摩根资产管理公司关于2021年金融市场十大趋势的预测

摩根资产管理公司关于2021年金融市场十大趋势的预测

摩根资产管理公司是一家管理着全球2.2万亿美元（约合14.4万亿元人民币）资产的公司。近日，该公司发布报告，阐述了其对即将来临的2021年全球金融市场十大趋势的预测。笔者列述该公司的预测，并阐述自己的观点，与各位读者切磋。

1、疲弱的开端和强劲的终点冲刺

摩根资产管理公司认为明年的全球经济将呈现前低后高的向上格局。笔者认为，明年的经济趋势应该针对不同地区和经济体加以分析。例如，中国经济将在全年保持高增长的态势，欧盟经济将在后半年开启复苏之路，而美国和日本经济很有可能以疲软开端，并在全年在荣枯线上下维持震荡，并不会呈现强劲的复苏。

2、通货膨胀率到明年底有适度上涨风险

笔者赞同摩根资产管理公司的观点。随着全球主要发达经济体央行向市场释放海量的流动性，明年全球主要经济体的通货膨胀率必然上升，但不同经济体通货膨胀率上升的幅度会有很大的不同。

3、主导利率保持低水平，下半年债券购买将减少

明年主要发达经济体的利率水平将维持在现有的低水平。不过，笔者认为，简单依靠宽松的货币政策很难实现经济从疫情的冲击中快速复苏，必要的财政政策也是不可或缺的。

4、长期债券的收益率曲线将变得更加陡峭

主要发达经济体央行将维持低利率政策，这是维持其经济稳定的唯一选择。

5、美元牛市将结束

实际上，美元已经开始走软了。明年，美元相对其它主要货币将继续贬值。这将助推大宗商品的价格上涨，降低新兴经济体美元信贷的成本。因此，新兴经济体必须对美元伸向全球的魔掌保持高度警惕。

6、美国周期结束，新兴市场将繁荣

资本的本质是逐利的。当发达经济体的利率水平降至零，甚至为负值时，资本必然流向利率水平相对较高的新兴经济体，并推高新兴市场估值。笔者认为，资本大规模流入新兴市场是把双刃剑，一方面资本流入可以推动新兴市场的繁荣，另一方面也为新兴市场的未来吹生了泡沫。因此，新兴经济体必须理性地对待流入的资本，并加以严格的管控，将资本关进制度的牢笼，为我所用。

7、推荐公司债券和本币债券

以中国为例，目前美国十年期国债的利率水平在0.93%上下，而中国十年期国债的利率保持在3.2%的水平，其间的利差非常大。所以，明年将有更多的外资涌入欣欣向荣的中国债券市场，这将为中国的经济发展带来宝贵的资金，助力中国的经济转型升级。

8、公司利润上升，股票估值下降

笔者认为，相比美国、欧盟、日本股市的高估值，中国股市处于估值低位，未来中国企业的利润增长空间巨大，中国股市将在明年保持慢牛的上升格局。

9、价值胜过增长

不仅在明年，在未来数年中，价值投资理念将大放异彩。

10、欧洲重视环境、社会和公司治理的投资趋势将加速

笔者认为，欧盟将开启温和增长的“黄金二十年”，而助力欧盟未来二十年持续发展的主导力量将是以中国为首的新兴经济体。

我们即将告别诡异的2020年，迎来一个未知的2021年。笔者预计，2021年的世界经济仍然满含动荡，但也不缺乏机遇和生机。笔者坚信，中国经济的航船将劈波斩浪，奋勇向前，没有什么力量能够阻挡中国的和平崛起。

市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

JerryZang返回搜狐，查看更多

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