【招商策略】全球动力电池板块上行，世界人工智能大会即将召开 ——全球产业趋势跟踪周报（0706）

上周，欧美股市表现较好，港股与 A 股表现相对较弱。美国就业数据发布，6 月非农就业人数增加 85 万人，失业率为 5.9%，均超出市场预期，显示美国就业情况正在好转，但仍然有待进一步恢复。产业趋势层面，根据 SNE Research，今年 1-5 月全球动力电池装机量 88.4GWh，是去年同期的 2.6 倍，动力电池板块上行。此外，世界人工智能大会即将于 7 月 8-10 日召开， Linux 之父林纳斯?托瓦兹、大数据之父维克托?舍恩伯格，西门子 CEO、高通全球 CEO、华为轮值董事长胡厚崑、360 董事长周鸿祎等已确认出席，建议关注会议对行业的短期催化。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一，美欧股市上涨，港股、A股、日韩股市下跌。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨1.5%、1.0%、1.4%。市场主要关注美国就业数据、美联储逆回购激增、OPEC+谈判进展以及全球疫情与疫苗接种。就业数据方面，美国6月非农就业人数增加85万人，预估为增加72万人，前值为增加55.9万人。美国6月失业率为5.9%，预估为5.6%，前值为5.8%。数据显示美国就业情况正在恢复，但是并未出现大幅复苏。美联储逆回购激增方面，上周二，美联储隔夜逆回购工具的使用量创历史新高。74家机构参与，使用量总计8412亿美元，超过周一的8030亿美元，也高于6月23日的前一个历史高位8136亿美元。 OPEC+谈判进展方面，上周四开始OPEC+部长级会议召开，由于阿联酋对会议提出的增产计划表示异议，会议未就下半年原油增产计划达成一致。受此影响原油价格大涨。全球疫情方面，欧洲部分国家及美国受到Delta病毒影响，新增病例数上升较快。上周新增病例数较高的国家为印度、西班牙、印度尼西亚、英国、哥伦比亚等。行业表现方面，上周工业、材料板块表现相对较好，医疗保健、日常消费、公用事业板块表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术板块公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中，金融板块公司居多。

【全球产业趋势】趋势一：动力电池。7月1日，SNE Research发布了5月份全球动力电池装机数据。2021年1-5月，全球动力电池装机量合计88.4GWh，是去年同期的2.6倍。当前，全球电动车渗透率不断提升，产业链持续高景气，带动了全球动力电池装机量的上升。上周，全球动力电池生产商市场表现较好，其中宁德时代、松下、LG化学、三星SDI分别上涨5.2%、1.4%、4.8%、6.3%。趋势二：人工智能。2021世界人工智能大会定于今年7月8-10日，以线下线上结合的方式召开。Linux之父林纳斯?托瓦兹、大数据之父维克托?舍恩伯格，西门子CEO、高通全球CEO、华为轮值董事长胡厚崑、360董事长周鸿祎已确认出席。建议关注会议对行业的短期催化。

【重要资讯】AT&T：AT&T官网消息宣布，该运营商将在未来三年内将其5G网络运营转移到微软的云端，第一步将从AT&T的5G核心网开始。 AMD、赛灵思：据英国竞争和市场管理局官网消息，AMD 350亿美元收购赛灵思的计划已经得到了批准。这笔交易还需美国、欧洲和中国监管机构的批准。台积电：据媒体报道，台积电近日在其技术论坛上宣布，今年资本开支为300亿美元（约1944亿元人民币），创历史新高。

【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及云计算、流媒体、可降解材料等产业趋势。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

核心关注与投资建议

上周，A 股涨幅较高的产业指数为：锂电、氟化工、半导体封测等。中报预告开启背景下，主题行情呈现出以景气度为导向的特征。锂电、半导体、稀土、钴矿等板块连续两周表现强势，上上周表现较好的炒股软件、装配式建筑、新能源整车则出现一定程度回调。

上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为：

1、动力电池：7 月 1 日，SNE Research 发布了 5 月份全球动力电池装机数据。2021年 1-5 月，全球动力电池装机量合计 88.4GWh，是去年同期的 2.6 倍。分公司来看，中国动力电池制造商宁德时代（CATL）1-5 月动力电池销量最高，较 2020 年同期增长了 272%，占据了全球 31.2%的市场份额，稳居世界第一。排在宁德时代之后的分别是：LG 能源解决方案（23.1%）、松下（14.7%）、比亚迪（6.9%）、三星 SDI（5.3%）和 SK Innovation（5.1%）。

当前，全球电动车渗透率不断提升，产业链持续高景气，带动了全球动力电池装机量的上升。上周，中国造车新势力纷纷发布 6 月销量：蔚来 6 月交付量达 8083 台，同比增长 116.1%，创历史新高。小鹏汽车 6 月交付量达 6565 台，同比增长 617%。理想汽车6 月交付 7713 辆，同比增长 320.6%。此外，特斯拉第二季度汽车交付量为 20.125 万辆，市场预期为 20.416 万辆，第二季度汽车产量 20.6421 万辆，上年同期 8.2272 万。

上周，全球动力电池生产商市场表现较好，其中宁德时代、松下、LG 化学、三星 SDI分别上涨 5.2%、1.4%、4.8%、6.3%。

2、人工智能：2021 世界人工智能大会定于今年 7 月 8 日（周四）至 10 日（周六），以线下线上结合的方式召开。Linux 之父林纳斯?托瓦兹、大数据之父维克托?舍恩伯格，西门子 CEO、高通全球 CEO、华为轮值董事长胡厚崑、360 董事长周鸿祎已确认出席，腾讯、阿里、百度、京东等企业创始人、CEO 或 CTO 可能也将参会。

人工智能的核心价值在于赋能各种行业、场景与产品。去年以来，全球疫情爆发推动了教育、医疗等行业 AI 应用加速落地，而自动驾驶时代的来临也促进了人工智能在汽车行业的应用。普华永道数据预测，受到下游需求倒逼和上游技术成型推动的双重动因，2020 年全球人工智能市场规模将达到 2 万亿美元，预计未来几年市场将继续保持高速增长，到 2030 年全球市场规模将达到 15.7 万亿美元的规模，约合人民币 104 万亿元。

投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及云计算、流媒体、可降解材料等产业趋势。

全球观察：海外市场跟踪

1、全球大类资产表现

上周全球股市涨跌不一，美欧股市上涨，港股、A 股、日韩股市下跌。美股方面，道指、纳指、标普 500 分别上涨 1.5%、1.0%、1.4%。市场主要关注美国就业数据、美联储逆回购激增、OPEC+谈判进展以及全球疫情与疫苗接种。就业数据方面，美国 6 月非农就业人数增加 85 万人，预估为增加 72 万人，前值为增加 55.9 万人。美国 6 月失业率为 5.9%，预估为 5.6%，前值为 5.8%。数据显示美国就业市场正在恢复，但是并未出现大幅复苏。因此，就业数据发布之后，美股市场整体上涨。美联储逆回购激增方面，6 月 FOMC 会议以来，美联储隔夜逆回购操作（ON RRP）在此前 5 月份的基础上仍在不断攀升并屡创新高。上周二，美联储隔夜逆回购工具的使用量创历史新高。74 家机构参与，使用量总计 8412 亿美元，超过周一的 8030 亿美元，也高于 6 月 23 日的前一个历史高位 8136 亿美元。美联储隔夜逆回购协议支付 0.05%的利率，有助于暂时减少银行系统的准备金余额。 OPEC+谈判进展方面，上周四 OPEC+部长级会议召开，此前的 OPEC+会议曾提议，在接下来的 8-12 月里，计划增产额度定为 40 万桶/日，同时将减产协议的退出日期从 2022 年 4 月延长至当年年末。这一提议遭到了阿联酋的异议。由于阿联酋与沙特仍未就产油政策达成一致，原定于本周一举行的 OPEC+部长级会议被取消，而关于下一次相关会议的日程目前也还没确定下来。全球疫情方面，当前，欧美国家疫苗接种比例快速上升，其中德法英美四国疫苗完全接种的人口比例分别为38.6%、31.2%、49.5%、47.0%。但是，当前印度与东南亚国家的疫情仍然较为严重，欧洲部分国家受到 Delta 病毒影响新增病例数上升较快。此外，Delta 病毒也在美国广泛传播，美国 50 个州和华盛顿特区都检测到了新冠变异病毒 Delta 毒株，卫生专家对某些地区低疫苗接种率构成的风险发出警告，并重新发布了需佩戴口罩的防疫指南。上周新增病例数较高的国家为印度、西班牙、印度尼西亚、英国、哥伦比亚等。

欧股市场集体上涨，富时 100、法国 CAC40、德国 DAX、意大利指数分别上涨 1.3%、0.1%、0.7%、0.9%。欧元区 6 月通胀降温，CPI 同比上升 1.9%，低于 5 月的 2%。日经 225 指数下跌 1.5%，日本央行宣布削减下一季度的购债目标，并将开始发布季度购债计划，比起此前只发布月度购债计划来说能够向市场传达更多“确定性”。

上周大宗商品价格多数上涨，原油价格再次上行，工业金属价格继续大幅上行，贵金属价格上行，农产品价格涨跌不一，其中大豆价格大幅上涨。比特币下跌 2.27%至 33704美元。

原油方面，上周布油、WTI 原油分别上涨 4.0%、4.3%，当前布油与 WTI 原油分别上行至 77、75 美元/桶，主要原因在于 OPEC+部长级会议谈判破裂，未就下半年原油增产计划达成一致。上周大宗商品价格继续大幅上涨，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别上涨 2.7%、1.3%、0.7%、2.3%、1.6%。贵金属价格反弹，上周金价、银价分别上涨 0.4、1.4%。农产品价格涨跌互现，稻谷下跌 2.3%，大豆、ICE11 号糖分别上涨 6.5%、3.4%，小麦价格与上周持平。USDA 季度库存报告与种植面积报告显示，2021 年美国大豆种植面积预估 8760 万英亩，低于市场预期。美国 6 月 1 日当季大豆库存 7.67 亿蒲式耳，为六年最低。 10 年期美债收益率下跌 10BP 至 1.44%，美元指数上行 0.4%至 92，人民币相对美元贬值 0.1%，当前人民币兑美元中间价为 6.46。比特币价格上周下跌 2.27%至 33704 美元。

2、全球股市行业表现

上周全球股市涨跌不一，工业、材料板块表现相对较好，医疗保健、日常消费、公用事业板块表现相对较差。

具体来看，美股方面，除房地产、公共事业板块下跌外，其余板块均上涨，能源、信息技术板块涨幅较大。欧股方面，工业板块表现亮眼，金融、材料、电信服务板块涨幅较大，日常消费、医疗保健板块下跌。英国股市方面，能源、可选消费板块表现亮眼，信息技术、公用事业板块涨幅相对较低。日本股市方面，仅信息技术板块小幅上涨，能源、医疗保健、电信服务、公共事业板块跌幅较大。港股方面，材料板块涨幅较大，受滴滴被网信办审查影响，信息技术板块大幅下跌，医疗保健、日常消费板块跌幅靠前。 A 股方面，仅材料板块上涨，医疗保健、可选消费、电信服务、日常消费、公共事业板块跌幅较大。

3、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术板块公司相对较多。过去一周领跌的 200 亿美元以上公司中，金融板块公司居多。

异动股简析

【AMD、赛灵思】据英国竞争和市场管理局官网消息，AMD 350 亿美元收购赛灵思的计划已经得到了批准。这笔交易还需美国、欧洲和中国监管机构的批准。

【SAMSUNG SDI】三星 SDI 已决定在美国新建一家电动车锂电池工厂，预计 2023 年开始动工建设，2025 年开始投产。三星 SDI 计划在美国建设的这一工厂，将是他们在美国的第一座电池生产工厂，他们目前也向美国出口电池，然后再组装成电池组、电池包等，在美国建厂之后，他们向美国客户的供应能力将大幅提升。

重要资讯速递

1、产业政策与新闻

（1）汽车芯片短缺问题有望在三季度得到缓解（☆☆☆）

乘联会分析称，在市场供给改善和恐慌心态改善后，供需矛盾会快速缓解。预计 7 月开始的芯片供给明显改善，8 月就应该有明显的生产端体现。9 月随着更多产能的释放，芯片问题应该基本解决。

此外，上汽集团也发表了类似看法。6 月 30 日，在上汽集团 2020 年年度股东大会上，董事长陈虹表示，芯片短缺是整个汽车行业面临的问题，预计到 7 月下旬会缓解，第三、第四季度基本上会恢复正常。陈虹称，芯片短缺的问题在汽车行业还是第一次遇到，原先汽车厂商和芯片厂商并不直接联系，此次芯片短缺也让汽车厂商和芯片厂商变成了直接的关系。

（2）马来西亚无限期封城导致供货受阻，高端 MLCC 最为吃紧（☆☆☆）

根据 TrendForce 集邦咨询调查，受到马来西亚政府延长全国行动管制影响，全球被动元件（MLCC）市场供货将面临挑战。其中又以高端 MLCC 最为吃紧，主要紧缺品项对应的终端产品包含手机、笔电、网通、服务器及 5G 基站。包括 MLCC 日厂太阳诱电、石英晶体日厂 NDK & Epson、电解电容大厂日本松下、芯片电阻（R-Chip）厂华新科技等，于当地的生产和货运排程皆持续受阻。在马来西亚封城管制持续延长的压力下，其他在日本设厂的业者如村田制所、京瓷与韩厂三星将因此成为此波转单效应中的受惠者。

（3）新能源汽车高成长持续新势力销量屡创新高（☆☆）

（4）锂电池上游 VC 溶剂尤其紧缺，部分厂商订单已排到 2022 年上半年（☆☆）

据财联社报道，受市场强需求带动，头部动力电池产能被拉满，上游原材料包括锂盐、电解钴、磷酸铁锂、电解液（含六氟磷酸锂、VC 溶剂等）、铜箔等供需缺口拉大，价格持续上涨。前期最紧缺的当属电解液，尤其是 VC 溶剂（碳酸亚乙烯酯）。

当前电解液原材料供应紧张持续，价格涨势不改，自今年年初以来，电解液企业蹲点抢VC 成常态，中小企业拿货困难。部分电解液添加剂生厂商的 VC（碳酸亚乙烯酯）订单已排到 2022 年上半年。市场分析认为，由于 VC 在磷酸铁锂电池中添加比例远高于三元电池，磷酸铁锂产销的增长，预计将加剧 VC 供应紧张。

（5）世界人工智能大会召开在即（☆☆）

2021 世界人工智能大会将于 7 月 8-10 日在上海开幕。据悉，多位图灵奖得主、三十余位 CEO 级演讲嘉宾、数十位中外顶级院士、二百余位领军学者等全球 AI 领域产学研各界大佬将在此云集，围绕 AI 创新思想、技术、应用、人才和资本进行顶级对话与交流。

人工智能的核心价值在于赋能各种行业/场景/产品，全球疫情爆发推动了教育、医疗等行业 AI 应用加速落地，国内“十四五”规划将人工智能列为前沿科技领域的最高优先级等政策，也有望进一步推动 AI 行业加速发展。

（6）长城汽车科技节提出 2025 战略方针（☆☆）

6 月 28 日，在长城汽车科技节上，长城汽车 2025 战略提出“绿、智、潮、玩”四字方针。“绿”是指长城汽车计划未来五年将投入研发资金 1000 亿元，这些投入将集中在纯电动、氢能、混动等新能源领域，提升“绿能”应用，加快从低碳到零碳的步伐。“智”是长城汽车将着力在低功耗、大算力芯片和碳化硅等第三代半导体关键核心技术，以及现代传感、信息融合、人工智能等方面，做好软件和硬件的交互融合，确保长城汽车在新能源和智能化领域的技术领先优势。“潮”是长城汽车认为随着经济进一步发展，中国将进入个性化消费阶段。“玩”是要与用户共创，在任何时代竞争的本质都是以用户为中心。

长城汽车董事长魏建军宣布：到 2025 年，实现全球年销量 400 万辆，其中 80%为新能源汽车，营业收入超 6000 亿元，未来五年，累计研发投入将达 1000 亿元。

（7）全球移动应用半年数据出炉：TikTok 和《王者荣耀》继续霸榜（☆）

近日，全球领先的 App 市场研究机构 Sensor Tower 发布上半年初步数据。数据显示，2021 年上半年全球消费者在 App Store 和谷歌 Play 上的移动应用支出达到 649 亿美元。相比去年同期的 520 亿美元增长 24.8%。从非游戏应用和游戏应用收入排行榜上看，字节跳动的 TikTok、腾讯的《王者荣耀》和《PUBG》游戏继续霸占榜首，仍然是今年上半年全球移动市场的最大赢家。

（8）欧洲理事会通过《欧洲气候法案》（☆）

欧洲理事会通过《欧洲气候法案》，为欧盟各国在 2050 年实现碳中和的目标铺平了道路。有媒体报道，7 月 14 日，欧委会将为此公布十多项措施。

今年 4 月，欧洲议会和欧洲各国代表就《欧洲气候法案》达成协议，将欧盟的碳排放目标设定为 2030 年减少到 1990 年水平的 55%，在 2050 年将实现碳中和。

2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

- END -

分析师承诺

重要声明

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。

在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。

本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。返回搜狐，查看更多

责任编辑：