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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>盒(he)馬(ma)鮮(xian)生(sheng)估(gu)值(zhi)420億(yi)元(yuan)沖(chong)刺(ci)上(shang)市(shi)，食(shi)品(pin)安(an)全(quan)會(hui)成(cheng)“攔(lan)路(lu)虎(hu)”嗎(ma)？

阿(e)裏(li)三(san)大(da)業(ye)務(wu)IPO在(zai)即(ji)，盒马鲜生能(neng)實(shi)現(xian)領(ling)跑(pao)吗？

作(zuo)者(zhe) | 於(yu)婞(婞)

編(bian)輯(ji)丨(shu)李(li)白(bai)玉(yu)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)马財(cai)經(jing)

盒马鲜生成立(li)8年(nian)終(zhong)于走(zou)到(dao)了(le)上市的(de)關(guan)口(kou)。

5月(yue)18日(ri)，阿里巴(ba)巴(9988.HK)正(zheng)式(shi)官(guan)宣(xuan)，阿里雲(yun)將(jiang)于未(wei)来12個(ge)月內(nei)從(cong)阿里集(ji)團(tuan)完(wan)全分(fen)拆(chai)獨(du)立走向(xiang)上市。菜(cai)鳥(niao)、盒马鲜生正式啟(qi)動(dong)上市計(ji)劃(hua)，其(qi)中(zhong)菜鸟預(yu)计在未来12到18个月内完成上市，盒马预计将在未来6到12个月内完成。

這(zhe)也(ye)意(yi)味(wei)著(zhe)，在此(ci)阿里三大业务冲刺IPO的進(jin)程(cheng)中，盒马鲜生大概(gai)率(lv)实现领跑。

半(ban)年前(qian)，在盒马新(xin)零(ling)供(gong)大会上，盒马鲜生創(chuang)始(shi)人(ren)兼(jian)CEO侯(hou)毅(yi)對(dui)外(wai)透(tou)露(lu)了未来十(shi)年的目(mu)標(biao)：自(zi)2023年起(qi)，以(yi)“壹(yi)萬(wan)亿銷(xiao)售(shou)，服(fu)务十亿消(xiao)費(fei)者”。

今(jin)年4月，有(you)消息(xi)稱(cheng)盒马正在與(yu)中金(jin)、摩(mo)根(gen)士(shi)丹(dan)利(li)等(deng)合(he)作籌(chou)備(bei)上市事(shi)宜(yi)，準(zhun)备明(ming)年在香(xiang)港(gang)上市，估值60亿美(mei)元（約(yue)合人民(min)幣(bi)420亿元）。不(bu)過(guo)盒马方(fang)面(mian)回(hui)應(ying)称，其对市場(chang)傳(chuan)言(yan)暫(zan)時(shi)沒(mei)有更(geng)多(duo)評(ping)價(jia)。

但(dan)从控(kong)股(gu)方来看(kan)，盒马鲜生的紅(hong)筹架(jia)構(gou)早(zao)已(yi)搭(da)好(hao)，实控方為(wei)盒马（香港）有限(xian)公(gong)司(si)。

来源：愛(ai)企(qi)查(zha)

作为阿里新零售概念(nian)的承(cheng)載(zai)者，盒马鲜生从一誕(dan)生就(jiu)备受(shou)矚(zhu)目。然(ran)而(er)，其探(tan)索(suo)之(zhi)路並(bing)不順(shun)利，2022年前一直(zhi)虧(kui)損(sun)，最(zui)近(jin)才(cai)实现盈(ying)利。IPG中國(guo)首(shou)席(xi)经濟(ji)學(xue)家(jia)柏(bai)文(wen)喜(xi)認(ren)为，扭(niu)亏与盒马鲜生運(yun)營(ying)提(ti)升(sheng)、閉(bi)店(dian)裁(cai)員(yuan)有关，而这只(zhi)是(shi)讓(rang)其表(biao)觀(guan)业績(ji)更好看以实现分拆上市的手(shou)段(duan)之一。

在降(jiang)低(di)成本(ben)的过程中，盒马鲜生的食品安全問(wen)題(ti)也引(yin)發(fa)了諸(zhu)多关註(zhu)。

食品安全“達(da)摩克(ke)利斯(si)之劍(jian)”高(gao)懸(xuan)

在与阿里宣布(bu)分拆盒马上市的同(tong)一天(tian)，5月18日，北(bei)京(jing)市市场監(jian)督(du)管(guan)理(li)局(ju)公布一批(pi)食品安全典(dian)型(xing)案(an)例(li)，其中就包(bao)括(kuo)盒马新華(hua)東(dong)街(jie)分公司销售的“冰(bing)鲜三文魚(yu)鱼腩(nan)”，经檢(jian)測(ce)发现菌(jun)落(luo)總(zong)數(shu)項(xiang)目不达标，被(bei)處(chu)罰(fa)没款(kuan)合计5.11万元。

尤(you)其是2022年下(xia)半年以来，盒马鲜生基(ji)本上每(mei)个月都(dou)会被質(zhi)检部(bu)門(men)點(dian)名(ming)。

如(ru)2022年8月7日，盒马鲜生因(yin)销售的Tipco橙(cheng)汁(zhi)检驗(yan)项目中“安賽(sai)蜜(mi)”超(chao)标，被罚款48.72万元，并没收(shou)違(wei)法(fa)所(suo)得(de)9761.22元；9月21日，因销售的鯽(ji)鱼检验项目中廣(guang)譜(pu)抗(kang)菌藥(yao)“恩(en)諾(nuo)沙(sha)星(xing)”超标，被罚款5万元；10月，因生產(chan)销售的面包配(pei)料(liao)表中無(wu)相(xiang)关成分，被罚款 6 万元；12月，又(you)因“恩诺沙星”超标5倍(bei)以上被通(tong)報(bao)，同月還(hai)因平(ping)度(du)老(lao)姜(jiang)中噻(sai)蟲(chong)胺(an)超标而被罚款6.5万元。

就在今年“315”前夕(xi)，盒马鲜生还因食品獸(shou)药殘(can)留(liu)超标被罚款6.5万元。

来源：罐(guan)頭(tou)圖(tu)庫(ku)

除(chu)了监管关注，消费者也时常(chang)吐(tu)槽(cao)。在“黑(hei)貓(mao)投(tou)訴(su)”搜(sou)索“盒马”，投诉量(liang)高达6003條(tiao)。包括但不限于收到过期(qi)食品、牛(niu)肉(rou)變(bian)质、三文鱼吃(chi)到虫子(zi)、榴(liu)蓮(lian)变质等等。

中国食品产业分析(xi)師(shi)朱(zhu)丹蓬(peng)认为，隨(sui)着食品安全问题頻(pin)出(chu)，盒马鲜生已经失(shi)去(qu)了它(ta)原(yuan)有的高品质形(xing)象(xiang)。这麽(me)多的质量问题，应該(gai)会对其上市会造(zao)成比(bi)較(jiao)大的影(ying)響(xiang)。

来源：黑猫投诉

究(jiu)其原因，行(xing)业人士认为，盒马鲜生对于供应商(shang)而言具(ju)有壓(ya)倒(dao)性(xing)議(yi)价能力(li)，在市场下沈(shen)(chen)的过程中，面对當(dang)地(di)商超的价格(ge)競(jing)爭(zheng)，盒马为了搶(qiang)占(zhan)市场以及(ji)保(bao)障(zhang)用(yong)戶(hu)體(ti)验可(ke)能在一定(ding)程度上会对供应商的利潤(run)进一步(bu)压縮(suo)，这一定程度上会使(shi)得产品质量的保障降低。

此外，據(ju)媒(mei)体报道(dao)，盒马鲜生还存(cun)在“收取(qu)供应商好处费、把(ba)老婆(po)公司发展(zhan)成供应商”等行为，这进一步为产品质量埋(mai)下隱(yin)患(huan)。

不过香頌(song)資(zi)本董(dong)事沈萌(meng)认为，“盒马鲜生业务屬(shu)于易(yi)客(ke)诉领域(yu)，除了经营因素(su)外，还有很(hen)多盒马鲜生无法控制(zhi)的因素，所以雖(sui)然不排(pai)除经营管理環(huan)節(jie)存在改(gai)进空(kong)間(jian)，但也不能不加(jia)分辨(bian)完全歸(gui)咎(jiu)于盒马鲜生。”

上海(hai)财经大学電(dian)子商务研(yan)究所執(zhi)行所長(chang)崔(cui)麗(li)丽教(jiao)授(shou)指(zhi)出，“质检方面的情(qing)況(kuang)有些(xie)问题是行业性的问题，比如水(shui)产養(yang)殖(zhi)的部分国标和(he)现有行业在养殖过程中实操(cao)可行性的差(cha)距(ju)，也就是說(shuo)有些部分是比较難(nan)以規(gui)避(bi)的，对于整(zheng)个行业都存在。而有一些是盒马的个性化(hua)问题，属于管理不到位(wei)。总体来看，要(yao)看企业对于盈利是想(xiang)看短(duan)期盈利为了冲擊(ji)上市，还是願(yuan)意有一个长期可持(chi)續(xu)的盈利。短期盈利，可以通过控制成本来解(jie)決(jue)，但前提是不能夠(gou)影响商品和服务承诺的品质，否(fou)則(ze)不可持续。作为新生事物(wu)，一方面我(wo)們(men)要有包容(rong)，另(ling)一方面也应该嚴(yan)格要求(qiu)，才能有助(zhu)于成长。”

“單(dan)从超市这个业態(tai)来看，成熟(shu)的超市业态进化时间至(zhi)少(shao)是幾(ji)十年甚(shen)至百(bai)年。盒马从2016年注冊(ce)至今也就是不到6年的时间。在这个过程中，前前後(hou)后也创新叠(die)代(dai)了不下十種(zhong)业态。在不斷(duan)試(shi)錯(cuo)的过程中，肯(ken)定会有遺(yi)留问题，也会有更多新产生的问题”，崔丽丽还认为，“盒马现有的几个业态本身(shen)对于产品和服务的定位也有差異(yi)，比如奧(ao)萊(lai)定位于性价比商品，可能服务体验没有那(na)么好。盒马鲜生标准店相对来说服务、环境(jing)就会好一点。”

店倉(cang)一体，为降成本发展自有品牌(pai)

近年来，为了实现盈利，盒马鲜生嘗(chang)试了多种业态和布局。不同于叮(ding)咚(dong)買(mai)菜、每日優(you)鲜的前置(zhi)仓的模(mo)式，盒马鲜生的定位是要做(zuo)一家集餐(can)飲(yin)、商超、电商于一体的生鲜零售連(lian)鎖(suo)超市，采(cai)用的是店仓一体的模式，还曾(zeng)计划在全国範(fan)圍(wei)内開(kai)2000家门店，以3公里为輻(fu)射(she)半徑(jing)，解决生鲜物流(liu)的末(mo)端(duan)问题。

“店仓一体化的优勢(shi)在于，人员和场地均(jun)做到了復(fu)用，无論(lun)是人效(xiao)还是坪(ping)效都大大提升。同时传統(tong)仓库的入(ru)仓、出仓、裝(zhuang)卸(xie)等环节的省(sheng)去，減(jian)少了貨(huo)品的损耗(hao)。一系(xi)列(lie)的整合为公司整体运营节省了大量的投入，增(zeng)加了利润点。”行业分析人士指出，但是店仓一体也同樣(yang)存在诸如高损耗的劣(lie)势，尤其是生鲜食品在盒马鲜生的品類(lei)占比中超过50%的情况下。

作为一种重(zhong)资产经营模式，線(xian)下门店营业成本包括商鋪(pu)租(zu)金、门店装修(xiu)、采購(gou)、物流运輸(shu)、信(xin)息技(ji)術(shu)、商店的人工(gong)成本等。

据《华夏(xia)时报》报道，盒马鲜生开店成本为3000万元左(zuo)右(you)，这还不算(suan)人力成本和日常运維(wei)成本。

来源：罐头图库

而随着盒马鲜生规模的擴(kuo)張(zhang)和产业下沉，将业态延(yan)伸(shen)到社(she)區(qu)和城(cheng)郊(jiao)后，为了缩减成本，盒马鲜生把业态瞄(miao)向了投入较低的盒马Mini、餐饮小(xiao)业态盒马F2、盒马菜市、盒马小站(zhan)等，这其中就包括侯毅一度不看好并炮(pao)轟(hong)的前置仓模式。

据不完全统计，盒马鲜生在过去5年内集齊(qi)了10多个业态，基本覆(fu)蓋(gai)了所有的零售商业模式。但这些业态的存在时间并不长，在阿里不愿持续为其“燒(shao)錢(qian)”后，如今几乎(hu)僅(jin)剩(sheng)下盒马鲜生、盒马X会员店、盒马鄰(lin)里和生鲜奥莱，业界(jie)簡(jian)称“3+1”模式。

一邊(bian)开源一边节流，在摸(mo)索適(shi)合的业态的同时，盒马鲜生还相繼(ji)关停(ting)南(nan)京、西(xi)安、北京、成都等城市业绩较差的门店，并在2022年5月开启了新一輪(lun)裁员。

沈萌认为，盒马鲜生作为典型具有互(hu)聯(lian)網(wang)创业基因的新零售企业，同样遵(zun)循(xun)先(xian)注重市场份(fen)額(e)成长、再(zai)注重收益(yi)結(jie)构健(jian)康(kang)的模式，因此虽然歷(li)经数年盒马鲜生才扭亏为盈，但前期的亏损只是为了追(zhui)求快(kuai)速(su)实现规模效应，现在盒马鲜生在门店布局和品牌等方面都已经形成明顯(xian)成效，特(te)別(bie)是在独立上市的新目标下，对经营收益结构上的調(tiao)整已成为盒马鲜生继续发展的重要任(ren)务，包括关闭收益率不如预期的门店、提高人力资源效率等措(cuo)施(shi)也都是围繞(rao)盒马鲜生新的策(ce)略(lve)。

来源：罐头图库

为了降低成本、提高毛(mao)利，盒马还在大力发展自有品牌，并意图通过自有品牌效应，打(da)出差异化竞争优势，进而拉(la)大与传统賣(mai)场、生鲜电商和仓儲(chu)会员店的差距。

盒马鲜生的自有品牌大部分来自代工貼(tie)牌，或(huo)与其他(ta)廠(chang)商合作联名。2022年下半年，盒马鲜生自有品牌产品已达1200多种，销售占比达35％，与山(shan)姆(mu)等国際(ji)零售巨(ju)头基本持平。在一些特定渠(qu)道，如盒马X会员店，其自有品牌商品的占比已经可以达到50%。

江(jiang)蘇(su)天鼎(ding)證(zheng)券(quan)投资认为，开发自有品牌的成本并不低，这也導(dao)致(zhi)在单价上，盒马与其竞品相比不具明显优势。且(qie)中国自有品牌对消费者的吸(xi)引力尚(shang)且不足(zu)，市场占有率也仅有1%-2%，相比国外的30%-40%，仍(reng)充(chong)滿(man)機(ji)遇(yu)和挑(tiao)戰(zhan)。

背(bei)靠(kao)阿里，创始人来自京东

盒马鲜生的创始人侯毅曾是京东的一员大将。

侯毅畢(bi)业后先从光(guang)明乳(ru)业旗(qi)下的可的便(bian)利店做起，負(fu)責(ze)采购、物流、供应鏈(lian)等，一幹(gan)就是10年。2009年，侯毅加入京东，參(can)与规划了京东物流的整体框(kuang)架，見(jian)证了京东物流一步步走上正軌(gui)。2014年侯毅更是主(zhu)导了京东自有仓储和物流中心(xin)“亞(ya)洲(zhou)一號(hao)”的建(jian)設(she)。劉(liu)強(qiang)东曾说，亚洲一号对京东具有非(fei)常重要的意義(yi)，决定了京东到底(di)有没有天花(hua)板(ban)。

然而，在便利店深(shen)耕(geng)多年的侯毅一直放(fang)不下零售的夢(meng)想，再结合线上与物流的概念，侯毅逐(zhu)漸(jian)对零售有了全新的暢(chang)想，他希(xi)望(wang)为京东打造一个线下的销售渠道，囊(nang)括超市、百货公司、專(zhuan)卖店、蛋(dan)糕(gao)店等各(ge)种业态的合作方，然后省去所有中间环节，完全根据销量来定产量。

这一想法并没有得到京东的支(zhi)持，侯毅操盤(pan)O2O没多久(jiu)就被调回去继续做物流。于是侯毅離(li)开了京东，轉(zhuan)身擁(yong)抱(bao)阿里。

据“36氪(ke)”援(yuan)引知(zhi)情人士的消息，刘强东曾对这一模式流露出投资意向，并在侯毅离職(zhi)前夕提出跟(gen)他深談(tan)一次(ci)，但侯毅等了兩(liang)个星期也没有见到刘强东。

阿里CEO张勇(yong)倒是对这一模式很感(gan)興(xing)趣(qu)，他很快与侯毅就新零售的概念达成共(gong)識(shi)，并在2015年由(you)侯毅牽(qian)头成立盒马鲜生。

2016年1月，第(di)一家盒马鲜生在上海浦(pu)东金橋(qiao)开业，盒马应用程序(xu)同步上线。两个月后，阿里巴巴为盒马鲜生注资1.5亿美元（约合人民币10.51亿元）。

侯毅 来源：第一财经

“第一财经”曾评价侯毅性格直爽(shuang)，嘴(zui)又快，在骨(gu)子里还有一股不能安于现狀(zhuang)的变革(ge)使命(ming)感。侯毅很会講(jiang)故(gu)事，但作为一个商业模式，能否賺(zhuan)钱是一项重要的评判(pan)标准。侯毅也曾说过，新零售不是一个烧钱模式，是一个可持续盈利的模式。遗憾(han)的是，截(jie)至2022年前，盒马诞生7年一直都在亏损。

从整个行业来看，资本的熱(re)情逐渐退(tui)去，北京某(mou)投资机构投资总监林(lin)陽(yang)对“价值星球(qiu)Planet”表示(shi)，现在几乎没有投资机构去关注生鲜赛道，2022年生鲜电商行业共发生了4起投融(rong)资事件(jian)，融资总额约3亿元，这和此前生鲜电商行业的火(huo)热形成了鲜明的对比。

只看盒马鲜生自身，其地位在阿里体系内部也不及从前。2019年底，盒马鲜生从独立事业板塊(kuai)降至事业群(qun)子业务板块；2021年6月，阿里将盒马升級(ji)为独立事业群，实行经营责任制，需(xu)自负盈亏；12月，盒马独立为公司，经营压力进一步加重。

压力之下，盒马鲜生不断调整经营模式，控制成本，直到2023年初(chu)，侯毅表示盒马鲜生2022年已实现盈利。

据阿里巴巴最新财报显示，截至2023年3月31日止(zhi)三个月，盒马继续增强其销售能力并提高运营效率，经营业绩因此錄(lu)得正数。目前，盒马鲜生已经在全国的27个城市拥有超过300家门店。

按(an)照(zhao)阿里巴巴公布的上市流程时间表，盒马鲜生大概率成为今年阿里启动改革后首个独立上市的子公司。如今每日优鲜已经黯(an)然退场，叮咚买菜股价较高点蒸(zheng)发了90%以上。盒马鲜生若(ruo)顺利上市，能否再次为行业帶(dai)来新的可能？妳(ni)用过盒马鲜生吗？体验如何(he)？返(fan)回搜狐(hu)，查看更多

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