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作(zuo)者(zhe)徐(xu)行(xing) 編(bian)輯(ji)袁(yuan)暢(chang)

眾(zhong)所(suo)關(guan)註(zhu)的(de)公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)“降低(di)費(fei)率(lv)”方(fang)案(an)，終(zhong)於(yu)公布(bu)。

7月(yue)8日(ri)，證(zheng)監(jian)會(hui)官網(wang)消(xiao)息(xi)顯(xian)示(shi)，即(ji)日起(qi)，降低主(zhu)動(dong)權(quan)益(yi)類(lei)基金费率水(shui)平(ping)，新(xin)注冊(ce)產(chan)品(pin)管(guan)理(li)费率、托(tuo)管费率分(fen)別(bie)不(bu)超(chao)過(guo)1.2%、0.2%，其(qi)余(yu)存(cun)量(liang)产品管理费率、托管费率將(jiang)爭(zheng)取(qu)于2023年(nian)底(di)分别降至(zhi)1.2%、0.2%以(yi)下(xia)。

與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)， 易(yi)方達(da)、華(hua)夏(xia)、 興(xing)证全(quan)球(qiu)、廣(guang)發(fa)基金、匯(hui)添(tian)富(fu)、交(jiao)銀(yin)施(shi)羅(luo)德(de)、华安(an)、嘉(jia)實(shi)、平安等(deng) 多(duo)家(jia)公募基金宣布，自(zi)2023年7月10日起，調(tiao)低旗(qi)下部(bu)分基金的管理费率及(ji)托管费率並(bing)對(dui)基金合(he)同有(you)关條(tiao)款(kuan)進(jin)行修(xiu)訂(ding)。多家管理费率高(gao)于1.2%的公募基金产品，宣布降低费率至1.2%或(huo)更(geng)低。部分托管费率較(jiao)高的基金也(ye)公告(gao)降低托管费至0.2%及以下。

降低费率，是(shi)基金行業(ye)对基金賺(zhuan)錢(qian)效(xiao)應(ying)減(jian)弱(ruo)、基民(min)投(tou)資(zi)體(ti)驗(yan)不佳(jia)的反(fan)思(si)，也是基金行业让利基民、承(cheng)擔(dan)社(she)会責(ze)任(ren)的体現(xian)，更是公募基金行业作為(wei)普(pu)惠(hui)金融(rong)的題(ti)中(zhong)之(zhi)義(yi)。

业內(nei)預(yu)計(ji)，此次(ci)管理费率下调，後(hou)續(xu)料(liao)将在(zai)公募基金行业内持(chi)续鋪(pu)開(kai)，预计全行业由(you)此 每(mei)年将向(xiang)基民让利100亿元(yuan)以上(shang)。

证监会啟(qi)动公募基金费率改(gai)革(ge)

從(cong)监管部門(men)獲(huo)悉(xi)，证监会目(mu)前(qian)已(yi)启动公募基金费率改革工(gong)作，主要(yao)包(bao)括(kuo)以下六(liu)方面(mian)内容(rong)：

1、堅(jian)持以固(gu)定(ding)费率产品为主。境(jing)内外(wai)实踐(jian)表(biao)明(ming)，浮(fu)动费率产品会放(fang)大(da)公募基金行业的道(dao)德風(feng)險(xian)和(he)經(jing)營(ying)风险，不利于基金公司(si)保(bao)持投资行为穩(wen)定性(xing)；对资本(ben)市(shi)場(chang)产生(sheng)“助(zhu)漲(zhang)助跌(die)”效应，加(jia)劇(ju)市场波(bo)动，对其大範(fan)圍(wei)发展(zhan)推(tui)广应當(dang)持審(shen)慎(shen)態(tai)度(du)。固定费率模(mo)式(shi)既(ji)符(fu)合國(guo)際(ji)成(cheng)熟(shu)市场慣(guan)例(li)，也与我(wo)国资本市场发展階(jie)段(duan)特(te)征(zheng)较为契(qi)合，应当予(yu)以坚持。

2、降低主动权益类基金费率水平。即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部分頭(tou)部機(ji)構(gou)已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

3、推出(chu)更多浮动费率产品。前期(qi)，证监会已受(shou)理壹(yi)批(pi)与投资者持有时間(jian)掛(gua)鉤(gou)的浮动费率产品。近(jin)日，证监会又(you)正(zheng)式接(jie)收(shou)11只(zhi)浮动费率产品募集(ji)申(shen)請(qing)，包括与基金規(gui)模挂钩、与基金业績(ji)挂钩兩(liang)类。

4、降低公募基金证券(quan)交易傭(yong)金费率。擬(ni)逐(zhu)步(bu)规范公募基金证券交易佣金费率，相(xiang)关改革措(cuo)施涉(she)及修改相关法(fa)规，预计将于2023年底前完(wan)成。

5、规范公募基金銷(xiao)售(shou)環(huan)節(jie)收费。将通(tong)过法规修改，統(tong)籌(chou)让利投资者和调动销售机构積(ji)極(ji)性，进一步规范公募基金销售环节收费。预计于2024年底前完成。

6、完善(shan)公募基金行业费率披(pi)露(lu)机制(zhi)。修订基金产品资料概(gai)要，以更醒(xing)目、簡(jian)明、通俗(su)形(xing)式披露基金产品綜(zong)合费用(yong)；修订基金年度報(bao)告模板(ban)，分别列(lie)示基金公司管理费凈(jing)收入(ru)与尾(wei)隨(sui)佣金支(zhi)出；強(qiang)化(hua)基金公司证券交易佣金年度汇總(zong)支出情(qing)況(kuang)披露要求(qiu)，全面反映(ying)证券交易佣金费率水平和分配(pei)情况。上述(shu)改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

7月8日，监管机构官方微(wei)信(xin)发布相关部门負(fu)责人(ren)“就(jiu)公募基金费率改革答(da)記(ji)者問(wen)”。

文(wen)中表示，未(wei)來(lai)监管机构将按(an)照(zhao)“突(tu)出重(zhong)點(dian)、遠(yuan)近結(jie)合、稳慎推进、统筹发展”的工作思路(lu)，坚持市场化、法治(zhi)化原(yuan)則(ze)，全面優(you)化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建(jian)立(li)健(jian)全適(shi)合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，促(cu)进行业健康(kang)发展与投资者利益更加協(xie)调一致(zhi)、互(hu)相支撐(cheng)、共(gong)同实现。

此次费率调整(zheng)预计将影(ying)響(xiang)公募基金相关的产业鏈(lian)上的企(qi)业。

比(bi)如(ru)，基金销售渠(qu)道（银行、第(di)三(san)方机构等）原来在公募基金的销售中，获得(de)的尾随佣金，预计也将同步下降。

所謂(wei)尾随佣金，單(dan)指(zhi)基金销售机构在销售后，从相关基金公司中获取的“管理费分成”。相关佣金和管理费率成“挂钩”关系(xi)。

业内预计，随著(zhu)(zhe)基金公司管理费的下调，相关机构的尾随佣金也将同步降低， 這(zhe)部分实惠最(zui)终都(dou)将留(liu)存給(gei)基金持有人。

头部公募集体降低管理费和托管费

2023年7月8日上午(wu)，包括易方达、华夏、兴证全球、广发基金、汇添富、交银施罗德、华安、嘉实、平安等多家基金公司陸(lu)续发布“关于调低旗下部分基金费率并修订基金合同的公告 ”。

相关公告显示，多數(shu)主动权益基金将 其的管理费率从1.5%下调整1.2%及以下，托管费率从0.25%下调至0.2%及以下。

以易方达基金为例，公告中表示，为更好(hao)地(di)滿(man)足(zu)广大投资者的投资理財(cai)需(xu)求，降低投资者的理财成本，经与相关公开募集证券投资基金的基金托管人协商(shang)一致，并报中国证监会備(bei)案，易方达基金決(jue)定自2023年7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。

公告中， 易方达基金将旗下90只股(gu)票(piao)型(xing)基金和混(hun)合型基金的管理费和托管费进行了调低，管理费率超过1.2%的全部降到(dao)1.2%，托管费超过0.2%的全部降到0.2%。

广发基金也发出公告，对公司旗下管理费率高于1.2%的主动权益类基金管理费调降至1.2%，托管费高于0.25%的调整到0.2%，上述事(shi)項(xiang)将于7月10日起正式生效。

预估(gu)让利超百(bai)亿元

此次公募基金“降费方案”力(li)度頗(po)大。

根(gen)據(ju)对WIND资訊(xun)提(ti)供(gong)的基金规模数据统计，目前业内管理费率大于1.2%的基金的有数千(qian)只，一季(ji)度末(mo)受托管理4.67萬(wan)亿。

以上述基金1.5%的平均(jun)管理费率、0.245%的托管费率来看(kan)，如果(guo)未来管理费用都调整至1.2%及以下、托管费率都调整至0.2%及以下 ，估算(suan)公募基金行业让利过百亿。

上述相关基金的2022年年报持有人戶(hu)数超过2.7亿户，这些(xie)持有人将直(zhi)接获益于此次费率调整。

另(ling)据市场人士(shi)指出，改革后主动权益类基金实际费率低于全球可(ke)比市场水平。主动权益类基金管理费率由1.6%降至1.2%，剔(ti)除(chu)尾随佣金后的实际管理费率将由1.1%降至0.8%。部分国际同类市场普遍(bian)在管理费基礎(chu)上額(e)外收取0.6%-1.2%投顧(gu)费，我国主动权益类基金改革后实际费率将低于其水平。

有业内人士認(ren)为，当前A股市场仍(reng)處(chu)于弱有效阶段，主动管理仍然(ran)能(neng)夠(gou)较指数創(chuang)造(zao)出超额收益，因(yin)此费率水平相对较高；伴(ban)随着市场机构化、被(bei)动化程(cheng)度的加深(shen)，主动管理型产品费率的下调也将成为必(bi)然。

可以预期的是，此次头部公司率先(xian)下调管理费，将会对整個(ge)基金行业的发展生态产生重大影响。多位(wei)业内人士认为，雖(sui)然降低管理费可能会在短(duan)期導(dao)致基金公司收入的减少(shao)，但(dan)長(chang)期来看，反而(er)会加速(su)行业的优勝(sheng)劣(lie)汰(tai)和格(ge)局(ju)重塑(su)，推动行业为投资者提供更好的服(fu)務(wu)和投资体验。

随着各(ge)项改革措施漸(jian)次落(luo)地，公募基金收费模式不斷(duan)优化，2025年主动权益类基金管理费率将较2022年下降約(yue)26%，投资者投资成本显著降低，公募基金行业综合競(jing)争力不断增(zeng)强。

在费率改革影响下，坚持以投资者利益为核(he)心(xin)、投研(yan)核心能力紮(zha)实、合规风控(kong)水平突出的优質(zhi)机构将更具(ju)竞争优勢(shi)，有助于行业机构隊(dui)伍(wu)质量不断提升(sheng)，为公募基金行业更好发揮(hui)功(gong)能效用奠(dian)定基础。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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