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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>朱(zhu)俊(jun)生(sheng)：未(wei)來(lai)壽(shou)險(xian)發(fa)展(zhan)重(zhong)要(yao)的(de)主(zhu)戰(zhan)場(chang)是(shi)養(yang)老(lao) 要充(chong)分(fen)发揮(hui)比(bi)較(jiao)優(you)勢(shi)

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe)：塗(tu)穎(ying)浩(hao) 每经編(bian)輯(ji)：馬(ma)子(zi)卿(qing)

7月(yue)7日(ri)，在(zai)《每日经濟(ji)新(xin)聞(wen)》舉(ju)辦(ban)的2023中(zhong)國(guo)保(bao)险業(ye)創(chuang)新與(yu)发展論(lun)壇(tan)上(shang)，清(qing)華(hua)五(wu)道(dao)口(kou)金(jin)融(rong)學(xue)院(yuan)中国保险与养老金研(yan)究(jiu)中心(xin)負(fu)責(ze)人(ren)朱俊生发表(biao)題(ti)為(wei)《充分发挥寿险业參(can)与养老金融比较优势》的主旨(zhi)演(yan)講(jiang)。

朱俊生表示(shi)，“基(ji)於(yu)中国老齡(ling)化(hua)、高(gao)龄化、少(shao)子化的人口結(jie)構(gou)變(bian)遷(qian)和(he)多(duo)支(zhi)柱(zhu)养老金體(ti)系(xi)改(gai)革(ge)取(qu)向(xiang)，以(yi)及(ji)中国短(duan)期(qi)儲(chu)蓄(xu)占(zhan)比特(te)別(bie)高的国情(qing)，未来寿险的重要的主战场是养老。”

清华五道口金融学院中国保险与养老金研究中心负责人 朱俊生

圖(tu)片(pian)来源(yuan)：每日经济新闻

如(ru)何(he)发挥寿险的优势，更(geng)好(hao)地(di)参与养老金融的巨(ju)大(da)市(shi)场？朱俊生提(ti)出(chu)，可(ke)從(cong)四(si)方(fang)面(mian)充分发挥寿险的比较优势：壹(yi)是发挥保险長(chang)期確(que)定(ding)性(xing)保障(zhang)优势，促(cu)進(jin)养老財(cai)富(fu)積(ji)累(lei)；二(er)是推(tui)動(dong)年(nian)金化領(ling)取，发挥保险分散(san)长寿風(feng)险獨(du)特作(zuo)用(yong)；三(san)是保险与服(fu)務(wu)有(you)機(ji)结合(he)，为消(xiao)費(fei)者提供(gong)綜(zong)合解(jie)決(jue)方案(an)；四是完(wan)善(shan)激(ji)勵(li)相(xiang)容(rong)机制(zhi)，提升(sheng)长期养老資(zi)金投(tou)资收(shou)益(yi)率(lv)。

寿险业新定位(wei)：养老金融重要提供者

朱俊生認(ren)为，“未来寿险公(gong)司(si)发展的一個(ge)新的定位是在养老金融领域(yu)，雖(sui)然(ran)該(gai)领域面臨(lin)跨(kua)业競(jing)爭(zheng)，但(dan)保险业也(ye)有相對(dui)优势。”

参照(zhao)美(mei)国寿险市场，隨(sui)著(zhe)人口的老龄化，与长期储蓄類(lei)相關(guan)的年金保险业务是第(di)一大业务。虽然我(wo)国在长期养老储備(bei)上遠(yuan)远不(bu)足(zu)，但總(zong)储蓄率高達(da)44%，家(jia)庭(ting)储蓄占家庭可支配(pei)收入(ru)比例(li)接(jie)近(jin)于40%，远高于OECD国家，是全(quan)球(qiu)储蓄率最(zui)高的经济体之(zhi)一。在此(ci)背(bei)景(jing)下(xia)，未来居(ju)民(min)资產(chan)结构將(jiang)发生变化，金融资产占比增(zeng)加(jia)，向保险资产轉(zhuan)化存(cun)在巨大空(kong)間(jian)。

与其(qi)他(ta)金融资产相比，保险具(ju)有长期确定性保障优势。随着銀(yin)行(xing)理(li)财打(da)破(po)剛(gang)兌(dui)，市场利(li)率不斷(duan)下滑(hua)，投资者风险偏(pian)好趨(qu)于保守(shou)，保险养老保险产品(pin)的相对优势，是在不确定的经济变局(ju)當(dang)中，提供相对确定性的保障。

近期，3.5%預(yu)定利率产品逐(zhu)漸(jian)退(tui)出市场，对行业帶(dai)来一定沖(chong)擊(ji)。但在朱俊生看(kan)来，即(ji)便(bian)如此，保险作为家庭的底(di)層(ceng)资产，防(fang)禦(yu)性资产相对优势還(hai)在。当前(qian)，整(zheng)个金融行业的负債(zhai)成(cheng)本(ben)下降(jiang)，收益率下行，比较而(er)言(yan)，保险仍(reng)具有保障、保值(zhi)、刚性兑付(fu)，以及穩(wen)健(jian)回(hui)報(bao)等(deng)屬(shu)性。

朱俊生指(zhi)出，由(you)于保险产品前期沒(mei)有給(gei)付，消费者感(gan)知(zhi)的收益率偏低(di)。在這(zhe)種(zhong)情況(kuang)下，除(chu)了(le)政(zheng)府(fu)的一些(xie)稅(shui)收的激励之外(wai)，还需(xu)要提升消费者金融素(su)养的教(jiao)育(yu)，可有效(xiao)提高长期养老储备水(shui)平(ping)。从国際(ji)经驗(yan)看，长寿风险教育越(yue)到(dao)位，越有利于拓(tuo)展养老保险市场。此外，保险市场缺(que)乏(fa)高素質(zhi)專(zhuan)业投顧(gu)人才(cai)，服务专业能(neng)力(li)不足，提升投顾能力也是未来需要发力的方向。

充分发挥寿险业参与养老金融比较优势

朱俊生指出，个人长寿风险本质上是不确定的，以生命(ming)表为依(yi)據(ju)、運(yun)用精(jing)算(suan)技(ji)術(shu)的年金化领取能有效解决个人预期寿命不确定性挑(tiao)战。目(mu)前行业对推动年金化领取，没有足夠(gou)的重視(shi)，还需要加強(qiang)基礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)设，提供高质量(liang)长寿风险數(shu)据。此外，建立(li)长寿风险應(ying)对与分擔(dan)机制，比如建立长寿风险交(jiao)易(yi)市场，以对冲长寿风险。

充分发挥寿险业参与养老金融比较优势，朱俊生还重點(dian)提及保险与服务有机结合。当前，家庭结构变迁弱(ruo)化了家庭保障、老人普(pu)遍(bian)带病(bing)生存、疾(ji)病譜(pu)转变亟(ji)需健康(kang)管(guan)理，失(shi)能失智(zhi)需要养老服务，对康养服务资源的迫(po)切(qie)需求(qiu)下，行业积極(ji)探(tan)索(suo)“保险+养老服务”“保险+健康管理”等模(mo)式(shi)，以刚性服务需求带动低頻(pin)保险需求，将“現(xian)金”给付演进为“现金+服务”综合解决方案。

在朱俊生看来，“保险+服务”需要行业探索可持(chi)續(xu)的商(shang)业模式，比如選(xuan)擇(ze)居家养老还是养老社(she)區(qu)，城(cheng)郊(jiao)养老还是城心养老，活(huo)力养老还是康復(fu)养老，重资产还是輕(qing)资产模式，如何布(bu)局醫(yi)療(liao)健康生態(tai)圈(quan)，中小(xiao)险企(qi)如何拓展“保险+服务”，等等。

即便是重资产模式，背後(hou)也有不少挑战与风险，如土(tu)地獲(huo)取難(nan)度(du)大，资产投资回报率较低；资金門(men)檻(kan)高，投资額(e)大，盈(ying)利周(zhou)期长；运營(ying)能力要求高，包(bao)括(kuo)工(gong)程(cheng)開(kai)发、物(wu)业管理、酒(jiu)店(dian)/公寓(yu)经营、医疗健康管理、养老護(hu)理服务等；专业护理人才缺乏、勞(lao)动力成本上升等。

目前，行业的探索其實(shi)都(dou)處(chu)于初(chu)步(bu)階(jie)段(duan)，还有待(dai)時(shi)间的檢(jian)验，包括未来的退出的壁(bi)壘(lei)也會(hui)非(fei)常(chang)高，保险公司应根(gen)据不同(tong)发展阶段、资源稟(bing)賦(fu)、发展战略(lve)等，審(shen)慎(shen)选择商业模式。

朱俊生还表示，投资收益是跨业竞争核(he)心，保险行业一直(zhi)存在“长錢(qian)短用”，负债的久(jiu)期已(yi)经超(chao)過(guo)了13年了，但资产的期限(xian)只(zhi)有6～7年。此外，经济激励和责任(ren)不匹(pi)配，追(zhui)求更高投资收益的动力不足。他提出，行业可以拉(la)长考(kao)核期限，优化績(ji)效考核体制，完善对承(cheng)担风险的经济激励和责任匹配机制，適(shi)当提高风险容忍(ren)度，提升养老资金投资收益率。

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