颈椎病治疗宣传靠谱吗？解密真相！

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>興(xing)業(ye)基(ji)金(jin)十(shi)周(zhou)年(nian)未(wei)改(gai)“權(quan)益(yi)短(duan)板(ban)”兴业安(an)保(bao)優(you)選(xuan)混(hun)合(he)倒(dao)在(zai)“黎(li)明(ming)前(qian)”

正(zheng)當(dang)半(ban)導(dao)體(ti)迎(ying)來(lai)大(da)爆(bao)發(fa)時(shi)，兴业安保优选混合割(ge)掉(diao)堅(jian)持(chi)已(yi)久(jiu)的(de)半导体投(tou)資(zi)，轉(zhuan)而(er)去(qu)擁(yong)抱(bao)國(guo)防(fang)軍(jun)工(gong)，今(jin)年凈(jing)值(zhi)不(bu)增(zeng)反(fan)降(jiang)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 楚(chu)風(feng)

兴业基金成(cheng)立(li)10周年，“权益短板”依(yi)然(ran)存(cun)在，經(jing)歷(li)2022年熊(xiong)市(shi)後(hou)，問(wen)題(ti)顯(xian)得(de)显著(zhu)。4月(yue)21日，兴业基金2023年壹(yi)季(ji)报披(pi)露(lu)完(wan)畢(bi)，公(gong)司(si)管(guan)理(li)規(gui)模(mo)已逼(bi)近(jin)3000億(yi)元(yuan)，固(gu)收(shou)基金规模繼(ji)續(xu)增長(chang)，而权益基金规模占(zhan)比(bi)不增反降。

從(cong)中(zhong)长期(qi)来看(kan)，兴业基金旗(qi)下(xia)权益產(chan)品(pin)管理业績(ji)弱(ruo)於(yu)同(tong)行(xing)，混合产品近3年和(he)近5年平(ping)均(jun)收益率(lv)跟(gen)同行均值分(fen)別(bie)相(xiang)差(cha)8.62%和13.45%。去年A股(gu)市場(chang)走(zou)熊，兴业基金权益产品整(zheng)体虧(kui)損(sun)，其(qi)中有(you)9只(zhi)产品亏损超(chao)過(guo)20%。

《每日财报》註(zhu)意(yi)到(dao)，兴业安保优选混合是(shi)去年亏损最(zui)為(wei)嚴(yan)重(zhong)的权益产品，主(zhu)要(yao)是因(yin)为押(ya)注半导体板塊(kuai)，而半导体跌(die)跌不休(xiu)。早(zao)在2021年，該(gai)产品就(jiu)有投资半导体，2022年逐(zhu)步(bu)加(jia)大對(dui)半导体的布(bu)局(ju)，第(di)四(si)季度(du)前十大重倉(cang)股中有8只半导体股票(piao)。

今年以(yi)来，半导体板块大幅(fu)反彈(dan)，中證(zheng)半导体产业指(zhi)數(shu)大漲(zhang)31.37%，相關(guan)基金产品也(ye)大口(kou)“回(hui)血(xue)”。然而兴业安保优选混合卻(que)倒在“黎明前”，今年净值反而亏损8.16%。今年一季报显示(shi)，该产品割掉了(le)半导体，去追(zhui)国防军工。

对于上(shang)述(shu)多(duo)個(ge)问题，《每日财报》向(xiang)兴业基金遞(di)函(han)詢(xun)问，現(xian)已獲(huo)得回復(fu)。

十周年回顧(gu)：“权益短板”仍(reng)存

兴业基金是由(you)兴业銀(yin)行控(kong)股的基金公司，成立于2013年4月17日，到2023年4月份(fen)迎来十周年。在兴业银行的支(zhi)持下，兴业基金管理规模增长較(jiao)快(kuai)，成立十周年，公募(mu)规模已逼近3000亿元大关。从产品結(jie)構(gou)来看，兴业基金规模依然以固收为主，“权益短板”问题长期存在。

回顾兴业基金十周年发展(zhan)，其在中小(xiao)基金公司中成长速(su)度非(fei)常(chang)快。據(ju)同花(hua)順(shun)iFinD数据，早在2014年末(mo)，兴业基金成立一年多，管理规模就突(tu)破(po)百(bai)亿元。2015年中期，正值A股大牛(niu)市，兴业基金管理规模突破300亿元，其中权益产品规模達(da)到143.65亿元，占總(zong)规模比例(li)36.12%。

从兴业基金规模變(bian)化(hua)来看，2015年中期已是权益规模占比最高(gao)的階(jie)段(duan)。2015年牛市見(jian)頂(ding)后，兴业基金权益规模迅(xun)速萎(wei)縮(suo)，2015年三(san)季末大降至(zhi)15.92亿元，而固收规模继续增长。往(wang)后，兴业基金“权益短板”问题长期存在。

2016年三季末，兴业基金管理规模首(shou)次(ci)突破千(qian)亿元，此(ci)时公司成立3年多。在千亿规模的结构中，权益产品规模为56.26亿元，占比5.48%。

2020年一季末，兴业基金管理规模首次突破兩(liang)千亿元大关，此时公司成立滿(man)7年。而权益产品规模降低(di)至41.86亿元，占比1.99%。直(zhi)到2020年三季末，权益产品終(zhong)于恢(hui)复到百亿元规模。

2021年末，兴业基金旗下权益规模增长至250.02亿元，达到历史(shi)新(xin)高，占比10.30%。2022年，A股市场走熊，权益规模又(you)降至204.31亿元；2023年一季度，权益规模为216.11亿元。此間(jian)，固收规模持续增长，帶(dai)動(dong)总规模增加至当前的2998.52亿元。

对于长期存在的“权益短板”问题的解(jie)決(jue)措(cuo)施(shi)，兴业基金对《每日财报》表(biao)示，公司始(shi)终致(zhi)力(li)打(da)造(zao)一支高度一体化、平臺(tai)化、融(rong)合化的权益投研(yan)團(tuan)隊(dui)：

一是將(jiang)权益投研人(ren)員(yuan)分为科(ke)技(ji)、制(zhi)造、消(xiao)費(fei)、醫(yi)藥(yao)、总量(liang)等(deng)多个小組(zu)，具(ju)備(bei)相應(ying)專(zhuan)长的基金经理组織(zhi)小组學(xue)習(xi)、討(tao)論(lun)和調(tiao)研，並(bing)形(xing)成跨(kua)小组定(ding)期溝(gou)通(tong)交(jiao)流(liu)和研究(jiu)成果(guo)分享(xiang)機(ji)制，有力推(tui)進(jin)投研一体化效(xiao)能(neng)的釋(shi)放(fang)；

二(er)是通过数字(zi)化手(shou)段打通投研領(ling)域(yu)从数据采(cai)集(ji)到研究成果累(lei)積(ji)的全(quan)流程(cheng)，助(zhu)推研究成果向投资决策(ce)的高效转化，并實(shi)现投研数据、模型(xing)與(yu)方(fang)法(fa)论的沈(chen)澱(dian)，有效提(ti)升(sheng)投研能力和历史成果的傳(chuan)承(cheng)和应用(yong)效能；

三是錨(mao)定经濟(ji)转型、产业升級(ji)两大主線(xian)布局多元類(lei)型和投资风格(ge)的产品，兼(jian)顾成长、價(jia)值与均衡(heng)。

兴业安保优选混合倒在“黎明前”

兴业基金权益规模长期增长乏(fa)力，或(huo)与管理业绩落(luo)后有关。数据显示，截(jie)至4月21日，其旗下混合产品近3年、近5年平均收益率分别为20.61%、44.02%，分别低于同行同类平均水(shui)平的29.23%、57.47%。

2022年A股市场走熊，兴业基金旗下33只权益产品平均收益率为-14.41%，其中有9只产品亏损超过20%。《每日财报》注意到，兴业安保优选混合是亏损最为严重的权益产品，去年亏损达到34.45%。

兴业安保优选混合去年亏损严重，主要是因为押注半导体行业。早在2021年，该产品就有布局半导体板块；2022年，该产品加大对半导体板块的投资，年末前十大重仓股中有有8只半导体股票。

2022年，半导体板块大幅回调，跟蹤(zong)中证全指半导体产品与設(she)备指数的ETF产品去年亏损36.78%。投资于半导体板块的基金也亏损慘(can)重。

进入(ru)2023年，半导体迎来大爆发。截至4月21日，中证半导体半导体产业指数年內(nei)大涨31.37%，中证全指半导体产品与设备指数也大涨24.38%。

值得一提的是，长期坚持半导体投资的蔡(cai)嵩(song)松(song)再(zai)次迎来高光(guang)。今年以来，蔡嵩松管理的諾(nuo)安积極(ji)回报混合大涨62.04%，暫(zan)列(lie)主动权益“冠(guan)军基”。

正当半导体在市场中“风光無(wu)限(xian)”，兴业安保优选混合今年反而亏损8.16%。《每日财报》查(zha)閱(yue)一季报后发现，该产品将前十大重仓股全部(bu)更(geng)換(huan)，割掉半导体去追国防军工。今年以来，中证国防指数下跌8.65%。

兴业基金对此解释稱(cheng)，当前由于市场风格的原(yuan)因，军工行业暂时受(shou)关注度较低，但(dan)正是由于這(zhe)樣(yang)的机會(hui)，板块處(chu)于估(gu)值低位(wei)，而相关公司的业绩還(hai)在穩(wen)步增长。因此，相对低估的业绩和有持续性(xing)的业绩增长，給(gei)了军工板块较好(hao)的布局时點(dian)。

兴业基金还表示，往后看，隨(sui)著(zhe)进入一季报披露的时间窗(chuang)口，具备业绩高增长和估值较低且(qie)调整充(chong)分的军工板块将有比较大的机会空(kong)间。往更长期的視(shi)角(jiao)看，无论是十四五(wu)还是十五五期间，军队裝(zhuang)备的建(jian)设和更新换代(dai)的需(xu)求(qiu)，預(yu)計(ji)将给军工板块带来持续的投资机会。

《每日财报》注意到，兴业安保优选混合投资风格变化较大，或与更换基金经理有关。2022年11月24日，该产品增聘(pin)基金经理徐(xu)玉(yu)良(liang)，与劉(liu)方旭(xu)共(gong)同管理；2023年3月30日，刘方旭離(li)任(ren)，该产品由徐玉良獨(du)立管理。

兴业基金回复称，基金经理变更为公司根(gen)据业務(wu)发展和基金投资管理需要而进行的正常调整。基金经理按(an)照(zhao)基金合同約(yue)定，重点投资于包(bao)括(kuo)军工在内的安保优选主题相关行业的上市公司。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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