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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>橫(heng)琴(qin)人(ren)壽(shou)20億(yi)元(yuan)投(tou)資(zi)资產(chan)違(wei)約(yue)，公(gong)司(si)稱(cheng)已(yi)計(ji)提(ti)必(bi)要(yao)減(jian)值(zhi)，中(zhong)植(zhi)集(ji)團(tuan)所(suo)持(chi)部(bu)分(fen)股(gu)權(quan)被(bei)凍(dong)結(jie)

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)：图蟲(chong)創(chuang)意(yi)

藍(lan)鯨(jing)財(cai)經(jing)關(guan)註(zhu)到(dao)，近(jin)日(ri)，横琴人寿保(bao)險(xian)有(you)限(xian)公司（下(xia)称“横琴人寿”）新(xin)增(zeng)壹(yi)則(ze)股東(dong)股权被冻结信(xin)息(xi)，其(qi)第(di)二(er)大(da)股东中植企(qi)業(ye)集团有限公司（下称“中植集团”）因(yin)涉(she)民(min)事(shi)訴(su)訟(song)，所持有的(de)部分股权被冻结，权益(yi)數(shu)額(e)约為(wei)9540.286萬(wan)元。目(mu)前(qian)，横琴人寿被冻结或(huo)質(zhi)押(ya)的股权比(bi)例(li)合(he)计超(chao)過(guo)20%。

2022年(nian)，横琴人寿加(jia)碼(ma)投资，截(jie)至(zhi)年末(mo)，投资资产規(gui)模(mo)同(tong)比增長(chang)42.07%至334.42亿元，其中可(ke)供(gong)出(chu)售(shou)金(jin)融(rong)资产從(cong)上(shang)年度(du)的135.05亿元大增至236.71亿元。但(dan)受(shou)资本(ben)市(shi)場(chang)波(bo)動(dong)影(ying)響(xiang)，公司可供出售金融资产的賬(zhang)面(mian)浮(fu)虧(kui)同比明(ming)顯(xian)增加，已發(fa)生(sheng)违约的投资资产投资金额合计20亿元。

横琴人寿相(xiang)关負(fu)責(ze)人在(zai)接(jie)受蓝鲸财经采(cai)訪(fang)時(shi)表(biao)示(shi)，公司可供出售资产增加主(zhu)要是(shi)出於(yu)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)管(guan)理(li)和(he)资产负債(zhai)匹(pi)配(pei)管理等(deng)角(jiao)度考(kao)慮(lv)，配置(zhi)相對(dui)穩(wen)健(jian)的债券(quan)型(xing)资产，违约资产已计提必要的减值，後(hou)續(xu)將(jiang)根(gen)據(ju)资产處(chu)置狀(zhuang)況(kuang)动態(tai)更(geng)新及(ji)評(ping)估(gu)资产情(qing)况。

超2成(cheng)股权被冻结或质押

公開(kai)信息显示，因民事诉讼，中植集团所持有的横琴人寿股权有部分被法(fa)院(yuan)冻结，冻结股权权益数额约为9540.286万元。

从股权结構(gou)来看(kan)，横琴人寿共(gong)有5家(jia)股东，由(you)珠(zhu)海(hai)鏵(hua)创投资管理有限公司（下称“珠海铧创”）、亨(heng)通(tong)集团有限公司、深(shen)圳(zhen)市珍(zhen)珠紅(hong)商(shang)貿(mao)有限公司（下称“珍珠红商贸”，曾(zeng)用(yong)名(ming)廣(guang)东明珠集团深圳投资有限公司）、蘇(su)州(zhou)環(huan)亞(ya)實(shi)业有限公司以(yi)及中植集团聯(lian)合创立(li)，初(chu)始(shi)持股比例均(jun)为20%。

2022年6月(yue)，横琴人寿实施(shi)成立以来的首(shou)次(ci)增资，新增3.85亿元注冊(ce)资本金，由珠海铧创單(dan)一認(ren)繳(jiao)，公司注册资本由20亿元增加至23.85亿元。變(bian)更完(wan)成后，珠海铧创持股比例上升(sheng)至32.90%，成为横琴人寿的第一大股东，其余(yu)4家股东持股比例稀(xi)釋(shi)为16.775%，並(bing)列(lie)为第二大股东。

目前，中植集团持有横琴人寿16.775%股权，对應(ying)注册资金的认缴额为40000万元，此(ci)次冻结部分为9840.286万元，占(zhan)其所持股权的2成以上。

作(zuo)为大型资产管理公司，中植集团形(xing)成“实业+金融”雙(shuang)主业模式(shi)，逐(zhu)步(bu)发展(zhan)成为涵(han)蓋(gai)实體(ti)产业、资产管理、金融服(fu)務(wu)、财富(fu)管理等領(ling)域(yu)的綜(zong)合性(xing)企业集团。近年来，“中植系(xi)”戰(zhan)線(xian)明显收(shou)縮(suo)，已先(xian)后退(tui)出了(le)多(duo)家上市公司和金融機(ji)构。

值得(de)关注的是，今(jin)年一季(ji)度，横琴人寿另(ling)一股东珍珠红商贸持有的40000万元股权被全(quan)数质押，占股比例约为16.775%，质权人为珠海市源盛(sheng)通達(da)投资有限公司。由此计算(suan)，横琴人寿被冻结或质押的股权比例超过20%。

从本质来看，股权质押、股权冻结與(yu)股东债务履(lv)行(xing)情况直(zhi)接相关，均可能因股东未(wei)依(yi)规偿還(hai)债务，相关股权被司法拍(pai)賣(mai)或強(qiang)制(zhi)執(zhi)行而(er)轉(zhuan)移(yi)变更。若(ruo)主要股东尤(you)其是大股东股权变更，更會(hui)打(da)破(po)保险公司原(yuan)有“三(san)会一層(ceng)”治(zhi)理结构，对公司经營(ying)发展造(zao)成重(zhong)大影响。

“如(ru)果(guo)只(zhi)是从當(dang)前质押冻结股权的情况来看，应該(gai)不(bu)会对横琴人寿的经营管理产生明显影响。股权质押往(wang)往只是股东的融资手(shou)段(duan)，股权冻结是因为股东和他(ta)人存(cun)在糾(jiu)紛(fen)所致(zhi)，這(zhe)些(xie)一般(ban)对保险公司的经营管理沒(mei)有直接影响。如果股东大比例质押被限制股东权利(li)行使(shi)可能会对公司经营管理产生一定(ding)影响。”首都(dou)经贸大學(xue)農(nong)村(cun)保险研(yan)究(jiu)所副(fu)所长李(li)文(wen)中在接受蓝鲸财经采访时表示。

“公司建(jian)立了完善(shan)的公司治理结构，目前股东会、董(dong)事会及管理层各(ge)司其職(zhi)、有效(xiao)運(yun)营，该事項(xiang)对公司经营、公司治理、业务发展没有产生影响”，針(zhen)对股权冻结、质押事宜(yi)，横琴人寿相关负责人在接受蓝鲸财经采访时表示。

资本市场波动，投资端(duan)承(cheng)壓(ya)

盡(jin)管成立时間(jian)不长，但横琴人寿因其综合股东背(bei)景(jing)以及创新基(ji)因受到市场关注，具(ju)備(bei)大灣(wan)區(qu)、横琴粵(yue)澳(ao)深度合作区的区位(wei)以及政(zheng)策(ce)優(you)勢(shi)。

从经营成績(ji)来看，成立于2016年的横琴人寿展业初期(qi)处于亏損(sun)状态，2016年至2019年，横琴人寿凈(jing)利潤(run)分別(bie)为-0.43亿元、-0.82亿元、-2.46亿元、-2.41亿元，但第5年便(bian)实現(xian)了盈(ying)利，2020年、2021年分别实现净利润0.59亿元、0.11亿元。

但其尚(shang)未進(jin)入(ru)稳定的盈利周(zhou)期，2022年，横琴人寿重回(hui)亏损，净亏损1.79亿元，2023年一季度净亏损1.15亿元，盈利能力有待(dai)提升。

隨(sui)著(zhe)业务规模进一步擴(kuo)展，横琴人寿保費(fei)收入上升，導(dao)致其资本金被快(kuai)速(su)消(xiao)耗(hao)，偿付能力充(chong)足(zu)率(lv)下降(jiang)，2022年1季度末，公司核(he)心(xin)、综合偿付能力充足率分别跌(die)至为101.75%、140.36%。为此，其实施增资来提振(zhen)偿付能力，以滿(man)足監(jian)管要求(qiu)。

“公司在夯(hang)实風(feng)险防(fang)範(fan)基礎(chu)和確(que)保偿付能力符(fu)合监管规定前提之(zhi)下，堅(jian)持降本增效、價(jia)值创造，将以科(ke)技(ji)创新为錨(mao)點(dian)，资产端和负债端齊(qi)发力，力爭(zheng)进入稳定的盈利周期”，横琴人寿相关负责人表示，下一步，公司会不斷(duan)优化(hua)业务结构，推(tui)进业务高(gao)质量(liang)发展。

事实上，除(chu)了业务发展会增加资本占用，影响偿付能力，保险公司的所投资资产受资本市场波动影响，市值下跌，也(ye)会使得实際(ji)资本减少(shao)，影响偿付能力水(shui)平(ping)。

尽管横琴人寿偿付能力充足率低(di)于行业平均水平，但其在去(qu)年大力加码投资。保险资金运用方(fang)面，横琴人寿加大对政府(fu)债、公募(mu)REITs和权益類(lei)资产的配置力度，截至2022年末，投资资产规模同比增长42.07%至334.42亿元，可供出售金融资产从上年度的135.05亿元大增至236.71亿元，以銀(yin)行協(xie)議(yi)存款(kuan)、政府债、準(zhun)政府债、金融债等固(gu)定收益类资产为主，同时为增厚(hou)收益，配置了一定比例的非(fei)標(biao)债权和权益投资。

受资本市场波动影响，2022年，横琴人寿可供出售金融资产的账面浮亏同比明显增加。大公國(guo)际资信评估的评級(ji)報(bao)告(gao)称，截至2022年末，该公司已发生违约的投资资产投资金额合计20亿元，相关投资资产质量、风险处置进展及减值风险仍(reng)需(xu)关注。

对此，横琴人寿相关负责人回应表示，公司可供出售资产增加主要是出于偿付能力管理和资产负债匹配管理等角度考虑，配置相对稳健的债券型资产。“关于违约资产，公司已计提必要的减值，后续还将根据资产处置状况动态更新及评估资产情况。随着公司资产规模的增长，违约资产对大类资产配置的邊(bian)际影响在逐步下降。”

“保险公司资金运用对安(an)全性要求較(jiao)高，如果投资策略(lve)过于激(ji)进，一方面会容(rong)易(yi)引(yin)起(qi)公司经营业务的大幅(fu)波动，帶(dai)来不确定性；另一方面在当前嚴(yan)监管的背景下，也必然(ran)会带来资本的快速消耗，給(gei)公司的发展带来压力。”李文中指(zhi)出，对于中小(xiao)型保险公司，需要在完善公司治理结构和规章(zhang)制度的基础上，加强资产负债管理，实现稳健投资。（蓝鲸财经 李丹(dan)萍(ping) lidanping@lanjinger.com）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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