餐饮第一广告词语

womenkeyizaiyouxizhongbuduanshoujidaogengduoqianglidezhiwuqujinxingjishajiangshi。SLGpinleizhongbeiwanjiagoubingdehuanmanjianzhuyangchengxian、tuonidaishuideziyuanjizandoubeipaoqi，querdaizhideshichangshuangdedaditulianmengjidou。jinbaoPVPzhandou，shalusifang；shanggushenqisuishishiyong，hailiangrenwusuishilingqu，ranggengduodewanjiatiyanbuyiyangdejingjichuanqikaijuchuxianlehenduoguaishoudan，wanjiayaohaohaozhaoguzhexieguaishoudan，daoleyidingdeshijianhou，jiukeyifuhuachufeichangkeaidexiaoshengming。連(lian)續(xu)6個(ge)季(ji)度(du)風(feng)險(xian)綜(zong)合(he)評(ping)級(ji)為(wei)C，上(shang)半(ban)年(nian)虧(kui)損(sun)，合眾(zhong)人(ren)壽(shou)經(jing)營(ying)告(gao)急(ji)

償(chang)付(fu)能(neng)力(li)不(bu)足(zu)、業(ye)績(ji)亏损不斷(duan)，合众人寿轉(zhuan)機(ji)何(he)存(cun)？

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 程(cheng)意(yi)

偿付能力作(zuo)为保(bao)险业務(wu)的(de)“生(sheng)命(ming)線(xian)”，其(qi)關(guan)系(xi)到(dao)险企(qi)未(wei)來(lai)長(chang)期(qi)穩(wen)健(jian)的经营發(fa)展(zhan)。为避(bi)免(mian)损害(hai)消(xiao)費(fei)者(zhe)利(li)益(yi)，銀(yin)保監(jian)會(hui)對(dui)险企偿付能力進(jin)行(xing)嚴(yan)格(ge)监管(guan)。從(cong)偿壹(yi)代(dai)到偿二(er)代二期，偿付能力监管制(zhi)度幾(ji)经改(gai)革(ge)、日臻(zhen)完(wan)善(shan)，形(xing)成(cheng)了(le)稳定(ding)的三(san)支(zhi)柱(zhu)體(ti)系。

在(zai)這(zhe)種(zhong)严监管体系下(xia)，不少(shao)险企的风险逐(zhu)步(bu)暴(bao)露(lu)其中(zhong)，合众人寿保险股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“合众人寿”）已(yi)连续6个季度风险综合评级为C類(lei)，偿付能力严重(zhong)不達(da)標(biao)。但(dan)对此(ci)，合众人寿似(si)乎(hu)無(wu)動(dong)於(yu)衷(zhong)，既(ji)沒(mei)有申(shen)請(qing)過(guo)渡(du)期，也(ye)没有增(zeng)資(zi)或(huo)发債(zhai)計(ji)劃(hua)。

在经营业绩上，从去(qu)年開(kai)始(shi)合众人寿就(jiu)再(zai)度陷(xian)入(ru)亏损，今(jin)年上半年累(lei)计亏损3.12億(yi)元(yuan)。这或許(xu)和(he)合众人寿因(yin)偿付能力不达标暫(zan)停(ting)了自(zi)营平(ping)臺(tai)互(hu)聯(lian)網(wang)保险銷(xiao)售(shou)业务，壓(ya)縮(suo)利潤(run)有关。而(er)投(tou)资房(fang)地(di)產(chan)业务“踩(cai)雷(lei)”，更(geng)讓(rang)其业绩慘(can)淡(dan)。

6个季度风险评级为C，偿付能力不达标

自今年偿二代二期工(gong)程落(luo)地以後(hou)，险企的偿付能力就備(bei)受(shou)业內(nei)关註(zhu)。截(jie)至(zhi)目(mu)前(qian)，保险行业已有140余(yu)家(jia)险企披(pi)露了2022年第(di)二季度偿付能力报告，12家险企的偿付能力不达标，这其中就包(bao)括(kuo)合众人寿、渤(bo)海(hai)人寿、三峽(xia)人寿等(deng)寿险公司。

根(gen)據(ju)监管要(yao)求(qiu)，险企偿付能力达标需(xu)同(tong)時(shi)滿(man)足核(he)心(xin)偿付能力充(chong)足率(lv)不低(di)于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级在B类以上。但上述(shu)险企偿付能力不达标均(jun)因风险综合评级未达B类以上。

值(zhi)得(de)注意的是(shi)，三峡人寿的风险综合评级是从2021年第四(si)季度的B类降(jiang)为2022年第一季度的C类。渤海财险則(ze)从2021一季度起(qi)连续5个季度评级为C类，合众人寿更是从2020年第四季度起连续6个季度评级为C类。

其中，合众人寿偿付能力下降的更为顯(xian)著(zhu)。在2022年二季度，合众人寿的核心偿付能力充足率已跌(die)至69.24%，逼(bi)近(jin)监管紅(hong)线，是上市(shi)寿险公司中唯(wei)一一家核心偿付能力充足率低于100%的寿险公司。

但目前，合众人寿還(hai)未申请过渡期，且(qie)也未采(cai)取(qu)措(cuo)施(shi)予(yu)以改善。据《每日财报》了解(jie)，合众人寿上一次(ci)增资擴(kuo)股还要追(zhui)溯(su)至2016年，彼(bi)时注冊(ce)资本(ben)增至42.83亿元。在2018年，合众人寿原(yuan)计划增资扩股引(yin)入戰(zhan)投，預(yu)计募(mu)资超(chao)16亿元，但最(zui)終(zhong)不了了之(zhi)。

而这些(xie)年，合众人寿主(zhu)要通(tong)过发债、转股“回(hui)血(xue)”。在2020年12月(yue)，合众人寿獲(huo)批(pi)公开发行10年期可(ke)贖(shu)回资本補(bu)充债券(quan)，发行規(gui)模(mo)不超过20亿元，並(bing)以1.3亿元把(ba)所(suo)持(chi)合众财险33.33%的股權(quan)转让給(gei)吉(ji)利控(kong)股。但这些对于合众人寿而言(yan)，只(zhi)不过是杯(bei)水(shui)車(che)薪(xin)。

业绩断崖(ya)式(shi)下滑(hua)，房地产投资頻(pin)繁(fan)踩雷

在偿付能力急劇(ju)下滑之时，合众人寿的业绩出(chu)現(xian)断崖式下滑。在2021年，合众人寿凈(jing)利润亏损5.24亿元，較(jiao)2020年的6.41亿元下降181.75%。对此，合众人寿表(biao)示(shi)，主要受宏(hong)觀(guan)经濟(ji)形勢(shi)的影(ying)響(xiang)，资产配(pei)置(zhi)承(cheng)压和準(zhun)备金(jin)计提(ti)增加(jia)，对短(duan)期财务利润形成下行压力。

在今年上半年，合众人寿保险业务收(shou)入與(yu)净利润紛(fen)纷下滑，保险业务收入123.04亿元，较去年同期下降18.97%；累计亏损3.12亿元，较去年同期下降165.82%。

据《每日财报》分(fen)析(xi)，在去年10月，银保监会下发了《关于进一步规範(fan)保险机構(gou)互联网人身(shen)保险业务有关事(shi)項(xiang)的通知(zhi)》，要求险企开展互联网人身保险业务，須(xu)满足连续4个季度综合偿付能力充足率达120%，核心偿付能力不低于75%，风险综合评级在B类以上等。

显然(ran)，合众人寿的偿付能力并不符(fu)合要求，所以其不得不暂停自营平台互联网保险销售业务。而互联网保险作为保险销售与服(fu)务的一种新(xin)形態(tai)，其市場(chang)前景(jing)廣(guang)闊(kuo)，相(xiang)关业务持续增长。所以，这对合众人寿而言是巨(ju)大(da)的损失(shi)。

但除(chu)此之外(wai)，合众人寿业绩承压很(hen)大一部(bu)分原因是其地产投资踩雷所致(zhi)。据了解，房地产行业一直(zhi)是合众人寿重點(dian)投资領(ling)域(yu)之一。在2014-2019年間(jian)，其投资性(xing)房地产額(e)度維(wei)持在90亿元左(zuo)右(you)，占(zhan)總(zong)资产的比(bi)例(li)約(yue)10%。

从2020年起，合众人寿投资性房地产额度突(tu)破(po)百(bai)亿，到2021年末(mo)已达到110.09亿元。在其所涉(she)地产项目中，合众人寿对恒(heng)大地产相关项目的投资较大，單(dan)一风险较高(gao)。

截至2021年末，合众人寿与恒大地产相关投资项目余额高达141.6亿元（含(han)股权投资），通过收購(gou)股权和設(she)立(li)有限合夥(huo)企业等方(fang)式直接(jie)或间接投资恒大地产相关子(zi)公司以及(ji)设立子公司购買(mai)恒大地产相关物(wu)业，由(you)此形成的资产賬(zhang)面(mian)余额高达122.3亿元。

对此，合众人寿也正(zheng)嘗(chang)試(shi)化(hua)解风险，计划將(jiang)所持超百亿的恒大地产相关资产项目，通过转移(yi)给大股東(dong)中发實(shi)业集(ji)團(tuan)或由股东补足投资差(cha)额的方式，倆(liang)擺(bai)脫(tuo)地产投资踩雷所帶(dai)来的致亏包袱(fu)。据悉(xi)，目前雙(shuang)方擬(ni)转让的基(ji)金份额约30.3亿元，但能否(fou)如(ru)願(yuan)还不得而知。

公司信(xin)用(yong)等级下調(tiao)，合众人寿何时迎(ying)新任(ren)总经理(li)

正因合众人寿在房地产行业投资的非(fei)标资产规模较大，投资业务集中度高，且部分非标投资资产已发生違(wei)约。在去年7月，联合资信评估(gu)確(que)定下调合众人寿主体长期信用等级为AA-，下调“21合众人寿”信用等级为A+，评级展望(wang)为稳定。

此外，穆(mu)迪(di)亦(yi)指(zhi)出，合众人寿有较大信用和集中度风险的非标资产敞(chang)口(kou)增大，进一步侵(qin)蝕(shi)了其转弱(ruo)的资本狀(zhuang)況(kuang)。且高风险资产敞口带来的潛(qian)在減(jian)值支出增加会繼(ji)续令(ling)其偿付能力承压。

不堪(kan)重負(fu)的合众人寿，該(gai)如何扭(niu)亏为盈(ying)？又(you)该如何提升(sheng)自身偿付能力？而这一重擔(dan)则将由其新任总经理担负。

在今年2月，合众人寿发布(bu)公告称，因公司经营管理需要，并经自公司第六(liu)屆(jie)董(dong)事会第十(shi)四次会議(yi)審(shen)议通过，自2022年2月14日起，公司原总经理劉(liu)立新不再担任该職(zhi)务，聘(pin)任夏(xia)樹(shu)海担任公司臨(lin)时负責(ze)人。

刘立新是合众人寿一手(shou)培(pei)養(yang)起的核心骨(gu)幹(gan)人物。早(zao)在2005年合众人寿成立之初(chu)，刘立新便(bian)负责籌(chou)备其黑(hei)龍(long)江(jiang)分公司，并担任一把手。在其被(bei)调任总公司之后，相继出任总监、总裁(cai)助(zhu)理、副(fu)总经理等职务。

在2018年，合众人寿原总经理柳(liu)誌(zhi)堅(jian)因个人原因辭(ci)职，此后该职位(wei)就空(kong)懸(xuan)2年之久(jiu)。直至2020年2月17日，时任副总经理的刘立新才(cai)开始担任公司临时负责人，在當(dang)年6月順(shun)利出任公司总经理一职。

夏树海入职合众人寿的时间雖(sui)不及刘立新，但与合众人寿也頗(po)有淵(yuan)源(yuan)。出自平安(an)系的夏树海，在2005年便離(li)开平安人寿，加盟(meng)合众人寿出任总裁助理一职。2007年，夏树海選(xuan)擇(ze)回歸(gui)平安人寿。直到去年4月，再度回归合众人寿，出任副总经理一职。

现在，夏树海还只是合众人寿临时负责人，其能否顺利转正成为合众人寿新任总经理还尚(shang)存變(bian)數(shu)。对此，《每日财报》将持续关注。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多(duo)

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