恒太照明自称行业排名领先，但IPO业绩不及2018年

江苏恒太照明股份有限公司（证券简称：恒太照明；证券代码：873339.NQ）主要从事工业照明和商业照明产品的研发、制造、销售及服务，2019年8月起在新三板挂牌，目前正在冲刺北交所IPO。

招股书显示，恒太照明以境外销售为主，报告期内主营业务收入中境外销售收入占比分别为95.66%、95.54%、96.11%。根据中国照明电器协会信息，2021年前三季度工矿灯产品出口企业中，恒太照明排名第一，在美国单一市场中，公司占有1/4的市场份额。

恒太照明称，公司是高新技术企业，还被认定为南通市工程技术研究中心、南通市优秀民营企业，目前已取得专利权57项，其中发明专利4项。

报告期（2019年至2021年）内，恒太照明的营业收入分别为5.11亿元、4.96亿元、7.67亿元，年化复合增长率为22.49%；归母净利润分别为7210.66万元、4844.68万元、7985.10万元，年化复合增长率为5.23%。不过，据更正后的2019年年报（2022年6月公布）披露，公司2018年归母净利润已达到10689.88万元。

除了业绩倒退以外，公司在招股书中给出的股份锁定承诺或有不足，招股书和问询回复、新三板年报披露的采购情况均有矛盾，多个财务数据也和年报信披对不上。

来源：摄图网

股份锁定承诺或不足

据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.4.2条规定，上市公司控股股东、实际控制人及其亲属，以及上市前直接持有10%以上股份的股东或虽未直接持有但可实际支配10%以上股份表决权的相关主体，持有或控制的本公司向不特定合格投资者公开发行前的股份，自公开发行并上市之日起12个月内不得转让或委托他人代为管理。

前款所称亲属，是指上市公司控股股东、实际控制人的配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母，以及其他关系密切的家庭成员。

据恒太照明披露，黄华是公司第四大股东，持股比例为8.10%；李淑蕉是第八大股东，持股比例为2.69%。二人为公司实控人李彭晴的妹夫、妹妹，属于上述条款中所称的亲属，理应承诺所持股份在公司上市后锁定12个月，但招股书“与本次公开发行有关的承诺情况”处并未提及与黄华、李淑蕉有关的股份锁定承诺。

《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.4.3条规定，上市公司董事、监事、高级管理人员持有的本公司股份，按照《公司法》规定，自上市之日起12个月内不得转让，在任职期间每年转让的股份不超过其所持本公司股份总数的25%，离职后6个月内不得转让。

不过，招股书“与本次公开发行有关的承诺情况”之“关于股东股份锁定及减持意向的承诺函”显示，恒太照明董监高亦未作出12个月的股份锁定承诺。

资料来源：恒太照明招股书

另外，据国家知识产权局披露，2016年8月至2018年8月，恒太照明共申请了36项实用新型专利，发明人均为卢丽君、宋琪。而据恒太照明披露，卢丽君为实控人李彭晴的配偶，但招股书和公开转让说明书（报告期为2017年、2018年）均未提及卢丽君在公司的任职情况。

采购自相矛盾，多个财务数据和年报对不上

据招股书“主要供应商情况”处披露，昆山维格艾意迪电路板有限公司（以下简称：昆山艾意迪）是恒太照明2019年第五大供应商，采购金额为1537.58万元，占当期采购总额的4.29%；上海爱森朋电子科技有限公司（以下简称：上海爱森朋）是2020年第五大供应商，采购金额1962.65万元，占当期采购总额的5.56%。

而据一轮问询回复披露的“发行人主要原材料的主要供应商情况”，恒太照明2019年向昆山艾意迪采购PCB板的金额已达到1541.33万元，2020年向上海爱森朋采购驱动器的金额达到1963.20万元，均超过招股书披露的当期对该供应商的整体采购额。

除了与问询回复相矛盾以外，招股书和公司新三板年报披露的采购情况亦有差异。

招股书显示，公司2019年前五大供应商为上海阿卡得电子有限公司、世健（包括两个同一控制下的经营主体）、上海爱森朋、上海虹昂实业有限公司、昆山艾意迪，采购金额分别为8326.71万元、5031.90万元、3401.81万元、3400.42万元、1537.58万元。

但据公司更正后的2019年年报（2022年6月公布），公司对前五大供应商的采购金额分别为9612.95万元、5118.02万元、4203.61万元、3706.89万元、3015.77万元，与招股书的差异似乎超出了统计口径能解释的范围。

2020年亦存在类似情形。招股书显示，2020年恒太照明对前五大供应商的采购金额分别为4365.60万元、4125.28万元、3997.48万元、3901.76万元、1962.65万元。而据更正后的2020年年报（2022年6月公布），当期前五大供应商的采购金额分别为4501.50万元、4118.27万元、3960.37万元、3787.32万元、2000.48万元。

此外，招股书“财务报告审计截止日后主要财务信息”显示，截至2021年6月30日，公司资产总额为54337.34万元，负债总额为25983.23万元，所有者权益为28354.12万元。2021年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额为2748万元，筹资活动产生的现金流量净额为96.82万元。

但据公司更正后的2021年半年报（2022年8月公布），期末资产、负债、所有者权益分别为48683.91万元、26866.31万元、21817.60万元，当期投资活动现金流净额为2517万元，筹资活动现金流净额为-1074.26万元。返回搜狐，查看更多

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