周，美股锂矿公司智利矿业化工（SQM）公布一季报，公司一季度实现营收20.2亿美元，同(tong)比增长近(jin)300%；实现凈(jing)利潤(run)7.96亿美元，同比增长1070.74%；每股收益(yi)为2.79美元，同比增长973.08%。此前，雅保公司的业绩也(ye)超出市场预期。

同時(shi)，上周美国雅保再次上调预期。雅保公司目前预计，今年全年销售额将达到58亿至62亿美元，高于此前预计的52亿至56亿美元。该公司在聲(sheng)明(ming)中表示，由于指数參(can)考(kao)、可调价格合同的实施(shi)和市场定价的提高，预计平均实际销售价格将同比增长约140%。

上周美股锂矿公司大涨。

3、Mini-LED

根(gen)据TrendForce集(ji)邦(bang)咨(zi)詢(xun)最新市场研(yan)究(jiu)报告《2022 MiniLED新型背光显示趋势分析(xi)报告》显示，2022年Mini LED背光显示器整体出货量将达到1760万台，年成长率约83%。据其(qi)最新市场调研，之前对Mini LED背光技术处于观望(wang)的品牌(pai)，受(shou)2021年苹果、三星(xing)等一線(xian)品牌厂商的帶(dai)动，在新型显示器的规划上導(dao)入Mini LED背光的意(yi)願(yuan)增强，如(ru)电视品牌厂商索(suo)尼(ni)、夏(xia)普、海信等紛(fen)纷在今年加入，以及微(wei)星、联想(xiang)、技嘉(jia)等品牌也将在电競(jing)显示器与筆(bi)电上布局。此外，Mini LED背光产品已上车蔚(wei)来ET7、凱(kai)迪(di)拉(la)克LYRIQ、理想L9等多款(kuan)车型，车载显示市场或为Mini LED背光进一步打开成长空间。

投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

02

全球观察(cha)：海外市场跟踪

1、全球大類(lei)资产表现

上周全球股市涨多跌少。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌1.1%、1.1%、0.9%。过去两周市场主要美国经济数据、美股一季报、拜登访问日韩、俄乌局势与全球疫情等方面。美国经济数据方面，过去一周发布：美国4月份工业产值环比增长1.1%，预估为0.5%，为2021年10月以来最大增幅；美国4月零售销售月率实际公布0.90%，预期0.8%，前值0.5%，数据未经通脹(zhang)调整；美国4月新屋开工总数录得172.4万户，低(di)于预期的176.5万户；美国5月14日当周首次申请失业救济人数激增至21.8万人，超过20万人的市场预期。 美股一季报方面，上周部分美股零售股业绩不及预期，包括塔吉特、沃尔玛、罗斯百货等，引发市场对于美国经济陷入衰退的担忧。 拜登访问日韩方面，美国总统拜登在日本访问期间，宣布启动“印太经济框架”（IPEF），共有13个创始成员国，分别为美国、日本、韩国、印度、澳大利亚、新西(xi)兰、越(yue)南(nan)、马来西亚、印度尼西亚、新加坡(po)、泰(tai)国、文(wen)萊(lai)和菲(fei)律(lv)賓(bin)。印太经济框架将集中于四(si)个关鍵(jian)支柱(zhu)，分别是(shi)互(hu)联经济、彈(dan)性经济、清(qing)潔(jie)经济和公平经济，分别对应数字(zi)经济、供应链、清洁能源基(ji)礎(chu)设施和反(fan)腐(fu)敗(bai)措(cuo)施。但(dan)和傳(chuan)统貿(mao)易(yi)協(xie)定不同，印太经济框架并沒(mei)有談(tan)判(pan)关稅(shui)和放(fang)寬(kuan)市场準(zhun)入的计划。 俄乌局势方面，1）俄罗斯断供芬兰天然气：在拒绝以卢布支付燃料费用后，芬兰成为第三个被俄罗斯断供天然气的欧洲国家，上个月，波兰和保加利亚相繼(ji)被“断气”。2）马里乌波尔争夺落幕：俄罗斯国防部发言人科(ke)纳申科夫(fu)17日发布通报說(shuo)，被圍(wei)困(kun)在马里乌波尔亚速钢铁厂内的乌军和乌方军事力(li)量“亚速营”人员已于16日开始投降。 猴痘疫情方面，全球已有12个国家报告了猴痘确诊或疑似病例，其中西班(ban)牙(ya)的情況(kuang)较为緊(jin)急(ji)，欧洲目前确诊和疑似感染猴痘病毒的病例已经超过100例。世衛(wei)组織(zhi)表示夏季猴痘传播(bo)可能会加速，病毒專(zhuan)家指出猴痘在西非(fei)和中非以外的地(di)区传播“極(ji)不尋(xun)常”，该病毒疑似变得更(geng)具(ju)传染性。 全球疫情与疫苗接种方面，当前，欧美国家疫苗接种比例趋緩(huan)，其中德法(fa)英(ying)美四国疫苗完(wan)全接种的人口比例分别为76.85%、78.30%、73.08%、66.54%。上周新增病例数较高的国家为美国、德国、澳大利亚等。

欧股市场普涨，富(fu)时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨0.7%、0.2%、1.3%和0.4%。欧盟统计局5月17日发布数据显示，欧元区19国2022年一季度经季節(jie)调整后的国内生产总值（GDP）初(chu)步估值环比上涨0.3%，同比涨幅高达5.1%，略高于该机构此前0.2%和5.0%的预測(ce)值。 日经225指数上涨1.7%。日本央(yang)行公布的数据显示，4月核心CPI（除(chu)生鮮(xian)食(shi)品）同比上涨2.1%，遠(yuan)高于3月份公布的0.8%，是2015年以来增长最快的一次。扣(kou)除受消费税影(ying)響(xiang)的部分，为2008年来首次突(tu)破(po)该央行设定目标。

上周大宗(zong)商品涨跌不一，原(yuan)油下跌，貴(gui)金屬(shu)、工业金属普涨，農(nong)产品涨跌不一。美国十(shi)年期国債(zhai)利率下行2BP至2.86%。

原油方面，上周布油、WTI原油分别下跌0.7%、1.1%，当前布油与WTI原油分别下行至113、111美元/桶(tong)。5月19日有消息称，拜登政(zheng)府(fu)计划放松(song)对委(wei)内瑞(rui)拉石油的制裁(cai)。 上周贵金属普涨，黃(huang)金、白(bai)銀(yin)分别上涨2.1%、1.0%。 工业金属普涨，金属鋁(lv)、金属銅(tong)、金属鎳(nie)、金属鉛(qian)、金属鋅(xin)分别上涨4.3%、3.2%、4.6%、4.7%、5.9%，中国疫情形(xing)势好转，上海公布結(jie)束(shu)封(feng)控计划，改(gai)善(shan)工业金属需求(qiu)前景(jing)，同时美元匯(hui)率走(zou)低也对以美元计价的金属价格提供支撐(cheng)。 农产品涨跌不一，稻(dao)谷(gu)、小(xiao)麥(mai)分别下跌3.0%、4.3%，大豆(dou)、ICE11號(hao)糖(tang)分别上涨1.9%、0.3%。 10年期美债收益率下行2BP至2.86%。美元指数下跌2.1%至102，人民(min)幣(bi)相对美元升值1.96%，当前人民币兌(dui)美元中间价为6.66。

2、全球股市行业表现

上周全球股市涨跌不一，金融、材料、公共事业、能源板块表现相对较好，日常消费、可选消费板块表现相对较差。

具体来看(kan)， 美股方面，金融、材料、公共事业、能源、醫(yi)療(liao)保健(jian)板块表现相对较好，日常消费、可选消费板块跌幅较大。 欧股方面，公共事业、能源、金融板块表现相对较好，日常消费板块跌幅较大。 英国股市方面，材料板块涨幅较大，日常消费板块跌幅较大。 日本股市方面，除日常消费板块下跌外，板块普涨，电信服(fu)務(wu)、能源、医疗保健板块涨幅较大。 港(gang)股方面，板块普涨，其中材料、能源、工业、公共事业板块涨幅较大。 A股方面，除房(fang)地产板块下跌外，板块普涨，其中材料、信息技术、能源板块涨幅相对较大。

3、全球强势股与异动股簡(jian)析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、材料较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，日常消费、可选消费较多。

异动股简析

【威睿(rui)VMware】知(zhi)情人士(shi)称，芯(xin)片(pian)制造商博通公司正在谈判以600亿美元(约合4000亿元人民币)收購(gou)云服务提供商、虛(xu)擬(ni)机軟(ruan)件巨(ju)头VMware，這(zhe)将使(shi)得博通的业务进一步多元化，进军企(qi)业软件领域。

【新思(si)科技Synopsys】5月19日新思科技公布2022財(cai)年中报，每股收益2.5美元超过预期的2.37美元，收入12.8亿美元超过预期的12.6亿美元。同时上调Q3和全年财务指引，Q3的non-GAAP的每股预期为2.01-2.06美元，预期收入12.1-12.4亿美元，之前市场预期分别为1.61美元和11.4亿美元。新思科技是全球主导的EDA软件提供商，并且(qie)提供IP设计服务。

【SQM】锂矿公司，Q1营收大增282%至20.20亿美元，净利润7.96亿美元，远超市场预期。

03

重要资讯速遞(di)

1、产业政策与新聞(wen)

（1）美韩首腦(nao)访问三星并舉(ju)行小範(fan)围会议，将加强供应链合作(zuo)，半(ban)导体产业会是韩美同盟的核心（☆☆☆）

5月20日，美国总统拜登与韩国总统尹(yin)錫(xi)悅(yue)共同访问了三星的一家半导体工厂，该工厂也是世界(jie)上最大的半导体工厂。拜登在访问后发表講(jiang)話(hua)称，通过与韩国这樣(yang)与美方共享(xiang)价值的同盟和夥(huo)伴(ban)的紧密(mi)合作，可确保美国需求，并对美国加强供应链恢(hui)復(fu)能力至关重要。尹锡悦則(ze)表示，三星电子(zi)半导体工厂是美韩产业技术同盟的现场，半导体则是韩美同盟的核心。5月21日，雙(shuang)方首脑进行小范围会议。拜登表示美韩同盟将在应对新冠(guan)、确保供应链穩(wen)定、应对气候(hou)危(wei)机、維(wei)護(hu)地区安全、建立(li)自由开放的印太秩(zhi)序(xu)方面攜(xie)手(shou)同行。尹锡悦则補(bu)充(chong)到，两国今后将在半导体、动力电池等产业领域擴(kuo)大相互投资，为稳定供应链开展合作。

（2）欧盟委员会公布能源计划，到2025年太阳能光伏发电能力增一倍(bei)，至2030年需耗(hao)资3000亿欧元（☆☆☆）

5月18日，欧盟委员会公布名(ming)为“RepowerEU”的能源计划，快速推(tui)进綠(lv)色(se)能源转型。计划提出，将欧盟“減(jian)碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%；建立专门的欧盟太阳能战略，到2025年将太阳能光伏发电能力相较于2020年翻(fan)一番(fan)，到2030年安装600GW；将熱(re)泵(beng)的部署(shu)率提高一倍，并采(cai)取(qu)措施将地热和太阳能整合到现代化的区域和公共供暖(nuan)系(xi)统中；到2030年，可再生氢气生产1000万吨，进口1000万吨，以取代难以减碳的工业、运输部门所使用的天然气、煤炭和石油。欧委会预计2027年前，貫(guan)徹(che)《方案(an)》将额外耗费欧盟2100亿欧元的资金。估计至2030年，该计划需要耗资3000亿欧元。

（3）显示器厂商加快导入Mini LED，机构预估今年出货量同比增83%（☆☆）

TrendForce集邦咨询预估，2022年Mini LED背光显示器整体出货量将达到1760万台，年成长率约83%。据其最新市场调研，之前对Mini LED背光技术处于观望的品牌，受2021年苹果、三星等一线品牌厂商的带动，在新型显示器的规划上导入Mini LED背光的意愿增强，如电视品牌厂商索尼、夏普、海信等纷纷在今年加入，以及微星、联想、技嘉等品牌也将在电竞显示器与笔电上布局。此外，Mini LED背光产品已上车蔚来ET7、凯迪拉克LYRIQ、理想L9等多款车型，车载显示市场或为Mini LED背光进一步打开成长空间。

（4）车用IGBT供应紧張(zhang)，汽车芯片龍(long)头英飛(fei)淩(ling)訂(ding)單(dan)积壓(ya)，超出交(jiao)付能力（☆☆）

5月16日，英飞凌首席(xi)营销官(guan)Helmut Gassel在接受媒(mei)体采访时表示，包括尚(shang)未确認(ren)的订单在内，2022年1-3月英飞凌积压的订单金额已经从去年四季度的310亿欧元增长了19.4%，达到370亿欧元。这个数字是该公司2021年营收（111欧元）的三倍有余(yu)，这些(xie)订单当中超过五成是汽车相关产品，75%的订单在未来12个月内才(cai)能交货，目前看来，积压订单显然已远远超出英飞凌的交付能力。据集微网消息，在新能源车和风光储用共同驅(qu)动下，目前IGBT缺(que)货已高达50周以上，供需缺口已经拉长到50%以上，IGBT订单与交货能力比最大已拉至2：1。2月英飞凌向经销商发布通知函(han)，表示2022年供需失衡(heng)贯穿(chuan)全年，或酝酿新一輪(lun)产品提价。

（5）全球最大汽车零部件供应商博世酝酿涨价（☆☆）

博世披(pi)露(lu)，希(xi)望将原材料价格上涨转嫁(jia)給(gei)下遊(you)客(ke)户（主机厂），尤(you)其是俄乌沖(chong)突的影响加劇(ju)了本已高企的生产成本。实际上，从去年开始，博世已经因为疫情遭(zao)遇(yu)了供应链危机，包括自有芯片的供应，以及ESP、毫(hao)米波雷(lei)达等关键智能化零部件的缺货。一周前，有知情人士透露，博世正在与汽车制造商重新谈判合同，以提高供应价格，这可能意味(wei)著(zhe)汽车制造商正在进入全面的零部件涨价窗(chuang)口期。原因是，不可抗(kang)力因素(su)允(yun)許(xu)博世等零部件供应商提前終(zhong)止(zhi)合同，并重新进行价格谈判。按(an)照(zhao)博世公司给出的预测，零部件成品价格上涨可能会持续到2023年以后，这其中還(hai)有来自原材料、芯片等价格的持续上涨。

（6）消费电子需求难以提振(zhen)，半导体局部砍(kan)单潮(chao)，晶(jing)圓(yuan)代工厂产能利用率将在Q3开始下滑(hua)（☆）

3月31日至今，国内主要安卓(zhuo)手机品牌厂商再度砍单，数量约1亿部；同时三星也将2022年出货目标下调10%，至2.75亿部。日经亚洲也曾(zeng)在18日报道，中国三大手机品牌厂小米、OPPO、vivo已通知供应商，未来幾(ji)个季度将砍单约二成。两大龙头联发科和高通均已削(xue)减下半年的5G芯片订单，由于报价跌跌不休(xiu)，已有面板驱动IC厂大砍晶圆代工投片量，幅度高达20%-30%。摩(mo)根士丹(dan)利提出警(jing)告，除台积电之外，所有晶圆代工厂产能利用率都(dou)将在Q3开始下滑，客户可能違(wei)反长期协议、削减晶圆订单，还出现晶片庫(ku)存(cun)被注销的狀(zhuang)况。而(er)台积电因其2nm、3nm等先(xian)进制程(cheng)发展稳定，且车用半导体与HPC营收占比已达45%，足(zu)以缓解(jie)消费电子需求大幅下滑的冲擊(ji)。

（7）台积电将在2年内商业化CoWoS-L技术，HPC芯片已成为其最大的收入貢(gong)獻(xian)者(zhe)（☆）

业内人士透露，台积电已确定其最新CoWoS工藝(yi)变体CoWoS-L是2.5D封装4倍全光罩(zhao)尺(chi)寸(cun)的唯(wei)一解決(jue)方案，正与HPC芯片客户合作，共同应对基板端(duan)的挑(tiao)战，预计将于2023-2024年开始商业生产。CoWoS-L是台积电专门針(zhen)对人工智能訓(xun)練(lian)芯片设计的，据其介(jie)紹(shao)，该工艺结合了台积电CoWoS-S和信息技术的優(you)点，通过中介层、用于芯片间互連(lian)的本地矽(gui)互连（LSI）芯片以及用于电源和信号传输的RDL层，提供了最靈(ling)活(huo)的集成。台积电的CoWoS技术是专门为HPC设备应用设计的2.5D晶圆級(ji)多芯片封装技术，已经投入生产近10年。2022年第一季度，HPC芯片的订单超过智能手机，成为台积电最大的收入贡献者，将推动其今年純(chun)代工收入增长。

（8）欧洲第一家动力电池企业Northvolt出货，机构预计到欧洲电池制造设备行业的资本投入将大幅增长（☆）

瑞典(dian)电池制造商Northvolt已开始出货，成为第一家向汽车厂商提供动力电池的欧洲企业。该公司表示，已从寶(bao)马、大眾(zhong)、Fluence、斯堪(kan)尼亚、沃尔沃、极星等车企处獲(huo)得超过500亿美元（约合人民币3345亿元）订单，并将在今年余下时间扩产。麦肯(ken)锡报告提到，为了滿(man)足不断增长的需求，整个欧洲将需要大约30家新电池制造工厂投产，需要高达1000亿欧元的资本支出。大约60%的总投资将用于电池制造设备。这意味着，到2025年欧洲电池制造设备行业的将资本投入将达到50-70亿欧元，2025~2030年间年将达到70-90亿欧元。

2、全球新興(xing)产业趋势及重点公司跟踪

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