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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】黃(huang)金(jin)周(zhou)旅(lv)遊(you)交(jiao)運(yun)景(jing)氣(qi)平(ping)穩(wen)，基(ji)礎(chu)建(jian)設(she)投(tou)資(zi)加(jia)快(kuai)——行(xing)業(ye)景气觀(guan)察(cha)（1009）

信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)產(chan)业，主(zhu)要(yao)國(guo)家(jia)和(he)地(di)區(qu)半(ban)導(dao)體(ti)銷(xiao)售(shou)同(tong)比(bi)未(wei)明(ming)顯(xian)擴(kuo)大(da)；制(zhi)造(zao)业，原(yuan)油(you)运輸(shu)指(zhi)數(shu)異(yi)動(dong)拉(la)升(sheng)；消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)，生(sheng)豬(zhu)養(yang)殖(zhi)利(li)潤(run)延(yan)續(xu)上(shang)行趨(qu)勢(shi)，本(ben)周電(dian)影(ying)票(piao)房(fang)收(shou)入(ru)、观影人(ren)次(ci)脈(mai)沖(chong)上行。资源(yuan)品(pin)，日(ri)均(jun)耗(hao)煤(mei)量(liang)反(fan)彈(dan)，浮(fu)法(fa)玻(bo)璃(li)價(jia)格(ge)、部(bu)分(fen)地区水(shui)泥(ni)价格維(wei)持(chi)小(xiao)幅(fu)上漲(zhang)趋势，貴(gui)金屬(shu)价格再(zai)度(du)上揚(yang)；公(gong)用(yong)事(shi)业，9月(yue)基建審(shen)批(pi)項(xiang)目(mu)高(gao)速(su)增(zeng)長(chang)，基建审批投资額(e)創(chuang)新(xin)高。

?【信息技术产业】8月北(bei)美(mei)PCB出(chu)貨(huo)量和訂(ding)單(dan)量再度轉(zhuan)負(fu)為(wei)正(zheng)。8月主要地区半导体销售额環(huan)比均有(you)所(suo)增加，同比跌(die)幅未出現(xian)明显扩大。存(cun)儲(chu)器(qi)价格延续下(xia)滑(hua)態(tai)势。

?【中(zhong)游制造】近(jin)期(qi)电池(chi)級(ji)碳(tan)酸(suan)二(er)甲(jia)酯(zhi)（DMC）供(gong)給(gei)緊(jin)張(zhang)，DMC价格持续上行，鋰(li)原材(cai)料(liao)价格持续下滑。多(duo)数鈷(gu)产品价格维持強(qiang)势上涨趋势。光(guang)伏(fu)行业价格指数小幅上行，矽(gui)片(pian)价格指数小幅上涨。中国出口(kou)集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)綜(zong)合(he)指数CCFI、沿(yan)海(hai)散(san)货运价综合指数CCBFI有所回(hui)落(luo)。在(zai)国際(ji)航(hang)运方(fang)面(mian)，本周波(bo)羅(luo)的(de)海幹(gan)散货指数持续回落，原油运输指数涨幅显著(zhu)。

?【消费需求】本周白(bai)酒(jiu)价格指数高位(wei)調(tiao)整(zheng)，生猪养殖利润延续上行趋势，肉(rou)雞(ji)苗(miao)价格延续上行态势，鸡肉价格小幅回落。壽(shou)光蔬(shu)菜(cai)价格指数小幅下滑，棉(mian)花(hua)期货結(jie)算(suan)价、玉(yu)米(mi)期货结算价小幅上行。本周电影票房收入、观影人次脉冲上行。

?【资源品】鋼(gang)材价格小幅上行，钢材庫(ku)存、鐵(tie)礦(kuang)石(shi)库存明显下滑，高爐(lu)開(kai)工(gong)率(lv)显著下降(jiang)。本周动力(li)煤现货价格企(qi)稳，焦(jiao)煤期货有所上涨，焦炭(tan)期货价格下滑。秦(qin)皇(huang)島(dao)港(gang)煤炭库存持续明显增加。六(liu)大煤炭發(fa)电集團(tuan)日均耗煤量反弹，煤炭库存可(ke)用天(tian)数明显減(jian)少(shao)。浮法玻璃价格维持小幅上涨趋势，生产線(xian)库存小幅震(zhen)蕩(dang)，产能(neng)利用率與(yu)上周基本持平。九(jiu)月水泥進(jin)入需求旺(wang)季(ji)，水泥价格壹(yi)路(lu)上扬，另(ling)一方面基建提(ti)速推(tui)升水泥价格上行，華(hua)東(dong)地区、中南(nan)地区水泥价格上涨明显。市(shi)場(chang)對(dui)原油价格上涨預(yu)期快速减弱(ruo)，原油价格持续下跌。化(hua)工品价格普(pu)遍(bian)回落。本周銅(tong)、鋁(lv)、鋅(xin)等(deng)主要工业金属价格持续回落，鉛(qian)价格逆(ni)市上行。贵金属价格再度上扬。

?【金融(rong)地产】货幣(bi)市场10月首(shou)周凈(jing)回籠(long)。SHIBOR与銀(yin)行間(jian)同业拆(chai)借(jie)隔(ge)夜(ye)利率基本下行，1周理(li)財(cai)产品收益(yi)率明显反弹。上證(zheng)A股(gu)換(huan)手(shou)率小幅反弹，債(zhai)券(quan)市场国债收益率上涨，信用利差(cha)扩大。100大中城(cheng)市土(tu)地成(cheng)交溢(yi)价率回升，商品房成交面積(ji)下滑。

?【公用事业】2020年(nian)專(zhuan)项债额度提前(qian)下達(da)，多项政(zheng)策推动储備(bei)基建项目加速转化，9月基建审批项目高速增长，基建审批投资额创新高。天然(ran)气出廠(chang)价涨幅明显，期货价持续下行。

風(feng)險(xian)提示(shi)：产业扶(fu)持力度不(bu)及(ji)预期，宏(hong)观經(jing)濟(ji)波动

目錄(lu)

01

本周行业景气度核(he)心(xin)變(bian)化總(zong)覽(lan)

1、本周關(guan)註(zhu)

2、 行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、主要地区半导体销售额环比好(hao)转，PCB订单量转负为正

8月主要地区半导体销售额环比均有所增加，同比跌幅未出现明显扩大。根(gen)據(ju)美国半导体产业協(xie)會(hui)統(tong)計(ji)数据，8月全(quan)球(qiu)半导体销售额342億(yi)美元(yuan)，比去(qu)年同期下滑15.9%，跌幅較(jiao)上個(ge)月扩大0.4个百(bai)分點(dian)，环比增长2.49%，其(qi)中美洲(zhou)地区半导体销售额为62.9亿美元，较去年同期下滑28.8%，跌幅加深(shen)1个百分点，环比增长3.8%；歐(ou)洲地区半导体销售额为32.3亿美元，较去年同期下滑8.6%，环比下滑0.92%；亞(ya)太(tai)地区半导体销售额为216.6亿美元，较去年同期下滑10.3%，跌幅较上个月收窄(zhai)1.6个百分点，环比增长2.8%；中国地区半导体销售额为120.6亿美元，较去年同期下滑15.7%，跌幅较上个月扩大1.6个百分点，环比增长1.77%；日本地区半导体销售额为30.1亿美元，同比下滑11.5%，跌幅较上个月收窄0.5个百分点，环比增长1.01%。

8月北美PCB出货量和订单量再度转负为正。8月北美PCB出货量同比增长0.6%，增速较上个月增加5.9个百分点，PCB订单量同比增长7.6%，同比增速较上个月增加11.9%。

2、存储器价格延续下滑态势

存储器价格延续下滑态势。截(jie)至(zhi)10月8日，4GB 1600MHz DRAM价格報(bao)1.587美元，下跌0.13%；4GB eTT DRAM价格报0.996美元，回落1.39%；32GB NAND flash价格收於(yu)2.329美元，周跌0.60%；64GB NAND flash价格收于2.18美元，环比上周下跌0.91%。

03

中游制造业

1、DMC价格延续上行，钴价格延续上行态势

近期电池级碳酸二甲酯（DMC）供给紧张，DMC价格持续上行。在电解(jie)液(ye)方面，截至10月9日，电解液溶(rong)劑(ji)DMC价格周涨1.22%至8300元/噸(dun)；电解液溶質(zhi)六氟(fu)磷(lin)酸锂价格维持在9.5萬(wan)元/吨。在正極(ji)材料方面，截至10月8日，电解鎳(nie)现货均价下滑0.36%至137500元/吨；电解錳(meng)市场平均价格收于12450元/吨，与上周持平。锂原材料价格持续下滑。截至10月8日，电池级碳酸锂现货价报65800元/吨，回落2.08%；氫(qing)氧(yang)化锂价格为66500元/吨，与上周持平。本周多数钴产品价格维持强势上涨趋势。截至10月8日，钴粉(fen)报305元/千(qian)克(ke)，较上周上涨3.39%；氧化钴周涨3.72%至223元/千克；四(si)氧化三(san)钴收于223元/千克，上调3.21%；电解钴较上周下滑1.89%至311000元/吨。

2、光伏行业价格指数上行，硅片价格小幅回落

本周光伏行业价格指数小幅上行，硅片价格指数小幅上涨。截至9月27日，光伏行业综合价格指数周涨0.2%；光伏产业鏈(lian)中，組(zu)件(jian)价格指数下滑0.4%，电池片价格指数与上周持平，硅片价格指数上涨1.17%，多晶(jing)硅料价格指数与上周持平。

在硅料方面，截至9月27日，国产、进口多晶硅料价格维持在10.886美元/千克。在硅片方面，截至10月9日，8寸(cun)单晶硅主流(liu)厂商出厂均价报3.18元/片，与上周持平；多晶硅片主流厂商出厂均价收于1.98元/片，周跌0.23%。在电池片方面，截至9月29日，156多晶电池片现货价维持在0.12美元/瓦(wa)；截至10月9日，156单晶硅电池片国內(nei)主流厂商均价维持在0.865元/瓦。在组件方面，截至10月2日，硅晶光伏组件价格为0.201美元/瓦；薄(bo)膜(mo)光伏组件价格为0.242美元/瓦。

3、CCBFI回落，BDTI涨幅显著

04

消费需求景气观察

1、白酒价格指数高位调整

本周白酒价格指数高位调整。截至9月27日，白酒指数周跌1.52%至1135.24。

2、生猪板(ban)塊(kuai)维持高景气，肉鸡苗价格持续走(zou)高

本周生猪养殖利润延续上行趋势。在生猪养殖利润方面，截至9月27日，自(zi)繁(fan)自养生猪养殖利润报1683.62元/頭(tou)，较上周上涨1.89%；外(wai)購(gou)仔(zai)猪生猪养殖利润为1412.51元/头，较上周上涨2.25%。

肉鸡苗价格延续上行态势，鸡肉价格小幅回落。在肉鸡养殖方面，截至9月27日，主产区肉鸡苗平均价格环比上周上涨2.06%至9.9元/羽(yu)；截至9月29日，36个城市鸡肉平均零(ling)售价格为13.48元/500克，较上周下滑0.3%。

寿光蔬菜价格指数小幅下滑，棉花期货结算价、玉米期货结算价小幅上行。截至10月8日，中国寿光蔬菜价格指数下滑0.20%至90.75；棉花期货结算价报61.32美分/磅(bang)，环比上周上涨0.56%；玉米期货结算价较上周上涨0.83%至395.75美分/蒲(pu)式(shi)耳(er)。

3、 电影票房收入、观影人次脉冲上行

05

资源品高頻(pin)跟(gen)蹤(zong)

1、钢材库存持续回落，高炉开工率有所下滑

本周钢材价格小幅上行，钢材库存、铁矿石库存明显下滑，高炉开工率显著下降。在价格方面，截至10月8日，螺(luo)紋(wen)钢价格收于3929元/吨，周涨0.20%；钢坯(pi)价格收于3432元/吨，周涨0.23%。在库存方面，截至9月27日，主要钢材库存量报1083.17万吨，下滑5.21%；截至9月26日，港口铁矿石库存量收于12256万吨，较上周下跌1.80%；截至10月7日，唐(tang)山(shan)钢坯库存量收于37.41万吨，周涨9.58%。在产能方面，本周高炉开工率显著下滑。截至10月4日，全国高炉开工率下跌1.38%至56.22%；截至9月27日，唐山高炉开工率回落26.81%至43.48%；唐山钢厂产能利用率较上周下跌10.47%至66.02%。

2、电厂耗煤量显著回升，煤炭库存显著上升

在价格方面，本周动力煤现货价格企稳，焦煤期货有所上涨，焦炭期货价格下滑。截至9月30日，秦皇岛山西(xi)混(hun)優(you)动力煤价格为582元/吨，基本与上周持平；截至10月8日，动力煤期货结算价格报566.6元/吨，回落0.6%；京(jing)唐港山西主焦煤库提价维持在1650元/吨；焦煤期货结算价格上涨1.45%至1260.5元/吨；焦炭期货结算价格为1874.5元/吨，周跌0.53%。

在库存方面，秦皇岛港煤炭库存持续明显增加。截至10月9日，秦皇岛港煤炭库存环比上周上涨10.43%至672.5万吨；截至9月27日，京唐港煉(lian)焦煤库存上涨2%至357万吨。

在需求方面，六大煤炭发电集团日均耗煤量反弹，煤炭库存可用天数明显减少。截至10月9日，六大发电集团日均耗煤量为63.88万吨，周涨10.81%；六大发电集团煤炭发电库存环比上周下跌1.18%至1591.07万吨；六大煤炭发电集团库存可用天数为24.91天，较上周减少3.02天。

3、 玻璃价格持续上行，部分地区水泥价格维持上涨趋势

本周浮法玻璃价格维持小幅上涨趋势，生产线库存小幅震荡，产能利用率与上周基本持平。在价格方面，截至10月8日，全国主要城市浮法玻璃价格为1596.63元/吨，环比上周上涨0.22%。在库存方面，截至9月27日，浮法玻璃生产线库存为3726万重(zhong)量箱，较上周小幅上涨0.13%，其中白玻璃生产线库存为3334万重量箱，环比上周上涨0.09%，彩(cai)玻璃生产线库存维持在290万重量箱。

九月水泥进入需求旺季，水泥价格一路上扬，另一方面基建提速推升水泥价格上行，本周水泥价格延续上涨趋势，华东地区、中南地区水泥价格上涨明显。截至9月27日，华东地区水泥价格为509.14元/吨，上调2.35%；中南地区水泥价格周涨1.05%至499.33元/吨；西南地区水泥价格维持在422.0元/吨；东北地区水泥价格维持在374.33元/吨；西北地区水泥价格收于435.6元/吨，回落0.09%；华北地区水泥价格较上周下滑0.67%至444.2元/吨。

4、原油价格明显下滑，化工品价格跌多涨少

在無(wu)機(ji)化工品方面，截至10月8日，硫(liu)酸价格为158.6元/吨；鈦(tai)白粉价格维持在15400元/吨；醋(cu)酸平均价格为3475元/吨。

本周化工品价格普遍回落。在有化工品方面，截至10月8日，甲醇(chun)报2399元/吨，较上周上涨1.27%；PTA收于5126元/吨，周跌0.62%。

5、工业金属价格持续回落，黄金价格有所反弹

在工业金属方面，本周铜、铝、锌等主要工业金属价格持续回落，铅价格逆市上行。截至10月8日，铜价格为47100元/吨，周跌0.57%；铝价格报14060元/吨，较上周下跌1.75%；钴价格收于310000元/吨，周跌0.64%；镍价格报136250元/吨，周跌0.66%；铅价格为17175元/吨，环比上周上涨1.93%。

贵金属价格再度上扬。在贵金属方面，截至9月24日，COMEX黄金期货收盤(pan)价报1510.9美元/盎(ang)司(si)，上调1.73%；COMEX白银期货收盘价为17.78美元/盎司，环比上周上涨2.81%；倫(lun)敦(dun)黄金现货价格收于1505.85美元/盎司，周涨2.2%；伦敦白银现货价格为17.56美元/盎司，较上周上涨2.6%。

在稀(xi)有金属方面，截至10月8日，稀土综合价格指数为1265.32点，基本与上周持平。

06

金融地产行业

1、货币市场本周净回笼，1周理财产品预期收益率明显反弹

10月首周货币市场净回笼，SHIBOR与银行间同业拆借利率基本下调。10月8日，1周/2周SHIBOR较上周分別(bie)下降16bps/29bps，隔夜SHIBOR周变动幅度相(xiang)对较小，下跌1bps；1天/14天银行间同业拆借利率則(ze)较上周下跌12bps/17bps，7天同业拆借利率周上涨57bps。货币市场方面，上周公开市场货币净回笼1500亿元；截至10月8日，美元兌(dui)人民(min)币中间价小幅下行至7.0726。

1周理财产品预期收益率明显反弹。截至10月6日，1周理财产品预期年收益率变动幅度相对较大，周上涨26bps;1个月/6个月理财产品预期年收益率较上周和上个月紛(fen)纷下跌，其中1个月理财产品预期年收益率周下跌8bps、6个月理财产品预期年收益率周下跌5bps。

2、A股成交量及换手率小幅反弹，信用利差扩大

A股总成交金额及换手率上行，债券市场信用利差扩大。10月8日，上证A股日换手率较上一收盘日小幅上涨至0.36%，滬(hu)深兩(liang)市A股总成交金额反弹至367303百万元，市场活(huo)躍(yue)度略微(wei)回暖(nuan)。

国债收益率上行，期限(xian)利差变动幅度较小，信用利差扩大。10月8日，6个月/1年/3年期国债到(dao)期收益率分别周上涨6bps/3bps/2bps。5年期债券期限利差与上周持平，基本保(bao)持不变，10年期期限利差下行2bps。1年/10年期信用利差分别上涨2bps/4bps。

3、土地成交溢价率持续上行，商品房成交面积下滑

100大中城市土地成交溢价率保持上行，30大中城市商品房成交面积下滑。截至9月29號(hao)，100大中城市土地成交溢价率當(dang)周值(zhi)上行至7.15%，较上周上升0.69%；30大中城市商品房成交面积周同比增速放(fang)緩(huan)，截至10月6日，当周商品房成交面积为157.12万平方米，周环比下跌66.30%。

07

公用事业

1、基建审批项目数、投资额高速增长

2、天然气出厂价反弹， 期货价持续下行

天然气出厂价涨幅明显，期货价持续下行。10月8日，中国LNG天然气出厂价格全国指数上涨至3214元/吨，较上周上涨138元/吨；期货市场上，截至10月8日，英(ying)国天然气期货收盘价下跌至42.11便(bian)士(shi)/色(se)姆(mu)，较上周收盘价下跌1.45便士/色姆，环比下跌3.33%。

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