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上(shang)市(shi)公(gong)司(si)職(zhi)員(yuan)朋友圈並(bing)非(fei)“私(si)人(ren)領(ling)地(di)”。

作(zuo)者(zhe) | 張(zhang)凱(kai)旌(jing)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高(gao)巖(yan)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

上市公司中(zhong)層(ceng)能(neng)隨(sui)便(bian)發(fa)朋友圈嗎(ma)？

1月(yue)28日，寧(ning)波(bo)證(zheng)监局(ju)披(pi)露(lu)，已(yi)對(dui)东方日升（300118.SZ）采(cai)取(qu)出(chu)具(ju)警(jing)示(shi)函(han)的(de)行(xing)政(zheng)监管措(cuo)施(shi)。理(li)由(you)是(shi)公司员工(gong)莊(zhuang)某(mou)於(yu)1月9日在(zai)微(wei)信(xin)朋友圈稱(cheng)公司儲(chu)能業(ye)務(wu)“23年(nian)在手(shou)已簽(qian)4吉(ji)瓦(wa)時(shi)多(duo)”，并在評(ping)論(lun)中與(yu)某券(quan)商(shang)分(fen)析(xi)師(shi)討(tao)论上市公司組(zu)件(jian)成(cheng)本(ben)、交(jiao)付(fu)價(jia)格(ge)、未(wei)来业績(ji)等(deng)，構(gou)成違(wei)規(gui)披露上市公司未公開(kai)信息(xi)，对市場(chang)造(zao)成不(bu)良(liang)影(ying)響(xiang)。

在此(ci)之(zhi)前(qian)，1月17日东方日升還(hai)曾(zeng)收(shou)到(dao)深(shen)交所(suo)下(xia)发的监管函，督(du)促(cu)公司董(dong)事(shi)會(hui)重(zhong)視(shi)相(xiang)關(guan)問(wen)題(ti)，及(ji)时整(zheng)改(gai)，杜(du)絕(jue)再(zai)次发生(sheng)。

資(zi)料(liao)顯(xian)示，庄某系(xi)东方日升全(quan)球(qiu)市场總(zong)监庄英(ying)宏(hong)（Leon Chuang）。其(qi)自(zi)美(mei)國(guo)MBA畢(bi)业後(hou)就(jiu)進(jin)入(ru)了(le)大(da)陸(lu)的光伏圈，一路(lu)從(cong)江(jiang)西(xi)某光伏公司的工人做(zuo)到了上市公司中层。近(jin)幾(ji)年已多次代(dai)表(biao)东方日升出席(xi)各(ge)種(zhong)论壇(tan)和(he)公开活(huo)動(dong)。

這(zhe)樣(yang)一位(wei)光伏业的老(lao)兵(bing)，為(wei)何(he)突(tu)然(ran)对在朋友圈“秀(xiu)訂(ding)單(dan)”来了興(xing)致(zhi)，还与中信建(jian)投(tou)電(dian)新(xin)首(shou)席分析师朱(zhu)玥(玥)就產(chan)业鏈(lian)价格、成本等问题妳(ni)来我(wo)往(wang)、熱(re)烈(lie)交流(liu)？

事實(shi)上，庄英宏的激(ji)动之心(xin)并不難(nan)理解(jie)，此时正(zheng)值(zhi)光伏上遊(you)原(yuan)料价格大跌(die)，而(er)此前东方日升作为光伏组件龙头之一，飽(bao)受(shou)高价原料之苦(ku)已久(jiu)，2021年凈(jing)利(li)潤(run)一度(du)出現(xian)了9年来的首次負(fu)值。

这是否(fou)意(yi)味(wei)著(zhe)东方日升开始(shi)否極(ji)泰(tai)来了呢(ne)？

針(zhen)对这起(qi)“朋友圈秀订单、在線(xian)調(tiao)研(yan)”事件，东方日升不久前曾在回(hui)復(fu)深交所关註(zhu)函时做出解釋(shi)。

庄英宏在朋友圈发布(bu)的信息主(zhu)要(yao)包(bao)括(kuo)兩(liang)方面(mian)，一是轉(zhuan)发文(wen)章(zhang)时的配(pei)文，透(tou)露了公司储能业务订单情(qing)況(kuang)；二(er)是与賣(mai)方分析师的评论与回复，透露了公司电池(chi)组件非矽(gui)成本情况。

其中，储能业务由东方日升控(kong)股(gu)子(zi)公司宁波雙(shuang)一力(li)负責(ze)，而宁波双一力目(mu)前已双签订单量(liang)約(yue)1GWh，意向(xiang)在談(tan)订单量约3GWh，合(he)計(ji)约4GWh。公司認(ren)为，庄英宏口(kou)中的“已签4吉瓦时多”是其在与相关同(tong)事交流后作出的個(ge)人理解，与实際(ji)订单情况在統(tong)计口徑(jing)上有(you)差(cha)異(yi)，雖(sui)然屬(shu)于未公开披露的信息，但(dan)不是公司实际经營(ying)情况的準(zhun)確(que)反(fan)映(ying)。

而在电池组件非硅成本方面，綜(zong)合全球權(quan)威(wei)光伏分析機(ji)构PV InfoLink于1月4日发布的周(zhou)光伏供(gong)應(ying)链价格，以(yi)及中信证券于2022年12月发布的相关研報(bao)中对产能成本进行的測(ce)算(suan)，數(shu)據(ju)与庄英宏所述(shu)一致。东方日升称，該(gai)信息属于公开市场行业內(nei)普(pu)遍(bian)觀(guan)點(dian)，不属于未公开披露的信息。

又(you)由于储能业务的双签单量，即(ji)使(shi)按(an)4GWh的业务规模(mo)，根(gen)据2022年1-9月銷(xiao)售(shou)均(jun)价测算，也(ye)達(da)不到2021年度公司主业收入的50%，因(yin)此东方日升认为，储能订单信息不属于达到披露標(biao)准的重大信息。

来源：东方日升公告(gao)

而宁波证监局认为，东方日升违反了《上市公司信息披露管理辦(ban)法(fa)》第(di)三(san)条的规定(ding)。

该规定提(ti)及：“信息披露義(yi)务人披露的信息应当真(zhen)实、准确、完(wan)整，不得(de)有虛(xu)假(jia)記(ji)載(zai)、誤(wu)導(dao)性(xing)陳(chen)述或(huo)重大遺(yi)漏(lou)”“信息披露义务人披露的信息应当同时向所有投资者披露，不得提前向任(ren)何单位和个人泄(xie)露”。

北(bei)京(jing)威諾(nuo)律(lv)师事务所合夥(huo)人楊(yang)兆(zhao)全认为：“根据《上市公司信息披露管理办法》第三条的规定，可(ke)以对以下几个方面予(yu)以探(tan)讨：一是监管机构是否认定上市公司的虚假陈述行为；二是监管机构是否认定内幕(mu)信息责任。如(ru)果(guo)属于重大事件，那(na)麽(me)庄某属于违规泄露内幕信息。”

值得一提的是，东方日升已经对庄英宏进行了内部(bu)问责。具體(ti)表现为，对庄英宏予以嚴(yan)重警告處(chu)分，一次性扣(kou)除(chu)绩效(xiao)工资，2022年度综合考(kao)核(he)等級(ji)不高于B等，取消(xiao)当年度晉(jin)升及评優(you)评先(xian)资格。

一条朋友圈造成如此严重的后果，对于庄英宏而言(yan)的确是一件得不償(chang)失(shi)的事情。

发布不到一个小(xiao)时后，庄英宏就刪(shan)除了与朱玥的评论对话。但这番(fan)对话，已经充(chong)分揭(jie)示了业内对光伏组件廠(chang)商成本价格的关注程(cheng)度。

东方日升的主业，是光伏电池组件的研发、生产和销售，同时公司还圍(wei)繞(rao)新能源产业从事太(tai)陽(yang)能电站(zhan)EPC（工程总承(cheng)包模式(shi)之一）与转讓(rang)、光伏电站運(yun)营等业务。

簡(jian)而言之，东方日升在产业链中处于中游位置(zhi)，对上下游也略(lve)有涉(she)足(zu)。

（紅(hong)虚线内为公司业务範(fan)围）

在光伏行业，上游核心原材(cai)料硅的价格，決(jue)定了很(hen)多企(qi)业的生命(ming)线。以东方日升为例(li)，以单晶(jing)硅片(pian)为首的原材料，一直(zhi)是公司最(zui)大的成本項(xiang)。2018年-2021年，东方日升太阳能组件原材料成本占(zhan)公司核心业务营收的比(bi)重一直維(wei)持(chi)在75%以上，2021年甚(shen)至(zhi)达85.4%。

而单晶硅片的成本，則(ze)受更(geng)上游多晶硅料价格的影响。由于多晶硅擴(kuo)展(zhan)周期(qi)較(jiao)長(chang)，過(guo)去(qu)几年多晶硅总量一直呈(cheng)现供不应求(qiu)的狀(zhuang)態(tai)，价格也持續(xu)走(zou)高。

在这个階(jie)段(duan)，硅料玩(wan)家(jia)是最大受益(yi)者。通(tong)威股份(fen)、大全能源等企业，收入和利润均出现了翻(fan)倍(bei)式增(zeng)长；而同时布局了硅片和组件環(huan)節(jie)、追(zhui)求“垂(chui)直一体化(hua)”的隆(long)基(ji)綠(lv)能，也能通过销售高价硅片將(jiang)成本向下转嫁(jia)。

而中游的东方日升，利润则受到擠(ji)壓(ya)。2021年，硅料价格从年初(chu)的80元(yuan)/kg漲(zhang)到11月的270元/kg，而东方日升的涨价幅(fu)度不及上游成本的暴(bao)增，导致了业绩的虧(kui)損(sun)。这一年，东方日升在营收同比增长17.23%的情况下，净利润由盈(ying)转亏至-1490.23萬(wan)元，同比下降(jiang)106.31%，这是自2013年以来公司净利润首次出现负值，扣非净亏损更是高达6.47億(yi)元。

与此同时，东方日升产能利用(yong)率(lv)自2019年起便掉(diao)头向下，连续两年低(di)于50%；同期公司产销率则保(bao)持在90%以上。有观点认为，此舉(ju)有调控出貨(huo)量之意，是“产一件，亏一件”局面下的無(wu)奈(nai)之選(xuan)。

2022年，硅料价格繼(ji)续上涨，最高时一度达330元/kg。但随着多晶硅料产能快(kuai)速(su)释放(fang)，硅料价格开始回落(luo)，整个产业周期迎(ying)来拐(guai)点。

来源：东莞(guan)证券研报

中国有色(se)金(jin)属工业協(xie)会硅业分会的数据显示，2021年国内硅料产能合计51.9万噸(dun)；2022年底(di)这一数据将达到120.3万吨，同比翻倍有余(yu)；2023年国内多晶硅产能将再次翻倍，达到250万吨。

在此背(bei)景(jing)下，原先受苦的东方日升終(zhong)于有了翻身(shen)的机会。InfoLink上周发布的光伏产品(pin)价格显示，今(jin)年首周，硅料、硅片价格环比下降超(chao)20%、电池片环比下降约15%、组件下降幅度则不超过4%，相当抗(kang)跌。

有业内人士(shi)分析称，组件目前跌幅小与上游价格傳(chuan)导需(xu)要时間(jian)有关，此外(wai)海(hai)外市场不受春(chun)节假期及冬(dong)季(ji)凍(dong)土(tu)难以施工的影响，撐(cheng)起了组件的裝(zhuang)机需求。多家券商机构也认为，组件环节有望(wang)从硅料降价中受益。

2022年前三季度，东方日升营收同比增61.86%，净利润同比增92.35%，业绩已经有所回暖(nuan)。

东方日升业绩的复蘇(su)，除了受光伏行业整体景氣(qi)度的影响，也与2021年林(lin)海峰(feng)重回董事会執(zhi)掌(zhang)公司业务有关。

作为东方日升的创始人，林海峰总是令(ling)人印(yin)象(xiang)深刻(ke)。

来源：东方日升官(guan)網(wang)

据《证券时报》报道(dao)，东方日升上市之初记者前去采訪(fang)时，林海峰身着迷(mi)彩(cai)服(fu)，手臂(bi)粗(cu)壯(zhuang)有力，看(kan)上去威風(feng)凜(lin)凛。

更能体现林海峰个性的是，东方日升开展的为期8个月的后備(bei)幹(gan)部选拔(ba)活动中，不僅(jin)要搞(gao)好(hao)本职工作，还要參(can)加(jia)很多素(su)質(zhi)拓(tuo)展訓(xun)練(lian)。2011年东方日升的首期“储备干部魔(mo)训营”，學(xue)员們(men)要在两天(tian)内，负重10多公斤(jin)的背包，穿(chuan)过海拔584米(mi)的东海雲(yun)頂(ding)，873米的摩(mo)柱(zhu)峰，长途(tu)跋(ba)涉70余公裏(li)。

“我讨厭(yan)輸(shu)不起的人。”林海峰曾表示。这大概(gai)与他(ta)创业过程中经歷(li)的多次失敗(bai)有关。

林海峰大学毕业后的一段时间里，无论是做汽(qi)車(che)功(gong)率放大器(qi)、塑(su)料顆(ke)粒(li)、进水(shui)机閥(fa)門(men)，还是继承父(fu)親(qin)的老本行，做塑膠(jiao)模具，都(dou)以失败而告终，并且(qie)负債(zhai)累(lei)累。

在此背景下，林海峰迎来了人生中的第一个转折(zhe)点。在家里已对外欠(qian)款(kuan)70多万的情况下，林海峰提出要做科(ke)技(ji)含(han)量和成本都很高的有机玻(bo)璃(li)。巨(ju)大的压力下，林海峰靠(kao)着对技術(shu)的不懈(xie)鉆(zuan)研，成功将家里橡(xiang)塑厂的产值由几十(shi)万元发展到380万元。

后来，考慮(lv)到太阳能燈(deng)具和有机玻璃管行业链相近、技术相仿(fang)，林海峰又踏(ta)入太阳能灯领域(yu)。2002年，林海峰创立(li)了东方日升的前身，成为国内最早(zao)进軍(jun)光伏应用行业的企业之一，2005年，该公司销售已经过亿。

此时，林海峰又做出了一个頗(po)具賭(du)性的决定，他选擇(ze)拿(na)出全部身家押注太阳能电池片研发，当时光伏还是在歐(ou)洲(zhou)剛(gang)刚兴起的新事物(wu)。

哪(na)怕(pa)是在公司即将上市时，林海峰也曾遭到全体家人的反对。但他有自己(ji)的堅(jian)持：“要么你们来当总经理，我当的话就要上市。”

不过，虽然林海峰有着不同常(chang)人的经历，但东方日升市值最高时也不过300多亿，与光伏产业链中真正的龙头有不小的差距(ju)。而且在光伏企业紛(fen)纷追求“垂直一体化”的当下，东方日升的组件主陣(zhen)地也正遭到侵(qin)蝕(shi)，因此对于公司而言，求變(bian)又一次迫(po)在眉(mei)睫(jie)。

恰(qia)逢(feng)国家提出“双碳(tan)”目标，林海峰2021年回歸(gui)后，已开始了新一輪(lun)的发力，包括大举收縮(suo)公司业务线，借(jie)助(zhu)出售东方日升旗(qi)下諸(zhu)多优质资产、募(mu)资等方式回籠(long)资金，并进行扩产，其中多个项目斥(chi)资金額(e)达数百(bai)亿。

来源：东方日升官网

为此，林海峰不惜(xi)质押自己的股份。截(jie)至1月10日，林海峰近半(ban)数所持股份均已被质押。

而东方日升扩产的领域，也早已不局限(xian)于组件和电池，而是向产业链上游延(yan)伸(shen)。2022年上半年，公司多晶硅业务已实现营收9.7亿元，占总营收的比例达7.7%。

不过，东方日升想(xiang)要完成真正的“一体化”还有不小的难度。比如目前，由于缺(que)少(shao)硅片环节，公司生产的多晶硅只(zhi)能出售，不能为自己所用，且近两年收購(gou)的新产线，产能爬(pa)坡(po)也需要一定时间。

在此背景下，你如何看待(dai)东方日升中层与券商首席在朋友圈的交流？认为上市公司中高层发朋友圈的界(jie)限在哪？评论區(qu)聊(liao)聊吧(ba)！返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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