商场必看！发布商场广告的五大秘籍

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>公(gong)募(mu)“中(zhong)考(kao)”揭(jie)榜(bang)（三(san)）| 發(fa)行(xing)規(gui)模(mo)同(tong)比(bi)下(xia)滑(hua)22% 下半(ban)年(nian)有(you)望(wang)保(bao)持(chi)平(ping)穩(wen)態(tai)勢(shi)

2023年行情(qing)過(guo)半，公募市(shi)場(chang)发行情況(kuang)也(ye)已(yi)出(chu)爐(lu)。北(bei)京(jing)商(shang)報(bao)記(ji)者(zhe)關(guan)註(zhu)到(dao)，截(jie)至(zhi)6月(yue)30日(ri)，年內(nei)新(xin)基(ji)金(jin)发行规模超(chao)5400億(yi)元(yuan)，較(jiao)2022年上(shang)半年同比下滑超22%。同期(qi)，6只(zhi)（份(fen)額(e)合(he)並(bing)計(ji)算(suan)，下同）新品(pin)首(shou)发即(ji)“折(zhe)戟(ji)”。不(bu)过，上半年公募发行市场也有權(quan)益(yi)類(lei)重(zhong)磅(bang)產(chan)品現(xian)身(shen)，壹(yi)日内“吸(xi)金”近(jin)30亿元。有業(ye)内人(ren)士(shi)表(biao)示(shi)，上半年震(zhen)蕩(dang)市下，投(tou)資(zi)者風(feng)險(xian)偏(pian)好(hao)進(jin)一步(bu)趨(qu)向(xiang)保守(shou)，不僅(jin)拉(la)動(dong)市场产品線(xian)更(geng)加(jia)偏向債(zhai)基，同時(shi)也加劇(ju)了(le)整(zheng)個(ge)基金市场发行下滑的(de)低(di)迷(mi)走(zou)势。預(yu)计下半年公募发行市场仍(reng)將(jiang)保持较為(wei)平稳的态势，有望湧(yong)现更多(duo)类型(xing)的产品。

债基挑(tiao)大(da)梁(liang)

震荡市下，上半年公募发行稍(shao)顯(xian)冷(leng)淡(dan)。同花(hua)順(shun)iFinD數(shu)據(ju)显示，新品成(cheng)立(li)方(fang)面(mian)，截至上半年末(mo)，共(gong)有613只新基金成立，總(zong)體(ti)发行规模为5405.7亿元，较2022年同期的747只、6934.89亿元分(fen)別(bie)減(jian)少(shao)17.94%、22.05%。总数量(liang)和(he)总规模下降(jiang)的同时，單(dan)只基金募集(ji)的平均(jun)规模亦(yi)在(zai)縮(suo)水(shui)，從(cong)2022年上半年的9.96亿元降至2023年上半年的8.88亿元，同比减少10.84%。

具(ju)体到各(ge)个月的情况來(lai)看(kan)，数据显示，1-5月分别有60只、75只、159只、102只、108只新基金成立，发行规模分别为419.96亿元、884.22亿元、1539.54亿元、763.35亿元、716.13亿元。可(ke)以(yi)看到，2023年前(qian)兩(liang)个月公募发行市场较为低迷，但(dan)在3月迎(ying)来小(xiao)高(gao)峰(feng)，发行数量超过150只，总发行规模也突(tu)破(po)1500亿元，但此(ci)後(hou)又(you)呈(cheng)现下滑态势。而(er)6月以来共有109只新基金成立，发行总规模为1082.5亿元，環(huan)比来看已略(lve)有回(hui)溫(wen)。

发行规模方面，债券(quan)型基金仍占(zhan)据主(zhu)力(li)地(di)位(wei)。613只新成立基金中，债券型基金有170只，发行规模为3344.05亿元，占总发行规模的61.86%。同期，权益类基金新发341只，发行总规模为1708.13亿元，占比仅为31.6%。同期，成立产品中還(hai)包(bao)含(han)67只FOF、30只QDII基金以及(ji)1只商品型基金，此外(wai)还包括(kuo)中信(xin)建(jian)投國(guo)家(jia)電(dian)投新能(neng)源(yuan)REIT、中金湖(hu)北科(ke)投光(guang)谷(gu)REIT等(deng)4只公募REITs。

獨(du)立国際(ji)策(ce)略研(yan)究(jiu)員(yuan)陳(chen)佳(jia)指(zhi)出，2023年二(er)季(ji)度(du)国内基金市场震荡，5月基金发行更創(chuang)近五(wu)年来的月度新低，投资者风险偏好进一步趋向保守，不仅拉动市场产品线更加偏向债基，同时也加剧了整体基金市场发行下滑的低迷走势。

盤(pan)古(gu)智(zhi)庫(ku)高級(ji)研究员江(jiang)瀚(han)則(ze)表示，“债券型基金通(tong)常(chang)具有相(xiang)對(dui)稳定(ding)的收(shou)益和较低的风险，此外，隨(sui)著(zhe)国内經(jing)濟(ji)的逐(zhu)步企(qi)稳以及债券收益水平的上升(sheng)，债券市场的投资機(ji)會(hui)也在逐漸(jian)增(zeng)加，這(zhe)也吸引(yin)了更多的投资者選(xuan)擇(ze)债券型基金进行投资，债券型产品的发行也相應(ying)增加”。

新发冷熱(re)不均

在新发整体表现不佳的背(bei)景(jing)下，上半年不少基金在募集上也開(kai)啟(qi)“拖(tuo)延(yan)模式(shi)”。公开数据显示，截至6月30日，已有92只基金延募，其(qi)中权益类基金占比超六(liu)成。

同期，更有永(yong)贏(ying)佳瑞(rui)12个月持有期混(hun)合、民(min)生(sheng)加銀(yin)卓(zhuo)越(yue)配(pei)置(zhi)两年持有期混合（FOF）、国融(rong)光伏(fu)主題(ti)行业優(you)选混合等6只基金产品難(nan)逃(tao)募集失(shi)敗(bai)窘(jiong)境(jing)。另(ling)外，还有寶(bao)盈(ying)基金、中郵(you)创业基金、睿(rui)遠(yuan)基金等超30家基金管(guan)理(li)人顆(ke)粒(li)無(wu)收。

不过，相比部(bu)分新发基金的无人問(wen)津(jin)，也有权益类基金一日售(shou)罄(qing)，为市场增添(tian)一絲(si)信心(xin)。例(li)如(ru)，招(zhao)商社(she)会責(ze)任(ren)混合於(yu)4月24日开始(shi)募集，并決(jue)定于當(dang)日提(ti)前結(jie)束(shu)募集。4月27日招商基金发布(bu)的基金合同生效(xiao)公告(gao)显示，其首发规模達(da)29.98亿元。

整体来看，上半年发行规模排(pai)名(ming)靠(kao)前产品则均被(bei)债券型基金所(suo)包攬(lan)。其中，惠(hui)升中债0-3年政(zheng)策性(xing)金融债A发行规模达到80亿元，成为上半年发行规模最(zui)大的产品。此外，宏(hong)利(li)添盈两年定开债券A、鵬(peng)華(hua)豐(feng)尊(zun)债券、易(yi)方达裕(yu)浙(zhe)3个月定开债等8只基金发行规模均超79亿元。

若(ruo)仅从权益类基金来看，由(you)华安(an)基金基金经理胡(hu)宜(yi)斌(bin)擔(dan)綱(gang)的华安景氣(qi)領(ling)航(hang)混合发行规模达54.53亿元。同期，易方达国企主题混合、博(bo)时均衡(heng)优选混合、中信保誠(cheng)远見(jian)成長(chang)混合、泉(quan)果(guo)思(si)源三年持有期混合等11只权益类基金发行规模也均超20亿元。

下半年预计保持平稳态势

就(jiu)上半年发行总规模相对下滑的原(yuan)因(yin)，江瀚表示，全(quan)球(qiu)经济形(xing)势的不確(que)定性、市场震荡情况可能对投资者、基金管理人信心产生影(ying)響(xiang)，投资者对于市场的预期也可能導(dao)致(zhi)发行规模下降。诚然(ran)，市场的震荡或(huo)影响基金发行信心。上半年来看，A股(gu)三大股指走势漲(zhang)跌(die)不一，截至6月30日，涨跌幅(fu)分别为3.65%、0.1%以及-5.61%。

“其次(ci)，監(jian)管政策的變(bian)化(hua)也可能对市场产生一定影响。当前，监管部門(men)正(zheng)在加強(qiang)審(shen)查(zha)力度，从而使(shi)得(de)基金审批(pi)節(jie)奏(zou)放(fang)緩(huan)。”江瀚補(bu)充(chong)道(dao)。

不过，在陈佳看来，歲(sui)末年初(chu)中国疫(yi)情防(fang)控(kong)政策进一步优化，宏觀(guan)经济政策接(jie)續(xu)进一步完(wan)善(shan)，两方面的政策效能持续釋(shi)放，中国资本(ben)市场實(shi)现了开门紅(hong)，基金市场已有整体回暖(nuan)。近期在中特(te)估(gu)体系(xi)大力扶(fu)持、央(yang)企ESG以及新型ETF板(ban)塊(kuai)的业績(ji)拉动下，公募基金獲(huo)得了新的增长动能，这也是(shi)市场主体判(pan)斷(duan)基金市场最終(zhong)会见底(di)回稳的经济基礎(chu)。

“此外，在供(gong)需(xu)平衡基础上的市场出清(qing)也是基金发行回暖的一大先(xian)决條(tiao)件(jian)。”陈佳指出，“近年来国内市场基金产品同質(zhi)化嚴(yan)重，大量基金需通过快(kuai)速(su)清盘的方式实现市场出清、优勝(sheng)劣(lie)汰(tai)。”正如陈佳所言(yan)。北京商报记者根(gen)据同花顺iFinD数据統(tong)计，截至2023年一季度末，基金规模低于5000萬(wan)元的基金有1011只，而在2023年上半年，共有105只基金清盘，较2022年同比增长9.38%。

对于下半年的发行表现，江瀚展(zhan)望稱(cheng)，下半年公募发行市场预计仍将保持较为平稳的态势。一方面，雖(sui)然全球经济形势仍然存(cun)在不确定性，但随着国内经济的逐步復(fu)蘇(su)以及政策效应的逐步释放，市场信心有望逐渐恢(hui)复。另一方面，监管部门将繼(ji)续加强对基金行业的监管力度，推(tui)动行业的健(jian)康(kang)发展。因此，下半年公募市场的发行情况有望保持相对稳定的狀(zhuang)态。同时，随着投资者对于资产配置的需求(qiu)不断增加，未(wei)来公募市场也将出现更多类型的基金产品，以滿(man)足(zu)投资者的不同需求。

北京商报记者 劉(liu)宇(yu)陽(yang) 郝(hao)彥(yan)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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