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2022年(nian)各(ge)大(da)银行理财公司經(jing)受(shou)住(zhu)了(le)市(shi)場(chang)的(de)考(kao)驗(yan)，相(xiang)較(jiao)其(qi)他(ta)類(lei)型(xing)資(zi)管(guan)產(chan)品(pin)仍(reng)然(ran)表(biao)現(xian)穩(wen)健(jian)。

文(wen)/每(mei)日(ri)财報(bao) 栗(li)嘉(jia)

隨(sui)著(zhe)各大银行2022年年报披(pi)露(lu)，银行理财子公司作(zuo)為(wei)近(jin)年來(lai)新(xin)興(xing)的金(jin)融(rong)产物(wu)，业绩也(ye)集(ji)體(ti)亮(liang)相。

眾(zhong)所(suo)周(zhou)知(zhi)，去(qu)年是银行理财全(quan)面(mian)凈(jing)值(zhi)化(hua)元(yuan)年。這(zhe)一年中(zhong)，受市场波(bo)動(dong)和(he)经濟(ji)下(xia)行等(deng)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，理财产品的净值不(bu)斷(duan)出(chu)现“反(fan)常(chang)”波动，兩(liang)輪(lun)“破(po)净潮(chao)”也廣(guang)受业內(nei)關(guan)註(zhu)。

经過(guo)對(dui)已(yi)公布(bu)表现的银行旗(qi)下理财公司分(fen)析(xi)，《每日财报》發(fa)现，去年大多(duo)數(shu)公司理财規(gui)模(mo)出现縮(suo)水(shui)。不过從(cong)净利(li)潤(run)指(zhi)標(biao)来看(kan)，在(zai)公布净利润增(zeng)長(chang)指标的13家(jia)理财公司中，有(you)12家净利润都(dou)實(shi)现了增长。

产品规模整(zheng)体缩水，部(bu)分公司增长強(qiang)勢(shi)

據(ju)中國(guo)理财網(wang)发布的《中国银行业理财市场年度(du)报告(gao)（2022）》匯(hui)總(zong)数据顯(xian)示(shi)，截(jie)至(zhi)2022年年末(mo)，整体银行理财产品存(cun)續(xu)规模達(da)27.65萬(wan)億(yi)元，较年初(chu)下降(jiang)4.66%。

之(zhi)所以(yi)规模下降，毫(hao)無(wu)疑(yi)問(wen)與(yu)去年3月(yue)和11月因两次(ci)劇(ju)烈(lie)的净值波动引(yin)起(qi)的大规模贖(shu)回(hui)有極(ji)大关聯(lian)。

数据显示，2022年6家国有大行，除(chu)了中银理财和中郵(you)理财产品规模呈(cheng)现小(xiao)幅(fu)增长外(wai)，其余(yu)4家大行理财产品规模均(jun)呈现出不同(tong)程(cheng)度的缩水下滑(hua)。具(ju)体来看，中银理财和中邮理财同比(bi)分別(bie)实现2.92%和1.56%的增长；農(nong)银理财规模同比下降2.60%至1.78万亿元。

而(er)工(gong)银理财、建(jian)信(xin)理财以及(ji)交(jiao)银理财3家理财公司的产品规模降幅均超(chao)过了两位(wei)数，分别下降了12.84%、12.67%以及11.37%，理财规模分别1.76万亿元、1.91万亿元和1.09万亿元。

此(ci)外，产品规模同比下降的理财公司還(hai)有2家，分别为招(zhao)银理财和民(min)生(sheng)理财，同比增速(su)-3.96%和-12.72%。

面对同樣(yang)的逆(ni)境(jing)，仍有多家理财公司的产品规模实现了高(gao)位增长。比如(ru)，青(qing)银理财、寧(ning)银理财和兴银理财，雖(sui)然产品规模不及頭(tou)部银行理财公司，但(dan)增速卻(que)名(ming)列(lie)前(qian)茅(mao)，分别实现19.66%、19.42%和17.21%的增长，而兴银理财产品规模更(geng)是首(shou)次突(tu)破2万亿元大关。

也由(you)此可(ke)見(jian)，盡(jin)管行业背(bei)景(jing)風(feng)險(xian)存在，但实现高规模增速的银行理财公司，无一例(li)外都在产品端(duan)和服(fu)務(wu)端下足(zu)了功(gong)夫(fu)。

比如在产品端，青银理财進(jin)一步(bu)完(wan)善(shan)产品体系(xi)，優(you)化产品結(jie)構(gou)，適(shi)當(dang)增加(jia)中长期(qi)理财产品的发行，提(ti)升(sheng)资金端稳定(ding)性(xing)。在服务端，兴银理财則(ze)側(ce)重(zhong)优化售(shou)後(hou)服务，就(jiu)客(ke)戶(hu)关切(qie)的问題(ti)做(zuo)好(hao)溝(gou)通(tong)解(jie)釋(shi)，在交流(liu)中增进与渠(qu)道(dao)和客户的互(hu)信，並(bing)及時(shi)部署(shu)低(di)风险产品发行，有效(xiao)承(cheng)接(jie)客户赎回资金，净赎回规模也低於(yu)其他同行。

净利润增长可圈(quan)可點(dian)，农银、宁银理财突出

从净利润增长情(qing)況(kuang)来看，虽然2022年理财市场规模有所減(jian)少(shao)，但絕(jue)大多数净利润实现了增长。

首先(xian)，无論(lun)从产品规模还是净利润来看，招银理财均稳居(ju)首位。去年实现净利润达35.93亿元，同比2021年增长12.18%，仍是最(zui)賺(zhuan)錢(qian)的理财子公司。

《每日财报》发现，招银理财能(neng)夠(gou)实现利润稳健增长，与一直(zhi)以来的业务轉(zhuan)型密(mi)不可分。据悉(xi)，2022年招银理财持(chi)续推(tui)进产品整改(gai)，其中现金类产品按(an)照(zhao)现金新规要(yao)求(qiu)实现稳妥(tuo)转型；而根(gen)据用(yong)户需(xu)求发行的養(yang)老(lao)理财产品则深(shen)受市场歡(huan)迎(ying)。在此契(qi)機(ji)之下，截至2022年末招银理财新产品余額(e)达2.56万亿元，占(zhan)理财产品余额的95.88%。

行长王(wang)良(liang)在业绩发布會(hui)上(shang)更是指出，招银理财的经營(ying)策(ce)略(lve)是稳定规模、优化结构、豐(feng)富(fu)产品線(xian)、加大權(quan)益(yi)类资产配(pei)置(zhi)；同时把(ba)提升投(tou)研(yan)能力(li)，夯(hang)实内功、提升能力作为2023年的主(zhu)要经营要求。

其次，2022年净利润突破30亿元大关的还有农银理财、兴银理财，分别达35.23亿元和31.11亿元。其中农银理财净利同比增速高达104.7%；兴银理财则为10.87%。

其实，除了在资产端加强稳定资产的獲(huo)取(qu)能力、投研能力以降低净值波动外，农银理财和兴银理财也一直在積(ji)极拓(tuo)寬(kuan)銷(xiao)售渠道，向(xiang)創(chuang)新型理财产品发力。

比如，兴银理财應(ying)用ESG投资理念(nian)，理财产品采(cai)用正(zheng)面篩(shai)選(xuan)与負(fu)面清(qing)單(dan)的ESG底(di)層(ceng)资产，2022年实现ESG及綠(lv)色(se)理财产品发行规模957亿元，同比增长168%。同期农银理财ESG主题理财产品存续数量(liang)达43只(zhi)，规模达到(dao)490亿元。

此外，工银理财、中银理财、建信理财、中邮理财、信银理财、光(guang)大理财等近10家理财公司2022年的净利润均突破了10亿元。其中工银理财和建信理财增幅最快(kuai)，分别为38.57%、37.73%。宁银理财净利润虽然沒(mei)有突破10亿元，但其增速高达110.11%，增长幅度位居首位。

具体来看，资产管理能力较强的中大行主要依(yi)靠(kao)内部團(tuan)隊(dui)进行低风险的标準(zhun)化市场投资，同时通过资源(yuan)合(he)理配置等形(xing)式(shi)涉(she)足权益类等高风险市场，进一步完善自(zi)身(shen)的大类资产配置体系，进而为投资者(zhe)提供(gong)更多元化的投资选擇(ze)。

比如，近10家净利润突破10亿元的理财公司中，光大理财从投资模式上建立(li)起FOF、MOM和股(gu)票(piao)直投并重的权益投资体系，不断加大权益类资管产品发行力度。截至目(mu)前，光大理财更是幾(ji)乎(hu)涵(han)蓋(gai)了目前市场主流的大多数资产标的，进而形成(cheng)以权益市场为重点、多元平(ping)衡(heng)的含(han)权产品体系。

再(zai)比如，2022年实现产品规模和净利润雙(shuang)双大增的宁银理财，在堅(jian)持以稳健型固(gu)收(shou)类产品为主，混(hun)合型产品和权益型产品協(xie)同发展(zhan)的产品策略下，面向不同客群(qun)已形成多层次、階(jie)梯(ti)化的现金管理类产品体系；固收类产品布局(ju)上也涵盖定期開(kai)放(fang)式、封(feng)閉(bi)式、最短(duan)持有期、客户周期类等多種(zhong)理财类型。

最后，在理财公司整体净利润普(pu)遍(bian)增长的背景下，有两家银行理财子公司净利润较上一年却出现了明(ming)显下滑。其中，中银理财净利润为18.54亿元，同比减少了28.94%；青银理财2022年僅(jin)实现净利润3.45亿元，较2021年的4.08亿元同比减少15.44%。

结語(yu)

总的来看，2022年各大银行理财公司经受住了市场的考验，相较其他类型资管产品而言(yan)表现稳健。普益标准統(tong)計(ji)数据显示，截至今(jin)年4月底，全市场银行理财最新存续规模已回升至27.37万亿元，较3月增加1.34万亿元。对此，不少业内人(ren)士(shi)紛(fen)纷表示，2023年理财市场在经歷(li)低潮之后有望(wang)迎来更加平稳的修(xiu)復(fu)和增长。

然而，这也并非(fei)高枕(zhen)无憂(you)，要知道机遇(yu)下也蘊(yun)藏(zang)諸(zhu)多风险和挑(tiao)戰(zhan)。在金融市场利率(lv)不断調(tiao)整變(bian)化的当下，理财产品净值回撤(che)和集中赎回仍是银行理财子公司2023年经营中需要关注的重中之重。

但无论形势接下来会发生什(shen)麽(me)变化，于各大银行理财公司而言，只有进一步提升产品研发和创新能力，创新特(te)色产品，打(da)造(zao)差(cha)異(yi)化競(jing)爭(zheng)优势；以及持续提升投资運(yun)作和风险管理能力，加强资产端和产品端的期限(xian)适配来滿(man)足投资者千(qian)人千面需求，才能够在竞争日益激(ji)烈的市场快速找(zhao)到新增量。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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