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雖(sui)然(ran)沙特領(ling)頭(tou)部(bu)分(fen)歐(ou)佩(pei)克(ke)+产油国進(jin)行(xing)减产，但(dan)不(bu)確(que)定(ding)因(yin)素(su)在(zai)於(yu)这些原油产量猛增的(de)国家......

虽然沙特攜(xie)手(shou)部分欧佩克+产油国进行减产以(yi)提(ti)振(zhen)油價(jia)，但不可(ke)忽(hu)視(shi)的是(shi)，壹(yi)些較(jiao)小(xiao)产油国的供(gong)應(ying)激(ji)增，可能(neng)會(hui)破(po)壞(huai)沙特及(ji)其(qi)盟(meng)友(you)維(wei)持(chi)高(gao)油价的努(nu)力(li)。

自(zi)去(qu)年(nian)秋(qiu)季(ji)以來(lai)，伊(yi)朗(lang)、圭(gui)亞(ya)那(na)、挪(nuo)威(wei)、哈(ha)薩(sa)克斯(si)坦(tan)、巴(ba)西(xi)和(he)尼(ni)日(ri)利(li)亚都(dou)增加(jia)了(le)石(shi)油产量，尤(you)其是，尼日利亚的石油产量出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)反(fan)彈(dan)。摩(mo)根(gen)士(shi)丹(dan)利首(shou)席(xi)大宗(zong)商(shang)品(pin)策(ce)略(lve)分析(xi)師(shi)Martijn Rats表(biao)示(shi)：

“这裏(li)每(mei)天(tian)有(you)10萬(wan)桶(tong)的出口(kou)增加，那里每天有20万桶。油市(shi)將(jiang)在下(xia)半(ban)年收(shou)緊(jin)的說(shuo)法(fa)開(kai)始(shi)讓(rang)人(ren)覺(jiao)得(de)有點(dian)牽(qian)強(qiang)。”

上(shang)月(yue)，銀(yin)行業(ye)危(wei)機(ji)促(cu)使(shi)投(tou)資(zi)者(zhe)拋(pao)售(shou)風(feng)險(xian)较高的资产，加上市場(chang)擔(dan)心經(jing)濟(ji)衰(shuai)退(tui)，美(mei)国和欧洲(zhou)的需(xu)求(qiu)可能疲(pi)軟(ruan)，石油市场大幅下挫(cuo)。沙特开始“不淡(dan)定”並(bing)選(xuan)擇(ze)救(jiu)市。这個(ge)全(quan)球(qiu)第(di)二(er)大原油生(sheng)产国此(ci)前(qian)表示，将與(yu)俄(e)羅(luo)斯、伊拉(la)克、阿(e)聯(lian)酋(qiu)等(deng)国一道(dao)进一步(bu)减产。

这一出人意(yi)料(liao)的舉(ju)措(cuo)導(dao)致(zhi)油价大幅上漲(zhang)。但目(mu)前全球基(ji)準(zhun)布(bu)倫(lun)特原油价格(ge)約(yue)為(wei)85美元(yuan)/桶，并沒(mei)有突(tu)破3月初(chu)的高点，也(ye)低(di)于俄烏(wu)沖(chong)突不久(jiu)後(hou)創(chuang)下的逾(yu)125美元/桶的高点。

IEA2月的數(shu)據(ju)顯(xian)示，自去年9月沙特原油产量達(da)到(dao)近(jin)期(qi)高点以来，該(gai)国已(yi)将原油日产量减少(shao)56万桶，至(zhi)约1050万桶/日。伊拉克、阿联酋和科(ke)威特也分別(bie)将日产量削(xue)减了10万桶以上。

减产促使分析师預(yu)測(ce)油价将大幅上涨。在欧佩克去年秋天做(zuo)出减产決(jue)定后，有“大宗商品牛(niu)市旗(qi)手”之(zhi)稱(cheng)的高盛(sheng)還(hai)将将2023年第一季度(du)布伦特原油价格预测上調(tiao)至每桶115美元，称这是保(bao)守(shou)的。但結(jie)果(guo)我(wo)們(men)也看(kan)到了，这一预测是錯(cuo)的：布伦特原油期貨(huo)在今(jin)年第一季度的平(ping)均(jun)价格为每桶82美元，甚(shen)至还在3月中(zhong)旬(xun)跌(die)至每桶不到73美元的低点。

對(dui)于目前而(er)言(yan)，關(guan)于油价是否(fou)会进一步攀(pan)升(sheng)一事(shi)，一定程(cheng)度上取(qu)决于较小产油国的产量，如(ru)尼日利亚等国家，这些国家的产量意外(wai)上升，但它(ta)们的不确定性(xing)很(hen)高，容(rong)易(yi)再(zai)次(ci)出现停(ting)产。美国過(guo)去一年还增加了产量，其原油日产量增加了100多(duo)万桶。

另(ling)外一个因素是，市场对美国经济衰退的担憂(you)是否会變(bian)成(cheng)现實(shi)，從(cong)而削弱(ruo)对原油需求。

这一小产油国成关鍵(jian)？

自去年9月以来，尼日利亚的日产量反弹了35万桶，至130万桶/日，抵(di)消(xiao)了沙特聲(sheng)称减产的幅度一半有多。

去年8月，该国石油日产量不足(zu)100万桶，分析师和當(dang)地(di)官(guan)員(yuan)均表示，原因是油管(guan)道遭(zao)到破坏、石油被(bei)盜(dao)以及生产投资不足。去年10月，尼日利亚国家石油公(gong)司(si)首席執(zhi)行長(chang)Mele Kyari说，安(an)全部隊(dui)在殼(ke)牌(pai)公司擁(yong)有的Trans Escravos管道上發(fa)现了一个非(fei)法連(lian)接(jie)点，Kyari告(gao)訴(su)尼日利亚參(can)議(yi)院(yuan)的一个委(wei)员会，由(you)于盗竊(qie)行为嚴(yan)重(zhong)，主(zhu)要(yao)管道被关閉(bi)。

尼日利亚是欧佩克成员国，但没有参与最(zui)近的减产。因为其产量遠(yuan)低于欧佩克的配(pei)額(e)，以至于去年的减产对它来说并没有约束(shu)力。

尼日利亚政(zheng)府(fu)和公司官员说，在公司开始用(yong)駁(bo)船(chuan)通(tong)过尼日爾(er)三(san)角(jiao)洲運(yun)輸(shu)原油后，产量出现反弹。一家小型(xing)石油生产商的一位(wei)高管说，一些公司已经完(wan)全停止(zhi)了开采(cai)，因为他(ta)们不相(xiang)信(xin)自己(ji)的石油能通过管道进入(ru)全球市场。另外，驳船运输比(bi)管道运输更(geng)慢(man)，也更昂(ang)貴(gui)，但石油可以由船上的警(jing)衛(wei)保護(hu)。

IEA在最近的一份(fen)報(bao)告中表示，尼日利亚今年可能会再次適(shi)度提高产量，因为政府与三角洲地區(qu)的安全公司达成了一項(xiang)協(xie)议。Energy Aspects高級(ji)分析师Livia Gallarati表示，除(chu)了圭亚那正(zheng)在开发以前未(wei)使用的石油儲(chu)備(bei)外，大多数较小的产油国都在从中斷(duan)中恢(hui)復(fu)过来，而不是投资提高产量。

另外，Vortexa的原油市场分析师Armen Azizian表示，自去年9月以来，伊朗每天增加了20万桶石油的出口，部分原因是委內(nei)瑞(rui)拉的出口下降(jiang)了。委内瑞拉正在爭(zheng)奪(duo)願(yuan)意使用受(shou)制(zhi)裁(cai)石油的買(mai)家。另外，在Petróleo Brasileiro SA开始在里约熱(re)内盧(lu)de Janeiro海(hai)岸(an)附(fu)近的一个新(xin)的浮(fu)動(dong)平臺(tai)上开采后，巴西一月份的石油产量创下了歷(li)史(shi)新高。

此外，自去年9月以来，哈萨克斯坦的日产量增加了逾24万桶，因为其从俄罗斯黑(hei)海沿(yan)岸一个出口碼(ma)头臨(lin)時(shi)关闭等中断恢复过来。不过，哈萨克斯坦参与了最近沙特主导的石油减产。瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo在談(tan)到这種(zhong)额外供应时表示：

“它产生了影(ying)響(xiang)，但尼日利亚和哈萨克斯坦的石油产量不会增加多少，这兩(liang)个国家的石油产量已经接近飽(bao)和。我認(ren)为最大的尾(wei)部风险是伊朗，我们可能会看到伊朗的产量增加，不过，其与美国达成核(he)协议的前景(jing)非常(chang)黯(an)淡。”

沙特“曝(pu)光(guang)”减产原因！

对于本(ben)月沙特领头的减产，沙特能源(yuan)部长在最近的一次電(dian)视采訪(fang)中表示，沙特王(wang)储穆(mu)罕(han)默(mo)德(de)·本·萨勒(le)曼(man)三年前油价戰(zhan)中下令(ling)开足馬(ma)力产油，最終(zhong)使沙特在塑(su)造(zao)欧佩克+的政策方(fang)面(mian)更加自信。早(zao)前行动的成功(gong)在一定程度上推(tui)动了本月的减产。

沙特能源部长阿蔔(bu)杜(du)勒阿齊(qi)茲(zi)·本·萨勒曼王子(zi)在当时的紀(ji)錄(lu)片(pian)表示，欧佩克领导人与莫(mo)斯科陷(xian)入僵(jiang)局(ju)：利雅(ya)得想(xiang)要减产以应对新冠(guan)肺(fei)炎(yan)，但克里姆(mu)林(lin)宮(gong)想要等待(dai)。当这位部长告诉王储，欧佩克尚(shang)未就(jiu)配额达成协议时，沙特的实際(ji)統(tong)治(zhi)者对此表示，沙特应该打(da)开“水(shui)龍(long)头”让别人看看。

当时，阿卜杜勒阿齐兹王子警告王储，他的决定可能会在市场开盤(pan)时导致油价“急(ji)劇(ju)和过度下跌”，沙特阿美将需要提供折(zhe)扣(kou)以确保有足夠(gou)的买家。统治者对此表示，还是去把(ba)水龙头打开吧(ba)。

最终，沙特的政策奏(zou)效(xiao)了。当年4月中旬欧佩克举行会议时，其成员国同(tong)意每天减产970万桶，略低于最初提议的1000万桶。这一勝(sheng)利让沙特更有信心利用其作(zuo)为全球最大石油出口国的地位。这一点在今年4月2日就很明(ming)显了，当时沙特帶(dai)领欧佩克+出人意料地宣(xuan)布每天减产100多万桶，震(zhen)动了全球能源市场。 他在谈到2020年形(xing)勢(shi)时说：

“我们以强烈(lie)的自信和前所(suo)未有的胜利走(zou)出了困(kun)境(jing)。这不是定价的問(wen)題(ti)，也不是利潤(run)或(huo)收入的问题，更确切(qie)地说，这是一个‘生存(cun)还是毀(hui)滅(mie)’的问题。誰(shui)将成为这个领域(yu)（石油市场）的主人？” 返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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