去年12月美国非农数据远逊预期

1月7日，美国劳工部公布的2021年12月美国非农数据显示，美国去年12月增加的就业岗位数为19.9万，仅为此前经济学家们预期的一半，也是2021年新增就业岗位数最少的月份。

不过，去年12月美国的失业率降至3.9%，是新冠疫情爆发以来的最低值。同时，去年全年美国总共增加了640万个就业岗位，是自1939年有记录以来就业岗位增加数最多的一年。由此可见，美国就业市场仍然在恢复之中。

失业率下降的同时，劳动力薪酬在不断攀升。去年11月，美国的CPI已经达到6.8%。有关机构认为，美国经济的通货膨胀率今年还将继续上升。面对就业市场的转暖和通货膨胀率的飙升，美联储已经频频向市场表示要在今年加息3次，且很可能在今年内就开始缩表。

从历史数据看，美联储采取的紧缩货币政策对于美国股票市场是利空。如果美联储未来加息和缩表的力度较大，那么这种收紧货币政策对于美国股票市场的影响将会被市场的恐慌情绪放大。

在去年12月不佳的非农数据公布当日，美国股票市场三大股指都出现下跌。道琼斯指数收于36231.66点，微跌0.01%；纳斯达克指数收于14935.90点，下跌0.96%；标准普尔500指数收于4677.03点，下跌0.41%。

美联储即将采取的加息等收紧货币政策对于过去一年多支撑美国股票市场大盘上涨的大型科技公司的发展并不友好。近期主要反映科技公司股价表现的纳斯达克指数的跌幅常常明显大于其它两个指数也反映了这一点。笔者认为，处于估值历史峰值的美国股票市场未来出现大幅波动，甚至大幅下挫的可能性正在增加，美国股票市场未来的走势将与美联储收紧货币政策的节奏及疫情的走向息息相关。

JerryZang

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