工业产品原料广告语

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>管(guan)理(li)規(gui)模(mo)超(chao)千(qian)億(yi)！90後(hou)基(ji)金(jin)經(jing)理盧(lu)綺(qi)婷(ting)：好(hao)的(de)投(tou)資(zi)经理，還(hai)要(yao)是(shi)好的產(chan)品(pin)经理

“投资這(zhe)個(ge)工(gong)作(zuo)要做(zuo)得(de)好，其(qi)實(shi)很(hen)難(nan)區(qu)分(fen)工作和(he)生(sheng)活(huo)。”

每(mei)天(tian)早(zao)上(shang)8點(dian)，卢绮婷壹(yi)來(lai)到(dao)辦(ban)公(gong)室(shi)就(jiu)開(kai)始(shi)了(le)一天的工作。

“我(wo)管理的主(zhu)要是貨(huo)基、短(duan)債(zhai)、中(zhong)短债这類(lei)产品，久(jiu)期(qi)都(dou)比(bi)較(jiao)短（即(ji)债券(quan)的平(ping)均(jun)到期時(shi)間(jian)短，流(liu)動(dong)性(xing)更(geng)高(gao)），所(suo)以(yi)整(zheng)體(ti)来看(kan)換(huan)手(shou)率(lv)和交(jiao)易(yi)量(liang)都會(hui)比较大(da)，基本(ben)上在(zai)交易时间中，都会一直(zhi)在做交易詢(xun)價(jia)和盯(ding)盤(pan)这樣(yang)的工作。”

交易时间結(jie)束(shu)，記(ji)者(zhe)在永(yong)贏(ying)基金会議(yi)室見(jian)到了卢绮婷。如(ru)果(guo)是往(wang)常(chang)，她(ta)会在盘后參(can)加(jia)路(lu)演(yan)或(huo)是復(fu)盘投研(yan)策(ce)略(lve)，而(er)这一次(ci)，卢绮婷與(yu)记者進(jin)行(xing)了近(jin)兩(liang)个小(xiao)时的交流，分享(xiang)了她最(zui)新(xin)的投资思(si)考(kao)和市(shi)場(chang)觀(guan)点，想(xiang)要傳(chuan)遞(di)給(gei)更多(duo)投资者。

卢绮婷给人(ren)的第(di)一印(yin)象(xiang)是一个親(qin)切(qie)溫(wen)柔(rou)的鄰(lin)家(jia)女(nv)孩(hai)，正(zheng)如此(ci)前(qian)“三(san)八(ba)節(jie)”她那(na)張(zhang)小清(qing)新風(feng)格(ge)的宣(xuan)传海(hai)報(bao)中展(zhan)現(xian)的氣(qi)質(zhi)一样。對(dui)於(yu)外(wai)界(jie)賦(fu)予(yu)的諸(zhu)多標(biao)簽(qian)，比如“北(bei)大學(xue)霸(ba)”、“美(mei)女基金经理”，卢绮婷表(biao)现得很淡(dan)然(ran)，沒(mei)有(you)刻(ke)意(yi)貼(tie)合(he)，也(ye)没有十(shi)分抗(kang)拒(ju)，她很認(ren)真(zhen)地(di)告(gao)訴(su)记者，她只(zhi)是想要做好这份(fen)工作，做好产品收(shou)益(yi)。如果一定(ding)要被(bei)贴标签，她更希(xi)望(wang)是“能(neng)替(ti)投资者賺(zhuan)錢(qian)的基金经理”。

或許(xu)正是心(xin)裏(li)一直肩(jian)負(fu)著(zhe)“幫(bang)投资者赚钱”的重(zhong)擔(dan)，讓(rang)她不(bu)敢(gan)松(song)懈(xie)。下(xia)班(ban)之(zhi)后的她，通(tong)常也不能脫(tuo)離(li)掉(diao)工作的狀(zhuang)態(tai)，“比方(fang)說(shuo)發(fa)布(bu)了一些(xie)政(zheng)策，要很快(kuai)地去(qu)追(zhui)蹤(zong)，分析(xi)是否(fou)要適(shi)时調(tiao)整當(dang)下組(zu)合以及(ji)策略。”在去年(nian)上海抗擊(ji)疫(yi)情(qing)期间，卢绮婷也一直奮(fen)鬥(dou)在“投资一線(xian)”，在公司(si)住(zhu)了三个月(yue)。

隨(sui)着后面(mian)出(chu)行的機(ji)会變(bian)多，卢绮婷半(ban)开玩(wan)笑(xiao)地说，“去玩的时候(hou)，也是抱(bao)着一種(zhong)去调研的心态。”她表示(shi)，每到一个地方，就和当地的滴(di)滴司机、商(shang)家、民(min)宿(xiu)老(lao)板(ban)聊(liao)聊天，在一些比较生活化(hua)的场景(jing)中，能更加直观的去印證(zheng)当地真实的经濟(ji)情況(kuang)。“我們(men)看到的宏(hong)观數(shu)據(ju)背(bei)后，其实是社(she)会当中千千萬(wan)万的个体”。

“只要把(ba)一件(jian)事(shi)情做到極(ji)致(zhi)，念(nian)念不忘(wang)，必(bi)有回(hui)響(xiang)”，近两年，卢绮婷管理的多只产品業(ye)績(ji)表现亮(liang)眼(yan)，在銀(yin)行、互(hu)聯(lian)網(wang)以及机構(gou)端(duan)也獲(huo)得很高人气。今(jin)年一季(ji)度(du)末(mo)，卢绮婷在管基金總(zong)规模已(yi)经突(tu)破(po)了千亿（含(han)货幣(bi)基金），面对新的变化，作為(wei)一个“90后”，她顯(xian)得無(wu)懼(ju)挑(tiao)戰(zhan)。“公募(mu)環(huan)境(jing)的評(ping)价体系(xi)是最公开透(tou)明(ming)的，好就是好，不好就是不好，大家都是可(ke)以看到的”，记者在她的眼中看到了自(zi)信(xin)与銳(rui)气。

“有鋒(feng)芒(mang)也有柔光(guang)”，正如海报中寫(xie)的，少(shao)女心和騎(qi)士(shi)精(jing)神(shen)可以同(tong)屬(shu)一个女孩。

“不想当投资经理的交易員(yuan)，可能不是好的交易员”

学生时代(dai)的卢绮婷就是一个自我驅(qu)动力(li)很強(qiang)的人，她曾(zeng)是中山(shan)市高考單(dan)科(ke)状元(yuan)，本科就讀(du)于北京(jing)大学，碩(shuo)士就读于上海交通大学。在她看来，学生时代留(liu)在自己(ji)身(shen)上很深(shen)的一个烙(lao)印就是“喜(xi)歡(huan)問(wen)问題(ti)”。而对事物(wu)本质的好奇(qi)和探(tan)索(suo)，可能也是做投资工作必不可缺(que)的。

卢绮婷邁(mai)出校(xiao)園(yuan)，走(zou)向(xiang)職(zhi)场的第一站(zhan)是寧(ning)波(bo)银行，彼(bi)时她在金融(rong)市场部(bu)担任(ren)债券交易员。

“我是2015年进入(ru)债券投资这个行业的，经歷(li)了行业发展迅(xun)猛(meng)的幾(ji)年，那时候我们业內(nei)会覺(jiao)得‘不想当投资经理的交易员，可能都不是好的交易员’，所以当时我就明確(que)了自己的职业发展路徑(jing)，恰(qia)好后面有一个机会，就来到了宁波银行的子(zi)公司永赢基金，成(cheng)为一名(ming)固(gu)定收益基金经理。”

银行背景出身的投资人，往往在对风險(xian)的預(yu)判(pan)、对市场的反(fan)應(ying)速(su)度，以及在市场波段(duan)中的交易能力都有相(xiang)对優(you)勢(shi)。“银行是最重要的一类投资机构，並(bing)且(qie)银行的一些资产负债行为会非(fei)常深刻地影(ying)响整个债券市场利(li)率的演繹(yi)变化。所以这样的一个從(cong)业经驗(yan)，让我会对于整个市场的机构行为理解(jie)得更加深刻。”对于在银行工作過(guo)的经历，卢绮婷自己是这样看。

她原(yuan)本的投资方法(fa)論(lun)更偏(pian)向自上而下，来到永赢基金之后，基于整个固定收益投资部團(tuan)隊(dui)的平臺(tai)力量，也在不斷(duan)充(chong)实自下而上的研究(jiu)，卢绮婷会和公司的研究员保(bao)持(chi)高頻(pin)交流。“比方说像(xiang)今年年初(chu)，我可能会比较關(guan)註(zhu)房(fang)地产行业，那段时间和相关研究员交流的比较多，会多问问他(ta)们到城(cheng)市实地走訪(fang)的一些細(xi)节，还有一些个券研究的邏(luo)輯(ji)。”

概(gai)括(kuo)来看，在卢绮婷的投资框(kuang)架(jia)中，首(shou)先(xian)会从判断宏观出发，经济所處(chu)的周(zhou)期階(jie)段決(jue)定了未(wei)来中長(chang)期利率的大致走向，基于此确立(li)组合的中性久期。在此基礎(chu)上，卢绮婷会进一步(bu)根(gen)据行情判断，在相对波动的区间里参与交易，爭(zheng)取(qu)一定的超額(e)收益。

“除(chu)了要是好的投资经理，还要是一个注重用(yong)戶(hu)体验的产品经理”

“我觉得一个好的基金经理，除了要是一个好的投资经理以外，还要是一个注重用户体验的产品经理。”对于基金经理的工作，卢绮婷的理解是不局(ju)限(xian)于“在空(kong)中”打(da)磨(mo)投资的方法论，更要“落(luo)地”去很好地实现产品定位(wei)，做好符(fu)合产品定位的策略，并且把合适的产品賣(mai)给合适的投资者，“其实这才(cai)是完(wan)整的基金公司、基金经理以及投资者三方都共(gong)赢的一个生态模式(shi)。”

卢绮婷目(mu)前在管的产品包(bao)括2只货币基金、4只中短债基金和1只同业存(cun)单基金，她对于不同产品的适配(pei)群(qun)体都有十分清晰(xi)的认知(zhi)。

“比如我管理的中短债基金产品，其实更多地还是主打追求(qiu)穩(wen)健(jian)，更多还是卖给风险偏好比较低(di)的投资者，他们可能就是想取得一个比较安(an)稳的收益。”卢绮婷在定位好产品后，就会给这类型(xing)产品設(she)定一个风险预算(suan)的上限，之后大概能确定可以冒(mao)的风险有多少，会嚴(yan)格在这样的一个約(yue)束下，去盡(jin)量做好超额回报。

在權(quan)衡(heng)整个组合收益和风险的时候，卢绮婷会更关注风险调整后的收益性价比。“债券其实一直都是一个周期往复的过程(cheng)，在一段周期中，总歸(gui)是有性价比相对高的时候，也会有性价比相对低的时候，我们要做的就是尽量在性价比相对高的时候，更積(ji)极进取一点，在性价比相对低的时候，更謹(jin)慎(shen)稳健一点，力争在整个周期中，实现风险和收益的平衡。”

截(jie)至(zhi)今年一季度末，这七(qi)只产品合計(ji)规模已突破千亿元。这对于身为“90后”还很年輕(qing)的卢绮婷来说，会不会是一个比较大的挑战？

“相同的策略在一个小组合上落地和在一个上千亿规模的组合上落地，不是一样的难度和深度，现在的规模对我管理组合确实提(ti)出了更高的要求，这就让我需(xu)要对自己管理的风格和策略进行优化。”卢绮婷坦(tan)言(yan)，规模提升(sheng)后，管理组合的难度确实在增(zeng)强，对此她进行了认真的思考，“我手里在管的产品类型比较多，还是要先明确产品的类型和定位，再(zai)相应的去做出更高效(xiao)、更有針(zhen)对性的策略，而不完全(quan)是看好了一起(qi)加（倉(cang)），不看好了一起減(jian)（仓），要做得更精细一点。”

“市场除了上和下两个方向之外，其实还会有很多获取超额收益回报来源(yuan)的一些机会，我会根据不同产品的策略和定位，去做一些更精细化的调整，这样其实也可以让我的工作更事半功(gong)倍(bei)一点。”卢绮婷同时表示，现在这麽(me)大的管理规模，也离不开团队的配合。

在面对新的变化时，卢绮婷的第一反应不是畏(wei)惧，而是积极思考应对策略，繼(ji)續(xu)勇(yong)敢向前。“公募环境的评价体系是最公开透明的，好就是好，不好就是不好，大家都是可以看到的”。从过往的成绩，也确实能一定程度印证她这份自信。以她的代表作永赢迅利短债基金为例(li)，据Wind及海通证券数据，这只产品自2019年初成立至今年5月末，A份额累(lei)计回报13.83%（年化3.01%），近3年超额收益排(pai)名同类前8%（19/256）。在由(you)《证券时报》主办的第十八屆(jie)“中國(guo)基金业明星(xing)基金獎(jiang)”评選(xuan)中，榮(rong)获三年持续回报普(pu)通债券型明星基金奖。

“我们的认知在不断加深，但(dan)是永遠(yuan)都还会有超出我们认知的一些风险”

最近几年，宏观环境的种种变化觸(chu)发了许多基金经理对投资、对生活的重新思考，卢绮婷也不外如是。

“我们对于宏观分析的方法论，是需要不断叠(die)代的，或者说，宏观分析的方法论是有一定时效性的。”卢绮婷分享了自己的思考，“因(yin)为中国整个经济增长的模式，也是随着经济发展阶段不断变化而去变化的，过去几輪(lun)的经济增长，周期性都特(te)別(bie)明显，从过去来看的話(hua)，中国很明显是以投资拉(la)动经济增长的模式。所以我们看到如果利率下调，或者说如果在房地产的政策上去做收緊(jin)或放(fang)松，整个周期就会自然而然走出来。”

但自从近几年“房住不炒(chao)”理念提出，还有经济向高质量发展阶段轉(zhuan)型之后，整个经济增长的模式可能在一个比较长的时间維(wei)度会做出一些潛(qian)移(yi)默(mo)化的转变，“这也会对我们整个债券投资的框架，或者说宏观经济分析的框架提出迭代的要求，需要基金经理也不断地进行自我迭代。”

而在对于风险的认識(shi)上，卢绮婷也进一步加深了认知。尤(you)其是去年底(di)债市的一波劇(ju)烈(lie)调整，卢绮婷认为，“对于公募基金而言，沖(chong)击最大的风险还是流动性风险。因为对于公募基金来说，客(ke)户申(shen)購(gou)我们的产品其实就会形(xing)成我们产品的一个负债，但客户的贖(shu)回并不是我们可以控(kong)制(zhi)的，所以我自己最警(jing)惕(ti)的还是潜在的可能会引(yin)发流动性风险的因素(su)。”

此外，卢绮婷还提到要关注一些尾(wei)部的风险，所謂(wei)的尾部风险，它(ta)发生的概率比较小，所以大家可能基本上都会对它有一定程度上的漠(mo)視(shi)，但它一旦(dan)发生，就会在市场的预期之外。“能被大家所预期的风险可能都稱(cheng)不上风险，只是一个定价的问题，无非是以怎(zen)样的成本去应对这个风险，但预期外的一些风险，所要支(zhi)付(fu)的成本可能往往不一定能夠(gou)承(cheng)受(shou)得起，这才是真正需要关注的。”

“市场一直在变，不会因为已经出现过类似(si)的风险，就不会再出现一些新的 ‘活久见’的风险，比方说在有银行違(wei)约之前，我们都不认为银行会违约，那时候我们觉得银行违约就是尾部风险。现在，我们的认知在不断地加深，但是永远都还会有超出我们认知的一些风险。”卢绮婷表示，要敬(jing)畏市场，敬畏一些未知的风险。

同样地，我们也需要敬畏生活。作为身处这个时代的每一个个体，面对未知的明天，自在地活在当下或许就是最好的状态。在采(cai)访的最后，卢绮婷推(tui)薦(jian)了《被討(tao)厭(yan)的勇气》这本書(shu)，希望大家都能找(zhao)到自洽(qia)的生活方式，望与大家共勉(mian)。

責(ze)編(bian)：汪(wang)雲(yun)鵬(peng)

校对：趙(zhao)燕(yan)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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