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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>維(wei)持(chi)超(chao)寬(kuan)松(song)！日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)按(an)兵(bing)不(bu)動(dong)，植(zhi)田(tian)和(he)男(nan)：低(di)利(li)率(lv)對(dui)股(gu)市(shi)有(you)利

6月(yue)16日，日本央行發(fa)布(bu)最(zui)新(xin)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)聲(sheng)明(ming)。声明表(biao)示(shi)，央行將(jiang)基(ji)準(zhun)利率维持在(zai)歷(li)史(shi)低點(dian)-0.1%，同(tong)時(shi)将繼(ji)續(xu)维持購(gou)買(mai)日本政府(fu)債(zhai)券(quan)並(bing)将10年(nian)期(qi)國(guo)债收(shou)益(yi)率目(mu)標(biao)维持在0%附(fu)近(jin)。此(ci)外(wai)，日本央行货币政策委(wei)員(yuan)會(hui)成(cheng)员壹(yi)致(zhi)投(tou)票(piao)通(tong)過(guo)收益率曲(qu)線(xian)控(kong)制(zhi)（YCC），即(ji)允(yun)許(xu)十(shi)年期国债收益率在-0.5%到(dao)0.5%之(zhi)間(jian)浮(fu)动。

在資(zi)產(chan)购买方(fang)面(mian)，日本央行购买ETF和REITs的上(shang)限(xian)分(fen)別(bie)為(wei)12萬(wan)億(yi)日元(yuan)和1800亿日元。

日本央行在声明中(zhong)表示，盡(jin)管(guan)受(shou)到国際(ji)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)上漲(zhang)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，但(dan)日本經(jing)濟(ji)仍(reng)在穩(wen)步(bu)回(hui)升(sheng)。在工(gong)资上涨的同时，央行耐(nai)心(xin)地(di)保(bao)持宽松的物(wu)价目标。日本经济有望(wang)继续適(shi)度(du)復(fu)蘇(su)。如(ru)有必(bi)要(yao)，日本央行将毫(hao)不猶(you)豫(yu)地加(jia)大宽松力(li)度。物价方面，隨(sui)著(zhe)能(neng)源(yuan)价格的下(xia)降(jiang)，消(xiao)費(fei)物价指(zhi)數(shu)CPI有望维持在3.5%左(zuo)右(you)水(shui)平(ping)，日本核(he)心消费者(zhe)通脹(zhang)可(ke)能在本財(cai)年中期增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)。

日本央行维持对日本经济的評(ping)估(gu)，即随着消费需(xu)求(qiu)的复苏，預(yu)計(ji)日本整(zheng)體(ti)经济将在2023财年中期左右開(kai)始(shi)溫(wen)和复苏。

展(zhan)望未(wei)來(lai)，日本央行認(ren)为，日本经济仍然(ran)面臨(lin)極(ji)高(gao)的不確(que)定(ding)性(xing)，包(bao)括(kuo)海(hai)外经济活(huo)动和物价的发展，以(yi)及(ji)烏(wu)克(ke)蘭(lan)周(zhou)邊(bian)局(ju)勢(shi)和大宗商品价格的发展。在這(zhe)種(zhong)情(qing)況(kuang)下，有必要适當(dang)關(guan)註(zhu)金(jin)融(rong)和外匯(hui)市場(chang)的发展对日本经济活动和价格的影响。

日本央行行長(chang)：低利率对股市有利

在最新货币政策公(gong)布後(hou)，日本央行行长植田和男召(zhao)开新聞(wen)发布会。植田和男表示，仍然相(xiang)信(xin)通胀会降至(zhi)2%以下，應(ying)对价格过低比(bi)应对价格过高更(geng)難(nan)。

植田和男表示，日本经济正(zheng)在复苏，但经济面临的不确定性非(fei)常(chang)高。预计CPI将在2023财年中期放缓，通胀前(qian)景(jing)的不确定性很(hen)高，實(shi)現(xian)可持续通胀仍需时日。

对於(yu)金融市场，植田和男強(qiang)調(tiao)，需要对股市和外汇市场給(gei)予(yu)应有的关注。他(ta)对近期股市表现和汇率走(zou)势沒(mei)有过多(duo)评論(lun)，僅(jin)表示汇率反(fan)映(ying)经济基本面很重(zhong)要，汇率需要保持稳定性，日元貶(bian)值(zhi)既(ji)有積(ji)极的影响，也(ye)有消极的影响。

对于近期股市的上涨，植田和男表示，日本股票反映了(le)未来的增长前景，理(li)论上低利率对股市有利。股票和其(qi)他资产价格上涨可能对消费和资本支(zhi)出(chu)产生(sheng)积极影响，但太(tai)过頭(tou)可能会存(cun)在帶(dai)来負(fu)面影响的風(feng)險(xian)。

对于货币政策，植田和男认为，评估数據(ju)可能導(dao)致不同的決(jue)策。政策生效(xiao)有滯(zhi)后性，价格预期高于2%可能不会导致政策轉(zhuan)變(bian)。价格预測(ce)的概(gai)率很重要，不仅根(gen)据主(zhu)要通胀预测采(cai)取(qu)行动，海外经济体也是(shi)决策的关鍵(jian)。日本央行将继续權(quan)衡(heng)收益率曲线控制（YCC）的成本和收益。将審(shen)查(zha)政策的影响，包括副(fu)作(zuo)用(yong)。

对于通胀，植田和男表示，目前的通货膨(peng)胀是公眾(zhong)的负擔(dan)。但植田和男强调，很难說(shuo)稳定CPI所(suo)需的是什(shen)麽(me)樣(yang)的工资增长水平。政策目标與(yu)通货膨胀掛(gua)鉤(gou)，而(er)不是工资。食(shi)品、日用品、酒(jiu)店(dian)价格有所走强，股票和其他资产上涨可能有利于消费，将密(mi)切(qie)关注资产价格的上涨。

对于员工薪(xin)酬(chou)，植田和男预计工资涨幅(fu)将遠(yuan)超去(qu)年，工资增长前景的不确定性很高。随着大宗商品价格下跌(die)，成本推(tui)动通胀的影响正在減(jian)弱(ruo)。物价增速放缓的时间晚(wan)于预期，日本通胀过高的风险并非为零(ling)。

物价上涨工资不涨

在歐(ou)美(mei)主要央行持续收緊(jin)货币政策的时候(hou)，日本央行則(ze)堅(jian)持延(yan)续其超宽松货币政策，希(xi)望擺(bai)脫(tuo)通縮(suo)同时刺(ci)激(ji)经济增长。

宽松效果(guo)在今(jin)年开始逐(zhu)漸(jian)顯(xian)现，進(jin)入(ru)2023年后，日本通胀一路(lu)高歌(ge)猛(meng)进。日本統(tong)计局公布的数据显示，日本4月核心CPI（剔(ti)除(chu)生鮮(xian)食品和能源）升至4.1%，創(chuang)下1981年以来的最高紀(ji)錄(lu)。食品价格同比上涨9% ，为1976年以来的最大涨幅。

但物价上涨的同时，日本企(qi)業(ye)员工薪酬增长速度并未同步提(ti)升。

厚(hou)生勞(lao)动省(sheng)的一項(xiang)调查显示，春(chun)季(ji)劳资談(tan)判(pan)后，約(yue)40%的公司(si)從(cong)4月开始按修(xiu)訂(ding)后的水平支付(fu)工资。上周公布的数据显示，4月日本名(ming)義(yi)人(ren)均(jun)现金工资仅同比增长1%，而扣(kou)除了通胀因素后的实际工资收入同比下降3.0%，为連(lian)续13個(ge)月同比负增长。

员工薪酬的停(ting)滞不前，意(yi)味(wei)着经济复苏的步伐(fa)不会像(xiang)市场预期那(na)么樂(le)觀(guan)。

責(ze)編(bian)：万健(jian)祎(yi)

校(xiao)对： 廖(liao)勝(sheng)超

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