谁是超级减肥王？总决赛即将揭晓！

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>套(tao)現(xian)百(bai)億(yi)、質(zhi)押(ya)率(lv)99%，懸(xuan)賞(shang)李(li)兆(zhao)會(hui)的(de)姚(yao)氏(shi)家(jia)族(zu)能(neng)穩(wen)坐(zuo)山(shan)西(xi)首(shou)富(fu)嗎(ma)？

左(zuo)手(shou)质押右(you)手減(jian)持(chi)，深(shen)交(jiao)所(suo)十(shi)問(wen)美(mei)錦(jin)能源(yuan)。

作(zuo)者(zhe) | 武(wu)麗(li)娟(juan)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高(gao)巖(yan)

來(lai)源 | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

山西省(sheng)作為(wei)我(wo)國(guo)的老(lao)工(gong)業(ye)基(ji)地(di)之(zhi)壹(yi)，一直(zhi)都(dou)以(yi)煤(mei)炭(tan)資(zi)源豐(feng)富著(zhu)稱(cheng)。“一方(fang)水(shui)土(tu)養(yang)一方人(ren)”。幾(ji)十年(nian)来，一些(xie)當(dang)地人也(ye)憑(ping)借(jie)煤礦(kuang)起(qi)家，由(you)此(ci)誕(dan)生(sheng)了(le)一批(pi)卓(zhuo)著的企(qi)业家。

1953年出(chu)生於(yu)山西清(qing)徐(xu)縣(xian)的姚俊(jun)良(liang)便(bian)是(shi)其(qi)中(zhong)之一。他(ta)曾(zeng)連(lian)續(xu)多(duo)年登(deng)上(shang)“山西首富”寶(bao)座(zuo)，父(fu)親(qin)姚巨(ju)貨(huo)是曾经的山西焦(jiao)炭大(da)王(wang)。姚俊良是山西知(zhi)名(ming)企业美锦能源的掌(zhang)舵(duo)人，而(er)美锦能源（000723.SZ）是一家以焦炭生產(chan)为主(zhu)營(ying)业務(wu)的能源類(lei)上市(shi)公(gong)司(si)。

2021年9月(yue)，山西前(qian)首富、著名女(nv)星(xing)車(che)曉(xiao)前老公李兆会被(bei)上海(hai)法(fa)院(yuan)執(zhi)行(xing)悬赏。舉(ju)報(bao)人提(ti)供(gong)李兆会下(xia)落(luo)並(bing)成(cheng)功(gong)找(zhao)到(dao)李兆会，獎(jiang)勵(li)十萬(wan)元(yuan)；而一旦(dan)找到李兆会可(ke)执行到位(wei)的财产，最(zui)高可達(da)2100万。悬赏人便是美锦能源。

美锦能源曾是海鑫(xin)鋼(gang)鐵(tie)集(ji)團(tuan)的重(zhong)要(yao)擔(dan)保(bao)人。2017年，由于海鑫集团董(dong)事(shi)長(chang)李兆会失(shi)聯(lian)，美锦能源最終(zhong)因(yin)幫(bang)其貸(dai)款(kuan)担保超(chao)過(guo)15亿，被銀(yin)行追(zhui)討(tao)，被迫(po)代(dai)還(hai)2亿多。

多年来，美锦能源控(kong)股(gu)股東(dong)美锦能源集团（下称“美锦集团”）一直是接(jie)近(jin)100%股權(quan)被质押，质押的股份(fen)有(you)沒(mei)有平(ping)倉(cang)風(feng)險(xian)？资金(jin)償(chang)付(fu)能力(li)如(ru)何(he)？业績(ji)、股價(jia)下滑(hua)之時(shi)，近日(ri)，美锦能源又(you)被監(jian)管(guan)部(bu)門(men)要求(qiu)說(shuo)明(ming)控股股东高比(bi)例(li)质押股份的原(yuan)因及(ji)必(bi)要性(xing)，并质疑(yi)其向(xiang)控股股东輸(shu)送(song)利(li)益(yi)......橫(heng)亙(gen)在(zai)美锦能源未(wei)来發(fa)展(zhan)之路(lu)上的挑(tiao)戰(zhan)不(bu)小(xiao)。

截(jie)至(zhi)2022年12月31日，美锦集团以38.33%的持股比例为美锦能源的控股股东。其持有美锦能源股份數(shu)量(liang)約(yue)为16.58亿股，同(tong)时其中约16.48亿股股份處(chu)于质押狀(zhuang)態(tai)，占(zhan)其持有股份数量的99.42%。

深交所要求其说明控股股东高比例质押股份的原因及必要性，高比例质押是否(fou)会對(dui)公司生产经营产生不利影(ying)響(xiang)。此外(wai)，问詢(xun)函(han)还涉(she)及减值(zhi)準(zhun)備(bei)計(ji)提等(deng)十個(ge)问題(ti)。

其實(shi)，美锦集团质押美锦能源由来已(yi)久(jiu)，最早(zao)公告(gao)能追溯(su)到2010年，是其第(di)一次(ci)將(jiang)持有的美锦能源股票(piao)全(quan)部质押。

2010年1月4日，美锦集团将其所持的美锦能源限(xian)售(shou)股2756.41万股辦(ban)理(li)了质押登記(ji)，用(yong)于向民(min)生金融(rong)租(zu)賃(lin)股份有限公司申(shen)請(qing)办理3.6亿元融资租赁业务。8天(tian)後(hou)，美锦集团又将其剩(sheng)余(yu)持有的1393.58万股办理了质押登记，再(zai)次向民生金融租赁股份有限公司申请办理1.9亿元融资租赁业务。

此后几年，美锦能源陸(lu)续发出關(guan)于股东股权质押的公告。如2020年10月28日公告顯(xian)示(shi)，美锦集团持有美锦能源股份22.87亿股，持股比例56.09%；累(lei)计质押股份数量为22.44亿股，占其所持股份比例为98.09%，占上市公司總(zong)股本(ben)比例为55.02%。

除(chu)了连续质押，美锦集团还对美锦能源進(jin)行多次减持。野马财经发现，從(cong)2019年6月1日開(kai)始(shi)，美锦能源便持续发布(bu)控股股东减持公告。2019年6月-9月，减持套现约4亿元。

2019年7月31日，美锦集团持有美锦能源74.36%的股份，到2020年1月，持股比例降(jiang)到57.33%，4个月內(nei)，美锦集团轉(zhuan)讓(rang)了约17%股份，对應(ying)套现资金约为80亿元。

最近一次的减持发生在2022年12月9日，美锦集团擬(ni)将其持有的美锦能源2.2亿股無(wu)限售流(liu)通(tong)股，通过協(xie)議(yi)转让的方式(shi)转让給(gei)天津(jin)东富芯(xin)能投(tou)资管理中心(xin)(有限合(he)夥(huo))。每(mei)股转让价格(ge)为协议簽(qian)署(shu)日的前一交易(yi)日收(shou)盤(pan)价的90%，即(ji)每股8.79元，目(mu)標(biao)股份转让价款合计19.34亿元。

此次變(bian)動(dong)完(wan)成后，美锦集团持股下降到16.58亿股，比例下降至38.45%，但(dan)仍(reng)为控股股东。

野马财经粗(cu)略(lve)计算(suan)，排(pai)除1%這(zhe)種(zhong)小比例的减持外，僅(jin)上述(shu)三(san)次减持，美锦集团可套现约103亿元。據(ju)2022年报信(xin)息(xi)，美锦集团股票质押融资总額(e)达到55.44亿元，具(ju)體(ti)用途(tu)为其補(bu)充(chong)流动资金，最终还款资金来源为“经营性收入(ru)”。

此次收到问询函后，6月13日开始，美锦能源股价连续下跌(die)，截至6月14日收盘，报收6.65元/股，盘中下探(tan)至近兩(liang)年最低(di)股价6.55元/股，两个交易日累计跌幅(fu)为8.9%。自(zi)2021年12月高點(dian)19.77元/股，市值逼(bi)近千(qian)亿以来，美锦能源的股价持续下降，至今(jin)一年半(ban)，跌幅超65%，最新(xin)市值294亿元。

香(xiang)頌(song)资本董事沈(shen)萌(meng)認(ren)为，大股东高比例质押，在股价波(bo)动比較(jiao)劇(ju)烈(lie)的时候(hou)，很(hen)容(rong)易觸(chu)发強(qiang)行平仓、導(dao)致(zhi)股权結(jie)構(gou)突(tu)变，最终影响上市公司日常(chang)经营稳定(ding)。

美锦能源主要从事煤炭、焦化(hua)、天然(ran)氣(qi)、氢燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)汽(qi)车为主的新能源汽车等商(shang)品(pin)的生产銷(xiao)售。

由于主营产品焦炭的市場(chang)价格下降幅度(du)大于原材(cai)料采(cai)購(gou)价格的下降幅度，公司盈(ying)利出现较大幅度的下滑。2023年一季(ji)报显示，美锦能源营业收入53.38亿元，同比下降13.65%；歸(gui)屬(shu)于上市公司股东的凈(jing)利潤(run)4.02亿元，同比下降40.52%。2022年，美锦能源实现营收246亿元，同比增(zeng)长15.17%；实现归属于上市公司股东的净利润22.09亿元，同比下降13.04%。

2022年，美锦能源计提信用减值損(sun)失、资产减值损失共(gong)计2.85亿元，转回(hui)或(huo)转销金额共计4.86亿元。公司表(biao)示，转回金额超过计提金额，主要系(xi)固(gu)定资产、在建(jian)工程(cheng)、存(cun)货、預(yu)付賬(zhang)款相(xiang)关减值准备本年转回较多。

对此，6月12日，深交所下发问询函，要求美锦能源说明本期(qi)转回固定资产、在建工程、存货、预付账款的具体情(qing)況(kuang)，包(bao)括(kuo)相关资产计提减值准备的时間(jian)、转回依(yi)据、2022年转回金额超过计提金额的原因及合理性，是否存在前期计提减值准备不准確(que)的情形(xing)，减值准备计提是否充分(fen)、適(shi)当等。

煉(lian)焦过程中釋(shi)放(fang)的大量焦爐(lu)煤气中含(han)有55%左右的氢气，为提升(sheng)产品附(fu)加(jia)值，美锦能源嘗(chang)試(shi)在氢能产业鏈(lian)上下遊(you)投资布局(ju)。早在1997年，姚俊良兒(er)子(zi)姚锦龍(long)便提出了利用炼制(zhi)焦炭过程中产生的氢气发展新能源汽车的想(xiang)法。不过，从2022年报来看(kan)，美锦能源依舊(jiu)以焦化行业为主营业务，占营业成本比重超96%，而氢能源相关的营业收入不足(zu)6亿級(ji)別(bie)，占总营收比例约3%。

另(ling)外，美锦能源旗(qi)下两家氢燃料电池车子公司飛(fei)馳(chi)汽车和(he)青(qing)島(dao)美锦新能源情况也不理想，飞驰汽车净利润连续下滑，2022年由盈转虧(kui)，深交所要求其说明原因及合理性，及其未计提商譽(yu)减值的合理性。

近年来，美锦能源持续加大氢能产业投资。比如通过參(can)股公司鴻(hong)锦投资，向国内首家氢燃料电池膜(mo)电極(ji)生产企业“鸿基創(chuang)能”增资1.02亿元，增资完成后鸿锦投资持有鸿基创能51%股份；还與(yu)全球(qiu)最大燃料电池电堆(dui)生廠(chang)商国鸿氢能签訂(ding)增资协议，增资18亿元，持有国鸿氢能增资后9.09%股权；同时，美锦还積(ji)极在全国各(ge)地建設(she)加氢站(zhan)。

氢能是一个高投入、长周(zhou)期的领域。持续推(tui)进氢能布局同时，美锦能源资金状况如何？

2022年报显示，美锦能源货幣(bi)资金为48.19亿元，资产总计365.65亿元，負(fu)債(zhai)合计200亿元。

沈萌表示，氢能目前产业化程度还不成熟(shu)，除了板(ban)塊(kuai)概(gai)念(nian)外，还无法成为能为上市公司提供高成长表现的基礎(chu)，所以投资者并不看好(hao)转型(xing)氢能后在业务和业绩等基本面(mian)上的预期。

美锦集团曾是山西煤炭龙頭(tou)企业，创始人姚巨货及其家族的人生頗(po)有傳(chuan)奇(qi)色(se)彩(cai)，也是山西第一代煤老板的集体縮(suo)影。

美锦集团实控人姚俊良，1953年出生在山西省太(tai)原市清徐县，家中生活(huo)貧(pin)困(kun)。1983年，姚俊良与父亲姚巨货开办煤炭加工厂，开始土法炼焦。隨(sui)后，姚氏父子相繼(ji)成立(li)徐清县鄉(xiang)鎮(zhen)企业供销公司運(yun)输站、徐清县联合煤炭运输站。

姚俊良靠(kao)运煤攢(zan)下第一桶(tong)金后，朝(chao)自己(ji)龐(pang)大的煤炭帝(di)国继续邁(mai)步(bu)。1980年代末(mo)，姚家成为了遠(yuan)近聞(wen)名的山西富豪(hao)。1999年，姚俊良家族成立山西美锦煤炭气化股份有限公司。2000年，姚氏家族7位成員(yuan)共同出资，成立了美锦集团。此后，家族生意(yi)越(yue)做(zuo)越大，姚巨货也成为了“山西首富”，“一代煤王”。2006年，美锦集团通过与旗下的福(fu)州(zhou)天宇(yu)电气完成股权置(zhi)換(huan)，更(geng)名美锦能源，借殼(ke)上市成功。当年姚俊良家族就(jiu)以40亿的身(shen)价财富奪(duo)得(de)当年的“山西首富”宝座。

中華(hua)全国工商业联合会2020年9月发布的《2020中国民营企业500强榜(bang)單(dan)》中，美锦集团位列(lie)第413位。

2014年，姚巨货去(qu)世(shi)，享(xiang)年82歲(sui)。其所持有的股份由妻(qi)子高反(fan)娥(e)继承(cheng)，长子姚俊良仍作为公司最大股东。

据相关判(pan)決(jue)書(shu)显示，2013年1月10日，海博(bo)鑫惠(hui)（李兆会曾短(duan)暫(zan)控股并担任(ren)法定代表人）与某(mou)银行签订《綜(zong)合授(shou)信协议》，取(qu)得最高5.2亿元的授信额度，有效(xiao)使(shi)用期限为一年。該(gai)银行作为授信人，与美锦集团、李兆会等4名保證(zheng)人分别签订了一份《最高额保证合同》。

但由于海博鑫惠无力承担债务，这筆(bi)债只(zhi)能落到保证人之一美锦集团头上。2014年9月，美锦集团代其偿还了银行本金2亿元及1622.83万元利息。2017年3月15日，法院判决海博鑫惠向美锦集团支(zhi)付代偿本息合计款2.16亿元，李兆会承担四(si)分之一连帶(dai)清偿責(ze)任。经过法院查(zha)证，李兆会及海博鑫惠现在“无财产可供执行”，李兆会也被列为失信被执行人。

这笔2.16亿元的债务，美锦能源集团追了4年多，分文(wen)未獲(huo)，李兆会甚(shen)至下落不明。于是美锦集团曾悬赏公告，举报人提供李兆会下落并成功找到李兆会，承諾(nuo)奖励举报人10万元。

受(shou)债务危(wei)機(ji)影响，仅在2019年，美锦能源就被列为被执行人5次，董事长姚俊良更是2次被太原市中级人民法院列为被执行人。

天下没有永(yong)远賺(zhuan)錢(qian)的生意。几年前，整(zheng)个煤炭行业都经歷(li)了一个漫(man)长的寒(han)冬(dong)。

2009年，美锦能源亏损448万元，到2015年亏损进一步擴(kuo)大到3.64亿元。为了緩(huan)解(jie)资金壓(ya)力，美锦集团股票质押最终达到99.99%。除了股票质押，美锦集团还因为子公司的债务问题被列为了失信人。

2019年的《新财富500强》中，姚俊良的家族财富仅为102.3亿元，比2018年减少(shao)118亿元。

不过，造(zao)富故(gu)事没有结束(shu)。每个行业的生命(ming)周期在每个时期都有其獨(du)有的特(te)征(zheng)。2021年，由于整个行业缺(que)煤限电，煤炭价格沖(chong)到了最近七(qi)年来的最高点。

除了煤炭行业的起死(si)回生，几年前，家族第三代——姚俊良之子姚锦龙（目前任職(zhi)美锦能源董事长）留(liu)學(xue)回来后，开发了另一块新能源业务——氢能。

从2017年开始，在巨大的资金压力下，姚氏家族开始大手笔押註(zhu)氢能源，美锦能源还一度成为“中国氢能第一股”。野马财经統(tong)计发现，2021年，美锦能源共计14次漲(zhang)停(ting)收盘，全年涨幅142.96%。2022年胡(hu)润全球富豪榜显示，69岁的姚俊良以110亿元财富位居(ju)太原富豪榜榜首，财富值比去年增长了55%。

然而，目前美锦能源仍以煤炭为主业，负债压力较大，转型高新科(ke)技(ji)产业氢能的故事将要如何講(jiang)下去，还需(xu)拭(shi)目以待(dai)。

妳(ni)还知道(dao)哪(na)些煤老板的创业故事？如何評(ping)价姚巨货、姚俊良、姚锦龙祖(zu)孫(sun)三人呢(ne)？留言(yan)聊(liao)聊吧(ba)！返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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