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zhanshinixihuan，xiangtingtingguotingwan，quanmianzhanshinideneirongpinwei！zaizhelifeichangrongyitiyandaoduozhonghudongdejiaoyoufangshi，kuaisubianxiangengduoyouzhihaokandeyixingdanshenchengyuanyehuifeichangjiandan；tiaozheng：tiaozhengtupiancanshu：caiqieliangduduibidubaohedujiegou，nalibumeixiunalihailiangguanka，quweitiancixuechengyu，wanfafengfu，shicigefuyangyangtong；zhuanrensonghuoshangmen，baokuosongcanchaoshisongcansongyaodengfuwuleixing。【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)觀(guan)察(cha)0810——工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)銷(xiao)量(liang)邊(bian)際(ji)改(gai)善(shan)，水(shui)泥(ni)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)上(shang)行

隨(sui)著(zhe)高(gao)溫(wen)天(tian)气逐(zhu)漸(jian)過(guo)去(qu)，大(da)量項(xiang)目(mu)集(ji)中(zhong)開(kai)工，工程机械销量出(chu)現(xian)边际改善。7月(yue)份(fen)挖(wa)掘(jue)机销量同(tong)比(bi)轉(zhuan)正(zheng)，重(zhong)卡(ka)销量降(jiang)幅(fu)明(ming)顯(xian)收(shou)窄(zhai)，考(kao)慮(lv)到(dao)“穩(wen)增(zeng)長(chang)”進(jin)入(ru)下(xia)半(ban)場(chang)，上半年(nian)集中發(fa)放(fang)的(de)專(zhuan)项債(zhai)預(yu)計(ji)對(dui)三(san)、四(si)季(ji)度(du)的项目建(jian)設(she)帶(dai)來(lai)較(jiao)大支(zhi)撐(cheng)，工程机械等(deng)中遊(you)制(zhi)造(zao)板(ban)塊(kuai)预计持(chi)續(xu)受(shou)益(yi)。此(ci)外(wai)本(ben)周(zhou)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)、工业金(jin)屬(shu)、水泥等价格均(jun)上行，推(tui)薦(jian)繼(ji)续關(guan)註(zhu)受益於(yu)施(shi)工推进和(he)社(she)融(rong)改善的板块。

核(he)心(xin)观點(dian)

【本周关注】7月挖掘机销量同比转正，重卡等工程机械销量出现边际改善。雖(sui)然(ran)上半年工程机械景气度持续低(di)迷(mi)，但(dan)近(jin)期(qi)挖机、重卡等自(zi)身(shen)產(chan)销、价格等都(dou)在(zai)逐步(bu)改善。上游方(fang)面(mian)，政(zheng)策端(duan)主(zhu)旨(zhi)明確(que)，以(yi)“以工代(dai)賑(zhen)”為(wei)主題(ti)，以民(min)生(sheng)基(ji)建投(tou)資(zi)为抓(zhua)手(shou)，同時(shi)固(gu)定(ding)资产投资、社融保(bao)持较高增速(su)，工程机械下半年甚(shen)至(zhi)後(hou)续今(jin)年的增长确定性(xing)较高；中下游方面，挖掘机产销頹(tui)勢(shi)有(you)所(suo)緩(huan)解(jie)，工程机械出口(kou)表(biao)现亮(liang)眼(yan)，中國(guo)工程机械企(qi)业出现在了(le)全(quan)球(qiu)50強(qiang)榜(bang)單(dan)上，工程机械有望(wang)“內(nei)外並(bing)进”，通(tong)过进出口互(hu)補(bu)，增强自身业務(wu)稳定性。后续稳增长进入后半场，上半年集中发放的专项债预计对三、四季度项目的落(luo)地(di)有较大的支撑，提(ti)升(sheng)对工程机械的需(xu)求(qiu)，疊(die)加(jia)板块自身的更(geng)新(xin)周期，预计板块將(jiang)迎(ying)来景气度的上行。

【信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)】4GB 1600MHz DRAM存(cun)儲(chu)器(qi)、64GB NAND flash存储器周環(huan)比下跌(die)，32GB NAND flash存储器价格保持不(bu)變(bian)； 6月全球半導(dao)體(ti)销售(shou)額(e)同比增幅縮(suo)窄，美(mei)洲(zhou)、歐(ou)洲、日(ri)本、中国和亞(ya)太(tai)地區(qu)销量同比增幅均有所缩窄；7月集成(cheng)電(dian)路(lu)出口金额同比由(you)正转負(fu)，进口金额同比、貿(mao)易(yi)逆(ni)差(cha)同比降幅缩窄；1-6月电信主營(ying)业务收入累(lei)计同比增幅收窄；6月移(yi)動(dong)互聯(lian)網(wang)接(jie)入月戶(hu)均流(liu)量同比上行。

【中游制造】本周DMC、电解鈷(gu)价格上行，正極(ji)材(cai)料(liao)、部(bu)分(fen)钴产品(pin)价格下行，六(liu)氟(fu)磷(lin)酸(suan)鋰(li)、锂材料价格保持不变；本周光(guang)伏(fu)行业綜(zong)合(he)价格指数上行，多(duo)晶(jing)矽(gui)价格指数上行，組(zu)件(jian)、电池(chi)片(pian)、硅片指数保持不变；本周光伏产业鏈(lian)中硅料价格上行，组件、硅片价格維(wei)持不变； 7月挖掘机销量同比转正，裝(zhuang)載(zai)机销量同比降幅收窄；7月份重卡销量同比降幅收窄；CCBFI上行，CCFI、BDI、BDTI下行。

【消(xiao)費(fei)需求】主产区生鮮(xian)乳(ru)价格與(yu)上周持平(ping)； 本周仔(zai)豬(zhu)、生猪、猪肉(rou)价格上行；自繁(fan)自養(yang)生猪养殖(zhi)盈(ying)利(li)擴(kuo)大，外購(gou)仔猪养殖盈利扩大。肉雞(ji)苗(miao)价格下行，鸡肉价格上行。 蔬(shu)菜(cai)价格指数周环比下行，棉(mian)花(hua)期貨(huo)結(jie)算(suan)价上行，玉(yu)米(mi)期货结算价上行。本周电影(ying)票(piao)房(fang)收入、观影人(ren)数、电影上映(ying)场次(ci)上行。

【资源(yuan)品】建築(zhu)钢材成交(jiao)量十(shi)日均值(zhi)周环比下行。鐵(tie)礦(kuang)石(shi)价格下行、钢坯(pi)、螺纹钢价格上行；主要(yao)钢材品種(zhong)庫(ku)存下行，国内港(gang)口铁矿石库存上行，唐(tang)山(shan)钢坯库存上行；唐山钢廠(chang)高爐(lu)开工率(lv)上行，唐山钢厂产能(neng)利用(yong)率上行。秦(qin)皇(huang)島(dao)港动力(li)煤(mei)報(bao)价下行、京(jing)唐港山西(xi)主焦(jiao)煤库提价与上周持平； 动力煤、焦炭(tan)、焦煤期货结算价下行；秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港煉(lian)焦煤库存上行，天津(jin)港焦炭库存下行。 水泥价格指数上行。Brent国际原(yuan)油(you)价格下行；無(wu)机化(hua)工品期货价格多数下跌；有机化工品期货价格漲(zhang)跌互现，其(qi)中辛(xin)醇(chun)、苯(ben)酐(gan)、天然橡(xiang)膠(jiao)涨幅较大；PTA、苯乙(yi)烯(xi)、甲(jia)醇、純(chun)苯跌幅较大。 本周工业金属价格涨多跌少(shao)，鎳(nie)价格下跌；库存多数下降；黃(huang)金、白(bai)銀(yin)价格上涨。

【金融地产】货幣(bi)市(shi)场凈(jing)回(hui)籠(long)60億(yi)元(yuan)，隔(ge)夜(ye)SHIBOR利率较上周上行。A股(gu)換(huan)手率、日成交额 下行。本周土(tu)地成交溢(yi)价率上行、商品房成交面積(ji)下行。

【公(gong)用事(shi)业】我(wo)国天然气出厂价上行，英(ying)国天然气期货结算价上行。

風(feng)險(xian)提示(shi)：产业扶(fu)持度不及(ji)预期，宏(hong)观經(jing)濟(ji)波(bo)动。

目錄(lu)

01

本周行业景气度核心变化總(zong)覽(lan)

1、本周关注：挖掘机等销量同比转正，关注工程机械板块景气改善机會(hui)

盡(jin)管(guan)在制造业傳(chuan)統(tong)淡(dan)季和持续高温的影響(xiang)下，7月公布(bu)的PMI再(zai)次掉(diao)到榮(rong)枯(ku)線(xian)以下，但中游制造部分領(ling)域(yu)受益于政策、自身周期等因(yin)素(su)，开始(shi)出现景气度改善的信號(hao)。下半年随着基建项目的落地，工程机械板块有望迎来边际改善，可(ke)適(shi)當(dang)保持关注。

? 政策端密(mi)集发力，短(duan)期工程机械确定性较高

政策端上，立(li)项全面，奠(dian)定基建扩張(zhang)基調(tiao)。7月28日召(zhao)开的中央(yang)政治(zhi)局(ju)会議(yi)定调下半年“稳中求进”，会议提出用好(hao)地方政府(fu)专项债，“保交樓(lou)”、“稳民生”。7月国家(jia)发改委(wei)发布的《关于在重点工程项目中大力實(shi)施以工代赈促(cu)进当地群(qun)眾(zhong)就(jiu)业增收的工作(zuo)方案(an)》明确提出了“以工代赈，以就业保民生”的基调，文(wen)件立项涉(she)及水利、交通、城(cheng)鎮(zhen)建设等多种建筑领域，奠定了下半年乃(nai)至往(wang)后幾(ji)年基建扩张的确定性。

相(xiang)关资产投放上，固定投资强勁(jin)，社会融资規(gui)模(mo)持续上升，政策稳步執(zhi)行中。伴(ban)随着各(ge)项政策的落地，各級(ji)政府、企业逐步加入固定资产扩张的隊(dui)列(lie)中，投融资规模持续上升。固定资产投资完(wan)成额方面，6月固定资产投资完成额累计同比增长6.1%，細(xi)分来看(kan)制造业投资累计同比增长10.4%，基礎(chu)设施建设投资累计同比增长9.25%；社融规模增量方面，6月当月新增人民币貸(dai)款(kuan)30540.0亿元，同比增长31.74%。上半年由于地方財(cai)政壓(ya)力、配(pei)套(tao)资金跟(gen)进不及时、疫(yi)情(qing)停(ting)工等因素影响，基建落地不及预期。下半年随着疫情的修(xiu)復(fu)、地方压力缓解，基建项目预计会加快(kuai)趕(gan)工，对工程机械的需求带来有力支撑。

? 挖机销量转正、重卡等降幅明显收窄，机械设備(bei)价格指数上行。

产销方面，7月挖掘机销量同比转正，重卡销量降幅收窄明显。6月由于疫情恢(hui)复导致(zhi)全球基础设施建设大幅鋪(pu)开，我国部分工程机械制造企业成功(gong)躋(ji)身2022年工程机械50强，如(ru)徐(xu)工机械和三壹(yi)重工，未(wei)来市场空(kong)間(jian)廣(guang)闊(kuo)。然而(er)，今年3月份以来中国由于疫情封(feng)控(kong)导致建设铺开缓慢(man)，挖掘机、装载机等设备产量、销量下滑(hua)嚴(yan)重。近期随着全国复工复产的进行，挖掘机、重卡等工程机械产量销量明显好转。據(ju)中国工程机械工业協(xie)会对26家挖掘机制造企业统计，今年7月销售各類(lei)挖掘机17939臺(tai)，同比增长3.42%；這(zhe)也(ye)是(shi)自去年5月份以来，同比首(shou)次转正。7月销售各类装载机8158台，同比下降6.90%（前(qian)值-8.3%）；国内重卡市场销量大約(yue)为4.9萬(wan)輛(liang)，较上年同期的7.63万辆下降36%（前值-65.04%），降幅收窄明显。此外6月份，叉(cha)車(che)、推土机、压路机、内燃(ran)机等销量均有所改善。

价格方面，机械设备价格整(zheng)体景气度较高。2022年8月，机械设备价格指数99.36，环比、同比数据保持稳定。從(cong)走(zou)势上看，当前价格整体位(wei)于高位。随着工程机械的产销改善，行业将有机会迎来量价齊(qi)升机会。

? 基建项目储备豐(feng)富(fu)，賦(fu)予(yu)工程机械增长空间。

基建项目储备丰富，工程机械需求有望扩大。数据显示，今年7月份全国合计开工重大项目3876個(ge)，投资总额達(da)到23930.59亿元，其中基建仍(reng)然是各地密集开工的重点领域。进入8月份多地项目集中开工，政府网站(zhan)数据显示，8月1日，粵(yue)港澳(ao)大灣(wan)区樞(shu)紐(niu)韶(shao)关数据中心集群起(qi)步区第(di)一批(pi)项目在广東(dong)韶关湞(zhen)江(jiang)产业園(yuan)集中开工，參(can)加第一批集中开工的5个项目包(bao)括(kuo)中国电信、中国移动、中国联通、广东广电以及中翰(han)雲(yun)韶关数据中心项目，计劃(hua)投资接近215亿元；8月2日广西防(fang)城港市集中开工48个项目，主要涉及綠(lv)色(se)制造、新能源、基础设施、醫(yi)療(liao)教(jiao)育(yu)、冷(leng)链物(wu)流等领域，总投资418亿元；8月3日，江西贛(gan)州(zhou)市242个重大项目集中开工，涉及产业升级、公共(gong)服(fu)务、生態(tai)环保、基础设施等领域，投资金额达1609亿元。 后续来看，“稳增长”已(yi)经进入下半场，按(an)照(zhao)国家的政策要求，今年的地方政府专项债在6月底(di)之(zhi)前发行完畢(bi)，力爭(zheng)8月底之前基本使(shi)用完毕，预计二(er)季度集中发行的专项债将对三、四季度的项目建设有很(hen)大支撑，后续工程机械增长空间明显。

总结来看，虽然上半年工程机械景气度持续低迷，但近期挖机、重卡等自身产销、价格等都在逐步改善。结合今年的基建计划和目前项目开工情況(kuang)，工程机械觸(chu)底反(fan)彈(dan)的可能性较高。 上游方面，政策端主旨明确，以“以工代赈”为主题，以民生基建投资为抓手，同时固定资产投资、社融保持较高增速，工程机械下半年甚至后续今年的增长确定性较高； 中下游方面，挖掘机产销颓势有所缓解，工程机械出口表现亮眼，中国工程机械企业出现在了全球50强榜单上，工程机械有望“内外并进”，通过进出口互补，增强自身业务稳定性。后续稳增长进入后半场，上半年集中发放的专项债预计对三、四季度项目的落地有很大的支撑，提升对工程机械的需求，叠加板块自身的更新周期，预计板块将迎来景气度的上行。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格多数下跌

4GB 1600MHz DRAM存储器、64GB NAND flash存储器周环比下跌，32GB NAND flash存储器价格保持不变。截(jie)至8月10日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比下行2.19%至2.10美元；32GB NAND flash价格维持在2.16美元；64GB NAND flash价格周环比下行0.05%至4.02美元。

2、6月半导体销售额同比增幅缩窄

6月全球半导体销售额同比增幅缩窄，美洲、欧洲、日本、中国和亚太地区销量同比增幅均有所缩窄。根(gen)据美国半导体产业协会统计数据，6月全球半导体当月销售额为508.2亿美元，同比上行13.3%，较上月份涨幅缩窄4.7个百(bai)分点。从细分地区来看，美洲半导体销售额为120.9亿美元，同比增长29.0%，较上月涨幅缩窄7.9个百分点；欧洲地区半导体销售额为43.9亿美元，同比增长12.4%，涨幅较上月缩窄3.7个百分点；日本半导体销售额为41.0亿美元，同比增长16.1%，涨幅较上月缩窄3.7个百分点；中国地区半导体销售额为165.4亿美元，同比增长4.7%，涨幅较上月缩窄4.4个百分点；亚太地区半导体销售额为302.4亿美元，同比增长7.8%，涨幅较上月缩窄4.2个百分点。

3、7月集成电路出口金额同比由正转负，进口金额、贸易逆差同比降幅缩窄

7月集成电路出口金额同比由正转负，进口金额同比降幅缩窄，贸易逆差同比降幅缩窄。7月份集成电路出口金额当月值为127.23亿美元，当月同比由正转负至-5.31%；1-7月份集成电路出口金额累计同比上行13.5%，增速较前值收窄3.7个百分点。

7月集成电路进口金额当月值为344.78亿美元，当月同比下行2.75%，较上月降幅缩窄2.55个百分点；1-7月份集成电路进口金额累计同比上行5.00%，较前值收窄1.4个百分点。集成电路贸易逆差当月值为217.55亿美元，同比下行1.18%，降幅较上月缩窄了14.16个百分点。

4、1-6月电信主营业务收入累计同比增幅略有收窄

1-6月电信主营业务收入累计同比增幅略有收窄。1-6月电信主营业务累计收入为8158亿元，累计同比上升8.3%，增幅较1-5月收窄0.2个百分点。

5、6月移动互联网接入月户均流量同比继续上行

6月移动互联网接入月户均流量同比继续上行。6月移动互联网接入月户均流量为15,247.36MB，同比上升10.13%，较上月环比下行4.37%；1-6月移动互联网接入流量累计值为1241.0亿GB，累计同比上升20.2%，较上月增幅缩窄了1.2个百分点。

03

中游制造业

1、本周DMC、电解钴价格上行，正极材料、部分钴产品价格下行

2、光伏行业综合价格指数上行

本周光伏行业综合价格指数上行，多晶硅价格指数上行，组件、电池片、硅片指数保持不变。截至8月8日，光伏行业综合价格指数为61.02，较上周上升0.35%；组件价格指数维持在39.86；电池片价格指数维持在31.79；硅片价格指数维持在58.69；多晶硅价格指数为186.38，较上周上升1.35%。

本周光伏产业链中硅料价格上行，组件、硅片价格维持不变。在硅料方面，截至8月8日，国产多晶硅料价格为44.46美元/千(qian)克(ke)，较上周上行1.00%；进口多晶硅料价格为44.46美元/千克，较上周上行1.00%。 在组件方面，截止(zhi)8月3日，晶硅光伏组件的价格为0.22美元/瓦(wa)，与上周持平；薄(bo)膜(mo)光伏组件的价格为0.24美元/瓦，与上周持平。 在硅片方面，截止8月3日，多晶硅片价格为0.36元/片，与上周持平。

3、7月挖掘机销量同比转正，装载机销量同比降幅收窄

7月份装载机销量同比降幅收窄。据中国工程机械工业协会对22家装载机制造企业统计，7月销售各类装载机8158台，同比下降6.90%（前值-8.3%）。其中国内市场销量4802台，同比下降17.9%；出口销量3356台，同比增长15.2%。今年1-7月，共累计销售各类装载机73438台，同比下降21.7%。其中国内市场销量48839台，同比下降33.2%；出口销量24599台，同比增长18.9%。

4、7月重卡销量同比降幅收窄

7月份重卡销量同比降幅收窄明显，但還(hai)是創(chuang)最(zui)近7年的最低值。据第一商用车网数据，2022年7月国内重卡市场销量大约为4.9万辆，环比小(xiao)幅下降11%，较上年同期的7.63万辆下降36%，净減(jian)少2.73万辆。今年7月份是自2016年以来7月份销量的最低点，也是重卡市场自去年5月份以来的連(lian)续第十四个月下降，降幅为今年以来七(qi)个月歷(li)史(shi)最低点。 但考虑到去年7月1日实施柴(chai)油车国六排(pai)放法(fa)规，7月销量斷(duan)崖(ya)式(shi)下跌，今年同比降幅收窄不應(ying)該(gai)过多樂(le)观。1-7月重卡市场累计销售42.9万辆，比上年同期的112.1万辆下降62%，减少了69万辆。

细分企业来看，重卡市场本月競(jing)争格局有所变动，重汽(qi)、陜(shan)汽、福(fu)田(tian)、大運(yun)、徐工实现市场份额上涨。本月僅(jin)有中国重汽一家销售破(po)万，7月份销售重卡约1万辆，1-7月累计销售约9.87万辆，市场占(zhan)有率上升到23.0%，份额同比上涨了4个百分点。一汽解放今年7月份销售重卡约0.9万辆，1-7月解放重卡累计销量约为8.48万辆，市场占有率为19.8%。东风公司(si)7月份销售各类重卡约0.8万辆，年初(chu)至今累计销售重卡约7.98万辆，市场占有率为18.6%。陕汽集團(tuan)7月份销售各类重卡约0.86万辆，其出口表现仅次于中国重汽，1-7月陕汽累计销售重卡约6.36万辆，市场占有率为14.8%，同比增加了1.1个百分点。

5、CCBFI上行，CCFI、BDI、BDTI下行

本周中国出口集装箱(xiang)运价指数CCFI下行，中国沿(yan)海(hai)散(san)货运价综合指数CCBFI上行。在国内航(hang)运方面，截至8月5日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行0.79%至3163.45点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行1.38%至1167.61点。 本周波羅(luo)的海幹(gan)散货指数BDI、原油运輸(shu)指数BDTI下行。在国际航运方面，截至8月19日，波罗的海干散货指数BDI为1564.0点，较上周下行13.92%；原油运输指数BDTI为1455.0点，较上周下行1.29%。

04

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格与上周持平

主产区生鲜乳价格与上周持平。截至8月9日，主产区生鲜乳价格报4.11元/公斤(jin)，与上周持平，较去年同期下降5.95%。截至7月21日，乳制品当月产量275.10万噸(dun)，月环比下行0.29%，较去年同期上行2.31%。

2、猪肉价格上行，蔬菜价格指数下行

本周仔猪、生猪、猪肉价格上行。截至8月5日，仔猪平均价24.11 元/千克，周环比上行5.51%；生猪平均价10.70 元/千克，周环比上行1.17%；猪肉平均价29.16 元/千克，周环比上行0.34%。 在生猪养殖利潤(run)方面，本周自繁自养生猪养殖盈利扩大，外购仔猪养殖盈利扩大。截至8月5日，自繁自养生猪养殖利润为484.04 元/頭(tou)，较上周上行4.74 元/头；外购仔猪养殖利润为691.83 元/头，较上周上行2.27 元/头。

蔬菜价格指数周环比下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价上行。截至8月9日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为119.85，周环比下行4.80%；截至8月10日，棉花期货结算价格为99.07 美分/磅(bang)，周环比上行4.49%；玉米期货结算价格为614.00 美分/蒲(pu)式耳(er)，周环比上行3.32%。

3、电影票房收入上行

本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。截至8月7日，本周电影票房收入14.03亿元，周环比上行12.68%；观影人数3429万人，周环比上行12.50%；电影上映251.32万场，周环比上行5.94%。

05

资源品高頻(pin)跟蹤(zong)

1、钢材成交量下行，铁矿石价格下行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。8月9日主流贸易商全国建筑钢材成交量为13.13万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为16.36万吨，周环比下行2.55%。

本周铁矿石价格下行、钢坯、螺纹钢价格上行；主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石库存上行，唐山钢坯库存上行；唐山钢厂高炉开工率上行，唐山钢厂产能利用率上行。产量方面，截至7月31日，重点企业粗(cu)钢日均产量为189.02 万吨/天，同比下行7.25%，全国粗钢预估(gu)日均产量为267.03 万吨/天，同比下行9.91%，旬(xun)环比下行5.88%。 价格方面，截至8月9日，螺纹钢价格为4310.00 元/吨，周环比上行0.35%；截至8月9日，钢坯价格3793.00 元/吨，周环比上行0.13%；截至8月9日，铁矿石价格指数为393.20 ，周环比下行5.27%。 库存方面，截至8月4日，国内港口铁矿石库存量为13705.00万吨，周环比上行1.25%；截至8月4日，唐山钢坯库存量为103.80万吨，周环比上行0.04%；截至8月5日，主要钢材品种库存周环比下行3.65%至1273.27万吨。 产能方面，截止8月5日，唐山钢厂高炉开工率52.38%，较上周上行2.38个百分点；唐山钢厂产能利用率68.59 %，较上周上行2.65个百分点。

2、动力煤、焦煤、焦炭期货价下行

价格方面，秦皇岛港动力煤报价下行、京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；动力煤、焦炭、焦煤期货结算价下行。截至8月9日，秦皇岛港动力煤报价1140.00 元/吨，周环比下行1.83%；截至8月9日，京唐港山西主焦煤库提价2350.00元/吨，与上周持平。截至8月10日，焦炭期货结算价收于2921.00元/吨，周环比下行1.03%；焦煤期货结算价收于2141.00元/吨，周环比下行4.31%；动力煤期货结算价858.40元/吨，周环比下行0.07%。截至8月4日，沿海主要电厂日耗(hao)229.0 万吨，旬环比上行3.76%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。截至8月10日，秦皇岛港煤炭库存报535.00万吨，周环比下行3.08%；截至8月5日，京唐港炼焦煤库存报126.00万吨，周环比上行14.65%；天津港焦炭库存报40.00 万吨，周环比下行2.44%。

3、全国水泥价格指数上行，多地区水泥价格指数上行

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数上行，长江、东北(bei)、華(hua)东、西南(nan)、中南地区水泥价格指数上行，华北地区水泥价格指数下行，西北地区水泥价格指数持平。截至8月10日，全国水泥价格指数为143.19 点，周环比上行0.61%；长江地区水泥价格指数周环比上行0.33%至136.60点；东北地区水泥价格指数为144.71 点，周环比上行3.39%；华北地区水泥价格指数为158.14点，周环比下行0.63%；华东地区水泥价格指数为138.87 点，周环比上行0.74%；西北地区水泥价格指数为149.68 点，与上周持平；西南地区水泥价格指数周环比上行0.66%至141.53点；中南地区水泥价格指数为140.29 点，周环比上行0.59%。截至7月31日，浮(fu)法玻(bo)璃(li)市场价为1673.50元/吨，旬环比下行3.41%。

4、Brent国际原油价格下行，有机化工品价格涨跌互现

Brent国际原油价格下行。截至2022年8月9日，Brent原油现货价格周环比下行2.86%至103.96美元/桶(tong)，WTI原油价格下行4.15%至90.50美元/桶。 在供(gong)給(gei)方面，截至2022年8月5日，美国鉆(zuan)机数量当周值为764部，较上周减少0.39%；截至2022年7月29日，全美商业原油库存量周环比上行1.06%至4.27亿桶。

无机化工品期货价格多数下跌。截至8月10日，鈦(tai)白粉(fen)市场均价较上周下跌4.66%为16970.0元/吨。截至8月10日，纯堿(jian)期货结算价较上周下行1.40%至2612.00元/吨。截至8月7日，醋(cu)酸市场均价较上周下行0.72%至3457.50元/吨；截至7月31日，全国硫(liu)酸价格周环比下行21.92%至625.40元/吨。

有机化工品期货价格涨跌互现，其中辛醇、苯酐、天然橡胶涨幅较大。截至8月10日，甲醇结算价为2453.0元/吨，较上周下行3.12%；PTA结算价为5516.00元/吨，较上周下行5.93%；纯苯结算价为8147.22元/吨，较上周下行5.78%；甲苯结算价为7450.00元/吨，较上周下行1.84%；二甲苯结算价为7942.50元/吨，较上周下行1.68%；苯酐期货结算价上行1.72%至7875.00元/吨；苯乙烯结算价为8540.91元/吨，较上周下行6.66%；乙醇结算价为7112.50元/吨，较上周下行1.56%；辛醇结算价为8425.00元/吨，较上周上行4.12%

5、 工业金属价格涨多跌少，库存多数下降

本周黄金现货价格上涨、白银现货价格上涨。截至8月9日，倫(lun)敦(dun)黄金现货价格为1795.25美元/盎(ang)司，周环比上行0.87%；伦敦白银现货价格收于20.60美元/盎司，较上周上行1.30%；COMEX黄金期货收盤(pan)价报1810.50美元/盎司，较上周上行1.93%；COMEX白银期货收盘价上行2.83%至20.50美元/盎司

06

金融地产行业

1、货币市场净回笼60亿元，隔夜SHIBOR利率较上周上行

本周货币市场净回笼60亿元，隔夜SHIBOR利率较上周上行。截至8月10日，隔夜SHIBOR较上周上行4bp至1.07%，1周SHIBOR较上周上行4bps至1.43%，2周SHIBOR较上周下行6bp至1.33%。截至8月9日，1天银行间同业拆(chai)借(jie)利率较上周下行5bp至1.10%，7天银行间同业拆借利率较上周下行14bp至1.61%，14天银行间同业拆借利率下行2bs至1.49%。 在货币市场方面，截至8月5日，上周货币市场投放100亿元，货币市场回笼160亿元，货币市场净回笼60亿元。 在匯(hui)率方面，截至8月10日，美元兌(dui)人民币中间价报6.7612，与较上周下行。

1个月理(li)财产品收益率较上周持平，6个月理财产品收益率较上周上行。截至8月7日，1个月理财产品预期收益率较上周持平为1.88%。6个月理财产品预期收益率为2.85%，较上周上行5bp。

2、A股换手率、日成交额下行

A股换手率、日成交额下行。截至8月9日，上證(zheng)A股换手率为0.77%，较上周下行0.22个百分点；滬(hu)深(shen)兩(liang)市日总成交额下行，两市日成交总额为8840.80亿元人民币，较上周下行20.65%。

在债券(quan)收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率较上周上行。截至8月9日，6个月国债到期收益率较上周上行2bp至1.56%；1年国债到期收益率较上周上行9bp至1.86%，3年期国债到期收益率较上周上行3bp为2.32%。5年期债券期限(xian)利差较上周下行2bp至0.70%；10年期债券期限利差较上周下行1bp至0.95%；1年期AAA债券信用利差较上周下行7bp至0.25；10年期AAA级债券信用利差较上周下行4bp至0.82%。

3、 本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行

本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。截至8月7日，100大中城市土地成交溢价率为7.49%，较上周上行3.87个百分点；截至8月7日，30大中城市商品房成交面积当周值为256.83万平方米，较上周下行24.31%

07

公用事业

1、 我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格上行

我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行。截至8月9日，我国天然气出厂价报6887.00元/吨，较上周上行0.97%；截止8月9日，英国天然气期货结算价收于406.24便(bian)士(shi)/色姆(mu)，较上周上行12.38%。

从供应端来看，截至7月29日，美国48州可用天然气库存24570亿立方英尺(chi)，较上周上行1.70%。截至8月5日，美国钻机数量为161部，与上周相比上行。

- END -

【招商策略】行业景气观察0803——建筑钢材成交量上行，工业金属价格多数上涨

【招商策略】行业景气观察0727——6月工业企业盈利继续改善，建筑钢材成交量周环比上行

【招商策略】行业景气观察0720——6月工业机器人产量同比转正，光伏装机保持较高增速

【招商策略】行业景气观察0713——6月新能源车产销高景气延(yan)续，生猪价格继续上涨

【招商策略】行业景气观察0706——猪肉价格涨幅明显，5月多数工程机械销量降幅收窄

【招商策略】行业景气观察0629——建筑钢材成交量继续上行，酒(jiu)店(dian)餐(can)飲(yin)等景气度改善

【招商策略】行业景气观察0622——商品房成交回暖(nuan)，移动通信基站产量同比增幅扩大

【招商策略】行业景气观察0615——5月消费数据回暖，新能源车产销保持较高增速

【招商策略】行业景气观察0608——建材成交继续回暖，煤炭价格景气上行

【招商策略】行业景气观察0601——交通物流数据改善，建材成交量周环比上行

【招商策略】行业景气观察0518——化工品价格多数上涨，光伏价格指数上行

【招商策略】行业景气观察0511——光伏产业链维持较高景气度，猪价持续反弹

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