股市震荡、存款降息，怎么投资？国寿安保稳泽两年持有混合看一下
股市震荡、存款降息，怎么投资？国寿安保稳泽两年持有混合看一下
震荡市下，偏债混合型基金的稳健性显得格外亮眼。
文/每日财报 杨悦
国庆后，A股放量大涨。截至10月17日，上证指数已经连续5天翻红，可以说是一扫前期跌跌不休的颓势，但反弹能否持续还是一个未知数。震荡调整仍然是主基调，赚钱难度加大。
股市波动加剧，定期存款利率在下调，9月15日，工、农、中、建四大国有银行同步下调定期存款利率，其中，1年期、2年期的定期存款分别下调了10个基点至1.9%和2.4%，大额存单利率亦同步下降。
这样一来，手头有点闲钱的稳健型客户理财便犯了难，股市风险高，操作难度大，定期存款虽然风险低但利率也低，难以跑赢通胀实现资产保值增值。
那么，有没有一类产品既能较好控制风险，长期来看又能获得比较稳健的收益？偏债混合型基金或许是不错的选择，这类基金通过控制权益仓位，降低风险中枢，同时，通过投资可转债等增厚基金收益。
据悉，一款偏债混合型基金——国寿安保稳泽两年持有混合日前已开始认购，其以控制回撤、兼顾收益为原则，力争为投资者提供一种拥有较好投资体验的理财新选择。该基金已被民生银行纳入其打造的的“民生磐石”系列，该系列注重回撤控制，帮助客户更好实现资产的长期稳健增值。
严格控制回撤 锁定2年提高收益空间
震荡市下，偏债混合型基金的稳健性显得格外亮眼。
根据银河证券数据，截至今年8月19日，偏债混合型基金过去2年的净值增长率平均值高达10.29%，大幅优于偏股混合型基金（9.98%）、股债平衡型基金（6.92%）、绝对收益目标基金（7.97%）、纯债债券型基金（7.7%）以及普通债券型基金（8.7%）的同期表现。
国寿安保稳泽两年持有混合便是一款偏债混合型基金，主要投资于债券等固定收益类金融工具，同时，通过精选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
简而言之，国寿安保稳泽两年持有混合将在高度重视回撤之下，运用公司在固收投资和量化选股方面的优势，为投资者增厚收益。
这其中有两大关键因素，一是基金组合如何控制回撤？国寿安保稳泽两年持有混合给出的答案是仓位控制及相关性分析，根据要求，该基金股票资产占基金资产的比例为0%-40%，该基金业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*5%，基金业绩基准中股票仓位为20%，若出现极端情况，基金经理将果断降仓位回避风险。此外，构建风格稳健的权益组合也可降低对整体组合的影响。
二是严格控制回撤在一定程度上限制了权益操盘空间，那么，如何能在有限空间内尽可能为投资者增厚收益？国寿安保稳泽两年持有混合的“武器”是量化多策略选股，即以基于A股长期实证分析的模型精选个股，注重基本面指标，辅以技术因子把握投资。
一直以来，量化投资已在欧美等成熟股票市场、期货市场得到验证，其优势在于更有纪律、更为及时、更系统化，这都有助于基金组合中的权益投资更稳定，更容易捕捉超额收益，这也为基金组合增厚收益奠定了基础。
值得一提的是，国寿安保稳泽两年持有混合还设置了2年的持有期，相较普通开放式基金，这种模式可有效减少投资者追涨杀跌的操作，便于基金流动性管理，提高收益空间；而与普通定开型债基相比，持有期的设计灵活性更强，2年到期后，投资者便可选择继续持有或随时赎回，兼顾收益性和流动性。
资管新规施行后，理财产品打破刚兑，资本市场受内外部因素影响持续震荡之下，国寿安保稳泽两年持有混合这类偏债混合型基金既不容易错过资本市场的红利，又能获得较好的投资体验，受到了不少投资者的欢迎。
基金经理“强强联合” 稳健为先重视回撤
公开资料显示，国寿安保稳泽两年持有混合将拟由基金经理吴闻、李康操盘。其中，吴闻具备混合型基金和债券型基金的双优投资管理经历，以及固定收益全谱系资产综合投资管理能力；李康则是量化投资的“老将”，有非常丰富的量化投资从业经验。
可以说，吴闻、李康在固收投资、量化投资方面各有所长，“强强联合”充分满足了偏债混合型基金中固收打底、权益增益的需求。
据了解，国寿安保稳泽两年持有混合的债券投资部分，一是经济增速放缓的环境下，通常维持中等或中等偏高债券久期来平抑股票组合的波动性，同时获得更高的债券收益率，，而当资金面出现收紧预期时降低久期至中低位置；二是信用债券的安全性、流动性、收益性不可兼得，两年持有期的设定让基金经理可以优选流动性较低，但收益率相对较高、信用风险可控的债券品种，增厚组合投资收益。。
在可转债选择上，基金经理更关注转债相比股票和债券的估值性价比，部分上涨有空间、下跌有债底的个券，可作为国寿安保稳泽两年持有混合的收益增强品种。
新产品纳入“民生磐石”系列 后续关注服务业、地产业演变
展望后市，吴闻、李康认为，今年以来，受地产行业及疫情反复影响，中国经济下行压力增大，稳经济一揽子政策陆续出台，经济总体呈现弱复苏态势，受益于政策的汽车消费、国内外需求较为旺盛的机械设备等增速较高。未来，将重点关注服务业和地产行业的演化，随着疫情形势逐步好转，服务业回升方向确定，高度和时间需要观察，同时，房贷利率连续降低后，部分城市需求回暖，未来疫情好转，居民收入预期改善，当前的地产行业可能已经接近最悲观时刻，后续有望呈现分化格局。
债市方面，受房地产市场低迷和外需缓慢回落的拖累，本轮经济修复的力度和速度均弱于2020年，短期来看，实体经济需求偏弱、货币市场流动性充裕，债券市场收益率将维持低位运行。同时，高等级信用利差位于低位，走势与利率债接近，中低等级信用债收益率分化，在防范风险的同时，也提供了精选个券增厚收益的空间。
值得关注的是，国寿安保稳泽两年持有混合已被民生银行纳入其打造的的“民生磐石”系列，该系列注重回撤控制，帮助客户更好实现资产的长期稳健增值。自2020年推出以来，“民生磐石”系列受到广大客户的认可，截至2022年6月，已成为35万客户稳健投资的新选择，累计销售规模超1000亿元（数据来源：民生银行）。
风险提示：投资有风险，请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买本基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询本产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。返回搜狐，查看更多
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