美股科技股一枝独秀还能走多远

美国股市历史上不断上演少数股票独领风骚，带领大盘屡创新高后崩盘的悲剧。1999年是互联网公司牵头。2008年是金融股牵头。现在，又轮到以FAANG为首的科技巨头登场了。

依据美国股市数据，从事各种业务的科技公司的市值已经占标准普尔500指数市值的40%，超过了1999年的37%的历史记录。即便是在科技公司中，也只是少数巨头独大。仅苹果公司的市值就占标准普尔500指数市值的8%。不仅如此，科技公司的利润已经占标准普尔500所有公司利润的36%。科技公司的市盈率也普遍偏高。当前，标准普尔500指数总体市盈率为24，通讯服务类公司的市盈率为25，信息技术类公司的市盈率为28，FAANG的市盈率都在35左右。

有数据显示，美国股市从今年3月份的阶段性低点的强劲反弹中，起到关键引领作用的就是FAANG为代表的科技巨头。不少投资者担心，一旦FAANG的股价出现大幅波动，必将带来美国股市的动荡。

目前，科技公司引领美国股市徘徊在历史高位，主要的支撑力量是美联储的极度宽松的货币政策。随着美元的泛滥，美国经济未来CPI将会上升，通货膨胀不可避免。届时，美联储很难继续将联邦储备利率维持在零。随着利率水平的上升，FAANG的股价很难长久维持在高位。如果科技巨头股价跳水，那么美国股市的崩盘也在所难免。

另一个令人担心的事是，美国国会已经针对FAANG展开反垄断调查。如果国会通过法案，对于FAANG采取反垄断措施，那么美国股市必然会遭到冲击。

世界上没有不散的宴席。笔者认为，美国经济的病根在于长期的去实向虚，过度资本化已经使得美国股市严重背离了实体经济状况，而股市最终将回归实体经济状况，因此美国股市未来的大幅下挫难以避免。

股市有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

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