ktv试营业门口led广告怎么写

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>泰(tai)達(da)新(xin)材(cai)重(zhong)啟(qi)上(shang)市(shi)，但(dan)招(zhao)股(gu)書(shu)仍(reng)存(cun)諸(zhu)多(duo)疑(yi)問(wen)

安(an)徽(hui)泰达新材料(liao)股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)稱(cheng)：泰达新材；证券代(dai)碼(ma)：430372.NQ）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)重芳(fang)烴(ting)氧(yang)化(hua)系(xi)列(lie)產(chan)品(pin)研(yan)發(fa)、生(sheng)产與(yu)銷(xiao)售(shou)，2014年(nian)公司掛(gua)牌(pai)新三(san)板(ban)，2017年申(shen)請(qing)創(chuang)業(ye)板IPO被(bei)否(fou)。目(mu)前(qian)，公司正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)北(bei)交(jiao)所(suo)IPO。

據(ju)招股书，公司主要产品為(wei)偏(pian)苯(ben)三酸(suan)酐(gan)，報(bao)告(gao)期(qi)各(ge)期（2019年、2020年、2021年），公司來(lai)自(zi)偏苯三酸酐的(de)收(shou)入(ru)分(fen)別(bie)为13000.29萬(wan)元(yuan)、18761.51万元、25512.17万元，分别占(zhan)各期公司營(ying)业收入的93.53%、89.92%、90.35%。

据公司介(jie)紹(shao)，其(qi)产品偏苯三酸酐是(shi)生产綠(lv)色(se)、環(huan)保(bao)型(xing)增(zeng)塑(su)劑(ji)、高(gao)端(duan)粉(fen)末(mo)塗(tu)料、高級(ji)絕(jue)緣(yuan)材料等(deng)产品的重要原(yuan)料，有利(li)於(yu)控(kong)制(zhi)和(he)減(jian)少(shao)揮(hui)发性(xing)有機(ji)物(wu)（VOC）排(pai)放(fang)。但是，根(gen)据徽环罰(fa)字(zi)〔2019〕6號(hao)處(chu)罚文(wen)件(jian)，2019年公司因(yin)汙(wu)水(shui)收集(ji)井(jing)內(nei)部(bu)分污水外(wai)溢(yi)，被徽州(zhou)區(qu)生態(tai)环境(jing)局(ju)罚款(kuan)8万元。此(ci)外，2018年，公司作(zuo)为黃(huang)山(shan)市領(ling)導(dao)夜(ye)查(zha)暗(an)訪(fang)中(zhong)央(yang)环保督(du)察(cha)整(zheng)改(gai)落(luo)實(shi)重點(dian)單(dan)位(wei)被走(zou)访。

除(chu)此以(yi)外，我(wo)們(men)发現(xian)公司或(huo)存在诸多未(wei)披(pi)露(lu)的關(guan)聯(lian)关系，轉(zhuan)讓(rang)資(zi)产似(si)乎(hu)無(wu)對(dui)應(ying)现金(jin)流(liu)入，公司研发獨(du)立(li)性、生产工(gong)藝(yi)存疑，招股书或還(hai)存在多处明(ming)顯(xian)錯(cuo)誤(wu)。

来源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

创业板IPO折(zhe)戟(ji)，毛(mao)利率(lv)變(bian)動(dong)与同(tong)行(xing)存差(cha)異(yi)

2017年，泰达新材曾(zeng)申请创业板IPO，但发審(shen)委(wei)認(ren)为，公司在营业收入、凈(jing)利潤(run)、毛利率等財(cai)務(wu)指(zhi)標(biao)变动合(he)理(li)性及(ji)披露充(chong)分性方(fang)面(mian)，未能(neng)給(gei)予(yu)充分合理的解(jie)釋(shi)並(bing)披露，否決(jue)了(le)公司的上市申请。

公司表(biao)示(shi)上述(shu)事項(xiang)，对本(ben)次(ci)公開(kai)发行并在北交所上市不(bu)存在重大(da)不利影(ying)響(xiang)。但我们研究(jiu)发现，公司主要产品偏苯三酸酐的毛利率变动，似乎与同行业可(ke)比(bi)公司仍存在差异。

根据2017年IPO申报材料，2014年至(zhi)2016年泰达新材偏苯三酸酐的销售價(jia)格(ge)均(jun)低(di)于市場(chang)平(ping)均价格，且(qie)差距(ju)不斷(duan)加(jia)大，彼(bi)時(shi)公司該(gai)产品毛利率也(ye)大幅(fu)低于各可比公司水平。而(er)据本次IPO招股书，2018年至2021年，公司偏苯三酸酐毛利率分别为9.62%、10.20%、22.91%、30.74%，呈(cheng)现快(kuai)速(su)上升(sheng)趨(qu)勢(shi)，并在2020年、2021年大幅超(chao)越(yue)其他(ta)可比公司。

此外，根据IPO第(di)二(er)輪(lun)问詢(xun)材料，公司2015、2016年分别销售2722万元、2970万元环氧樹(shu)脂(zhi)，占總(zong)销售額(e)的14.16%、16.98%，但是，公司2016年卻(que)將(jiang)环氧树脂相(xiang)关企(qi)业歙(xi)縣(xian)启泰树脂有限公司（以下(xia)简称：启泰树脂）股權(quan)全(quan)部转让给公司实控人(ren)柯(ke)伯(bo)留(liu)妹(mei)夫(fu)江(jiang)雄(xiong)偉(wei)持(chi)有25%股权的黄山市同心(xin)实业有限公司，交易(yi)所要求(qiu)公司对上述问題(ti)做(zuo)出(chu)合理解释。

公司回(hui)復(fu)称，由(you)于2016年上半(ban)年启泰树脂处于虧(kui)損(sun)狀(zhuang)态，經(jing)营未达預(yu)期，因此公司擬(ni)转让启泰树脂全部股权。但根据公司2017年IPO申报材料，彼时成(cheng)立僅(jin)壹(yi)年的启泰树脂，2016年或已(yi)为公司貢(gong)獻(xian)收入2970.81万元、毛利167.95万元。

值(zhi)得(de)关註(zhu)的是，据招股书，公司表示2014年公司挂牌时主辦(ban)券商(shang)为華(hua)林(lin)证券，2015年变更(geng)为光(guang)大证券，2020年再(zai)次变更为华安证券，报告期内审計(ji)机構(gou)为容(rong)誠(cheng)會(hui)计師(shi)事务所（特(te)殊(shu)普(pu)通(tong)合夥(huo)）。

但查閱(yue)2017年公司申报材料，公司彼时保薦(jian)机构为東(dong)海(hai)证券，审计机构为华普天(tian)健(jian)会计师事务所（特殊普通合伙）。

或存诸多未披露关联关系

黄山丹(dan)基(ji)食(shi)品科(ke)技(ji)有限公司（以下简称：丹基食品）为公司实控人柯伯成100%控股企业，柯伯成配(pei)偶(ou)宋(song)秋(qiu)艷(yan)擔(dan)任(ren)该司執(zhi)行董(dong)事兼(jian)总经理；另(ling)据工商信(xin)息(xi)，黄山市佳(jia)泰化學(xue)有限公司（以下简称：佳泰化学）办公電(dian)話(hua)、办公地(di)址(zhi)均与丹基食品一致(zhi)。而公司财报显示，柯伯成2005年创办佳泰化学，但招股书对佳泰化学却只(zhi)字未提(ti)。

工商信息显示，泰达新材子(zi)公司銅(tong)陵(ling)黄庭(ting)材料科技有限公司与铜陵市聚(ju)富(fu)物业管(guan)理有限公司曾使(shi)用(yong)同一郵(you)箱(xiang)办公，但招股书亦(yi)未提及该公司。

另外，黄山泰安达机电科技有限公司是泰达新材同一控制下的企业，与公司曾使用同一部电话、相同邮箱办公，不知(zhi)公司是否还存在经营混(hun)同的情(qing)形(xing)？

黄山市徽州区东晨(chen)工貿(mao)有限公司（以下简称：东晨工贸）为泰达新材主要原材料煤(mei)炭(tan)供(gong)应商，为公司2020年、2021年前五(wu)大供应商。据工商信息，东晨工贸与公司实控人柯伯留控制的黄山市邦(bang)博(bo)竹(zhu)业有限公司的注冊(ce)地址均为“安徽省(sheng)黄山市徽州区城(cheng)东工业園(yuan)区”。

报告期各期，公司煤炭耗(hao)用量(liang)分别为7892.70噸(dun)、16125.16吨、21248.85吨，但各期煤炭采(cai)購(gou)量却为8062.40吨、16445.16吨、21478.85吨，采购量均明显高于耗用量。

值得关注的是，截(jie)至招股說(shuo)明书簽(qian)署(shu)日(ri)，公司财务总監(jian)、董事会秘(mi)书張(zhang)五星(xing)所持公司股份存在質(zhi)押(ya)，而质押原因是为其配偶李(li)鑫(xin)持有99%股权并担任执行董事兼总经理的煤炭贸易公司黄山市鑫成贸易有限公司借(jie)款提供反(fan)担保。

转让资产似乎无对应现金流入，研发独立性、生产工艺存疑

招股书“出售參(can)股公司股权”显示，截至2020年底(di)，公司已将黄山金茂(mao)典(dian)當(dang)有限公司46%股权转让给实控人柯伯成兒(er)子柯翀(chong)100%控股的黄山市居(ju)如(ru)意(yi)櫥(chu)櫃(gui)衛(wei)浴(yu)有限公司，价格910万元，相关转让款项已結(jie)清(qing)。

但合并现金流量表却显示，报告期各期“处置(zhi)子公司及其他营业单位收到(dao)的现金净额”均为0元。

2019年、2021年，泰达新材分别派(pai)发现金分紅(hong)1305万元、1740万元，且上述各期末应付(fu)股利均为0元。但据合并现金流量表“分配股利、利润或償(chang)付利息支(zhi)付的现金”，2019年、2021年公司该科目发生额仅73.89万元、1379.04万元。

公司已獲(huo)得13项发明專(zhuan)利，其中，“一種(zhong)以偏苯三酸酐为原料的粉末涂料用聚酯(zhi)树脂及其制備(bei)方法(fa)和应用”等多项发明专利的发明人包(bao)括(kuo)王(wang)永(yong)壘(lei)、方红霞(xia)。

而据公开信息，王永垒、方红霞分别为黄山学院(yuan)化学与化工学院副(fu)教(jiao)授(shou)、教授。

此外，2018年王永垒还为安徽恒(heng)隆(long)新材料有限公司（以下简称：恒隆新材）发明“一种低溫(wen)固(gu)化型聚酯树脂及其制备方法与应用”专利，而招股书显示，恒隆新材及其母(mu)公司为泰达新材重要客(ke)戶(hu)。

招股书显示，公司主要生产設(she)备“精(jing)餾(liu)塔(ta)、精馏金”“氧化塔及氧化冷(leng)凝(ning)器(qi)”“冷凝器”“泵(beng)類(lei)设备”等在2021年末的成新率分别为17.05%、31.05%、58.70%、19.94%，在2020年末的成新率为21.98%、37.29%、67.33%、28.65%，且原值与2021年末一致。以此计算(suan)，上述设备的年折舊(jiu)率分别为4.93%、6.24%、8.63%、8.71%。但招股书称，机器设备、其他设备的年折旧率为9.5%、19%，似乎与实際(ji)折旧情況(kuang)不一致。

招股书“发行人的关联方”显示，安徽協(xie)同軸(zhou)承(cheng)股份有限公司（以下简称：协同轴承）为泰达新材财务总监、董事会秘书张五星担任董事的关联企业，而在“董事、监事、高级管理人員(yuan)在本公司外的任職(zhi)情况”处，公司又(you)表示与协同轴承无关联关系。

招股书称，公司分段(duan)氧化法生产工艺分别控制不同氧化階(jie)段的反应温度(du)、空(kong)氣(qi)流速和空气壓(ya)力(li)，提高偏酐收率，该方法具(ju)有显著(zhu)创新，主要技術(shu)路(lu)線(xian)不存在被淘(tao)汰(tai)、被替(ti)代的風(feng)險(xian)。该工艺为非(fei)連(lian)續(xu)生产，一次進(jin)料、分二段加催(cui)化剂，分段控制氧化反应條(tiao)件。

但据可比公司正丹股份（300641.SZ）披露，与間(jian)歇(xie)氧化法生产工艺相比，连续氧化法生产工艺能夠(gou)有效(xiao)实现对配料、氧化、成酐、精制的连续穩(wen)定(ding)控制，生产安全性高，产品转化率提升，产品质量稳定。而据招股书，间歇氧化法与分段氧化法均为非连续生产工艺。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看(kan)更多

責(ze)任編(bian)輯(ji)：