视融广告传媒：突破创意边界的秘密！

第一部分：什么是视融广告传媒

视融广告传媒是一家实力雄厚的广告公司，致力于为客户提供创意的、有价值的广告服务。该公司拥有一批市场营销、数据分析、创意设计等领域的专业人士，以及一套成熟的广告服务体系。视融广告传媒坚持创意至上的理念，通过不断地探索和创新，为客户提供更加优质的广告服务。视融广告传媒的广告形式丰富多样，包括电视广告、网络广告、户外广告等。公司以独特的视觉语言和创意表达方式，让广告更具亲和力和感染力，从而达到更好的推广效果。

创新是视融广告传媒的核心竞争力

视融广告传媒始终把创新作为核心竞争力，不断探索新的广告形式、创意表达方式和营销策略。公司拥有一支高素质的创意团队，他们对广告要素的处理和创意的表达有着丰富的经验和深厚的理解，为公司提供了源源不断的创意。

数据驱动的广告服务

视融广告传媒注重数据分析在广告服务中的应用，通过对广告效果的监测和分析，及时发现和解决问题，优化广告投放策略，提高广告推广效果。公司在广告投放的数据分析和效果评估方面有出色的表现，让客户更放心地将广告投放于视融广告传媒。

第二部分：视融广告传媒的服务

视融广告传媒提供一系列的广告服务，包括广告策划、广告设计、广告投放等。公司致力于为客户提供一站式的广告服务，让客户充分感受到视融广告传媒的专业性和服务水平。

广告策划与设计

视融广告传媒的广告策划和设计团队，能够根据客户需求和市场情况，提供全方位、个性化的广告策划与设计方案。他们具备丰富的广告制作经验，以独特的视觉语言和设计手段，为客户打造出具有差异化竞争力的广告。

广告投放与监测

视融广告传媒的广告投放与监测团队能够为客户提供全周期的广告投放管理服务，包括广告投放计划、广告位选取、投放效果监测等。他们通过数据分析，及时发现和解决问题，不断优化广告投放策略，确保客户获取最佳的广告效果。

第三部分：视融广告传媒的案例分析

视融广告传媒在广告服务方面有着良好的口碑和业绩。以下是公司的两个代表性广告案例。

广告案例一：某品牌换新换好生活系列广告

该品牌作为市场领导者，对消费者生活质量的影响力在业界有口皆碑。视融广告传媒通过对该品牌的调研，了解到消费者对品牌的认知度较高，但品牌的产品特点和卖点不够明显，缺乏与消费者建立情感共鸣的途径。于是，视融广告传媒提出了换新换好生活系列广告的创意方案，通过传达品牌特性和消费者需求，让消费者与品牌建立情感共鸣。该系列广告通过独特的表现方式，让消费者更加深入地了解品牌产品的特点和卖点，同时激发消费者情感上的共鸣，提高品牌美誉度，刺激消费行为。该广告系列获得了广大消费者的喜爱和业内的高度评价。

广告案例二：某电商平台好生活从这里开始广告

该电商平台上线时间较短，知名度不高，同时在市场中面临竞争激烈的现实，急需通过一系列优秀的广告来提高品牌知名度，并且吸引更多的注册用户。视融广告传媒充分了解了该平台的产品特点和市场竞争情况，提出了好生活从这里开始广告的创意方案。该广告通过温馨惬意的表现方式，让消费者感受到平台产品给生活带来的便利和品质，进而激发消费者的购买欲望，提高了平台的注册用户和活跃用户数量。该广告获得了广大消费者的喜爱和市场的认可。

第四部分：总结归纳

视融广告传媒是一家实力雄厚的广告公司，具有强大的创新能力和数据驱动能力。公司为客户提供创意丰富、贴合市场的广告服务，通过广告策划、广告设计和广告投放等多种形式，让客户产品得到更好的推广和展示。视融广告传媒具有丰富的广告服务经验，为不同类型的客户提供定制化的广告服务方案，能够满足客户多样化的需求。公司以客户需求为中心，通过优秀的广告服务帮助客户实现更好的业务目标，赢得了客户的信任和业内的高度评价。

问答话题

问题一：视融广告传媒的广告服务有哪些优势？视融广告传媒具有强大的创新能力和数据驱动能力，能够为客户提供创意丰富、贴合市场的广告服务。公司的广告策划和设计团队具备丰富的制作经验，为客户打造出具有差异化竞争力的广告。公司的广告投放与监测团队能够为客户提供全周期的广告投放管理服务，确保客户获取最佳的广告效果。问题二：视融广告传媒的广告服务是否适用于不同行业的客户？视融广告传媒的广告服务适用于不同行业的客户。公司能够为不同类型的客户提供定制化的广告服务方案，根据客户需求和市场情况，提供全方位、个性化的广告策划与设计方案。公司的广告服务经验丰富，能够满足客户多样化的需求。

视融广告传媒：突破创意边界的秘密！特色

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2、玩家可以跳到树梢上俯瞰风景，或者是破坏岩石，几乎所有的场景都可以进行互动

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视融广告传媒：突破创意边界的秘密！亮点

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極(ji)速(su)扩張(zhang)之(zhi)下(xia)的(de)管(guan)理(li)難(nan)題(ti)和(he)持(chi)續(xu)下滑(hua)的凈(jing)利(li)潤(run)，將(jiang)繼(ji)续是(shi)懸(xuan)在(zai)九州通頭(tou)上(shang)的達(da)摩(mo)克(ke)利斯(si)之劍(jian)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 呂(lv)明(ming)俠(xia)

醫(yi)藥(yao)流(liu)通的壹(yi)般(ban)渠(qu)道(dao)可(ke)分(fen)為(wei)两個(ge)環(huan)節(jie)，一是批(pi)發(fa)环节，二(er)是零(ling)售(shou)环节。目(mu)前(qian)，医药流通行(xing)業(ye)在我(wo)國(guo)的发展(zhan)呈(cheng)現(xian)企(qi)业眾(zhong)多(duo)，各(ge)环节市(shi)場(chang)集(ji)中(zhong)度(du)不(bu)一的態(tai)勢(shi)。

具(ju)體(ti)來(lai)說(shuo)，在医药批发环节，国药集團(tuan)、上海(hai)医药、華(hua)润医药以(yi)及(ji)九州通四(si)大(da)巨(ju)头目前處(chu)於(yu)国內(nei)絕(jue)對(dui)領(ling)先(xian)地(di)位(wei)，市场发展較(jiao)为集中；而(er)在医药零售环节，国大药房(fang)、大參(can)林(lin)等(deng)头部(bu)企业雖(sui)发展迅(xun)速，但(dan)競(jing)爭(zheng)仍(reng)较为激(ji)烈(lie)。

經(jing)歷(li)了(le)疫(yi)情(qing)的沖(chong)擊(ji)，行业承(cheng)受(shou)銷(xiao)售量(liang)下滑巨大壓(ya)力(li)，九州通去(qu)年仍然(ran)頂(ding)住(zhu)了冲击，到(dao)今(jin)年一季(ji)度净利润開(kai)始(shi)回(hui)升(sheng)。

九州通（600998.SH）2022年實(shi)现營(ying)收(shou)1404.24億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)14.72%，歸(gui)母(mu)净利润为20.85亿元，同比下滑14.84%。到今年一季度，九州通净利润5.61亿，同比增长24.12%。

事(shi)实上，自(zi)2020年营收突(tu)破(po)千(qian)亿以来，該(gai)公(gong)司(si)就(jiu)迎(ying)来了三(san)年快(kuai)速增长期(qi)，但是我們(men)也(ye)看(kan)到公司归母净利润和利润率(lv)在持续下滑。與(yu)之相(xiang)同步(bu)的是，九州通由(you)于不斷(duan)扩张，這(zhe)也連(lian)帶(dai)出(chu)了市场对其(qi)負(fu)債(zhai)率等方(fang)面(mian)的擔(dan)憂(you)。。

盈(ying)利能(neng)力与债務(wu)压力同步

《每日财报》關(guan)註(zhu)到，2022年，在31家医药流通企业中，只(zhi)有(you)6家企业增收不增利，其中就包(bao)括(kuo)九州通。

对于归母净利润的下滑的原(yuan)因(yin)，九州通年报的解(jie)釋(shi)是：上年同期公司持有的愛(ai)美(mei)客(ke)技(ji)術(shu)发展股(gu)份(fen)有限(xian)公司股票(piao)價(jia)格(ge)，引(yin)起(qi)的公允(yun)价值(zhi)變(bian)動(dong)等形(xing)成(cheng)非(fei)经常(chang)性(xing)損(sun)益(yi)为 10.45 亿元，而本(ben)报告(gao)期非经常性损益僅(jin)为3.51亿元。

值得(de)注意(yi)的是，去年九州通的非经常性损益在净利润中的占(zhan)比较往(wang)年大幅(fu)度縮(suo)小(xiao)。这意味(wei)著(zhe)，其主(zhu)营业务的盈利能力有了一定(ding)提(ti)升。

數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，2020年和2021年九州通净利润分別(bie)为33.85亿元和26.08亿元，非经常性损益分别为15.19亿元和12.05亿元，分别占净利润的44.87%和46.20%。而2022年的非经常性损益的净利润占比仅为15.35%。

今年一季度，九州通实现营业收入(ru)420.93亿元，同比增长19.75%；归母净利润5.61亿元，同比增长24.06%；扣(kou)非归母净利润5.73亿元，同比增长20.10%。

但是亮(liang)眼(yan)数据背(bei)后，也潛(qian)伏(fu)着难言(yan)樂(le)觀(guan)的信(xin)號(hao)。因为九州通資(zi)產(chan)负债率常年維(wei)持在高(gao)位水(shui)平(ping)，去年公司资产负债率高达68.91%；今年一季度达到69.71%。

具体来看，2020年9月(yue)30日，公司短(duan)期借(jie)款(kuan)114.9亿元、其他(ta)流动负债（主要(yao)是短期融(rong)资券(quan)）2.72亿元，短期有息(xi)债务合(he)計(ji)117.62亿元；一年内到期的非流动负债5.326亿元，长期借款29.80亿元。相加(jia)可以得出，九州通有息负债合计152.74亿元，賬(zhang)面貨(huo)幣(bi)资金(jin)171.8亿元。

而这也是其净利润表(biao)现不佳(jia)的关鍵(jian)，畢(bi)竟(jing)巨額(e)债务产生(sheng)的财务費(fei)用(yong)，必(bi)然是吞(tun)噬(shi)上市公司利润的黑(hei)洞(dong)。2022年九州通财务费用11.34亿元，其中利息费用12.21亿元。由此(ci)可计算(suan)出九州通的有息负债利率为8.13%，这个利率在行业中屬(shu)于较高的水平。

在最(zui)新(xin)零售戰(zhan)略(lve)发布(bu)會(hui)上，九州通宣(xuan)布全(quan)面向(xiang)“新零售”业务轉(zhuan)型(xing)，並(bing)公布了集团新三年战略发展方向。可以相信，极速扩张之下的管理难题和持续下滑的净利润，将继续是悬在九州通头上的达摩克利斯之剑。

需避(bi)免(mian)“扩张注水”

九州通成立(li)于1985年，后发展成国内最大的民(min)营医药流通商(shang)，主营业务包括数字(zi)化(hua)医药分销与供(gong)應(ying)鏈(lian)服(fu)务、總(zong)代(dai)品(pin)牌(pai)推(tui)廣(guang)服务、医药工(gong)业及貼(tie)牌业务、数字零食(shi)业务等，其中数字化医药分销及供应链服务为核(he)心(xin)。2010年，登(deng)陸(lu)资本市场。

近(jin)年来，隨(sui)着中国的经濟(ji)发展和城(cheng)市化的加快，连鎖(suo)药店行业正(zheng)在迅速发展，市场規(gui)模(mo)也不断扩大。为了獲(huo)得更(geng)多的市场份额，“跑(pao)馬(ma)圈(quan)地”仍是龍(long)头药店的重(zhong)點(dian)話(hua)题。

2021年初(chu)，九州通啟(qi)动了“万店加盟(meng)”计劃(hua)，以好(hao)药師(shi)品牌为載(zai)体，在全国开展平臺(tai)化加盟业务。在3月23日的新零售战略发布会上，九州通表示经過(guo)两年努(nu)力已(yi)成功(gong)实现“万店加盟”计划，并提出了在2025年突破3万家門(men)店的新目標(biao)。

可就业内而言，上市连锁加速推進(jin)加盟业务后，药店加盟行业也将迎来一次(ci)“大洗(xi)牌”。不少(shao)药店人(ren)士(shi)表示，當(dang)前药店加盟“魚(yu)龙混(hun)雜(za)”，充(chong)斥(chi)着不少“假(jia)加盟”亂(luan)象(xiang)，经营管理水平也比较低(di)下。

需要提及的是，在快速扩张的同時(shi)，九州通旗(qi)下子(zi)公司卻(que)因销售劣(lie)药頻(pin)频被(bei)行政(zheng)处罰(fa)，其中還(hai)有子公司被多次处罚，比如(ru)福(fu)建(jian)九州通医药有限公司（下稱(cheng)“福建九州通”）。

且(qie)除(chu)了销售劣药外(wai)，九州通旗下子公司还存(cun)在其他众多不合规之处，譬(pi)如虛(xu)假宣傳(chuan)等。2020年3月，好药师连锁大药房有限公司因“对医療(liao)器(qi)械(xie)隱(yin)形近視(shi)眼鏡(jing)的宣传涉(she)及違(wei)规内容(rong)”，被北(bei)京(jing)市大興(xing)區(qu)市场監(jian)督(du)管理局(ju)处罚。

这意味着对于九州通来说，在加盟店数量激增的当下，也需把(ba)控(kong)好加盟店服务品質(zhi)、避免质量出现参差(cha)不齊(qi)的風(feng)險(xian)。

总的来说，盡(jin)管全国有上万家医药批发流通企业，但是在行业自身(shen)物(wu)聯(lian)網(wang)效(xiao)应的驅(qu)动下，市场逐(zhu)漸(jian)向头部聚(ju)集也是不可逆(ni)趨(qu)势，这是由于医药企业对接(jie)上遊(you)品種(zhong)越(yue)豐(feng)富(fu)，对下游销售和議(yi)价更有话語(yu)權(quan)。

因此对投(tou)资者(zhe)而言，该板(ban)塊(kuai)更应关注头部，尤(you)其是风险可能小的头部企业。而实力偏(pian)弱(ruo)的中小医药流通企业則(ze)面臨(lin)着上下游雙(shuang)邊(bian)网絡(luo)擠(ji)兌(dui)的压力，同时整(zheng)个行业由于流通环节盈利空(kong)間(jian)受限，也应关注政策(ce)面相关风险。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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