【招商策略】韩国发布氢经济发展规划，百度将推出元宇宙产品“希壤”——全球产业趋势跟踪周报（1214）

上周全球股市普涨。美国11月CPI同比上涨6.8%，创近40年新高。研究数据表明，奥密克戎或没有最初担心的糟糕，有待后续观察。产业趋势层面，近期市场对明年消费电子相较之前更为乐观，相关公司上涨。元宇宙相关消息仍较为密集，Meta在北美向公众开放了其“地平线世界”虚拟现实平台，百度将推出元宇宙产品“希壤”。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市普涨。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨1.2%、1.2%、1.7%。市场主要关注美国通胀数据、奥密克戎最新消息、美国债务上限以及全球疫情与疫苗接种。美国通胀数据方面，美国劳工部最新数据显示，美国11月CPI数据连续七个月达到或高于5%，11月CPI同比上涨6.8%，创近40年新高，与市场预期持平，主要的贡献项为能源与核心服务。奥密克戎最新消息方面，南非国家传染病研究所数据显示，感染奥密克戎的患者可能只会出现较轻的病症。葛兰素史克表明其新冠抗体药物Sotrovimab对奥密克戎的全部突变都有效。然而，近期美欧新增确诊人数明显上升，较多已完成疫苗接种的人也感染奥密克戎，且英国出现奥密克戎死亡病例，新变异毒株的影响还有待后续观察。美国债务上限方面，美国总统拜登表示，他签署法案允许参议院以多数票方式提高债务上限。一位国会幕僚称，他们拟将债务上限提高约2万亿美元。全球疫情与疫苗接种方面，当前，欧美国家疫苗接种比例快速上升，上周新增病例数较高的国家为美国、英国、德国、俄罗斯等。行业表现方面，信息技术、医疗保健、日常消费板块表现相对较好，能源、金融、工业板块表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费公司较多。

【全球产业趋势】趋势一：消费电子。据媒体报道，苹果将2022年上半年的iPhone出货目标定为1.7亿部，与今年相比增长了30%。此外，当前市场对苹果明年推出AR眼镜的预期也较为强烈，这使得消费电子板块的预期相对之前更加乐观。趋势二：元宇宙。Meta在北美向公众开放了其“地平线世界”(Horizon Worlds)虚拟现实平台。比尔·盖茨预测元宇宙的兴起将极大地改变未来的工作。百度将于将于 12 月 27 日发布元宇宙产品“希壤”。

【重要资讯】英特尔：半导体制造商英特尔计划将旗下自动驾驶业务Mobileye分拆上市，并同时出售其所持的部分股权，将筹集到的部分资金投入于建造芯片厂。奔驰：德国联邦汽车运输管理局（KBA）批准奔驰L3级自动驾驶系统上路，奔驰L3级自动驾驶车成为全球首个获得联合国第157号法规认证的车型。 Meta：Meta在北美向公众开放了其“地平线世界”(Horizon Worlds)虚拟现实平台，朝着构建未来的元宇宙愿景迈出了一步。

【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅较高的产业指数为：今日头条概念、影视、网络游戏等。

上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为：

1、消费电子

据媒体报道，苹果将2022年上半年的iPhone出货目标定为1.7亿部，与今年1.3亿部相比，增长了30%。据报道，苹果已通知主要零部件制造商相应地增加产量，但考虑到供应问题，这可能是一项具有挑战性的任务。此外，当前市场对苹果明年推出AR眼镜的预期也较为强烈，这使得消费电子板块的预期相对之前更加乐观。

上周，苹果大涨6.3%，消费电子产业链中，美光科技、SK海力士上涨2.3%、2.5%，高通上涨4.5%。

2、元宇宙

上周，元宇宙相关的消息仍然较为密集：

Meta在北美向公众开放了其“地平线世界”(Horizon Worlds)虚拟现实平台，朝着构建未来的元宇宙愿景迈出了一步。Oculus虚拟现实头戴设备用户可以创建一个没有双腿的化身形象，在虚拟世界中四处游荡。在那里，他们可以与其他用户的化身进行互动，甚至可以一起玩游戏。

比尔·盖茨预测元宇宙的兴起将极大地改变未来的工作。盖茨指出，新冠疫情已经“彻底改变了”工作场所，为希望远程办公的员工提供灵活性的公司比以往任何时候都多。“在未来两三年内，我预测大多数虚拟会议将从二维图像转向元宇宙，一个有虚拟形象的3D空间。”他还表示，远程办公只会把更多的人拉进元宇宙。盖茨还指出，微软将在明年推出自己的虚拟现实头盔和手套，它可以使用“你的网络摄像头将目前2D设置中使用的化身变成动画”。

除此之外，百度将于将于 12 月 27 日发布元宇宙产品“希壤”。据了解，这是一款沉浸式虚拟社交 App，每一个用户都可以创造一个专属的虚拟形象，届时百度 AI 开发者大会也将在希壤 App 上举办。

根据招商通信余俊团队，在技术供给层面，随着AI、VR、AR、5G、大数据、数字孪生、云计算、区块链等技术长足发展，元宇宙相关技术已经到了规模化应用的临界点。“元宇宙”则是对系统新型技术的统摄性产品化想象，可统合诸多新兴技术，将其导向可落地的产品形态。在需求层面，新冠疫情隔离政策加速了社会生活虚拟化和线上生活常态化，“宅经济”快速发展促使2021年成为人类社会虚拟化的临界点，虚拟产品与应用需求增长，需求端的不断膨胀推动其产品应用的不断更新创造，进而加速推动元宇宙概念的爆发。

上周Meta上涨5.2%，OCULUS大幅上涨15.3%。

投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

全球观察：海外市场跟踪

1、全球大类资产表现

上周全球股市普涨。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨1.2%、1.2%、1.7%。市场主要关注美国通胀数据、奥密克戎最新消息、美国债务上限以及全球疫情与疫苗接种。美国通胀数据方面，12月10日，美国劳工部公布最新数据显示，美国11月CPI数据连续七个月达到或高于5%，11月CPI同比上涨6.8%，创近40年新高，与市场预期持平；环比上涨0.8%，高于市场预期的0.7%，主要的贡献项为能源与核心服务。奥密克戎最新消息方面，上周，根据南非国家传染病研究所数据报告，感染奥密克戎的患者可能只会出现较轻的病症。此外，英国制药巨头葛兰素史克宣布，最新研究结果显示其新冠抗体药物Sotrovimab对奥密克戎的全部突变都有效。这表明该变异毒株可能没有最初担心的那么糟糕。然而，近期美国与欧洲新增确诊人数出现明显上升，较多已经完成疫苗接种的人也感染奥密克戎病毒，且英国出现了奥密克戎死亡病例，因此新变异毒株的影响还有待后续观察。美国债务上限方面，美国总统拜登表示，他签署法案允许参议院以多数票方式提高债务上限。一位国会幕僚称，他们拟将债务上限提高约2万亿美元。众议院和参议院预计分别将在周二和周四对提高债务上限进行表决。如果该计划获得通过，国会就可能在12月15日前批准提高债务上限。全球疫情与疫苗接种方面，当前，欧美国家疫苗接种比例快速上升，其中德法英美四国疫苗完全接种的人口比例分别为69%、70.8%、68.5%、60.4%。上周新增病例数较高的国家为美国、英国、德国、俄罗斯等。

欧股市场普涨，富时100持平，法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨1.1%、1.6%、0.3%。欧元区三季度GDP环比连续两个季度达到2.2%，为一年来最快，主要因为家庭消费支出持续回暖。日经225指数上涨2.6%。

上周大宗商品涨跌参半，原油、贵金属上涨，工业金属涨多跌少，农产品跌多涨少。美国十年期国债利率下跌1BP至1.42%。

原油方面，上周布油、WTI原油分别上涨1.7%、2.4%，当前布油与WTI原油分别上行至74、71美元/桶。上周市场对新毒株对经济的影响变的乐观，对经济持续复苏预期加强。上周贵金属上涨，黄金、白银分别上涨0.4%、0.3%。工业金属涨多跌少，金属铝、金属铅、金属锌分别上涨2.7%、4.3%、5.5%，金属铜、金属镍均下跌0.4%。农产品价格跌多涨少，稻谷、大豆、小麦分别下跌1.6%、1.3%、2.2%，ICE11号糖上涨2.5%。 10年期美债收益率下跌1BP至1.42%。美元指数下跌0.2%至96，人民币相对美元升值0.13%，当前人民币兑美元中间价为6.36。

2、全球股市行业表现

上周全球股市涨跌不一，信息技术、医疗保健、日常消费板块表现相对较好，能源、金融、工业板块表现相对较差。

具体来看，美股方面，可选消费、能源板块有所下跌，金融板块持平，其余板块均上涨，其中医疗保健、信息技术日常消费涨幅较大。欧股方面，金融、能源、公共事业板块表现较差，其他板块均上涨，医疗保健、信息技术、可选消费板块表现较好。英国股市方面，信息技术表现亮眼，材料、公用事业、日常消费板块涨幅较大，能源、可选消费、金融板块下跌。日本股市方面，除可选消费板块持平外，其他板块均上涨，其中信息技术、电信服务涨幅较大。港股方面，所有板块均上涨，其中医疗保健、信息技术、可选消费涨幅较大。A股方面，所有板块均上涨，日常消费、公共事业、可选消费、信息技术板块表现较好。

3、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费公司较多。

异动股简析

【甲骨文(ORACLE)】公司2022财年第二财季总营收为104亿美元，同比增长6%；调整后EPS为1.21美元。其中，云服务和授权支持业务营收为76亿美元，同比增长6%，在总营收中所占比例为73.08%。除此之外，还将股票回购授权规模增加100亿美元。业绩大涨且公布百亿美元回购计划使得甲骨文上周上涨13.4%。

【大众汽车】据市场消息，大众汽车将成立一家欧洲公司，业务将涵盖从原材料加工到管理欧洲超级工厂等各种事项。大众汽车表示，计划在欧洲建立六个超级工厂，以满足不断增长的电芯需求，目前已拨出20亿欧元（22.6亿美元）用于在萨尔茨吉特的超级工厂投产前的建设和运营，该厂预计2025年开始生产。大众汽车还称，未来五年，将投资约520亿欧元用于开发和生产新型电动汽车。大众汽车上周上涨9.2%。

重要资讯速递

1、产业政策与新闻

（1）拜登签署行政命令：联邦政府到2035年只购买零排放的车辆（☆☆☆）

12月8日，美国总统拜登再次签署了与新能源车相关的行政命令，要求联邦政府到2035年只购买零排放的车辆，另外，到2027年，采购的所有轻型汽车都将是零排放车辆，旨在降低排放和推广电动车。该政令的最终目标是让所有联邦机关在2050年实现碳中和，将政府车队改造成全美最大的零碳排车队。目前，美国政府拥有超过65万台汽车，每年购买约5万台。值得一提的是，新政策允许军用车和航天用车有一些例外。

（2）韩国发布首个氢经济发展规划将成为超过石油的最大能源（☆☆☆）

近日，韩国总理金富谦主持召开第四次氢经济委员会会议，发布韩国首个《氢经济发展基本规划》。到2050年，韩国将在全国建立2000多处加氢站。韩国氢能将占最终能源消耗的33%，发电量的23.8%，成为超过石油的最大能源。根据该规划，到2050年，韩国向氢需求方供应的只有绿色能源和减少二氧化碳排放的蓝氢等“清洁氢”。韩国政府还宣布将扩大氢发电，除了将钢铁和化工等生产工艺中使用的燃料和原材料都替换为氢外，还将扩大氢动力汽车的生产能力。作为配套设施，到2050年，韩国将在全国建立2000多处加氢站。此外，韩国政府还预计，通过实施该项基本规划，将产生1319万亿韩元的经济价值，创造56.7万个就业机会，减少超过2亿吨的温室气体排放。

（3）比尔?盖茨：未来两到三年内大多数虚拟会议将转向元宇宙（☆☆☆）

在近日发布的一封年终信中，微软联合创始人、亿万富翁比尔·盖茨预测元宇宙的兴起将极大地改变未来的工作。盖茨指出，新冠疫情已经“彻底改变了”工作场所，为希望远程办公的员工提供灵活性的公司比以往任何时候都多。“在未来两三年内，我预测大多数虚拟会议将从二维图像转向元宇宙，一个有虚拟形象的3D空间。”他还表示，远程办公只会把更多的人拉进元宇宙。盖茨还指出，微软将在明年推出自己的虚拟现实头盔和手套，它可以使用“你的网络摄像头将目前2D设置中使用的化身变成动画”。

（4）美国商务部：国会批准扩大美国半导体生产的法案或拖延到2022年（☆☆）

12月8日，美国商务部部长雷蒙多表示，国会批准520亿美元扩大美国半导体生产的法案可能会拖延到2022年。雷蒙多仍在推动美国立法通过这项资金，以解决目前的芯片供应危机。这场危机已经削减汽车产量，并影响到其他行业。雷蒙多指出，资深立法者致力于解决这一问题。Raimondo在与欧盟委员会执行副主席Margrethe Vestager举行的联合新闻发布会上对记者表示:“如果不能完成，我们将在1月1日再次行动。”

（5）11月新能源车国内零售渗透率达20.8% 继续上升（☆☆）

12月8日，乘联会数据显示，11月新能源乘用车批发销量达到42.9万辆，环比增长17.9％，同比增长131.7％。1-11月新能源乘用车批发280.7万辆，同比增长190.2％。11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比增长122.3％，环比增长19.8％。1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3％。

11月，我国动力电池装车量20.8GWh，同比上升96.2%，环比上升35.1%。其中三元电池共计装车9.2GWh，同比上升57.7%，环比上升32.5%；磷酸铁锂电池共计装车11.6GWh，同比上升145.3%，环比增长37.2%。

11月新能源车国内零售渗透率20.8%（10月份为18.8%），1-11月渗透率13.9%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。11月，自主品牌中的新能源车渗透率37.4%；豪华车中的新能源车渗透率19.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.6%。今年11月份，比亚迪、广汽埃安等新能源汽车自主品牌均保持翻倍增长的势头。不过，各大厂商均面临交付偏慢的挑战，正在加快生产节奏。

（6）传英特尔计划将自动驾驶汽车子公司Mobileye单独上市（☆）

12月7日，美国当地媒体援引知情人士报道，半导体制造商英特尔计划将旗下自动驾驶业务Mobileye分拆上市，并同时出售其所持的部分股权，并将筹集到的部分资金投入于建造更多的芯片厂。预期市值在500亿美元以上。

据悉，这是英特尔上任不久的首席执行官（CEO）帕特·盖尔辛格（Pat Gelsinger）为重振该公司的命运而采取的最新举措。知情人士称，英特尔预计最快将在本周内宣布这一举措。不过目前还不知道此次上市最终是否能够实现以及英特尔是否会跟进发行。

据公开资料显示，Mobileye成立于1999年，是以色列一家高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶相关技术研发公司，该公司开创性地创造了以视觉感知为基础的解决方案，帮助汽车“看”见路况并与转向、刹车等系统联动以避免发生碰撞，以及进行自适应巡航控制和车道变换辅助。该公司在单目视觉高级驾驶辅助系统（ADAS）的开发方面走在世界前列，此前为宝马、特斯拉、奥迪、大众、日产、本田、通用汽车等许多车企提供相关服务。

（7）德国新任财政部长将启动累计600亿欧元的经济助推计划，用于气候保护和数字化（☆）

12月10日，德国新任财政部长林德纳宣布，计划启动累计600亿欧元的补充预算用于气候保护和数字化等方面，该提案将于13日提交至联邦议院审批。德国政府今年共举债2400亿欧元用于抗击疫情，但仅使用了1800亿欧元。因此，林德纳希望将剩余的600亿欧元用于助推经济。受疫情影响，德国政府打破了多年来一直坚持的“债务刹车”原则。该原则规定联邦财政部每年最多只能举债约120亿欧元，约占国民经济总产值的0.35%。而疫情危机让德国政府破例，因此这笔剩余资金能否用于气候保护和数字化等方面在法律上存在一定争议。林德纳则表示，政府并没有新增债务，该补充预算是国民经济的助推器，“我们希望确保长期的经济繁荣、增长以及就业。”

（8）拜登暂停对海外煤炭、石油和天然气项目的联邦援助（☆）

12月11日，拜登政府已下令立即停止联邦政府对海外燃煤电厂和其他碳密集型项目的支持。这项范围广泛的指令首次禁止美国政府对此类项目提供任何支持。这项新计划与美国在6月与G7国家作出的承诺相一致，即停止对“不减排”的燃煤电厂（即缺乏碳排放控制以捕获二氧化碳的电厂）提供公共资金。石油和天然气项目，包括管道、发电厂和码头，如果被认为能显著促进国家安全，从地缘战略角度来说是必要的，或对支持特别脆弱地区的能源发展至关重要，将被允许豁免。不过，这一政策转变可能会影响大量外国化石燃料项目。

2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

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分析师承诺

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