白酒广告推广语销售词

maoxianmoshiquanxintiyan，zhanzhengguaishouzhongxianshijie，wanjiagensuizhuxianrenwutansuoshijieweixiandijie。yunbeifen，wuxiancunchubaobaozhaopianheshipin，suishisuididoukeyiliulan，zaiyebuyongdanxinshoujikongjianbugouyongle。yupengyouzaixianliaotian，renshiyixiexinpengyou。liaotianshiqingsongqiehuanyuyinhuoshipinmoshi，yigengshushidefangshizhanshiziji。drenzhika：shuchengjiemianzhongxintian“drenzhika”zhuanqu，，jiangputongderenzhikapianbianchenghuodedbaikequanshu，zhuanjiabianzhuan，fenji；xinrenpengyoudengluzhegepingtaikeyihuodejiangli，bingqiehaikeyitixian。銀(yin)行(xing)股(gu)上(shang)半(ban)年(nian)漲(zhang)幅(fu)分(fen)化(hua)！大(da)行涨幅居(ju)前(qian)，下(xia)半年息(xi)差(cha)能(neng)否(fou)企(qi)穩(wen)？這(zhe)些(xie)高(gao)管(guan)表(biao)態(tai)了(le)

今(jin)年下半年第(di)壹(yi)個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)，A股银行板(ban)塊(kuai)再(zai)次(ci)整(zheng)體(ti)飄(piao)紅(hong)。

7月(yue)3日，A股42家(jia)上市(shi)银行中(zhong)，41家錄(lu)得(de)上涨，僅(jin)1家银行以(yi)平(ping)盤(pan)報(bao)收(shou)。Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，當(dang)日银行指(zhi)数的(de)主(zhu)力(li)凈(jing)流(liu)入(ru)額(e)達(da)19.66億(yi)元(yuan)，居67个行業(ye)指数第三(san)位(wei)。

回(hui)顧(gu)今年上半年，银行板块受(shou)“中特(te)估(gu)”（中國(guo)特色(se)估值(zhi)体系(xi)）邏(luo)輯(ji)催(cui)化，曾(zeng)在(zai)4月至(zhi)5月初(chu)呈(cheng)現(xian)交易景(jing)氣(qi)度(du)迅(xun)速(su)擡(tai)升(sheng)，多(duo)只(zhi)国有(you)大行股和(he)股份(fen)行股價(jia)觸(chu)及(ji)階(jie)段(duan)性(xing)新(xin)高，隨(sui)後(hou)開(kai)啟(qi)震(zhen)蕩(dang)回落(luo)。總(zong)体來(lai)看(kan)，今年上半年，银行股呈现明(ming)显分化——国有大行股涨幅居前，機(ji)構(gou)重(zhong)倉(cang)的银行股跌(die)幅較(jiao)為(wei)显著(zhu)。

上半年国有大行涨幅居前

今年上半年，A股银行板块走(zou)勢(shi)波(bo)動(dong)显著，Wind银行指数显示，今年上半年，該(gai)指数雖(sui)录得涨幅仅0.37%，區(qu)間(jian)最(zui)大回撤(che)卻(que)达12.48%。

银行板块各(ge)阶段表现来看，一季(ji)度因(yin)疫(yi)情(qing)防(fang)控(kong)政(zheng)策(ce)優(you)化獲(huo)得阶段性上涨，随后受息差新低(di)等(deng)因素(su)影(ying)響(xiang)有所(suo)下跌；進(jin)入二(er)季度，4月至5月初，银行股受“中特估”概(gai)念(nian)催化，多只国有大行股触及阶段性新高，一些低估值股份行亦(yi)快(kuai)速上涨；但(dan)板块高景气度並(bing)未(wei)持(chi)續(xu)，5月受宏(hong)觀(guan)数据等因素影响，银行股再次震荡下跌。

梳(shu)理(li)板块个股涨幅，上市银行股价明显呈现分化：多数国有大行股上半年涨幅超(chao)10%；此(ci)前被(bei)机构重仓的多只银行藍(lan)籌(chou)股上半年跌幅超10%，甚(shen)至下跌20%。

具(ju)体个股来看，上半年涨幅前五(wu)分別(bie)为中国银行、農(nong)业银行、交通(tong)银行、中信(xin)银行和重慶(qing)银行。除(chu)郵(you)儲(chu)银行外(wai)，其(qi)余(yu)5家国有大行上半年涨幅均(jun)位列(lie)板块前十(shi)。值得一提(ti)的是(shi)，中国银行、中信银行、交通银行、工(gong)商(shang)银行、建(jian)設(she)银行等A股股价曾在5月上旬(xun)創(chuang)下近(jin)年来新高。

A股上市银行中，上半年跌幅最大的为蘭(lan)州(zhou)银行，达24.13%；寧(ning)波银行、成(cheng)都(dou)银行、南(nan)京(jing)银行上半年分别下跌22.03%、20.19%、18.17%，平安(an)银行和招(zhao)商银行跌幅分别为12.59%和12.08%。

招商證(zheng)券(quan)银行业首(shou)席(xi)分析(xi)師(shi)廖(liao)誌(zhi)明此前對(dui)券商中国記(ji)者(zhe)表示，今年以来，包(bao)括(kuo)大行以及部(bu)分低估值银行股大幅上涨，除了估值修(xiu)復(fu)原(yuan)因外，還(hai)跟(gen)近期(qi)市場(chang)炒(chao)作(zuo)的“中特估”有很(hen)大關(guan)系。

中泰(tai)证券研(yan)究(jiu)所所長(chang)、银行业首席分析师戴(dai)志鋒(feng)認(ren)为，在当前經(jing)濟(ji)恢(hui)复的不(bu)確(que)定(ding)性下，高股息策略(lve)有望(wang)以其确定的股息收入和较高的安全(quan)邊(bian)際(ji)为投(tou)資(zi)者提供(gong)不錯(cuo)的收益(yi)。

也(ye)有分析人(ren)士(shi)向(xiang)券商中国记者表示，除了“中特估”逻辑外，4月至5月上旬涨幅较好(hao)的银行股，均不算(suan)是公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)持股市值前列的重仓股，而(er)且(qie)这些个股估值極(ji)低。

下半年打(da)响息差保(bao)衛(wei)戰(zhan)

盡(jin)管A股银行板块股价呈现出(chu)明显的分化，但净息差持续下行帶(dai)来營(ying)业收入和净利(li)潤(run)的放(fang)緩(huan)却是行业普(pu)遍(bian)现象(xiang)。

国家金融(rong)監(jian)管总局(ju)数据显示，商业银行净息差在 2022年一季度开始(shi)持续下滑(hua)，2023年一季度净息差较2022年末(mo)大幅下滑17个基點(dian)（BP）至1.74%，这也是监管自(zi)2010年第四(si)季度披(pi)露(lu)该数据以来的最低值。其中，国有大行、股份行在一季度的净息差较2022年末分别平均下降(jiang)14个基点和12个基点，城(cheng)商行和农商行則(ze)分别下降5个基点和12个基点。

“银行息差縮(suo)窄(zhai)及净利润增(zeng)速下滑，主要(yao)受到(dao)貸(dai)款(kuan)重定价、讓(rang)利實(shi)体经济、企业信贷需(xu)求(qiu)持续走弱(ruo)等多種(zhong)因素的影响。”国家金融與(yu)發(fa)展(zhan)实驗(yan)室(shi)副(fu)主任(ren)曾剛(gang)日前撰(zhuan)文(wen)稱(cheng)，於(yu)银行而言(yan)，下半年將(jiang)进入更(geng)加(jia)嚴(yan)峻(jun)的净息差保卫战，目(mu)前存(cun)贷款利率(lv)现倒(dao)掛(gua)趨(qu)势說(shuo)明银行净息差收窄問(wen)題(ti)已(yi)非(fei)常(chang)严峻。

央(yang)行近日发布(bu)的《2023年第二季度银行家问卷(juan)調(tiao)查(zha)报告(gao)》显示，贷款总体需求指数为 62.2%，比(bi)上季下降 16.2 个百(bai)分点；大型(xing)企业、中型企业和小(xiao)微(wei)企业的贷款需求指数分别较上季末下降9.8、10.2和12.1个百分点。

值得一提的是，近日央行貨(huo)幣(bi)政策委(wei)員(yuan)會(hui)二季度例(li)会重提“加大逆(ni)周(zhou)期调節(jie)力度”，并指出需“加大宏观政策调控力度”。央行货币政策委员会指出，中国经济“內(nei)生(sheng)动力还不強(qiang)，需求驅(qu)动仍(reng)不足(zu)”，同(tong)時(shi)需“防範(fan)匯(hui)率大起(qi)大落風(feng)險(xian)”。

不過(guo)，对于净息差走势，部分上市银行管理層(ceng)在近期持以積(ji)极态度。建设银行首席財(cai)務(wu)官(guan)生柳(liu)榮(rong)在该行近日召(zhao)开的股東(dong)大会上表示，贷款重定价因素的影响还未完(wan)全釋(shi)放，未来净息差可(ke)能仍有一定下行壓(ya)力，但二三四季度的下滑幅度会相(xiang)对较小。

邮储银行行长劉(liu)建軍(jun)近日在该行2022年年度股东大会上表示，二季度息差降幅明显趋缓，全年最大降幅或(huo)已在一季度集(ji)中兌(dui)现，后续下行压力会有所缓解(jie)。

光(guang)大银行资產(chan)負(fu)債(zhai)部总经理刘彥(yan)在该行股东大会上表示，從(cong)5月开始，部分商业银行下调了部分存款产品(pin)的利率，能夠(gou)有效(xiao)对沖(chong)LPR等利率下调对银行资产端(duan)收益的影响，商业银行息差下行趋势和力度有望缓解。

银行“中字(zi)頭(tou)”行情能否持续？

今年以来，银行业积极服(fu)务实体经济，资产增速明显回升，国有大行方(fang)面(mian)跡(ji)象更为明显，大行对于国家重点发展領(ling)域(yu)的信贷投放力度在不斷(duan)加大。

从宏观数据来看，进入二季度后，经济持续复蘇(su)，尽管信贷投放放缓，但結(jie)构有所优化：央行数据显示，5月份人民(min)币贷款增加1.36萬(wan)亿元，同比少(shao)增5418亿元；5月份住(zhu)戶(hu)贷款增加3672亿元，其中中长期贷款增加1684亿元；企（事(shi)）业單(dan)位贷款增加8558亿元，其中中长期贷款增加7698亿元。

展望下半年，市场高度关註(zhu)的银行“中字头”行情能否持续？多家券商分析师仍給(gei)予(yu)积极看法(fa)。中金公司(si)近日研报称，低估值、高股息、经营稳健(jian)的国有大行，在经济預(yu)期承(cheng)压之(zhi)下具有较好的防禦(yu)屬(shu)性，估值较此前阶段性低点仍有修复空(kong)间。

中信证券研报分析称，展望 2023 年下半年，银行基本(ben)面各項(xiang)指標(biao)恢复中，从资金面来看银行板块仍属机构低配(pei)，具備(bei)絕(jue)对收益价值空间；另(ling)外，市场高度关注的“中特估”概念，仍有待(dai)自上而下的政策安排(pai)推(tui)进。

申(shen)万宏源(yuan)证券在近日发布的下半年银行业投资策略中指出，“中特估”是银行系統(tong)性估值修复的契(qi)机，本質(zhi)上源于十年来银行更貼(tie)合(he)实体的资产负债表和更高质量(liang)的利润表的价值重估。在这一主線(xian)下，或出现“先(xian)涨带后涨、誰(shui)与爭(zheng)锋”的行情演(yan)繹(yi)。

責(ze)編(bian)：桂(gui)衍(yan)民

校(xiao)对：王(wang)錦(jin)程(cheng)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

责任编辑：