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自(zi)6月(yue)6日(ri)本(ben)周(zhou)二(er)美(mei)國(guo)“證(zheng)監(jian)會(hui)”SEC（证券(quan)交(jiao)易(yi)委(wei)員(yuan)会）起(qi)訴(su)“美股(gu)加(jia)密(mi)貨(huo)币交易所(suo)第(di)壹(yi)股”Coinbase Global以(yi)來(lai)，雙(shuang)方(fang)的強(qiang)勢(shi)币圈CEO與(yu)更(geng)强势监管(guan)機(ji)構(gou)主席之(zhi)間(jian)輪(lun)番(fan)公(gong)開(kai)上(shang)演(yan)“罵(ma)战”。

SEC主席升(sheng)級(ji)對(dui)抗(kang)：金(jin)融(rong)行(xing)业从业40年了(le)，从没见过币圈这么不合规的！

在(zai)2009至(zhi)2014年擔(dan)任(ren)美国商(shang)品(pin)期(qi)货交易委员会（CFTC）主席時(shi)，便(bian)以行動(dong)迅(xun)速(su)和(he)四(si)處(chu)樹(shu)敵(di)著(zhu)稱(cheng)的前(qian)高(gao)盛(sheng)合夥(huo)人(ren)、SEC現(xian)任主席Gary Gensler本周对媒(mei)體(ti)直(zhi)言(yan)：

“我(wo)在金融領(ling)域(yu)工(gong)作(zuo)了40年，加密货币行业有(you)著(zhe)我個(ge)人在金融领域从未(wei)见过的、如(ru)此(ci)多(duo)的違(wei)规行為(wei)和偽(wei)裝(zhuang)成(cheng)现實(shi)的炒(chao)作。

加密货币行业真(zhen)的不想(xiang)为了合规而(er)付(fu)出(chu)艱(jian)苦(ku)的工作，这就(jiu)是(shi)我們(men)的主要(yao)發(fa)现。他(ta)们必(bi)須(xu)改(gai)變(bian)商业模(mo)式(shi)，可(ke)能(neng)不得(de)不披(pi)露(lu)他们不願(yuan)意(yi)披露的事(shi)情(qing)。”

在Gensler的领導(dao)下(xia)，CFTC曾(zeng)頂(ding)住(zhu)華(hua)爾(er)街(jie)公司(si)的诉訟(song)壓(ya)力(li)改進(jin)了对全(quan)球(qiu)掉(diao)期市(shi)場(chang)的监管。这次(ci)，他领导下的SEC也(ye)選(xuan)擇(ze)了以執(zhi)法(fa)行动为导向(xiang)或(huo)先(xian)发策(ce)略(lve)，来对付币圈諸(zhu)主流(liu)平(ping)臺(tai)。

本周一，SEC对全球交易量(liang)最(zui)大(da)的平台币安(an)及(ji)其(qi)首(shou)席执行官(guan)趙(zhao)長(chang)鵬(peng)提(ti)出13項(xiang)指(zhi)控(kong)，包(bao)括(kuo)处理(li)客(ke)戶(hu)資(zi)金不當(dang)、誤(wu)导投(tou)资者(zhe)和监管机构、违反(fan)证券规則(ze)等(deng)罪(zui)名(ming)，SEC還(hai)提交緊(jin)急(ji)行动申(shen)請(qing)，要求(qiu)臨(lin)时限(xian)制(zhi)令(ling)以凍(dong)結(jie)币安美国客户的资產(chan)。

周二，SEC紧接(jie)着起诉美国最大平台Coinbase“將(jiang)其加密资产交易平台作为未經(jing)註(zhu)冊(ce)的全国性(xing)質(zhi)证券交易所、经紀(ji)人和清(qing)算(suan)机构運(yun)營(ying)”，以及該(gai)公司的“质押(ya)即(ji)服(fu)務(wu)项目(mu)（staking-as-a-service program）”涉(she)嫌(xian)“未经注册证券”的发行和銷(xiao)售(shou)，認(ren)定(ding)至少(shao)13種(zhong)代(dai)币屬(shu)於(yu)证券。

Coinbase CEO“硬(ying)剛(gang)”美国证监会：妳(ni)们监管规则不明(ming)，要打(da)官司我们奉(feng)陪(pei)！

而早(zao)就具(ju)有与SEC等监管机构“鬥(dou)爭(zheng)经驗(yan)”的Coinbase管理層(ceng)並(bing)不含(han)糊(hu)，直接选择“正(zheng)面(mian)硬刚”。2012年聯(lian)合創(chuang)立(li)了Coinbase的CEO、曾为Airbnb軟(ruan)件(jian)工程(cheng)師(shi)的Brian Armstrong在推(tui)特(te)上发长文(wen)駁(bo)斥(chi)SEC诉讼的不合理性，并称“如果(guo)我们需(xu)要利(li)用(yong)法庭(ting)来澄(cheng)清币圈规则，那(na)就放(fang)馬(ma)过来！”

Armstrong回(hui)應(ying)称，Coinbase團(tuan)隊(dui)对事实和法律(lv)“都(dou)有信(xin)心(xin)”，并且(qie)很(hen)自豪(hao)能夠(gou)代表(biao)整(zheng)个加密货币行业通(tong)过这起诉讼“最終(zhong)徹(che)底(di)弄(nong)清楚(chu)币圈的监管规则”。他的推文內(nei)容(rong)如下：

“请記(ji)住：1、SEC審(shen)查(zha)了我们的业务，并允(yun)許(xu)我们在2021年成为一家(jia)上市公司。

2、我们反復(fu)嘗(chang)試(shi)过向SEC注册，但(dan)该证券监管机构并没有讓(rang)加密货币公司簡(jian)單(dan)注册的途(tu)徑(jing)。因(yin)此我们从不将证券引(yin)入(ru)市场平台上市交易，我们拒(ju)絕(jue)了审查过的绝大多數(shu)资产。”

3、SEC和CFTC发表了相(xiang)互(hu)矛(mao)盾(dun)的聲(sheng)明，甚(shen)至没有就何(he)为证券与何为大宗(zong)商品的定義(yi)達(da)成一致(zhi)。

4、这就是为何美国国会正在引入新(xin)的立法来解(jie)決(jue)这个問(wen)題(ti)，世(shi)界(jie)其他国家也在采(cai)取(qu)行动制定明確(que)的规则来支(zhi)持(chi)这项技(ji)術(shu)。SEC没有发布(bu)明确的规则手(shou)册，反而采取損(sun)害(hai)美国利益(yi)的执法方式进行监管。

很顯(xian)然(ran)，Coinbase被(bei)SEC起诉与其他的诉讼案(an)有很大不同(tong)——針(zhen)对我们的投诉完(wan)全集(ji)中(zhong)在何为证券或不是证券这个基(ji)本概(gai)念(nian)上。让我们一起繼(ji)續(xu)前进，打造(zao)一个行业。美国最终会做(zuo)对的。”

Armstrong本周还四处接受(shou)主流媒体采訪(fang)和參(can)加金融业会議(yi)，并明确表示(shi)Coinbase将继续照(zhao)常(chang)经营，不会在法院(yuan)作出裁(cai)决前停(ting)止(zhi)或者重(zhong)新評(ping)估(gu)SEC诉狀(zhuang)中提到(dao)的任何代币上市资格(ge)。

他称，该平台上交易超(chao)过240种加密资产，公司资产負(fu)債(zhai)表上有超过50億(yi)美元(yuan)用于維(wei)持运营和支付法律費(fei)用：“即使(shi)打官司会比(bi)較(jiao)耗(hao)时，但也没關(guan)系(xi)，我认为我们在庭上不会出现问题。”

2021年以来SEC屢(lv)次想起诉Coinbase，後(hou)者甚至在4月主动起诉了SEC

有趣(qu)的是，Coinbase于2021年4月在納(na)斯(si)达克(ke)上市，曾称自己(ji)是美国唯(wei)一一家上市的合规加密货币交易平台。Gary Gensler也是在2021年出任SEC主席。

当年在MIT教(jiao)授(shou)加密货币与金融的課(ke)程时，Gary Gensler一方面贊(zan)賞(shang)比特币的底层技术區(qu)塊(kuai)鏈(lian)令支付更便宜(yi)，同时认为比特币之外(wai)的大多数代币都还属于“证券”，币圈平台结合交易所、经纪商和清算所功(gong)能于一身(shen)的商业模式有利益沖(chong)突(tu)。

也是从2021年开始(shi)，SEC与Coinbase针鋒(feng)相对的歷(li)程逐(zhu)漸(jian)升级。当年9月SEC希(xi)望(wang)起诉Coinbase打算发起的币圈借(jie)貸(dai)計(ji)劃(hua)，后者CEO公开发表推文諷(feng)刺(ci)，并加大了对支持加密货币政(zheng)策的国会遊(you)說(shuo)力度(du)，去(qu)年Coinbase还在应用程序(xu)中添(tian)加了一项功能，能对政客的加密货币立场进行评级。

今(jin)年3月22日，Coinbase披露收(shou)到SEC的Wells通知(zhi)，即该监管机构可能会采取执法行动。作为回应，该公司于4月19日发表律师团队声明，称SEC可能的执法行动既(ji)不受法律支持，也不再(zai)其職(zhi)權(quan)範(fan)圍(wei)之内。4月25日，Coinbase更是发起进攻(gong)主动起诉SEC，称其未能及时为加密货币交易所提供(gong)明确的规则，包括区分(fen)加密货币是否(fou)为证券，SEC于5月5日试圖(tu)驳回诉讼但未果。

也就是说，目前美国SEC和Coinbase互为诉讼被告(gao)人，需要面对兩(liang)起单獨(du)的法律指控，这都可能是一场曠(kuang)日持久(jiu)且费用不菲(fei)的“战役(yi)”。

分析(xi)师：币圈平台生(sheng)死(si)时刻(ke)到来，SEC敗(bai)诉则将显著打擊(ji)监管公信力

SEC认为，大多数加密代币都具有证券的特征(zheng)，即人们購(gou)買(mai)它(ta)们是希望从其创始人的努(nu)力中獲(huo)利，这意味(wei)着投资者应获得与出售股票(piao)上市公司相同的信息(xi)披露权。加密货币交易平台的行为也应该更像(xiang)紐(niu)約(yue)证券交易所。币圈平台则认为SEC的规则对其商业模式没有意义，代币不是证券。

与此同时，两家监管机构SEC与CFTC之间确实存(cun)在矛盾，主要是Gensler领导下的SEC认为第二大加密货币以太(tai)币应被視(shi)为一种证券，而CFTC卻(que)认为以太币与比特币都是大宗商品，大宗商品是CFTC的监管范疇(chou)，CFTC 已(yi)经允许其监管的交易所推出以太币期货。

有分析指出，SEC密集起诉币圈主流交易平台，代表着Gensler领导下的战略发生轉(zhuan)变。此前SEC專(zhuan)攻于起诉个別(bie)加密货币，2021年后执法人员将目標(biao)对準(zhun)大多数投资者用来买賣(mai)代币的中心机构。

如果SEC勝(sheng)诉，可能会限制美国人买卖除(chu)了比特币、以及被法院认定为大宗商品的有限数量代币之外的数字(zi)货币，对币圈平台具有生死攸(you)关的意义，败诉则令政府(fu)监管币圈市场的能力受挫(cuo)：

“美国最大加密货币交易所将自己置(zhi)于一场漫(man)长的法律斗争前沿(yan)，这场法律斗争可能会导致整个行业发生翻(fan)天(tian)覆(fu)地(di)的变化(hua)。

無(wu)論(lun)结果如何，都可能成为美国货币史(shi)上最具历史意义的决定之一。

如果币安和Coinbase的运营能力因败诉受损，显然将对加密货币行业造成巨(ju)大打击，因为两家交易所规模如此龐(pang)大。”

Coinbase“ 哭(ku)诉” 注册无門(men)且被SEC 冷(leng)遇(yu)，币安称SEC 掌(zhang)门人想过当该公司顧(gu)问

Coinbase在4月提供的法律纪錄(lu)显示，在被SEC起诉之前，该公司的代表与SEC官员舉(ju)行了40多次会談(tan)，时间最早可追(zhui)溯(su)至2018年1月。

在一些(xie)会议上，Coinbase分享(xiang)了为什(shen)么它认为某(mou)些代币可以安全上市，或解釋(shi)了其他产品的工作原(yuan)理。據(ju)悉(xi)，今年1月下旬(xun)，在SEC执法部(bu)门表示即将提起诉讼后，这些会谈突然停止。Coinbase曾要求与Gensler会面，但没有收到正面答(da)复。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong本周称，SEC后来确实与该公司举行了一次線(xian)上会议，当时他尝试討(tao)论合规注册Coinbase，但遇到了“相当冷淡(dan)的接待(dai)”。Gensler指示其与他的律师交谈。

币安也在本周发布律师团队意见称，SEC主席Gary Gensler曾在2019年3月主动要求担任该公司的顾问，当时他还是MIT的教授。

他们声称，Gensler 在担任 SEC 职务之前与币安高管和创始人赵长鹏进行了多次交谈，并在日本与赵长鹏共(gong)进午(wu)餐(can)。据称Gensler在入职SEC之前与赵长鹏多次会谈，还在日本共进过午餐。

监管趨(qu)嚴(yan)，Coinbase曾威(wei)脅(xie)过将總(zong)部搬(ban)離(li)美国，上市后股價(jia)跌(die)超80%

华尔街见聞(wen)曾提到，早在一个月前，Coinbase首席执行官Brian Armstrong就曾威胁称，美国对加密行业的监管不确定性越(yue)来越大，其加密货币交易平台将考(kao)慮(lv)把(ba)总部搬出美国。另(ling)一家加密货币交易所Bittrex已经表示计划在4月底之前退(tui)出美国，理由(you)是“当前的美国监管和经濟(ji)環(huan)境(jing)”。

还有分析称，最初(chu)Coinbase 的代币上市决策比其他交易所更为保(bao)守(shou)，在2017年的代币发行熱(re)潮(chao)中，僅(jin)提供比特币和其他一些在币圈被视为藍(lan)籌(chou)股的代币。隨(sui)后幾(ji)年，由于来自币安和去年11月已倒(dao)閉(bi)FTX平台等监管不严离岸(an)市场的競(jing)争加劇(ju)，Coinbase也向更多代币开放。

周二被SEC起诉时Coinbase曾大跌12%，随后两日股价小(xiao)幅(fu)反彈(dan)，周四漲(zhang)超3%，并在周三(san)获得“牛(niu)市女(nv)皇(huang)”木(mu)頭(tou)姐(jie)旗(qi)下旗艦(jian)基金等多款(kuan)ETF的加倉(cang)。但该公司已经連(lian)续五(wu)个季(ji)度虧(kui)损，自2021年上市以来股价下跌近(jin)84%。有人称，Coinbase面临的困(kun)境并不只(zhi)有一件接一件的法律诉讼。

此外，SEC此前花(hua)了三年时间調(tiao)查，并于2020年12月起诉当时的全球第三大数字货币瑞(rui)波(bo)币XRP为一种证券，该代币发行方Ripple Labs表示，将花费超过2亿美元来对抗指控，預(yu)计最快(kuai)今年夏(xia)天就有裁决结果。

SEC还曾于今年3月正式起诉波场（Tron）创始人、火(huo)币（Huobi）全球顾问委员会成员孫(sun)宇(yu)晨(chen)，指控其涉嫌非(fei)法销售证券、欺(qi)詐(zha)和操(cao)控市场，并针对其加密资产名人支持者的单独违规行为提出指控。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看(kan)更多

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