巴菲特手握的“苹果”已近其投资组合的半壁江山

倒退十年，巴菲特先生按照其价值投资理念是根本不会碰科技股的。曾经有人问“股神”为什么不买诸如微软这样的科技公司的股票。巴菲特先生说：“我不太懂科技公司。”是的，巴菲特先生从来不涉足自己不擅长的领域，更不会由于追逐短期的高增长而抛弃其一贯对专注民生领域业务并具有良好的现金流的价值型企业的热爱。

不过，这个世界似乎没有什么不会改变和发生。从2017年开始，巴菲特先生出人意料地大手笔买入苹果公司的股票。而自那以后至今，苹果确实给“股神”带来了不菲的收入，使得“股神”更“神”了。目前，伯克希尔哈撒韦公司持有的苹果的头寸已达到934.95亿美元，占其投资组合的43%，几乎达到了半壁江山。新冠肺炎疫情蔓延以来，在前期美国股市暴跌之后，以FAANG为代表的美国大型科技公司的股价强劲反弹，一路飙升。另一方面，受巴菲特偏爱的价值型企业，今年却整体呈跑输大盘的趋势。

笔者认为，对于美国股市而言，当前价值型公司的股价处于相对低位，具有一定的投资价值。不过，投资者还需要警惕美国股市未来更深下挫的可能性。从经济的健康程度，以及股市的估值水平来看，美国股市的投资价值并不高。笔者在先前的文章中反复阐述过，美国股市将呈现螺旋型下滑，并将长期徘徊于底部，而目前只是技术性反弹，美国股市还远未触底。

坦率说，笔者认为，对于苹果的大幅投资并使其占投资组合的半壁江山，这有悖于巴菲特先生的投资偏好。短期看，苹果确实为“股神”的投资业绩加分不少。然而，科技公司的最大风险在于技术发展速度和行业发展方向的变化都很快，有时候这些方面的突变甚至能够使一家高成长的科技公司的发展戛然而止。大约5年以后，苹果公司就将面临着这样的一场突变，这与市场的变化有关，更源于苹果在发展中长期积累的顽疾。而突变的结果之一就是，巴菲特先生将不得不在晚年面对其投资生涯中最大的败笔。

当然，无论怎样，巴菲特先生仍然将是包括笔者在内的全世界投资者所敬仰的伟大的灵魂。

股市有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

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