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來(lai)源(yuan)：北(bei)京(jing)商(shang)報(bao)

記(ji)者(zhe)：楊(yang)月(yue)涵(han) 魏(wei)蔚(wei)

看(kan)似(si)熱(re)鬧(nao)的(de)人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)創(chuang)業(ye)浪(lang)潮(chao)的另(ling)壹(yi)面(mian)，是(shi)否(fou)也(ye)有(you)資(zi)金(jin)、技(ji)術(shu)、競(jing)爭(zheng)方(fang)面的現(xian)實(shi)壓(ya)力(li)，而(er)這(zhe)些(xie)很(hen)可(ke)能才(cai)是狂(kuang)热濾(lv)鏡(jing)下(xia)真(zhen)实的“光年之外”。

“勇(yong)於(yu)踏(ta)上(shang)这條(tiao)路(lu)的人我(wo)都(dou)鼓(gu)掌(zhang)，上路的都是勇士(shi)。”

今(jin)年4月，圍(wei)繞(rao)著(zhe)入(ru)局(ju)AI領(ling)域(yu)创业的話(hua)題(ti)，王(wang)慧(hui)文(wen)曾(zeng)說(shuo)過(guo)这樣(yang)一句(ju)话。那(na)時(shi)候(hou)距(ju)離(li)他(ta)高(gao)調(tiao)張(zhang)貼(tie)“AI英(ying)雄(xiong)榜(bang)”，宣(xuan)布(bu)設(she)立(li)光年之外不(bu)过兩(liang)個(ge)月。

这次(ci)對(dui)话讓(rang)外界(jie)看到(dao)了(le)互(hu)聯(lian)網(wang)老(lao)將(jiang)出(chu)山(shan)的一腔(qiang)热血(xue)，也看到了科(ke)技圈(quan)久(jiu)違(wei)的劃(hua)时代(dai)潛(qian)力的爆(bao)發(fa)。但令(ling)人意(yi)外的是，这次对话結(jie)束(shu)的两个月後(hou)，王慧文病(bing)倒(dao)了，連(lian)同(tong)光年之外，也一并陷(xian)入了何(he)去(qu)何從(cong)的猜(cai)測(ce)。

答(da)案(an)很快(kuai)就(jiu)被(bei)揭(jie)曉(xiao)，美团创始(shi)人王興(xing)接(jie)下了好兄弟的整(zheng)个团隊(dui)。6月29日(ri)，美团发布公(gong)告(gao)稱(cheng)，已(yi)完(wan)成(cheng)光年之外境(jing)內(nei)外主(zhu)體(ti)100%股(gu)權(quan)的收(shou)購(gou)，收购價(jia)約(yue)為(wei)20.65億(yi)元(yuan)。

而不久前(qian)，围绕着“中(zhong)國(guo)创业者到底(di)該(gai)不该逐(zhu)鹿(lu)大模型”的话题，獵(lie)豹(bao)移(yi)動(dong)CEO傅(fu)盛(sheng)與(yu)金沙(sha)江(jiang)创投(tou)董(dong)事(shi)總(zong)經(jing)理(li)朱(zhu)嘯(xiao)虎(hu)的朋(peng)友(you)圈“激(ji)辯(bian)”，才剛(gang)刚落(luo)下帷(wei)幕(mu)。

人工智能紅(hong)透(tou)科技圈的半(ban)年裏(li)，这两件(jian)事像(xiang)是一个關(guan)鍵(jian)的轉(zhuan)折(zhe)點(dian)，提(ti)示(shi)人們(men)思(si)考(kao)，看似热闹的人工智能创业浪潮的另一面，是否也有资金、技术、竞争方面的现实压力，而这些很可能才是狂热滤镜下真实的“光年之外”。

光年之外是美团

盡(jin)管(guan)王兴和(he)王慧文的兄弟情(qing)人尽皆(jie)知(zhi)，王兴个人又(you)是光年之外的投资人，但美团如(ru)此(ci)神(shen)速(su)地完成全(quan)资收购還(hai)是令人驚(jing)訝(ya)。美团方面解(jie)釋(shi)，通(tong)过收购事項(xiang)獲(huo)得(de)领先(xian)的AGI（通用(yong)人工智能）技术及(ji)人才，有機(ji)會(hui)加(jia)強(qiang)其(qi)于快速增(zeng)長(chang)的人工智能行(xing)业中的竞争力。

光年之外是国内领先的AGI（通用人工智能）创新(xin)企(qi)业，由(you)美团联合(he)创始人、本(ben)公司(si)前董事及关联人士王慧文创立及控(kong)制(zhi)，致(zhi)力于推(tui)动实现AGI普(pu)惠(hui)。目(mu)前光年之外的凈(jing)现金总額(e)约2.85亿美元。消(xiao)息(xi)人士称，光年之外在(zai)两个月内完成了以(yi)產(chan)品(pin)和技术人才为主的团队搭(da)建(jian)，吸(xi)引(yin)了包(bao)括(kuo)多(duo)名(ming)人工智能领域頂(ding)級(ji)專(zhuan)家(jia)和创业者的加入，目前团队規(gui)模在70人左(zuo)右(you)。

和其他大模型创业团队相(xiang)比(bi)，光年之外優(you)勢(shi)明(ming)顯(xian)。王慧文帶(dai)资入局，还具(ju)有创造(zao)千(qian)亿级市(shi)值(zhi)公司的创业经驗(yan)，組(zu)織(zhi)、戰(zhan)略(lve)、節(jie)奏(zou)把(ba)控和产品能力突(tu)出。在资本市場(chang)，光年之外也是“香(xiang)餑(bo)饽”。6月初(chu)，有报道(dao)称，光年之外已完成新一輪(lun)2.3亿美元融(rong)资，投前估(gu)值10亿美元。对此，王慧文曾向(xiang)北京商报记者表(biao)示：“數(shu)據(ju)不準(zhun)確(que)，稍(shao)后会披(pi)露(lu)。”按(an)照(zhao)極(ji)客(ke)公園(yuan)创始人张鵬(peng)提供(gong)的消息，“光年之外实際(ji)A轮已到賬(zhang)的融资金额比傳(chuan)聞(wen)中的 2.3 亿美元要(yao)更(geng)高”。

一切(qie)看起(qi)来順(shun)風(feng)顺水(shui)，大模型諸(zhu)神之战也愈(yu)演(yan)愈烈(lie)，创业团队的任(ren)何一点管理、资金等(deng)方面的問(wen)题都可能影(ying)響(xiang)未(wei)来的出场顺序(xu)。正(zheng)因(yin)为如此，王慧文病倒后，光年之外的归宿(xiu)在哪(na)，成了決(jue)定(ding)光年之外能否保(bao)持(chi)优势的关键。

“这起交(jiao)易(yi)處(chu)理得很快，一半人情，一半買(mai)賣(mai)了。”文淵(yuan)智庫(ku)创始人王超(chao)向北京商报记者表示。

传闻称，王慧文意識(shi)到自(zi)己(ji)明确出现健(jian)康(kang)问题而需(xu)要被迫(po)离開(kai)工作(zuo)崗(gang)位(wei)后，在新闻传出之前，已经与团队、投资人進(jin)行了溝(gou)通，并联系(xi)了騰(teng)訊(xun)、字(zi)节跳(tiao)动、美团、快手(shou)探(tan)討(tao)各(ge)種(zhong)潜在可能性(xing)方案。

上述(shu)大廠(chang)和光年之外各有渊源，其中腾讯大手筆(bi)押(ya)註(zhu)了光年之外，美团和王兴对AI兴趣(qu)十(shi)足(zu)，且(qie)王兴在3月即(ji)表示，将參(can)与光年之外的A轮投资，并出任董事。快手创始人宿華(hua)在光年之外A轮融资时，投入近(jin)4000萬(wan)美元。

要说最(zui)有可能接盤(pan)光年之外的，张鹏曾判(pan)斷(duan)“美团是可能性更大的一种選(xuan)擇(ze)”，对此，他从感(gan)性層(ceng)面和理性层面作出分(fen)析(xi)。

感性层面，“王兴与王慧文是清(qing)华大學(xue)的同学兼(jian)室(shi)友，在创业道路上曾数度并肩(jian)作战。在王慧文宣布入局大模型之后，王兴便(bian)立即跟(gen)进，发聲(sheng)、出錢(qian)支(zhi)持王慧文的创业项目。他们之間(jian)的创业夥(huo)伴(ban)感情可能是外界不容(rong)易真正理解的，但这也是很多时候最不能忽(hu)視(shi)的要素(su)”。

理性层面，“自美团战略升(sheng)级‘零(ling)售(shou)+科技’之后，無(wu)論(lun)是美团还是王兴本人，都表现出了对探索(suo) AI 等前沿(yan)技术领域的兴趣。在美团上个季(ji)度的財(cai)报電(dian)话会，王兴曾表示，美团已组建内部(bu)团队进行大模型和應(ying)用层面的研(yan)发，并对外部技术合作机会和投资机会持开放(fang)態(tai)度”。

于情于理，美团接下光年之外都不是意外。对于未来，美团的规划是：并购完成后，将支持光年团队繼(ji)續(xu)在大模型领域进行探索和研究(jiu)。

模型层VS应用层，誰(shui)是王者

“矽(gui)谷(gu)一半的创业企业都围绕ChatGPT开始了，我们的投资人还能这麽(me)无知者无畏(wei)”。6月26日晚(wan)间，傅盛在朋友圈转发了一篇(pian)名为《朱啸虎：ChatGPT对创业公司很不友好》的文章(zhang)，并附(fu)上了这样一句評(ping)论。

这是这场争论的开始，也足以成为中国大模型创业階(jie)段(duan)性思考的开端(duan)。无界AI联合创始人馬(ma)千里对北京商报记者分析称，这场争论的核(he)心(xin)其实就是模型层和应用层哪个更有创业机会的问题。

朱啸虎認(ren)为，模型层创造99%的价值，应用层只(zhi)是在模型层之上做(zuo)了一个“界面”整合，创造价值不多，所(suo)以创业机会不大。傅盛則(ze)认为，底层模型雖(sui)然(ran)有价值，但是不能簡(jian)單(dan)地依(yi)靠(kao)底层模型就把问题或(huo)需求(qiu)都解决掉(diao)，还需要应用层，因此应用层创业还有机会。

过去这段时间，大模型的创业潮一度被冠(guan)以“百(bai)模大战”的称號(hao)，入局者既(ji)包括美团联合创始人王慧文、原(yuan)搜(sou)狗(gou)公司创始人王小(xiao)川(chuan)等互联网老将，也包括百度、阿(e)里、腾讯、华为等大厂，以及商湯(tang)科技、昆(kun)侖(lun)万維(wei)等明星(xing)企业。

“天(tian)价”的投入要求确实擡(tai)高了大模型本身(shen)的创业門(men)檻(kan)，入局者的身份(fen)说明了一切。马千里預(yu)計(ji)，模型层和应用层机会孰(shu)大很快会見(jian)分晓。

从竞争激烈程(cheng)度上来看，马千里认为，模型层要激烈得多，未来模型层可能会出现“贏(ying)者通吃(chi)”的局面，每(mei)个领域，不管是語(yu)言(yan)類(lei)模型还是文生(sheng)圖(tu)类模型，可能会形(xing)成寡(gua)頭(tou)竞争的格(ge)局。应用层相对应的可能会出现“百花(hua)齊(qi)放”的局面，即只要能夠(gou)解决某(mou)一领域的特(te)定问题，就会产生持续价值，甚(shen)至(zhi)底层模型的竞争会让上层应用受(shou)益(yi)，因为每个底层模型，都在千方百计地搭建一个繁(fan)榮(rong)的应用生态，可能会有一些鼓勵(li)手段激励到应用层。

无界AI把“寶(bao)”押在了文生图领域。马千里表示，相比大语言模型，文生图模型在发展(zhan)中有更好的开源生态，这給(gei)应用层带来了很多机会——即利(li)用开源的模型做二(er)次开发，短(duan)时间内做到从0到1，上层应用小步(bu)快跑(pao)验證(zheng)商业创意。

据介(jie)紹(shao)，文生图模型层可以结合市场需求訓(xun)練(lian)各种有特色(se)的細(xi)分领域的模型，做到从1到100，从无界AI的经验上看，擁(yong)抱(bao)开源的同时加强自研对创业者来说是一个很好的选择方向，而且也足够微(wei)觀(guan)。

华院(yuan)数智人商业化(hua)副(fu)总裁(cai)林(lin)萊(lai)尼(ni)也对北京商报记者分析称，目前AI领域的创业更多集(ji)中在大模型基(ji)礎(chu)上的应用层开发，因为底层的大模型训练需要大量(liang)数据，创业者首(shou)先需要解决这些数据从哪里来、是否合规的问题。同时大模型的训练成本和时间成本都相當(dang)高昂(ang)，因此Maas即Model As Service会成为普遍现象(xiang)。

“有意思的是，在争论的最后两人似乎(hu)達(da)成了一个共(gong)识，即模型层创业机会是‘BAT’级別(bie)的机会，而应用层创业机会则是零散(san)的、小一些的机会。”马千里总结称。正如朱啸虎在朋友圈里追(zhui)補(bu)的一条解释：不要迷(mi)信(xin)通用大模型，对大部分创业者来说，场景(jing)优先，数据为王。

大模型创业，说起来容易做起来難(nan)

创新工场董事长兼CEO李(li)开復(fu)曾把AI大模型形容为“中国不容錯(cuo)过的歷(li)史(shi)机遇(yu)”。在他看来，以GPT-4等大模型为代表的生成式(shi)AI热度在全球(qiu)蔓(man)延(yan)，意味(wei)着AI?2.0时代已经到来，它(ta)将带来比移动互联网时代大十倍(bei)的机会，穿(chuan)透各行各业极大地提振(zhen)生产力。

傅盛和朱啸虎的观点交鋒(feng)，一定程度上折射(she)出了这种前所未有的历史机遇下，创业者和投资者两种不同角(jiao)色的狀(zhuang)态和反(fan)应。

如果(guo)要在创业者里选一个標(biao)誌(zhi)性人物(wu)，那可能非王慧文莫(mo)屬(shu)。四(si)个月前，王慧文高调张贴“AI英雄帖(tie)”的事情还历历在目，但这一切都被四个月后的一条消息打(da)亂(luan)了。

6月25日晚间，美团公告显示，王慧文因个人健康原因辭(ci)去公司非執(zhi)行董事、董事会提名委(wei)員(yuan)会成员等職(zhi)務(wu)。6月29日傍(bang)晚，美团发布公告，收购光年之外的全部权益。

傅盛的激情澎(peng)湃(pai)和王慧文的因病离岗，像是大模型创业的一体两面：一面是机遇面前的无限(xian)热忱(chen)，一面是聚(ju)光燈(deng)外不足为外人道的现实压力。

钱是最主要的压力来源，对于号称“吞(tun)金獸(shou)”的大模型创业更是如此。曾有业内人士总结，在国内沒(mei)有10亿美元的啟(qi)动资金，是无法(fa)参与这场大模型创业竞賽(sai)的。马千里也提到，不管是做模型层还是应用层，AIGC创业对资金、算(suan)力、人才等核心要素的要求都是特别高的。

第(di)二大压力可能在于“卷(juan)”，尤(you)其是应用层面。一家主攻(gong)海(hai)外市场人工智能技术教(jiao)育(yu)场景落地的企业创始人对北京商报记者直(zhi)言，“国内做AI的太(tai)多了，卷的不行”。此外，他也强调，资金和技术都是问题，以及没有商业模式。

技术叠(die)代过快的焦(jiao)慮(lv)也容易引起共鳴(ming)。马千里称，AI的发展速度太快了，层出不窮(qiong)的应用层和模型层一直在进步，而且是全球竞争，“可能华盛頓(dun)一所大学当天早(zao)上的研究成果就能在当天晚上影响全球”。

北京社(she)科院副研究员王鹏对北京商报记者分析称，AI创业者的压力主要来源于三(san)个层面。第一是技术本身，包括选择的技术路線(xian)和赛道是否有可持续性，是否更有竞争力，效(xiao)果是否更好。第二是资源，进行大模型训练，需要数据、算力和人才，这些都需要资金长期(qi)的支持。第三是产业化应用，即便是有了资金，有了成型的团队，未来是否能够形成产业化应用，市场能否买单，是否能为投资人、投资机構(gou)以及股東(dong)負(fu)責(ze)，都是完全不同的事情。

“AI创业最核心的问题就是说起来容易做起来难。”香頌(song)资本执行董事沈(shen)萌(meng)总结称。对于AI领域的创业，沈萌还舉(ju)了一个英偉(wei)达的例(li)子(zi)。

虽然英伟达现在看起来“一統(tong)天下”，但推導(dao)其成长历程，也会发现它曾瀕(bin)臨(lin)破(po)产，在其成功(gong)的背(bei)后，也有无数类似企业倒閉(bi)。这个周(zhou)期不是一般(ban)投资者或投资机构能够堅(jian)持下来的，畢(bi)竟(jing)大浪淘(tao)沙的市场竞争很殘(can)酷(ku)，很难断定当下选择的究竟是未来的英伟达，还是会倒掉的那一个。

“这就像是幸(xing)存(cun)者偏(pian)差(cha)，我们最終(zhong)看到的只有幸存者，就认为我们应该模仿(fang)幸存者，但问题是幸存者可能经历了很多我们未曾看到的激烈竞争。如果我们只对标幸存者，很有可能会失(shi)敗(bai)。”沈萌称。

创业与投资，热潮与泡(pao)沫(mo)

大模型创业进入下半场的同时，一、二级市场的投资者态度可能也同样迎(ying)来了转折点。

6月28日，人工智能板(ban)塊(kuai)盘中一度跌(die)超5%。有媒(mei)体报道称，虽然该板块成为今年以来炙(zhi)手可热的投资主线之一，但种种跡(ji)象显示，该板块正在日趨(qu)降(jiang)溫(wen)。而近期AI板块调整主要与一些投资机构获利后“下車(che)”有关。但分析也指(zhi)出，中长期来看，行业仍(reng)处于高速发展阶段。

一级市场也曾被勾(gou)畫(hua)出过一个瘋(feng)狂的调研故(gu)事，每周甚至每天接觸(chu)到的AI项目驟(zhou)然增多。以至于在外界的认知里，投资人似乎普遍相信，这一波(bo)AI浪潮不同于以往(wang)的热点，这醞(yun)釀(niang)的可能是一个划时代的机遇。

沈萌认为，过去这段时间，AI领域的投资热，更多是因为看到了ChatGPT给AI带来的變(bian)化，再(zai)加上英伟达股价不断攀(pan)升，整个国际层面的资金可能都在关注AI，并不是中国的投资者有这种偏好，相反这是一种全球性的趋势，“在这样的情況(kuang)下，大模型、GPU等就成了最容易抓(zhua)眼(yan)球的投资标的”。

在接受北京商报记者采(cai)訪(fang)时，一家投资机构的合伙人也提到，投资市场确实比較(jiao)热，有些基金出手多，但也有些基金处于看得多投得少(shao)的状态，可能与基金的定位或者从业人员的背景有关。

但正如AI创业是否已经激起泡沫一般，投资领域也始终绕不过这一话题。于是近期，投资人态度转为審(shen)慎(shen)的消息开始逐漸(jian)见诸报端。

全联并购公会信用管理委员会专家安(an)光勇对北京商报记者表示，从投资者的态度方面，确实可以观察(cha)到一些转变，主要原因在于国内在AI研究和技术发展方面存在一定的限制和監(jian)管，使(shi)得投资者对于AI领域的投资更加謹(jin)慎。政(zheng)策(ce)法规对于数据隱(yin)私(si)、算法安全等方面的要求也增加了企业的合规压力。

此外，源泉(quan)技术不在国内，这导致投资者对于AI领域的未来发展存在一定的擔(dan)憂(you)和不确定性。而且尽管AI领域有巨(ju)大的商业潜力，但也面临着許(xu)多技术、倫(lun)理、法律(lv)等方面的挑(tiao)战和风險(xian)。投资者更加关注创业公司的商业可行性、核心竞争力和长期发展前景，而非僅(jin)仅追逐热点。

天使投资人、资深人工智能专家郭(guo)濤(tao)也分析称，隨(sui)着热潮的逐渐褪(tui)去，投资机构已意识到AI赛道面临投资金额大、回(hui)报周期长、成功率(lv)较低(di)、行业竞争激烈、监管日益趋嚴(yan)等问题，初创企业难以与拥有技术、数据和生态等优势的巨头竞争，投资态度逐步趋于谨慎。

“现在是AI投资一个很重(zhong)要的分水嶺(ling)。”沈萌判断，AI投资可以分为三个层次，第一层是基础关键，类似于GPU、大模型等；第二层是应用AI技术改(gai)造自己的核心业务、核心产品；第三层就是判断AI是否会形成增量业績(ji)，既不影响自己的基础业务，又能产生额外的營(ying)收。

因投入要求高，第一层通常(chang)不会是一般投资机构会设立的。第二层也可能会面临改变用戶(hu)体验、用户習(xi)慣(guan)而无法得到良(liang)好的市场反饋(kui)的风险。相较而言，第三层风险小，同时又保留(liu)了AI业务对其整体业务的杠(gang)桿(gan)作用，这种产品可能更具有投资的可行性和可靠性。

在他看来，最具有投资价值的项目，是在现有模型的技术基础上，用私域数据训练出的模型。这些私域数据是差異(yi)化的最重要体现，能够用獨(du)一无二的参数打造独具特色的模型。而且私域数据的積(ji)累(lei)主要靠的也不是大量的投入，而是时间，不会冒(mao)很大风险。

从投资的角度，林莱尼一般会关注幾(ji)个重点：产品战略方面，是否创造了新的市场机会，并验证机会假(jia)说；如果调用了大模型，则要关注大模型的准确性、穩(wen)定性和迭代速度；创业者的资源稟(bing)賦(fu)与成功案例，创业团队的组织架(jia)构以及未来的组织架构构想(xiang)；项目的GTM策略，目标客户是谁，为其提供了什(shen)么价值，商业模式、产品矩(ju)陣(zhen)、定价策略、客户资源及銷(xiao)售预测等。

“綜(zong)上所述，投资人关注的就是应用大模型的商业应用落地可能会创造多大的价值，以及创业者是否能築(zhu)建起護(hu)城(cheng)河(he)。”林莱尼称。返(fan)回搜狐(hu)，查(zha)看更多

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