尘埃落定，千亿规模公募花落国联证券

公募系基金的队伍又添一员

文/每日财报杨凤婷

2月7日，国联证券（601456.SH）发布公告，称公司拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权，并进一步通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金剩余49%股权，以达到最终全资控股中融基金的目标。这意味着公募系基金队伍又添加新的一员。

（图源：公司公告）

中融基金成立于2013年5月，注册资本7.5亿元，中融基金的股东分别是占比51%的中融信托出资和占比49%的上海融晟投资出资。此前上海融晟持有的24.5%股权质押给中融信托。

据公开资料显示，国联证券董事会已于2月7日审议通过了《关于收购中融基金100%股权的议案》，这次的交易无需提交其股东大会审批，并且已经获取了国务院国有资产监督管理委员会的批准，只需要在与相关交易方签订股权转让协议并且经中国证监会审批通过后方可落实议案。

陷入规模增长瓶颈

中融基金在成立十年里发展迅速，2020年成功跻身为千亿规模的公募基金。规模的迅速扩张来源于债券型和货币型基金的发展。

据天天基金网数据显示，截至2022年四季度末中融基金管理规模有1107.52亿元（剔除FOF的管理规模后），其中债券型的资产有707.14亿元，占总体管理规模的63.8%，在同类排名中位列33/172；货币型资产则有270.2亿元，占总体管理规模的24.4%，在同类排名中位列48/148。这两者合共占总体管理规模超过85%。

相对来说，股票型基金发展稍逊一筹。尽管从2021年起，公司加大了对股票型基金的支持力度，但整体占比仅有一成。

值得注意的是，公司自2020年以来，管理规模开始滞涨，三年来管理规模一直在1100亿元附近徘徊。

令人担忧的是，去年四季度，公司固收产品还遭遇了巨额赎回。Wind统计表明，去年四季度，公司多达14只产品（不同份额分列）净赎回份额超过1亿份，合计高达139亿份，涉及产品类型分别包括货币市场型基金、中长期纯债型基金、被动指数型债券基金、偏债混合型基金、混合债券型一级基金。

行业竞争力不足

固收产品占绝对收益的产品结构决定了公司的行业竞争力并不强。

2月8日，国联证券在当天的公告披露了中融基金的财务信息，截至2021年12月31日，中融基金资产总额11.8亿元，负债8082.94万元，净资产10.99亿元；2021年，中融基金营业收入4.7亿元，净利润人民币7654.47万元，扣除非经常性损益后的净利润人民币7466.01万元。

2022年，受A股市场行情下行影响，中融基金净利润更是大幅下滑，前三季净利润已不足千万元。截至2022年9月30日，中融基金资产总额人民币122885.09万元，负债总额人民币12262.70万元，净资产人民币110622.39万元；2022年1-9月，中融基金实现营业收入人民币33559.35万元，净利润人民币624.92万元，扣除非经常性损益后的净利润人民币907.31万元。

千亿规模，净利润千万左右，公司的竞争力着手需要提高。返回搜狐，查看更多

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