揭秘《马兰谣》：一个恋和苦的革命史诗

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>趙(zhao)建(jian)：今(jin)年(nian)的(de)關(guan)鍵(jian)任(ren)務(wu)是(shi)降(jiang)低(di)債(zhai)务密(mi)集(ji)度(du)，提(ti)高(gao)就(jiu)業(ye)密集度

作(zuo)者(zhe)：赵建，西(xi)京(jing)研(yan)究(jiu)院(yuan)創(chuang)始(shi)院長(chang)、中(zhong)國(guo)首(shou)席(xi)經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)論(lun)壇(tan)成(cheng)員(yuan)

本(ben)文(wen)根(gen)據(ju)赵建博(bo)士(shi)在(zai)首席经济学家论坛暨(ji)第(di)二(er)屆(jie)大(da)灣(wan)區(qu)经济峰(feng)會(hui)上(shang)的發(fa)言(yan)整(zheng)理(li)。 本文為(wei)西京研究院发表(biao)的第638篇(pian)原(yuan)创文章(zhang)，赵建博士的第596篇原创文章。

我(wo)們(men)註(zhu)意(yi)到(dao)，最(zui)近(jin)壹(yi)輪(lun)市(shi)場(chang)的向(xiang)下(xia)調(tiao)整是在今年的政(zheng)府(fu)工(gong)作報(bao)告(gao)提出(chu)的 GDP增(zeng)长目(mu)標(biao)低於(yu)預(yu)期(qi)之(zhi)後(hou)。很(hen)顯(xian)然(ran)，市场對(dui)今年的政策(ce)力(li)度有(you)點(dian)失(shi)望(wang)，对高層(ceng)的戰(zhan)略(lve)定(ding)力有些(xie)始料(liao)不(bu)及(ji)。但(dan)是我想(xiang)提示(shi)的是，新(xin)的領(ling)導(dao)班(ban)子(zi)上任后，我们需(xu)要(yao)換(huan)個(ge)範(fan)式(shi)去(qu)理解(jie) 政策的意誌(zhi)和(he)風(feng)格(ge)。

尤(you)其(qi)是，对今年政府工作报告的解讀(du)要置(zhi)于一个 特(te)殊(shu)的背(bei)景(jing)之下，要有一个“ 承(cheng)上啟(qi)下”的概(gai)念(nian)。所(suo)謂(wei) 承上，就是看(kan)去年二十(shi)大报告的精(jing)神(shen)，核(he)心(xin)一个命(ming)題(ti)是 中国式現(xian)代(dai)化(hua)。可(ke)以(yi)說(shuo)今年是中国式现代化的 元(yuan)年，政府工作报告要沿(yan)著(zhe)這(zhe)个大方(fang)向去理解。所谓 启下，就是最近剛(gang)刚閉(bi)幕(mu)的新總(zong)理記(ji)者会，会上李(li)強(qiang)总理提到的一些新的发展(zhan)思(si)路(lu)，比(bi)如(ru)说对 GDP等(deng)总量(liang)指(zhi)标的淡(dan)化， 更(geng)关注就业等 民(min)生(sheng)指标等。

置于这个背景下，我们就應(ying)該(gai)理解 GDP增长率(lv)5%的意義(yi)。GDP增长率不应该是最終(zhong)目标，只(zhi)是一个中介(jie)目标，这个類(lei)似(si)貨(huo)幣(bi)政策裏(li)的利(li)率、货币增长率等中介目标。我们的最终目标，一般(ban)來(lai)说是充(chong)分(fen)就业和物(wu)價(jia)穩(wen)定，是滿(man)足(zu)廣(guang)大人(ren)民的美(mei)好(hao)生活(huo)。我相(xiang)信(xin)5%这个數(shu)字(zi)的最终敲(qiao)定，高层是做(zuo)了(le)个解方程(cheng)組(zu)，最后得(de)出的最優(you)解。

这个方程可以描(miao)述(shu)性(xing)的展示如下：

1，完(wan)成新增就业1200萬(wan)，意味(wei)着1个增长率百(bai)分点需要解決(jue)240万个新增就业。

2，CPI稳定在3%。最近的CPI只有1%，所以货币政策的空(kong)間(jian)還(hai)很大。

3，赤(chi)字率控(kong)制(zhi)在3%。新增專(zhuan)項(xiang)债在5500億(yi)，子彈(dan)就这麽(me)多(duo)。

4，初(chu)始條(tiao)件(jian)：消(xiao)費(fei)回(hui)暖(nuan)，基(ji)建脈(mai)沖(chong)，出口(kou)下滑(hua)，財(cai)政壓(ya)力極(ji)大，地(di)方债部(bu)分嚴(yan)重(zhong)，房(fang)地產(chan)弱(ruo)復(fu)蘇(su)等問(wen)题。

上面(mian)四(si)个“方程”组求(qiu)解，得出GDP5%左(zuo)右(you)的增速(su)，可以说是比較(jiao)保(bao)守(shou)的算(suan)法(fa)。我覺(jiao)得今年達(da)到5%应该不難(nan)，如果(guo)全(quan)球(qiu)衰(shuai)退(tui)沒(mei)有特別(bie)严重的話(hua)，应该能(neng)到而(er)且(qie)需要到这么个水(shui)平(ping)，不能再(zai)低了，再低的话容(rong)易(yi)出问题。因(yin)为 疫(yi)后的中国经济社(she)会，需要一定的经济增速来解决问题，尤其是去年在经济发展方面的“欠(qian)賬(zhang)”。

这个欠账主(zhu)要包(bao)括(kuo)三(san)个方面：

一是就业，去年得有四分之一左右的就业人口拖(tuo)到了今年来繼(ji)續(xu)找(zhao)工作，光(guang)畢(bi)业生就有兩(liang)三百万，加(jia)上今年的1200万。所以，今年的第一任务就是 提高就业密集度。

二是债务，過(guo)去三年为了抗(kang)疫，地方财政付(fu)出了巨(ju)大的代价，很多地方幾(ji)乎(hu)掏(tao)空家底(di)，整个宏(hong)觀(guan)杠(gang)桿(gan)率快(kuai)速攀(pan)升(sheng)，已(yi)经超(chao)过了270%，呈(cheng)现出一種(zhong)发散(san)勢(shi)頭(tou)，即(ji)分子债务继续攀升，分母(mu)GDP卻(que)停(ting)滯(zhi)不前(qian)。这些债务如何(he)消化，肯(ken)定要靠(kao)经济增长。由(you)于没有好的项目，私(si)營(ying)部門(men)的貸(dai)款(kuan)意願(yuan)也(ye)明(ming)显不足，家庭(ting)部门甚(shen)至(zhi)在削(xue)減(jian)债务。因此(ci)一定要保持(chi)较高的经济增速， 防(fang)止(zhi)陷(xian)入(ru)“债务—通(tong)縮(suo)”螺(luo)旋(xuan)。杠杆率也可以看做是债务密集度，一單(dan)位(wei)GDP所承擔(dan)的债务。因此， 今年的第二任务是降低债务密集度，讓(rang)杠杆率回到可控范圍(wei)。

三是赤字。狹(xia)义赤字是傳(chuan)統(tong)的3%，专项债多安(an)排(pai)5000多亿，保持了平稳。雖(sui)然今年有去年緩(huan)交(jiao)的稅(shui)集中入庫(ku)的增项，但支(zhi)出的刚性依(yi)然很大，宏观赤字率还是在国際(ji)警(jing)戒(jie)水平。1—2月(yue)的财政收(shou)支数据显示，地方财政賴(lai)以生存(cun)的政府性基金(jin)收入塌(ta)缩了差(cha)不多一半(ban)，土(tu)地轉(zhuan)让金也是差不多是去年同(tong)期的一半。可見(jian)，虽然总體(ti)赤字可控范围之內(nei)，但是 地方财政的赤字已经處(chu)于 危(wei)險(xian)的邊(bian)緣(yuan)。可以说是，有些基层的财政已经处于压力极限(xian)的区域(yu)。

所有这些約(yue)束(shu)条件和初始狀(zhuang)態(tai)的限制，要在5%GDP增速和3%赤字下完成1200万就业以及其它(ta)高質(zhi)量发展目标，比如减碳(tan)等，必(bi)須(xu)要做到“一降一增”，即：

降低债务密集度，提高就业密集度。

5%的总量增长是一定的，要在降低债务的同時(shi)增加就业， 只有一条路，那(na)就是调結(jie)構(gou)。怎(zen)么调？方向也很明確(que)： 优化债务结构和产业结构。

债务结构优化方面，提高债务的透(tou)明度和使(shi)用(yong)效(xiao)率，这就需要： 提高专项国债的占(zhan)比，中央(yang)承担起(qi)更多全域公(gong)共(gong)服(fu)务支出的責(ze)任，降低地方债务負(fu)担；提高信用等級(ji)高、規(gui)范性高的国债占比，降低不规范的隱(yin)性地方债务占比，继续加快债务置换；提高使用范围更寬(kuan)的一般债务占比，降低被(bei)项目约束过高、資(zi)金用途(tu)过度受(shou)限的专项债占比；提高證(zheng)券(quan)化、标準(zhun)化的地方债品(pin)种占比，降低非(fei)标、銀(yin)行(xing)授(shou)信等透明度低的债务占比等。做好债务效率的測(ce)算，把(ba)錢(qian)用在刀(dao)刃(ren)上，提高单位债务产出，通 过提高经济增长来逐(zhu)步(bu)消解债务，將(jiang)杠杆率控制在可控范围之内。这在基礎(chu)层面需要大力推(tui)動(dong)政府会計(ji)的改(gai)革(ge)，全力落(luo)實(shi)權(quan)责发生制在财政管(guan)理方面的应用。

产业结构與(yu)债务的投(tou)向结构高度相关，面对1200万的就业目标，需要大力发展就业密度比较高的产业，才(cai)有可能完成任务。用5%的GDP增速来实现1200万人的就业，需要 大力提高就业密度高的服务业占比。美国现在的情(qing)況(kuang)給(gei)了我们很好的启示，其當(dang)前歷(li)史(shi)新低的失业率显示发展服务业是提高经济韌(ren)性，提高就业吸(xi)納(na)能力的重要领域。中国要擴(kuo)大内需，构建以内循(xun)環(huan)为主的新发展格局(ju)，必须要 提高第三产业占比，因为只有第三产业才能实现供(gong)给側(ce)和需求侧的平衡(heng)推進(jin)、均(jun)衡发展， 让“供给最大化的创造(zao)需求”。基于这个認(ren)識(shi)，今年的产业政策还要 鼓(gu)勵(li)产业鏈(lian)有延(yan)展度，就业密度高，收入分配(pei)比较合(he)理的第三产业，比如文化、餐(can)飲(yin)、旅(lv)遊(you)、娛(yu)樂(le)等疫情期间瀕(bin)危的行业，基于改善(shan)需求的 中高端(duan)房地产和工业服务等项目。 返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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