探索关悦个人资料，揭秘她的过去与现在

yuanchuangdezhandouwanfajiaruCCGdeyuansushifenshuangkuai;shiyongtongzhi，diyishijiangaosunindingdanzhuangtaimiaoxiangpengshuiruanjianxiazaibuguanshinazhongleixing，douyouyixie，erqieyoujingdianyingshiziyuan。youxiweiwanjiazhunbeilekuanwanquanbutongdemotuoche，douyouzijidetedian，jiashiganyeshibutongde;頭(tou)部(bu)券(quan)商(shang)研(yan)究(jiu)所(suo)被(bei)罰(fa)，事(shi)涉(she)合(he)規(gui)問(wen)題(ti)！近(jin)期(qi)這(zhe)些(xie)券商也(ye)被罚

來(lai)源(yuan)：券商中(zhong)國(guo)

上(shang)海(hai)證(zheng)監(jian)局(ju)發(fa)布(bu)公(gong)告(gao)，国泰(tai)君(jun)安(an)、国泰君安证券研究所所長(chang)黃(huang)燕(yan)銘(ming)、国泰君安固(gu)收(shou)首(shou)席(xi)分(fen)析(xi)師(shi)覃(tan)漢(han)同(tong)日(ri)被罚。近期，各(ge)地(di)证监局披(pi)露(lu)了(le)多(duo)張(zhang)與(yu)研究報(bao)告合规问题相(xiang)關(guan)的(de)罚單(dan)，券商研究的合规问题需(xu)要(yao)券商加(jia)強(qiang)重(zhong)視(shi)。

研报不(bu)合规，国泰君安遭(zao)监管(guan)處(chu)罚

周(zhou)壹(yi)，上海证监局披露了對(dui)国泰君安以(yi)及(ji)黄燕铭等(deng)人(ren)的罚单。上海证监局表(biao)示(shi)，經(jing)查(zha)，发現(xian)国泰君安关於(yu)发布证券研究报告業(ye)務(wu)質(zhi)量(liang)控(kong)制(zhi)和(he)合规審(shen)查的制度(du)规定(ding)不完(wan)善(shan)，未(wei)建(jian)立(li)有(you)效(xiao)的证券研究报告市(shi)場(chang)影(ying)響(xiang)評(ping)估(gu)機(ji)制，未对某(mou)证券研究报告相关敏(min)感(gan)信(xin)息(xi)可(ke)能(neng)对市场產(chan)生(sheng)的影响進(jin)行(xing)审慎(shen)评估。根(gen)據(ju)《证券公司(si)和证券投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)管理(li)公司合规管理辦(ban)法(fa)》第(di)三(san)十(shi)二(er)條(tiao)第一款(kuan)的规定，決(jue)定对国泰君安采(cai)取(qu)出(chu)具(ju)警(jing)示函(han)的行政(zheng)监管措(cuo)施(shi)。

同時(shi)，被处罚的還(hai)有国泰君安研究所所长黄燕铭。上海证监局在(zai)公告中表示，黄燕铭作(zuo)為(wei)研究所所长，对于国泰君安研究所存(cun)在的问题負(fu)有管理責(ze)任(ren)。黄燕铭因(yin)此(ci)被上海证监局出具警示函。

黄燕铭是(shi)资本(ben)市场研究領(ling)域(yu)的一位(wei)“老(lao)人”，公開(kai)信息顯(xian)示，1994年(nian)进入(ru)证券研究领域，曾(zeng)出任申(shen)萬(wan)研究所长。2010年，他(ta)加盟(meng)瑞(rui)銀(yin)证券擔(dan)任研究主(zhu)管。2012年離(li)开瑞银证券，任国泰君安研究所所长。他发明(ming)的“三朵(duo)花(hua)”理論(lun)、证券研究的“2+1”思(si)維(wei)等在证券研究市场廣(guang)为流(liu)傳(chuan)。

黄燕铭在A股(gu)趨(qu)勢(shi)判(pan)斷(duan)上非(fei)常(chang)敢(gan)言(yan)，即(ji)便(bian)已(yi)经出任多年研究所所长，仍(reng)然(ran)積(ji)極(ji)公开发聲(sheng)，也因此被市场广泛(fan)关註(zhu)。比(bi)如(ru)，在2021年的5月(yue)份(fen)，黄燕铭曾在朋(peng)友(you)圈(quan)公开发表34字(zi)的打(da)油(you)詩(shi)，看(kan)多市场至(zhi)4000點(dian)。

今(jin)年年初(chu)的国泰君安春(chun)季(ji)策(ce)略(lve)會(hui)上，黄燕铭判断，2023年將(jiang)是一輪(lun)中等級(ji)別(bie)的牛(niu)市，全(quan)年的投资机会可以概(gai)括(kuo)为“跟(gen)消(xiao)費(fei)談(tan)戀(lian)愛(ai)，跟科(ke)技(ji)結(jie)婚(hun)”，即前(qian)半(ban)階(jie)段(duan)的机会主要在以消费为代(dai)表的價(jia)值(zhi)類(lei)股票(piao)，後(hou)半阶段行情(qing)重点則(ze)是科技板(ban)塊(kuai)。

從(cong)这次(ci)的罚单內(nei)容(rong)上来看，国泰君安被处罚的“導(dao)火(huo)索(suo)”可能是另(ling)一位知(zhi)名(ming)分析师覃汉。上海证监局在公告中指(zhi)出，覃汉作为证券研究报告署(shu)名的证券分析师，对国泰君安证券暴(bao)露的问题负有直(zhi)接(jie)责任，因此对覃汉也出具了警示函。

覃汉是国泰君安证券研究所固收首席分析师，去(qu)年也曾有一段“狼(lang)性(xing)”言论在金融(rong)圈刷(shua)屏(ping)。他要求(qiu)組(zu)内員(yuan)工(gong)“瘋(feng)狂(kuang)工作，疯狂搞(gao)派(pai)点”，还稱(cheng)“公司不養(yang)閑(xian)人”，要求團(tuan)隊(dui)每(mei)一個(ge)人“都(dou)必(bi)須(xu)进化(hua)成(cheng)一匹(pi)吃(chi)人的狼”。

不過(guo)，在輿(yu)论不断发酵(jiao)后，覃汉隨(sui)后发布致(zhi)歉(qian)信表示：本人日前在内部工作群(qun)中，表達(da)不當(dang)，言辭(ci)过激(ji)，激勵(li)员工的方(fang)式(shi)方法簡(jian)单粗(cu)暴，造(zao)成负面(mian)影响，同时也違(wei)背(bei)了行业文(wen)化和公司价值觀(guan)，对此深(shen)感愧(kui)疚(jiu)。经过深刻(ke)反(fan)省(sheng)，今后定将加强自(zi)身(shen)職(zhi)业道(dao)德(de)修(xiu)养，规範(fan)自身言行。在此，对給(gei)业界(jie)相关同仁(ren)造成的困(kun)擾(rao)和擠(ji)占(zhan)網(wang)絡(luo)話(hua)题资源一並(bing)致歉。

雖(sui)然近年研究市场競(jing)爭(zheng)激烈(lie)，但(dan)是国泰君安研究所作为老牌(pai)机構(gou)，仍然保(bao)持(chi)著(zhe)极强的竞争力(li)。国泰君安年报显示，2022年，国泰君安研究所共(gong)完成研究报告9739篇(pian)，舉(ju)办電(dian)话会議(yi)2659场，开展(zhan)对机构客(ke)戶(hu)線(xian)上及线下(xia)路(lu)演(yan)37835人次。傭(yong)金上，国泰君安证券2022年的分倉(cang)佣金收入达7.29億(yi)元(yuan)，位居(ju)行业第6。

多家(jia)券商近期遭受(shou)处罚

近期，与券商分析师、券商研报有关的罚单頻(pin)发。据記(ji)者(zhe)不完全統(tong)計(ji)，5月以来，僅(jin)上海证监局轄(xia)區(qu)，已经有申万宏(hong)源、申港(gang)证券、野(ye)村(cun)東(dong)方、民(min)生证券、国泰君安等多家券商和相关分析师因研报发布的违规问题受到(dao)监管处罚。

比如，申万宏源分析师宋(song)濤(tao)，因某证券研究报告存在標(biao)题誇(kua)大(da)、無(wu)法保证部分信息来源真(zhen)實(shi)性等情形(xing)，被上海证监局警示。

野村东方国際(ji)证券分析师章(zhang)鵬(peng)发布的某证券研究报告存在分析结论的合理依(yi)据不夠(gou)充(chong)分的问题，同樣(yang)被上海证监局采取出示警示函的行政监管措施。

申港证券分析师曹(cao)旭(xu)特(te)2022年发布的某证券研究报告存在无法保证部分信息来源真实性等情形被处罚。

从被罚分析师的履(lv)歷(li)来看，不乏(fa)业内明星(xing)分析师。比如，宋涛为申万化工首席，其(qi)所在团队曾于2020-2022年連(lian)續(xu)登(deng)上新(xin)財(cai)富(fu)化工领域前三名；鄧(deng)永(yong)康(kang)曾任职于中信证券、安信证券，目(mu)前为民生证券研究院(yuan)院长助(zhu)理、电力設(she)備(bei)新能源行业首席分析师；曹旭特此前曾任东興(xing)证券研究所所长，2019年离开后加入申港证券。

有券商内部人士(shi)告訴(su)券商中国记者，此前为了加强对于券商研报合规性的管理，监管对券商研究报告进行了大规模(mo)的抽(chou)檢(jian)，检查中確(que)实也发现了不少(shao)问题。券商也要引(yin)以为戒(jie)，加强对研报合规性的管理。

责編(bian)：王(wang)昭(zhao)丞(cheng)

校(xiao)对：王錦(jin)程(cheng)

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