卖个卤货还能上市？“一家人”一年净赚4亿，紫燕冲刺IPO

卖个卤货还能上市？“一家人”一年净赚4亿，紫燕冲刺IPO

文 | 尚子钧

你经常在菜场里看到的紫燕百味鸡要上市了。

近日，上海紫燕食品股份有限公司（下称紫燕食品）于上交所主板IPO过会，这意味着紫燕百味鸡将成为第四家上市的卤味食品企业，与周黑鸭、煌上煌、绝味食品“四分天下”。

据公开报道，钟怀军原是四川人，离开教职后接手了父母在江苏徐州地卤味店“钟记油烫鸭”。2000年钟怀军在南京成立了“紫燕”，并引入老家四川的百味鸡和夫妻肺片，以南京市场为起点，以上海市场为中心，逐步覆盖华东地区并走向全国。

紫燕百味鸡线下门店图源：Hc360.com

卖卤味的有必要上市吗？

上市最直接的目的就是要“吸纳社会资金”，说白了就是“圈钱”。而“圈钱”的最终目标是“圈地”，也就是抢占更大的市场份额。

本次紫燕的招股书显示，募集的资金主要用于生产、储存及研发检测的基地建设，以及信息与市场推广。也就是要通过开发产品、完善供应链、加大宣传广告力度，从而更多触达消费者、提高曝光率，以瓜分更大的市场份额。

根据艾媒咨询《2021年中国卤制品行业研究报告》，2011-2020年中国卤制品相关企业注册量整体呈上升趋势，市场上涌入了大量新企业。然而当前卤制品行业格局较为分散，仍以本地化的小作坊和连锁店经营模式为主，瓜分了大部分市场份额，卤制品行业前五名的市占率只达到了20%。

因此，当下的卤制品行业竞争虽然激烈，但对于大品牌而言仍处于蓝海市场，先发制人抢夺市场份额正当其时。

不仅如此，公司上市更是一次绝好的品牌曝光机会。在紫燕百味鸡门店早已遍布大部分社区的情况下，上市不仅为品牌进行背书，增强消费者对其信赖程度，还能免费蹭一波流量，收获更多来自媒体的报道。

紫燕食品外景图源：铅笔道

佐餐细分赛道，是机遇也是风险

根据其招股书，紫燕百味鸡属于“佐餐卤制食品”，是在家庭以及餐厅、酒店等餐桌消费场景享用的佐餐食品，因此有别于周黑鸭、绝味、煌上煌等“休闲卤制食品”。

作为即将上市的第四个卤味企业，寻求差异化竞争是一个先天的优势。有分析师称，相较于周黑鸭等休闲卤制食品，以紫燕为代表的佐餐卤制食品刚需性更强，消费群体基数更大，市场发展前景也相对更广阔一些。

然而“佐餐卤制食品”细分赛道面临着一定的局限。有网友称，自己会在正餐时吃所谓的休闲卤制食品，但绝不会在休闲时吃佐餐卤制品，尤其是热卤。这也意味着，虽然紫燕百味鸡等佐餐卤制食品或许有更强的刚需性，但休闲卤制品的消费场景更为丰富，实质上已经涉猎了正餐等非休闲消费场景。

因此，在竞争差异化不明显的情况下，紫燕百味鸡或许可以探索通过培养消费者习惯、新品研发等方式增强产品刚需性，或者将已有产品创新包装方式从而拓展休闲卤制食品赛道。

图源：紫燕招股书

上市之后，先填“窟窿”

无论上市与否，紫燕有两大问题亟待解决：一是利润率问题，二是产品与服务质量问题。

从利润率来说，一方面，据紫燕招股书，该公司原材料占其主营业务成本80%以上，其中整鸡、牛肉、鸡爪、牛杂、猪蹄、猪耳等约占原材料采购总额的50%以上。因此，一旦原材料价格有所调整，对利润率会产生极大影响。如何完善产业链，从源头上控制住可能的风险，是紫燕谋求自身稳定的必经之路。

另一方面，紫燕食品以经销模式为主，带来的营收占比93%。这一做法虽然能够节省公司的精力，使其能够在投入产品研发与供应链保障的同时，还能借助经销商进行大范围的门店铺设，但这也意味着公司必须让渡一部分利润空间给经销商，导致其自身的利润率并不乐观。

紫燕的二级销售模式图源：FoodBud

此外，这一经销模式还会带来产品与服务质量上的隐患。2017至2021年间，紫燕食品曾多次抽检不合格，还在多个平台上遭到顾客因食品卫生质量差、虚假发货、服务态度恶劣等投诉。招股书显示，报告期内紫燕食品受到工商、环保等部门共计11项处罚，涉及罚款金额共计约21.53 万元。如何处理公司与经销商、经销商与门店、公司与门店间的监督负责关系，谁来对质量进行把关，同样也是紫燕需要思考的问题。否则一旦品牌声誉受损，不仅可能失去消费者，或许还会面临来自监管部门的惩罚。

问题是一时的，未来仍然向好

调研显示，超九成中国消费者消费并喜欢卤制品，新消费卤制品前景广阔。艾媒分析师认为，当前部分消费者的需求未被满足，未来贴合消费者需求并推出创新产品的新消费卤制品企业，将拥有更加广阔的增量市场空间。

作为佐餐卤制品企业，若紫燕能借助此次上市募集的资金不断铺设更多的线下社区门店，同时降本增利、保质保味，并结合本地化策略研发更多新产品，企业的成功或许指日可待。返回搜狐，查看更多

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