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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>博(bo)菱(ling)電(dian)器(qi)行(xing)業(ye)排(pai)名(ming)領(ling)先(xian)，供(gong)應(ying)商(shang)剛(gang)成(cheng)立(li)就(jiu)合(he)作(zuo)，疑(yi)似(si)關(guan)系(xi)匪(fei)淺(qian)

寧(ning)波(bo)博菱电器股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)稱(cheng)：博菱电器；证券代(dai)碼(ma)：873083.NQ）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)廚(chu)房(fang)小(xiao)家(jia)电的(de)研(yan)發(fa)、設(she)計(ji)、生(sheng)產(chan)和(he)銷(xiao)售(shou)业務(wu)，目(mu)前(qian)正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)創(chuang)业板(ban)IPO。

招(zhao)股書(shu)顯(xian)示(shi)，博菱电器主要接(jie)受(shou)全(quan)球(qiu)知(zhi)名小家电品(pin)牌(pai)商委(wei)托(tuo)，通(tong)過(guo)OEM和ODM為(wei)其(qi)提(ti)供研发、设计與(yu)制(zhi)造(zao)服(fu)务，合作品牌包(bao)括(kuo)Capital Brands、Philips、SEB、Conair、Princess House、Hamilton Beach、BSH（博世(shi)）等(deng)，产品销售區(qu)域(yu)涵(han)蓋(gai)全球60多(duo)個(ge)國(guo)家和地(di)区。

博菱电器称，公司是(shi)浙(zhe)江(jiang)省(sheng)加(jia)工(gong)貿(mao)易(yi)创新(xin)发展(zhan)示範(fan)企(qi)业、中(zhong)国外(wai)贸出(chu)口(kou)先導(dao)指(zhi)數(shu)樣(yang)品企业，2020年(nian)中国十(shi)大(da)攪(jiao)拌(ban)類(lei)出口企业排名第(di)二(er)，“十三(san)五(wu)”中国十大厨房小家电出口企业排名第五。截(jie)至(zhi)招股书簽(qian)署(shu)日(ri)，公司累(lei)计取(qu)得(de)9項(xiang)发明(ming)專(zhuan)利(li)、218项實(shi)用(yong)新型(xing)专利、139项境(jing)內(nei)外觀(guan)设计专利、54项境外外观设计专利，自(zi)主品牌“Thimax 膳(shan)美(mei)師(shi)”产品创意(yi)设计榮(rong)獲(huo)德(de)国IF设计獎(jiang)、德国紅(hong)點(dian)设计奖。

報(bao)告(gao)期(qi)（2019年、2020年、2021年、2022年1-3月(yue)）内，博菱电器的營(ying)业收(shou)入(ru)分(fen)別(bie)为8.70億(yi)元(yuan)、16.96亿元、19.73亿元、3.46亿元，歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)分别为6224.92萬(wan)元、11143.42万元、7861.28万元、572.13万元，扣(kou)非(fei)归母净利润分别为6018万元、10703.96万元、7281.89万元、503.88万元。

2021年，在营业收入同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)16.38%的情(qing)況(kuang)下(xia)，公司归母净利润、扣非归母净利润較(jiao)上(shang)年分别下滑(hua)了(le)29.45%和31.97%，出現(xian)增收不(bu)增利的情形(xing)。

除(chu)了业績(ji)倒(dao)退(tui)以(yi)外，博菱电器還(hai)有“大客(ke)戶(hu)依(yi)賴(lai)癥(zheng)”，公司营收高(gao)度(du)依赖Capital Brands，但(dan)2021年获取的訂(ding)單(dan)量(liang)下降(jiang)了約(yue)三成。此(ci)外，公司披(pi)露(lu)的销售收入、产品销量自相(xiang)矛(mao)盾(dun)，与刚成立就合作的供应商疑似关系匪浅，应收賬(zhang)款(kuan)、应付(fu)账款也(ye)值(zhi)得关註(zhu)。

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第壹(yi)大客户订单縮(suo)水(shui)，副(fu)业收入因(yin)“零(ling)社(she)保(bao)”客户飆(biao)升(sheng)

Capital Brands是博菱电器的第一大客户，报告期内分别为公司貢(gong)獻(xian)收入5.95亿元、11.35亿元、9.79亿元、1.79亿元，分别占(zhan)博菱电器各(ge)期营业收入的68.39%、66.91%、49.62%、51.70%。

據(ju)悉(xi)，博菱电器与Capital Brands的合作開(kai)始(shi)於(yu)2012年，合作品类主要为食(shi)品加工及(ji)搅拌機(ji)、榨(zha)汁(zhi)机及相关配(pei)件(jian)。2021年公司自Capital Brands获取的订单金(jin)額(e)为13939.58万美元，折(zhe)合人(ren)民(min)幣(bi)约8.99亿元，不过，2020年订单規(gui)模(mo)達(da)到(dao)19876.09万美元，折合人民币约13.71亿元。招股书称，2021年订单量下降主要系疫(yi)情逐(zhu)步(bu)緩(huan)和後(hou)歐(ou)美厨房小家电市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)需(xu)求(qiu)有所(suo)回(hui)落(luo)。

值得一提的是，在2021年7月，博菱电器將(jiang)對(dui)Capital Brands的結(jie)算(suan)方(fang)式(shi)由(you)“自貨(huo)物(wu)出口離(li)港(gang)后60天(tian)内支(zhi)付全款”修(xiu)改(gai)为“自货物出口离港后180天内支付全款”，信(xin)用期明显放(fang)寬(kuan)。

OKANO也是博菱电器的主要客户，雙(shuang)方合作品类主要为食品加工及搅拌机、手(shou)持(chi)式搅拌机、空(kong)氣(qi)炸(zha)鍋(guo)、打(da)泡(pao)机及相关配件。

招股书“报告期各期前五大客户的基(ji)本(ben)情况和合作情况”處(chu)显示，报告期内，博菱电器对OKANO的销售金额分别为864.54万元、2899.15万元、1967.72万元、828.13万元。但“发行人对报告期各期前五大客户的销售金额”处显示，公司各期对OKANO的销售金额为864.54万元、2899.15万元、1967.72万元、655.04万元，2022年1-3月的销售金额与前处披露存(cun)在明显差(cha)異(yi)。

除了主营业务以外，公司其他(ta)业务收入主要系材(cai)料(liao)及模具(ju)销售等。报告期内，其他业务收入分别为843.42万元、2514.04万元、9740.12万元、650.23万元，2021年较上年增加7226.08万元，主要系當(dang)期新增销售給(gei)客户宁波市顏(yan)氏(shi)聚(ju)博塑(su)料有限公司（以下简称：宁波颜氏）的Tritan塑料原(yuan)料收入为7658.26万元。

宁波颜氏的統(tong)计口徑(jing)下还包括其同一控(kong)制下企业宁波市聚展塑料有限公司（以下简称：宁波聚展）、余(yu)姚(yao)市双馳(chi)塑料有限公司（以下简称：余姚双驰）。2021年工商年报显示，宁波颜氏的注冊(ce)資(zi)本和实繳(jiao)出资额均(jun)为100万元，宁波聚展、余姚双驰的注册资本分别为100万元、3万元，但均未(wei)实缴。並(bing)且(qie)，三家公司的社保缴納(na)人数均为零。

供应商刚成立就合作，疑似关系匪浅

宁波齊(qi)意塑业有限公司（以下简称：齐意塑业）是博菱电器的主要原材料、外協(xie)供应商，成立于2020年7月，当年即(ji)与公司开始合作。三輪(lun)問(wen)詢(xun)回復(fu)显示，2020年、2021年、2022年1-3月，博菱电器对齐意塑业的采(cai)購(gou)金额分别为423.06万元、2083.04万元、569.59万元，其中，2022年1-3月的采购额占齐意塑业当期收入的86.18%。

工商信息(xi)显示，齐意塑业的注册资本为100万元，由朱(zhu)玉(yu)国持股100%并擔(dan)任(ren)執(zhi)行董(dong)事、總(zong)經(jing)理(li)，龍(long)木(mu)連(lian)担任監(jian)事。巧(qiao)合的是，龙木连为杭(hang)州(zhou)卓(zhuo)壯(zhuang)科(ke)技(ji)有限公司（以下简称：卓壮科技）的法(fa)定(ding)代表(biao)人、执行董事，而(er)据博菱电器新三板公开轉(zhuan)讓(rang)說(shuo)明书披露，卓壮科技为公司实控人袁(yuan)海(hai)忠(zhong)曾(zeng)经控制的企业，2016年12月对外转让，2018年9月已(yi)完(wan)成注销。

不过，招股书称，齐意塑业在成立時(shi)間(jian)较短(duan)的情况下成为公司的供应商，系因齐意塑业的实控人通过各信息渠(qu)道(dao)，了解(jie)到公司近(jin)兩(liang)年的业绩上漲(zhang)较快(kuai)，对塑料件、注塑件外协的需求量较大，識(shi)别到此商机且经过对注塑件行业的成本利润分析(xi)等評(ping)估(gu)后，基于个人创业意願(yuan)成立齐意塑业，且聘(pin)請(qing)了行业经驗(yan)豐(feng)富(fu)的人員(yuan)，提供的服务質(zhi)量较高。

宁波恒(heng)琦(qi)五金有限公司（以下简称：恒琦五金）成立于2019年3月，亦(yi)在成立当年就与博菱电器开始合作，并在2020年成为公司第五大供应商，当期博菱电器向(xiang)其采购3068.28万元，占恒琦五金2020年营业收入的55%。

三轮问询回复显示，2019年博菱电器对恒琦五金的采购额为1230.05万元。但据恒琦五金的工商年报，其2019年的营业总收入僅(jin)为1214.55万元，不及博菱电器披露的采购金额。

新产品销量、收入出现三套(tao)数据

除了上述(shu)销售收入、供应商采购方面(mian)的疑问以外，博菱电器披露的产品销量、应收账款、应付账款也值得关注。

招股书显示，空气炸锅及烤(kao)箱(xiang)是博菱电器报告期内的主要新产品，但該(gai)产品的销量和收入卻(que)出现了三套数据。

据“新产品领域开拓(tuo)能(neng)力(li)增強(qiang)”处披露，2021年，空气炸锅及烤箱的销量为33.83万臺(tai)，收入为7825.37万元。而据“各类产品的销量、单價(jia)和收入變(bian)動(dong)情况”处，2021年空气炸锅及烤箱的销量为33.88万台，对应收入为7831.86万元。在“主要产品的产销情况”处，2021年空气炸锅及烤箱的销量为33.83万台，收入为7831.86万元。

应收账款方面，据招股书“报告期内各期末(mo)应收账款余额回收情况”披露，公司2020年末的应收账款余额为44627.09万元，截至2022年6月30日累计回款44617.77万元，即仍(reng)有9.32万元未收回。換(huan)言(yan)之(zhi)，在2021年12月31日，公司2020年末应收账款中未收回的金额应超(chao)过9.32万元，這(zhe)部(bu)分应收账款对应账齡(ling)应在1年以上。

但招股书“应收账款账龄分析及壞(huai)账準(zhun)備(bei)具体情况”显示，公司2021年末的1年以上应收账款余额仅为1.58万元。

此外，根(gen)据公司新三板公开转让说明书，深(shen)圳(zhen)市海和科技股份有限公司（证券简称：海和科技；证券代码：870906.NQ）是博菱电器2017年末应付账款第四(si)名单位(wei)，对应的应付账款余额为158.22万元。但据海和科技的新三板年报，其2017年末对博菱电器的应收账款余额为415.14万元。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更(geng)多

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