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zhenrongdapei，celvebipin；hongbeitiandiandengyuancailiaokeyizhijiegoumai，zhongcaohemeishigengfangbian【shenghuolvyoulvxingbibeiapp】chuxingcankaolvxingbibei，zidongqiehuanchengshidaodingweididian。yijiansousuogongneng，yimiaojiukeyisuodingsousuojieguo。shenbingxiukaixinhuanzhuang，wuqidoudaizhedianguang天(tian)紡(fang)標(biao)深(shen)耕(geng)檢(jian)驗(yan)检測(ce)領(ling)域(yu)，與(yu)第(di)壹(yi)大(da)客(ke)戶(hu)關(guan)系(xi)不(bu)一般(ban)

天纺标检测認(ren)證(zheng)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（证券(quan)簡(jian)稱(cheng)：天纺标；证券代(dai)碼(ma)：871753.NQ）是(shi)一家(jia)集(ji)检验检测及(ji)相(xiang)关技(ji)術(shu)服(fu)務(wu)為(wei)一體(ti)的(de)綜(zong)合(he)性(xing)第三(san)方(fang)检验检测服务集團(tuan)，業(ye)务範(fan)圍(wei)涵(han)蓋(gai)消(xiao)費(fei)品(pin)、醫(yi)療(liao)器(qi)械(xie)及工(gong)业品等(deng)行(xing)业。目(mu)前(qian)，公司正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)北(bei)交(jiao)所(suo)IPO。

據(ju)招(zhao)股書(shu)，公司在消费品检验检测方面(mian)，尤(you)其(qi)是纺織(zhi)服裝(zhuang)检验检测方面具(ju)有競(jing)爭(zheng)優(you)勢(shi)，主(zhu)持(chi)、參(can)与多(duo)項(xiang)國(guo)家、行业、团体标準(zhun)的制(zhi)訂(ding)修(xiu)订，公司擁(yong)有国家針(zhen)织產(chan)品質(zhi)量(liang)監(jian)督(du)检验中(zhong)心(xin)、国家服装质量监督检验中心（天津(jin)）兩(liang)個(ge)国家級(ji)检测中心，並(bing)承(cheng)擔(dan)全(quan)国纺织品标准化(hua)技术委(wei)員(yuan)會(hui)针织品分(fen)技术委员会和(he)全国体育(yu)用(yong)品标准化技术委员会運(yun)動(dong)服装分技术委员会秘(mi)书處(chu)職(zhi)能(neng)。

公司具備(bei)經(jing)中国合格(ge)評(ping)定(ding)国家认可(ke)委员会（CNAS）认可的實(shi)验室(shi)，拥有经国家认证认可监督管(guan)理(li)委员会（CNCA）審(shen)查(zha)并頒(ban)發(fa)的《认证機(ji)構(gou)批(pi)准书》和《检验检测机构证資(zi)质认定证书》（CMA），能出(chu)具帶(dai)有CAL、CNAS、CMA标誌(zhi)的检验報(bao)告(gao)。公司客户包(bao)含(han)安(an)踏(ta)、李(li)寧(ning)、天貓(mao)、抖(dou)音(yin)、京(jing)東(dong)等知(zhi)名(ming)企(qi)业（平(ping)臺(tai)）。

值(zhi)得(de)关註(zhu)的是，公司称自(zi)产品质量国家监督抽(chou)查公開(kai)招标以(yi)來(lai)，公司連(lian)續(xu)4年(nian)11次(ci)中标国家市(shi)場(chang)监督管理總(zong)局(ju)纺织品行业产品质量国家监督抽查抽樣(yang)检测工作(zuo)。

從(cong)盈(ying)利(li)方面来看(kan)，报告期(qi)三年，公司分別(bie)实現(xian)營(ying)业收(shou)入(ru)1.17億(yi)元(yuan)、1.70亿元、1.56亿元，实现凈(jing)利潤(run)2264.13萬(wan)元、5895.67万元、3725.01万元。2021年公司营业收入、净利润分别同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)8.24%、36.82%。

除(chu)了(le)公司业績(ji)出现頹(tui)势外(wai)，我(wo)們(men)研(yan)究(jiu)发现，天纺标或(huo)還(hai)与第一大客户、潘(pan)氏(shi)兄(xiong)弟(di)及其关聯(lian)企业关系密(mi)切(qie)，与关联企业共(gong)同竞标，未(wei)披(pi)露(lu)行政(zheng)处罰(fa)。此(ci)外，招股书在股權(quan)激(ji)勵(li)價(jia)格、專(zhuan)利信(xin)息(xi)、在研项目等也(ye)存(cun)諸(zhu)多疑(yi)問(wen)。

来源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

与第一大客户关系不一般

据招股书，报告期各(ge)期，公司第一大客户均(jun)为一津公司，具体包括(kuo)5家使(shi)用“一津”商(shang)號(hao)的公司，各期来自一津公司銷(xiao)售(shou)收入分别为1562.87万元、1351.54万元、1381.55万元，占(zhan)营收比例(li)分别为13.36%、7.94%、8.86%。

一津公司作为经销商，为公司带来的销售收入分别为1558.56万元、1351.54万元、1381.55万元，占公司各期经销收入的72.10%、87.37%、94.83%。也就(jiu)是說(shuo)，一津公司为天纺标第一大客户兼(jian)第一大经销商，且(qie)经销占比逐(zhu)年上(shang)升(sheng)。

需(xu)要(yao)说明(ming)的是，公司僅(jin)將(jiang)上海(hai)一津测試(shi)技术有限公司（以下简称：上海一津）列(lie)为关联方，而(er)杭(hang)州(zhou)一津检测技术有限公司（以下简称：杭州一津）、廣(guang)州一津检测技术有限公司（以下简称：广州一津）、深圳(zhen)市一津检测技术有限公司（以下简称：深圳一津）、青(qing)島(dao)一津测试技术有限公司（以下简称：青岛一津）的实控(kong)人(ren)与上海一津实控人为親(qin)屬(shu)或同學(xue)关系，不受(shou)同一控制人控制，天纺标认为上述(shu)公司不构成(cheng)公司关联方，但(dan)由(you)於(yu)使用“一津”商号，且存在一定联系，因(yin)此天纺标将各一津公司合并披露。

此外，公司将上海一津认定为关联方依(yi)据为报告期內(nei)，該(gai)司曾(zeng)为天津纺织集团（控股）有限公司（系天纺标控股股东之(zhi)托(tuo)管單(dan)位(wei)）全资子(zi)公司天津市纺服院(yuan)技术有限公司参股25%的公司。

据工商信息，潘進(jin)为公司关联方上海一津的实控人，与天纺标共同参股蘇(su)州英(ying)柏(bai)检测技术有限公司（以下简称：苏州英柏）。据二(er)輪(lun)问詢(xun)回(hui)復(fu)，公司給(gei)予(yu)上海一津的協(xie)議(yi)价格明顯(xian)低(di)于广州检盾(dun)检测技术服务有限公司等其他(ta)经销商。另(ling)据公告，2017年，公司以0元的价格收購(gou)潘进持有的天纺标（上海）检测科(ke)技有限公司100%股权。

除此以外，杭州一津、深圳一津实控人为潘飛(fei)，广州一津实控人为潘昊(hao)、雷(lei)銘(ming)夫(fu)婦(fu)，青岛一津的实控人为毛(mao)瑞(rui)国、朱(zhu)彤(tong)霞(xia)夫妇。潘进、潘飞、潘昊三人系亲兄弟关系，毛瑞国系潘进的同学。

工商信息显示(shi)，潘进之兄弟潘飞曾为踏石(shi)（深圳）检测科技有限公司執(zhi)行董(dong)事(shi)、总经理，而该司曾用名为天纺标（深圳）检测科技有限公司。此外，潘飞还为天纺国标（杭州）检测有限公司实控人，亦(yi)与天纺标商号類(lei)似(si)。

天纺标与潘氏兄弟的关系或还不止(zhi)于此。据工商信息，报告期内，公司原(yuan)副(fu)总经理靳(jin)鐵(tie)为上海一津监事，而上海一津实控人潘进同時(shi)控制上海踏石貿(mao)易(yi)有限公司（以下简称：踏石贸易）。2019年天纺标还为踏石贸易墊(dian)资，2019年末(mo)的其他應(ying)收款(kuan)余(yu)額(e)为10.34万元。

与关联企业共同竞标，期後(hou)存行政处罚

華(hua)测检测认证集团股份有限公司（以下简称：华测检测）为天纺标股东，深圳市英柏检测技术有限公司（以下简称：深圳英柏）为公司联营公司苏州英柏的控股股东。

据山(shan)东省(sheng)市场监督管理局2022年下半(ban)年产品质量省级监督抽查项目（项目編(bian)号：SDGP370000000202202004008），天纺标与华测检测、深圳英柏共同投(tou)标该项目标段(duan)77。

根(gen)据（深龍(long)华）应急(ji)罚﹝2022﹞223号处罚，2022年5月(yue)，天纺标（深圳）检测认证股份有限公司（天纺标子公司）因違(wei)反(fan)《中华人民(min)共和国安全生(sheng)产法(fa)》第九(jiu)十(shi)七(qi)條(tiao)第五(wu)项之規(gui)定，未将事故(gu)隱(yin)患(huan)排(pai)查治(zhi)理情(qing)況(kuang)如(ru)实記(ji)錄(lu)等，被(bei)深圳市龙华區(qu)应急管理局行政罚款1万元。

上述处罚发生在招股书簽(qian)署(shu)日(ri)前，而招股书卻(que)未予披露。

股权激励、专利信息、在研项目等也存诸多疑问

2020年7月16日，天纺标向(xiang)总经理呂(lv)剛(gang)等24名股权激励對(dui)象(xiang)授(shou)予104.95万股股票(piao)，2020年11月23日，公司审议通(tong)過(guo)向控股股东天津天纺投资控股有限公司定向发行844.83万股股票，授予（认购）价格均为6.64元/股。

但据二级市场交易信息，2020年7月15日、2020年11月23日，公司股票收盤(pan)价分别達(da)到(dao)11.64元/股、25.10元/股。

而公司以明显低于公开市场股价的价格向高(gao)管、控股股东授予（发行）股票，并未計(ji)提(ti)股份支(zhi)付(fu)费用。

2019年7月，天津纺织工程(cheng)研究院有限公司与公司签订《专利权轉(zhuan)讓(rang)协议书》，同意(yi)将其拥有的“ZL200910228831.3”“ZL201410376674.1”发明专利与公司共有。

但招股书“专利权”显示，上述两项发明专利均为天纺标单獨(du)所有，且“ZL200910228831.3”发明专利为原始(shi)取(qu)得。

招股书“关联共同投资”显示，2019年、2020年，公司分别出资1258.76万元、2343.13万元獲(huo)得天津天泰(tai)服装进出口(kou)股份有限公司、天津纺织集团进出口股份有限公司10.72%、10.67%股权。

但据合并现金(jin)流(liu)量表(biao)，报告期三年“取得子公司及其他营业单位支付的现金”均为0元。

据招股书“关联交易往(wang)来余额”，2019年末公司对关联方上海天申(shen)实业发展(zhan)有限公司（以下简称：天申实业）的其他应付款余额0.8万元。

但据“其他应付款金额前五名单位情况”处，2019年末公司对天申实业其他应付款余额0.8万元，并表示与该单位为非(fei)关联方。

招股书“科技成果(guo)转化情况”显示，截(jie)至(zhi)招股书签署日，公司在研项目有“色(se)牢(lao)度(du)关鍵(jian)技术的研究”等23个。

但“在研项目情况”处，公司又(you)表示，截至招股书签署日，在研项目有“纺织物(wu)甲(jia)醛(quan)快(kuai)速(su)检测技术的研发”等29个。

据招股书“董事變(bian)动情况”，2020年4月至8月，吕刚担任(ren)公司董事，但据总经理吕刚简歷(li)信息，其未曾有担任公司董事的经历。

此外，根据（2021）冀(ji)09刑(xing)終(zhong)580号韓(han)某(mou)、楊(yang)某等生产、销售偽(wei)劣(lie)产品罪(zui)刑事裁(cai)定书，2020年杨某等为销售不合格防(fang)護(hu)口罩(zhao)，将其他公司生产的口罩冒(mao)充(chong)被告生产的口罩郵(you)寄(ji)到天纺标进行检测，順(shun)利取得天纺标检验报告，并憑(ping)借(jie)该报告将不合格防护口罩销往多省市。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更(geng)多

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