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近(jin)日(ri)，聚石化学公(gong)告(gao)稱(cheng)拟参与海(hai)德(de)化工(gong)破(po)產(chan)重整投(tou)資(zi)人(ren)公開(kai)招(zhao)募(mu)，若(ruo)公司(si)成(cheng)為(wei)重整投资人，將(jiang)自(zi)主(zhu)开展(zhan)液(ye)化石油(you)氣(qi)加(jia)工业务，交(jiao)易(yi)所(suo)要(yao)求(qiu)公司說(shuo)明(ming)短(duan)期(qi)內(nei)改(gai)變(bian)业务模式的(de)原(yuan)因(yin)及(ji)合(he)理(li)性，本(ben)次(ci)交易是(shi)否(fou)有(you)利(li)於(yu)提(ti)升(sheng)公司科创属性等(deng)问題(ti)。

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公司拟参与重整遭问询

2022年(nian)8月(yue)19日，廣(guang)東(dong)聚石化学股(gu)份(fen)有限(xian)公司（證(zheng)券(quan)簡(jian)称：聚石化学；证券代(dai)碼(ma)：688669.SH）公告称拟参与安(an)徽(hui)海德化工科技(ji)有限公司（以(yi)下(xia)简称：海德化工）破产重整投资人公开招募。

據(ju)悉(xi)，此(ci)次重整海德化工将采(cai)用(yong)轉(zhuan)讓(rang)股權(quan)的方(fang)式進(jin)行(xing)，重整投资人需(xu)提供(gong)海德化工償(chang)債(zhai)资金(jin)，並(bing)0對(dui)價(jia)獲(huo)得(de)海德化工股权。重整投资人提供的總(zong)偿债金額(e)不(bu)低(di)于2億(yi)元(yuan)，而(er)重整投资人受让的资产包(bao)括(kuo)房(fang)屋(wu)建(jian)（構(gou)）築(zhu)物(wu)、土(tu)地(di)使(shi)用权及機(ji)器(qi)設(she)備(bei)。

据公告，受让的机器设备来自海德化工碳(tan)四(si)綜(zong)合利用二(er)期工程(cheng)及配(pei)套(tao)項(xiang)目(mu)、三(san)期生(sheng)产裝(zhuang)置(zhi)配套罐(guan)區(qu)项目，主要包括：10萬(wan)噸(dun)/年MTBE装置、6万吨/年裂(lie)解(jie)碳四加氫(qing)装置、3000NM2/小(xiao)時(shi)甲(jia)醇(chun)制(zhi)氢装置、40万吨/年石腦(nao)油加氢精(jing)制装置和(he)16万吨/年異(yi)辛(xin)烷(wan)装置等。

而要参与重整，聚石化学需要繳(jiao)納(na)500万元競(jing)价保(bao)证金，若成功(gong)入(ru)選(xuan)，聚石化学還(hai)需提交4500万元重整投资保证金。

值(zhi)得关注的是，2022年第(di)壹(yi)季(ji)度(du)，聚石化工實(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)、扣(kou)非(fei)归母净利润分(fen)別(bie)为1695.03万元、1166.51万元，同(tong)比(bi)分别下降(jiang)35.53%、54.20%，公司認(ren)为經(jing)營(ying)利润下降的主要原因是燈(deng)飾(shi)類(lei)塑(su)料(liao)粒(li)子(zi)毛(mao)利率(lv)大(da)幅(fu)下降。

公司表(biao)示(shi)2022年一季度銷(xiao)售(shou)的灯饰类塑料粒子部(bu)分是去(qu)年三季度所簽(qian)合同，合同价格(ge)確(que)定(ding)後(hou)，八(ba)溴(xiu)醚(mi)等原材(cai)料价格急(ji)速(su)飆(biao)升，導(dao)致(zhi)材料成本增(zeng)加，從(cong)而影(ying)響(xiang)利润。

此外(wai)，2022年一季度，公司现金及现金等价物下降7603.51万元。

針(zhen)对上(shang)述(shu)情(qing)形(xing)，交易所要求公司結(jie)合海德化工资产狀(zhuang)況(kuang)、評(ping)估(gu)价值等，说明重整投资人提供的总偿债金额不低于2亿元的合理性；補(bu)充(chong)说明破产重整程序(xu)中(zhong)，公司所承(cheng)擔(dan)的風(feng)險(xian)及義(yi)务，若重整協(xie)議(yi)無(wu)法(fa)协商(shang)一致，保证金是否存(cun)无法收(shou)回(hui)的风险；补充说明相(xiang)关资金来源，本次及后續(xu)投资是否可(ke)能(neng)对公司的资金周(zhou)转、项目研(yan)發(fa)、日常(chang)经营产生不利影响；结合公司的貨(huo)幣(bi)资金情况、债务情况及经营现金净流(liu)量(liang)为負(fu)的现状，说明日常经营所需资金是否存在(zai)缺(que)口(kou)及解決(jue)措(cuo)施(shi)，公司是否存在流動(dong)性风险。

据公告，海德化工主营产品(pin)为异辛烷、甲基(ji)叔(shu)丁(ding)基醚（MTBE）等化工产品，经营範(fan)圍(wei)包括：有机化学原料的研发，液化石油气（工业用）、石脑油、溶(rong)劑(ji)油、甲醇、乙(yi)醇、丙(bing)烷的批(pi)发等。

聚石化学2021年登(deng)陸(lu)科创板(ban)，主营磷(lin)化工产业（阻(zu)燃(ran)剂、五(wu)氧(yang)化二磷、多(duo)聚磷酸(suan)等）、改性塑料及制品的研发、生产和销售。公司主要产品为磷化工、改性塑料粒子、塑料制品以及租(zu)賃(lin)业务。产品主要應(ying)用于節(jie)日灯饰、電(dian)子电器、电線(xian)电纜(lan)、汽(qi)車(che)、光(guang)学顯(xian)示、醫(yi)療(liao)衛(wei)生等領(ling)域(yu)。

此外，聚石化学认为海德化工及其(qi)业务能夠(gou)降低公司原材料价格波(bo)动风险、完(wan)善(shan)公司产业鏈(lian)布(bu)局(ju)、协同公司在建项目、深(shen)化产业结构。基于長(chang)遠(yuan)的戰(zhan)略(lve)发展考(kao)慮(lv)，公司拟参与海德化工破产重整投资人公开招募。

但(dan)是，交易所要求公司说明本次交易是否具(ju)有协同效(xiao)应，交易的必(bi)要性、合理性；披(pi)露(lu)海德化工所處(chu)行业发展状况，并说明海德化工是否属于“高(gao)耗(hao)能、高排(pai)放(fang)”企(qi)业等。

合作(zuo)业务此前(qian)已(yi)被(bei)问询，业务模式或(huo)变更(geng)？

据公告，2022年6月，聚石化学曾(zeng)发布开展新(xin)业务的公告，并表示公司以控(kong)股子公司安徽安寶(bao)化工有限公司（以下简称：安宝化工）为实施主體(ti)，开展液化石油气加工业务，包括原材料的采購(gou)、委(wei)托(tuo)加工及成品销售。

安宝化工购入原料及能源輔(fu)料后，委托海德化工进行加工，将高含(han)烯(xi)烴(ting)工业液化石油气通(tong)過(guo)烷基化、加氢、精餾(liu)等装置加工制备出(chu)工业异辛烷及其他(ta)副(fu)产品，再(zai)将提取(qu)上述物質(zhi)后的液化石油气、异辛烷等销售給(gei)下遊(you)石油化工、燃油销售公司。

雙(shuang)方約(yue)定，安宝化工负責(ze)原辅材料采购及销售，承担生产过程中基本費(fei)用并每(mei)月支(zhi)付(fu)固(gu)定加工费，海德化工則(ze)负责来料加工生产并收取固定的加工费。2022年2月起(qi)，海德化工为安宝化工提供加工生产。

而值得关注的是，2021年5月24日，海德化工因无法清(qing)偿到(dao)期债务且(qie)明显缺乏(fa)清偿能力(li)，申(shen)請(qing)破产重組(zu)。也(ye)就(jiu)是说，上述合作开始(shi)时，海德化工正(zheng)处于破产重组时期。

當(dang)时交易所就下发问询函(han)，要求公司说明选定破产重组期間(jian)的公司作为委托加工合作方的原因及必要性；海德化工为破产重组公司，对公司新业务的穩(wen)定性、持(chi)续性是否有重大不利影响。

而公司当时表示，选定海德化工开展合作，主要原因包括：海德化工的委托加工成本相較(jiao)于公司自建烷基化装置具备一定成本優(you)勢(shi)；为公司在建募投项目“年产20万吨聚苯(ben)乙烯项目”进行人才(cai)儲(chu)备等。

此外，公司还表示，由(you)于破产重组的存在，与海德化工的委托加工合作不具备长期持续性，后续委托加工合作的終(zhong)止(zhi)亦(yi)會(hui)对公司开展液化石油气业务存在一定的不利影响，故(gu)液化石油气业务的稳定性及持续性存在不确定性。

若公司需要终止与海德化工的委托加工关系(xi)，将对公司該(gai)业务发展产生一定的不利影响，且如(ru)果(guo)公司无法找(zhao)到新的委托加工方开展业务，该业务将会停(ting)滯(zhi)或放棄(qi)。

在业务协同性方面(mian)，公司则表示开展液化石油气业务属于以可降解材料为中心(xin)布局的产业战略性布局，截(jie)止公告日该业务与公司现有业务在供应端(duan)、销售端、生产端等方面暫(zan)时沒(mei)有直(zhi)接(jie)的协同性，但在管(guan)理方面及技術(shu)積(ji)累(lei)方面可产生协同性。

然(ran)而，在此次公司拟参与重整公告中，公司又(you)称2022年初(chu)，安宝化工委托海德化工开展液化石油气加工业务，若公司順(shun)利成为重整投资人，将自主开展相关业务。

而交易所要求公司说明短期内改变上述业务模式的原因及合理性。

科创属性是否发生改变被重點(dian)关注

那(na)麽(me)，公司与海德化工开展液化石油气加工业务是否会改变公司科创属性？這(zhe)個(ge)问题也被交易所重点关注。

在公司公告开展新业务后，2022年6月，交易所就要求公司说明开展新业务对公司科创属性的影响。

公司则表示，没有因为开展液化石油气业务而減(jian)少(shao)对研发的投入，同时，2022年一季度，公司液化石油气业务产生的营业收入及净利润分别为8159.06万元、88.66万元，占(zhan)同期公司营业收入及归母净利润比例(li)分别为8.65%、3.48%，对公司的財(cai)务表现不构成重大影响。

2022年一季度公司原主营业务占比仍(reng)超(chao)过90%，而公司原有主营业务符(fu)合科创属性评价標(biao)準(zhun)。液化石油气业务收入占比低，公司仍符合科创属性评价标准。

此次，公司表示若公司成为重整投资人，将自主开展液化石油气业务后，交易所再次要求公司结合海德化工资产状况、技术水(shui)平(ping)、研发投入、人員(yuan)构成等，说明海德化工是否具有科创属性，本次交易是否有利于提升公司科创属性。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多

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