钟正生：公共财政支出进度创20余年新高

作者：钟正生/张德礼（钟正生为平安证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）

核心观点

事件：2023年1-2月全国一般公共预算收入45642亿元，同比下降1.2%；一般公共预算支出40898亿元，同比增长7.0%。全国政府性基金预算收入6965亿元，同比下降24.0%；全国政府性基金预算支出12493亿元，同比增长11.0%。

2023年1-2月多数税种收入同比负增长。今年前2个月税收和非税收入的同比分别为-3.4%、15.6%，前者跌幅略有收窄，而后者明显回落。分税种看：1）企业所得税同比高增，每年1-2月是所得税缴纳的大月，是前一年企业营收的滞后体现。考虑到当前经济尚处在恢复过程中，企业所得税短期可能难以维持两位数增长。2）国内增值税延续正增长，除经济活动恢复外，也和前期缓缴的增值税开始补缴入库有关。3）土地和房地产相关税收的收入同比再度转负，与房地产相关指标多数明显回暖的趋势相背离，可能原因是交易环节产生的税收缴纳滞后于交易，我们认为相关税收收入的同比或将回升。4）个人所得税同比转负，除了和当前就业市场景气度较低有关外，也与每年1-2月的个税同比波动较大有关，我们认为对此不宜过度解读。5）国内消费税增速大幅回落，可能原因包括生产走弱、年初消费税入库节奏放慢等。6）进口环节的税收同比跌幅超过两成，进口超预期低迷或是主因。

公共财政支出进度创20余年新高。2023年1-2月公共财政支出同比7.0%，高于2022年的全年增速6.1%，也高于5.6%的全年预算支出增速，体现了“保持必要支出强度”。2023年1-2月公共财政收入完成全年预算的21.0%，略低于前两年同期，而公共财政支出完成全年预算的14.9%，是2003年以来的同期新高，支出前置特征明显。从支出投向看，2023年1-2月公共财政对基建的支持力度不足，可能原因包括政策性开发性金融工具已缓解基建项目资本金压力、今年1-2月专项债发行和使用较快、其它刚性支出的挤占等，预计2023年全年对基建的支持力度也难有明显改善。

政府性基金收、支同比跌幅均扩大。2023年1-2月全国政府性基金收入同比下降24.0%、土地出让金收入同比下降29.0%，跌幅均较2022年全年的增速扩大。2023年1-2月政府性基金支出同比-11.0%，较2022年全年的增速-2.5%回落，但明显高于2022年12月的同比-35.5%。2023年1-2月全国政府性基金收入和支出，分别完成全年预算的8.9%和10.6%，收、支缺口达5528亿，创历史新高，专项债资金作为重要补充，在稳基建、稳增长中发挥了重要作用。目前土地一级市场仍显低迷，在提前批专项债额度顶格下发、2023年上半年争取使用完毕的要求下，预计2023年上半年政府性基金支出同比或将持续高于收入的同比。

一

多数税种收入同比负增长

2023年1-2月，全国公共财政收入累计同比下降1.2%（图表1），略低于2022年的全年增速0.6%。拆分来看，今年前2个月税收和非税收入的同比分别为-3.4%、15.6%，和2022年的全年增速相比，前者跌幅略有收窄，而后者明显回落，不过非税收入增速仍处于历史较高水平（图表2）。分中央和地方两级政府看，今年前2个月中央一般公共预算和地方一般公共预算本级的收入同比分别为-4.5%、2.0%，2022年两者的全年增速分别为3.8%、-2.1%，两者走势分化可能与国内消费税（中央税，同比下降18.4%），以及进口货物增值税、消费税（中央税，同比下降21.6%）低迷有关。

分税种来看，值得关注的有以下几点：

1）企业所得税同比高增。2023年1-2月企业所得税同比增长11.4%，在公布数据的主要税种中增速最高（图表3）。每年1-2月是企业所得税缴纳的大月，占全年比例在两成左右，是前一年企业盈利的滞后体现。考虑到当前经济尚处在恢复过程中，企业所得税短期可能难以维持两位数增长。

2）国内增值税延续正增长。财政部公布2023年1-2月收入数据的主要税种中，仅企业所得税、国内增值税（同比6.3%）、耕地占用税（同比3.3%）三个正增长（出口退税同比增长9.7%，但其作冲减收入来处理）。1-2月国内增值税正增长，除经济活动恢复外，也和前期缓缴的增值税开始补缴入库有关。

3）土地和房地产相关税收的收入同比再度转负。2023年1-2月耕地占用税、房地产税、城镇土地使用税、土地增值税和契税共计2951亿元，同比从2022年12月的0.9%下降至-11.2%。除耕地占用税外，其余四个税种的增速均回落。这与2023年1-2月房地产相关指标多数明显回暖的趋势相背离，可能原因是交易环节产生的税收缴纳（土地增值税、契税）滞后于交易，我们认为相关税收收入的同比或将回升。

4）个人所得税同比转负。2023年1-2月个人所得税同比-4.0%，虽略高于2022年12月的增速-5.7%，但处于较低水平（2022年全年同比6.6%）。除了和当前就业市场景气度较低有关外，也与每年1-2月的个税同比波动较大有关，2020-2022年各年1-2月的个税收入同比分别为14.8%、3.1%、46.8%，因此我们认为不宜过度解读今年1-2月个税收入的同比负增。

5）国内消费税增速大幅回落。2023年1-2月国内消费税收入同比-18.4%，大幅低于2022年12月的增速63.5%。今年前两个月同比负增，可能的原因一是今年1-2月工业生产低迷，如汽车产量同比下降14.0%（消费税主要是生产环节征收）；二是去年四季度国内消费税加快入库后，今年年初放缓了入库节奏。

6）进口环节的税收同比跌幅超过两成。2023年1-2月进口货物增值税、消费税同比下降21.6%，关税同比下降27.0%，而2022年12月两者增速分别为48.4%、37.0%。今年前两个月进口环节的税收同比快速走低，主要因进口超预期低迷。

二

公共财政支出进度创20余年新高

2023年1-2月公共财政支出同比7.0%，高于2022年的全年增速6.1%，也高于5.6%的全年预算支出增速。在经济恢复过程中，2023年1-2月公共财政体现了“保持必要支出强度”。分中央和地方两级政府看，中央一般公共预算本级支出同比从2022年全年的3.9%提高至8.7%，同期地方一般公共预算支出同比从6.4%提高至6.8%（图表4）。

2023年1-2月公共财政支出进度较快，从投向看，对基建投资的支持力度并不强。今年1-2月公共财政收入完成全年预算的21.0%（图表5），略低于前两年同期，而公共财政支出完成全年预算的14.9%，是2003年以来的同期新高，支出前置特征明显。从投向看，2023年1-2月用于债务付息和民生领域的支出增速较高（图表6）。农林水事务、交通运输、节能环保、城乡社区事务这四个和基建相关的支出分项，合计同比虽从2022年12月的-2.7%提高至3.1%，但基建相关支出同比仍明显低于2023年1-2月公共财政支出整体的增速7.0%。此外，上述四个分项占2023年1-2月公共财政支出的比例为20.2%，处于近一年的次低水平。

我们认为公共财政对基建的支持力度不强，可能原因包括政策性开发性金融工具已缓解基建项目资本金压力、今年1-2月专项债发行和使用较快、其它刚性支出的挤占等，预计2023年全年对基建的支持力度也难有明显改善。

三

政府性基金收、支同比跌幅均扩大

2023年1-2月，全国政府性基金收入同比下降24.0%、土地出让金收入同比下降29.0%，跌幅均较2022年全年的增速扩大（图表8）。政府性基金支出方面，2023年1-2月同比-11.0%，较2022年全年的增速-2.5%回落，但明显高于2022年12月的同比-35.5%。

2023年1-2月，全国政府性基金收入和支出，分别完成全年预算的8.9%和10.6%（图表9）。其中，收入完成进度是近4年同期的新低，而支出完成进度是近4年同期的新高。2023年1-2月政府性基金收、支缺口达5528亿，创历史新高，专项债资金作为重要补充，在稳基建、稳增长中发挥了重要作用。目前土地一级市场仍显低迷，在提前批专项债额度顶格下发、2023年上半年争取使用完毕的要求下，预计2023年上半年政府性基金支出同比或将持续高于收入的同比。

返回搜狐，查看更多

责任编辑：