农夫山泉创意广告形式

ruanjianzhongyougezhongjiaoju，keyidadatigaoyonghudejiaoxuezhiliang。yinwei，niyouleiDeal！conglinlierenyouxibaomingtongdaokaifangshijian：0nianyuerizhenrenduijuesuixinsuoyudezhandou【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)觀(guan)察(cha)0105——11月(yue)全(quan)球(qiu)半(ban)導(dao)體(ti)銷(xiao)售(shou)額(e)同(tong)比(bi)增(zeng)幅(fu)收(shou)窄(zhai)，電(dian)影(ying)票(piao)房(fang)景气度(du)上(shang)行

TMT方(fang)面(mian)， 11月全球半导体销售额同比增幅略有(you)收窄，智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)出(chu)貨(huo)量(liang)同比增幅收窄。中(zhong)遊(you)制(zhi)造(zao)方面，本(ben)周(zhou)DMC、正(zheng)極(ji)材(cai)料(liao)、氫(qing)氧(yang)化(hua)鋰(li)、三(san)元(yuan)材料、鈷(gu)產(chan)品(pin)價(jia)格(ge)上行；光(guang)伏(fu)行业綜(zong)合(he)价格指(zhi)數(shu)下(xia)行。消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)方面，仔(zai)豬(zhu)价格下行，猪肉(rou)、生(sheng)猪价格上行，蔬(shu)菜(cai)价格下行。資(zi)源(yuan)品方面，建(jian)築(zhu)鋼(gang)材成(cheng)交(jiao)量十(shi)日(ri)均(jun)值(zhi)周環(huan)比下行；螺(luo)紋(wen)钢、钢坯(pi)价格下行，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)价格上行；焦(jiao)炭(tan)、焦煤(mei)、動(dong)力(li)煤期(qi)货結(jie)算(suan)价上行；國(guo)際(ji)原(yuan)油(you)价格上行，庫(ku)存(cun)減(jian)少(shao)；無(wu)机化工(gong)品价格下跌(die)；有机化工品期货价格多(duo)数上漲(zhang)，純(chun)苯(ben)、PTA等(deng)价格涨幅較(jiao)大(da)。工业金(jin)屬(shu)銅(tong)、鋁(lv)、鋅(xin)、錫(xi)、钴、鎳(nie)等多数价格上涨，黃(huang)金、白(bai)銀(yin)現(xian)货价格上涨。金融(rong)地(di)产方面，货幣(bi)市(shi)場(chang)凈(jing)投(tou)放(fang)，隔(ge)夜(ye)SHIBOR利(li)率(lv)上行。

核(he)心(xin)观點(dian)

【本周關(guan)註(zhu)】近(jin)期在(zai)元宇(yu)宙(zhou)概(gai)念(nian)火(huo)熱(re)和(he)假(jia)期臨(lin)近等因(yin)素(su)影響(xiang)下，傳(chuan)媒(mei)板(ban)塊(kuai)景气度较高(gao)。此(ci)前(qian)的(de)幾(ji)個(ge)月，在“雙(shuang)减”、游戲(xi)監(jian)管(guan)等因素的影响下，传媒板块表(biao)现较為(wei)壹(yi)般(ban)，四(si)季(ji)度在元宇宙概念的催(cui)化下，板块出现逆(ni)襲(xi)。目(mu)前市场對(dui)於(yu)元宇宙仍(reng)然(ran)有较大爭(zheng)議(yi)和擔(dan)憂(you)，但(dan)海(hai)外(wai)巨(ju)頭(tou)紛(fen)纷加(jia)碼(ma)，虛(xu)擬(ni)人(ren)业務(wu)的推(tui)廣(guang)給(gei)市场帶(dai)來(lai)很(hen)大信(xin)心。影視(shi)方面近期聖(sheng)誕(dan)、元旦(dan)疊(die)加春(chun)節(jie)来临，板块景气度较高；中長(chang)期隨(sui)著(zhe)行业供(gong)给側(ce)的出清(qing)、监管的規(gui)範(fan)，行业格局(ju)向(xiang)好(hao)、成本下降(jiang)成为趨(qu)勢(shi)，对優(you)質(zhi)內(nei)容(rong)的公(gong)司(si)带来更(geng)多利好。

【信息(xi)技(ji)術(shu)】4GB 1600MHz DRAM、32GB NAND flash、64GB NAND flash存儲(chu)器(qi)价格周环比上行；11月智能手机出货量同比增幅收窄；11月全球半导体销售额同比增幅略有收窄，美(mei)洲(zhou)、日本、歐(ou)洲销售额同比增幅收窄，中国和亞(ya)太(tai)地區(qu)销售额同比增幅擴(kuo)大；1-11月軟(ruan)件(jian)产业利潤(run)總(zong)额累(lei)計(ji)同比增幅收窄。

【中游制造】本周DMC、正极材料、氢氧化锂、三元材料、多数钴材料价格上行，部(bu)分(fen)锂材料价格維(wei)持(chi)不(bu)變(bian)。本周光伏行业综合价格指数下行，組(zu)件、多晶(jing)矽(gui)价格指数下行，硅片(pian)价格指数上行，电池(chi)片价格指数不变；光伏产业鏈(lian)中，硅料、组件价格下行。 CCFI周环比上行，CCFBI周环比下行；BDI上行，BDTI周环比下行。

【消费需求】本周生鮮(xian)乳(ru)价格下行， 仔猪价格下行，生猪、猪肉价格上行；自(zi)繁(fan)自養(yang)生猪养殖(zhi)利润虧(kui)損(sun)收窄，外購(gou)仔猪养殖利润上行。肉雞(ji)苗(miao)价格、鸡肉价格上行。 蔬菜价格指数下行，棉(mian)花(hua)期货结算价、玉(yu)米(mi)期货结算价上行。本周电影票房收入(ru)上行，观影人数、电影上映(ying)场次(ci)均上行。12月文(wen)化用(yong)紙(zhi)价格环比不变，同比涨幅较大。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行；钢坯价格、螺纹钢价格下行，铁矿石价格上行；国内港(gang)口(kou)铁矿石库存上行，唐(tang)山(shan)钢坯库存、主(zhu)要(yao)钢材品種(zhong)库存下行；唐山钢廠(chang)高爐(lu)開(kai)工率不变、唐山钢厂产能利用率上行。焦秦(qin)皇(huang)島(dao)港动力煤報(bao)价下行，京(jing)唐港山西(xi)主焦煤库提(ti)价不变；焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港煉(lian)焦煤库存下行，天(tian)津(jin)港焦炭库存上行。玻(bo)璃(li)价格下降， 水(shui)泥(ni)价格指数下行。国际原油价格上行，库存减少； 无机化工品价格下跌，纯堿(jian)跌幅较大； 有机化工品期货价格多数上涨，纯苯、PTA、聚(ju)丙(bing)烯(xi)价格涨幅较大；工业金属价格多数上涨，库存多数下降，镍、铝、锡等价格涨幅较大，铝、镍、锌库存降幅较大；黄金、白银现货价格上涨。

【金融地产】货币市场净投放6000億(yi)元，隔夜SHIBOR利率上行。 A股(gu)換(huan)手率、日成交额上行。本周土(tu)地成交溢(yi)价率上行，商品房成交面積(ji)下行。

【公用事(shi)业】我(wo)国天然气出厂价下行，英(ying)国天然气期货结算价上行。

風(feng)險(xian)提示(shi)：产业扶(fu)持度不及(ji)預(yu)期，宏(hong)观經(jing)濟(ji)波(bo)动

目錄(lu)

01

本周行业景气度核心变化总覽(lan)

1、本周关注:多因素驅(qu)动传媒板块景气度上行

近期在元宇宙概念火热和假期临近等因素影响下，传媒板块景气度较高。截(jie)至(zhi)1月5日，本周中信一級(ji)行业中传媒板块周涨8.99%，領(ling)先(xian)全部中信一级行业。上半年(nian)在监管趋嚴(yan)等因素的影响下，传媒板块表现较为疲(pi)软，8月份(fen)之(zhi)後(hou)随着網(wang)絡(luo)游戏未(wei)成年人监管政(zheng)策的落(luo)地，风险逐(zhu)漸(jian)得(de)到(dao)釋(shi)放，近期在元宇宙等事件的催化以(yi)及假期票房高增驱动下，行业景气度進(jin)一步(bu)上行。

此前的几个月，在“双减”、游戏监管等因素的影响下，传媒板块表现较为一般，四季度在元宇宙概念的催化下，板块出现逆袭。目前市场对于元宇宙仍然有较大争议和担忧，但海外巨头纷纷加码，虚拟人业务的推广给市场带来很大信心。10月28日facebook宣(xuan)布(bu)更名(ming)为“Meta”，並(bing)全面轉(zhuan)向元宇宙，目標(biao)是(shi)未来十年内覆(fu)蓋(gai)10亿人并創(chuang)造数千(qian)亿的数字(zi)经济规模(mo)；11月2日，微(wei)软CEO薩(sa)提亚·納(na)德(de)拉(la)宣布將(jiang)来Xbox游戏平(ping)臺(tai)也(ye)将加入到“元宇宙”中；11月9日，英偉(wei)達(da)在2021年GPU技术會(hui)议上宣布了(le)要将产品路(lu)線(xian)升(sheng)级为“GPU+CPU+DPU”的“三芯(xin)”戰(zhan)略，同時(shi)将其(qi)新(xin)發(fa)布的“全宇宙”（Omniverse）平台定(ding)位(wei)为“工程(cheng)師(shi)的元宇宙”。国内方面，字节跳(tiao)动收购了VR硬(ying)件Pico，并推出元宇宙游戏《重(zhong)啟(qi)世(shi)界(jie)》；11月3日舉(ju)行的中国移(yi)动全球合作(zuo)夥(huo)伴(ban)大会上，芒(mang)果(guo)超(chao)媒董(dong)事长張(zhang)華(hua)立(li)表示，以 5G 高新视頻(pin)多场景應(ying)用国家(jia)广播(bo)电视总局重点實(shi)驗(yan)室(shi)为基(ji)座(zuo)，探(tan)索(suo)搭(da)建芒果的“元宇宙”平台，全面开始(shi)參(can)與(yu)未来传播形(xing)態(tai)的競(jing)争；騰(teng)訊(xun)提出“超级数字场景”，并投资元宇宙游戏Roblox。另(ling)一方面，元宇宙最(zui)先落地的虚拟人业务正在快(kuai)速(su)普(pu)及，很多广告(gao)主使(shi)用虚拟人代(dai)言(yan)，在跨(kua)年晚(wan)会上也看(kan)到越(yue)来越多的虚拟人业务。根(gen)據(ju)招商传媒组观点元宇宙看似(si)一个烏(wu)托(tuo)邦(bang)的幻(huan)想(xiang)，但在5G或(huo)者(zhe)6G发展(zhan)下，元宇宙正在向我們(men)駛(shi)来，也許(xu)真(zhen)正实现還(hai)需要很多年，但是朝(chao)着這(zhe)个方向，板块就(jiu)有很多投资机会可(ke)以挖(wa)掘(jue)。

影视方面，近期圣诞檔(dang)叠加元旦档，影视行业出现復(fu)蘇(su)狀(zhuang)态。中国圣诞档票房近2亿，海外《蜘(zhi)蛛(zhu)俠(xia)3》票房一路高歌(ge)，截至元旦前，全球累计票房已(yi)经9.06亿美金，成为2021年全球票房冠(guan)軍(jun)。这也說(shuo)明(ming)，盡(jin)管疫(yi)情(qing)仍然严峻(jun)，但只(zhi)要有好的影片，票房依(yi)然可观。 对于影视行业来说目前有多重利好：1）短(duan)期来看，春节临近将对影视行业带来一輪(lun)提振(zhen)；2）在经歷(li)了多年的行业监管以及藝(yi)人稅(shui)收處(chu)查(zha)之后，行业正在经历一波快速的供给侧改(gai)革(ge)，部分影视公司纷纷倒(dao)閉(bi)，愛(ai)奇(qi)艺等也频繁传出裁(cai)員(yuan)的消息。行业供给侧的改革有望(wang)进一步优化行业格局，一些(xie)抗(kang)风险能力強(qiang)的龍(long)头公司有望脫(tuo)穎(ying)而(er)出；3）影视产业链的成本下降将成为大趋势，最近极低(di)成本制作的《揚(yang)名立萬(wan)》獲(huo)得了8个亿左(zuo)右(you)的票房也很好的说明了这一点。

從(cong)基本面来看传媒板块盈(ying)利保(bao)持韌(ren)性(xing)。三季度在整(zheng)体A股增速放緩(huan)的背(bei)景下，传媒板块仍然保持33.9%较高的净利润增速，行业ROETTM为2.3%，相(xiang)比Q2的2.4%略微放缓，但仍较大幅度领先于一季度和去(qu)年同期水平。細(xi)分领域(yu)文化娛(yu)樂(le)、互(hu)聯(lian)网媒体等營(ying)收增速相对较高。

根据招商传媒组观点，元宇宙已经成为未来5G甚(shen)至TMT领域最为热門(men)的领域，尽管市场对于元宇宙的概念还比较模糊(hu)，但在5G或者6G的发展下，元宇宙正在快速向我们驶来，随着虚拟人等应用的落地，板块凸(tu)顯(xian)越来越大的投资价值。影视方面近期圣诞、元旦叠加春节来临，板块景气度较高；中长期来看，随着行业供给侧的出清、监管的规范，行业格局向好、成本下降成为趋势，对优质内容的公司带来更多利好。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格上行

4GB 1600MHz DRAM、32GB NAND flash、64GB NAND flash存储器价格周环比上行。截至1月4日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行1.96%至2.707美元；32GB NAND flash价格周环比上行0.44%至2.070美元；64GB NAND flash价格周环比上行5.57%至2.881美元。

2、11月智能手机出货量同比增幅收窄

11月智能手机出货量同比增幅收窄。11月智能手机出货量3484.10万部，同比上行25.70%，涨幅较上月收窄4.9个百(bai)分点。1-11月智能手机累计出货量31000万部，累计同比上行14.7%，增速较前值扩大1.3个百分点。

11月上市新机型(xing)数量33部，同比增长32%；5G手机出货量當(dang)月值为2896.7万部，5G手机出货占(zhan)比为82.17%，较前值提高2.98个百分点。

3、11月全球半导体销售额同比增幅略有收窄

11月全球半导体销售额同比增幅略有收窄，美洲、日本、欧洲销售额同比增幅收窄，中国和亚太地区销售额同比增幅扩大。根据美国半导体产业協(xie)会統(tong)计数据，11月全球半导体当月销售额为496.9亿美元，同比上行23.5%，较10月份涨幅收窄0.5个百分点，但是仍然处于较高增速。从细分地区来看，美洲半导体销售额为114.9亿美元，同比增长28.70%，较10月涨幅收窄0.5个百分点；欧洲地区半导体销售额为42.7亿美元，同比增长26.3%，涨幅较上月縮(suo)小(xiao)1个百分点；日本半导体销售额为39.3亿美元，同比增长19.5%，涨幅较上月缩小4.2个百分点；中国地区半导体销售额为168.7亿美元，同比增长21.4%，涨幅较上月扩大0.3个百分点；亚太地区半导体销售额为300.0亿美元，同比增长23.3%，涨幅较上月扩大0.9个百分点。

4、互联网数据中心业务同比增幅扩大

1-11月增值电信业务许可項(xiang)目中互联网数据中心业务数为6490.0个，累计同比增长44.22%，增幅较前值扩大1.25个百分点。

5、1-11 月软件产业利润总额累计同比增幅收窄

1-11 月软件产业利润总额累计同比增幅收窄。1-11 月软件产业利润总额累计同比上行 8.20%，较前值增幅收窄 0.9 个百分点。

03

中游制造业

1、 本周氢氧化锂和多数钴材料价格上行

2、 光伏行业综合价格指数下行

本周光伏行业综合价格指数下行，组件、多晶硅价格指数下行，硅片价格指数上行，电池片价格指数不变。截至1月4日，光伏行业综合价格指数为52.57，周环比下行0.72%；硅片价格指数为48.95，周环比上行0.55%；组件价格指数为39.04，周环比下行0.20%；电池片价格指数为27.77，周环比不变；多晶硅价格指数为143.96，周环比下行3.13%。

本周光伏产业链中硅料、组件价格下行。在硅料方面，截至1月4日，国产多晶硅料价格为36.05美元/千克(ke)，周环比下行2.29%；进口多晶硅料价格为36.84美元/千克，周环比下行4.24%。 在组件方面，截止(zhi)12月29日，晶硅光伏组件的价格0.21美元/瓦(wa)，周环比不变；薄(bo)膜(mo)光伏组件的价格周环比下行0.43%至0.23美元/瓦。

3、CCFI周环比上行，CCFBI周环比下行；BDI上行，BDTI周环比下行

本周中国出口集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)運(yun)价指数CCFI上行，中国沿(yan)海散(san)货运价综合指数CCBFI下行。在国内航(hang)运方面，截至12月31日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上行1.33%至3344.24点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行8.30%至1155.50点。 本周波羅(luo)的海幹(gan)散货指数BDI上行，原油运輸(shu)指数BDTI下行。在国际航运方面，截至1月4日，波罗的海干散货指数BDI为2285点，较上周上行3.07%；原油运输指数BDTI为722点，较上周下行8.14%。

04

消费需求景气观察

1、 主产区生鲜乳价格下行

主产区生鲜乳价格下行。截至12月22日，主产区生鲜乳价格报4.30元/公斤(jin)，周环比下行0.46%，较去年同期上涨2.87%。

2、猪肉价格上行，蔬菜价格指数下行

本周仔猪价格下行，生猪、猪肉价格上行。截止12月31日，22个省(sheng)市平均仔猪价格28.74元/千克，周环比下行0.79%；22个省市平均生猪价格16.30元/千克，周环比上行1.94%；22个省市平均猪肉价格25.18元/千克，周环比上行0.64%。 在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖利润亏损收窄，外购仔猪养殖利润上行。截至12月31日，自繁自养生猪养殖利润为-39.77元/头，较上周亏损收窄3.54元/头；外购仔猪养殖利润为167.80元/头，较上周上行45.18元/头。

蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价、玉米期货结算价上行。截至1月4日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为155.46，周环比下行3.85%；截至1月2日，棉花期货结算价格为112.60美分/磅(bang)，周环比上行3.19%；截至1月4日，玉米期货结算价格为609.50美分/蒲(pu)式(shi)耳(er)，周环比上行0.79%。

3、电影票房收入上行

本周电影票房收入上行，观影人数、电影上映场次均上行。截至1月2日，本周电影票房收入15.40亿元，周环比上行143.22%；观影人数3743.41万人，周环比上行128.95%；电影上映258.76万场，周环比上行9.66%。

4、12月文化用纸价格同比涨幅较大

12月文化用纸价格环比不变，同比涨幅较大。12月华南(nan)华夏(xia)太陽(yang)（70克）双膠(jiao)纸平均价6000.00元/噸(dun)，月环比不变，月同比上行12.15%；华南华夏太阳（128-157克）铜版(ban)纸平均价6700.00元/吨，月环比不变，月同比上行21.27%。

05

资源品高频跟(gen)蹤(zong)

1、 钢材成交量下行，铁矿石价格上行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。根据Mysteel Data，1月4日主流(liu)貿(mao)易(yi)商全国建筑钢材成交量为17.57万吨；从過(guo)去十日移动均值情況(kuang)来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为 14.79万吨，周环比下行4.75%。

本周钢坯价格、螺纹钢价格下行，铁矿石价格上行；国内港口铁矿石库存上行，唐山钢坯库存、主要钢材品种库存下行；唐山钢厂高炉开工率不变、唐山钢厂产能利用率上行。价格方面，截至1月5日，螺纹钢价格为4736.00元/吨，周环比下行0.23%；截至1月5日，钢坯价格4296.00元/吨，周环比下行0.42%；截至1月4日，铁矿石价格指数为435.22，周环比上行1.21%。 库存方面，截至12月30日，国内港口铁矿石库存量为15624.00万吨，周环比上行0.73%；截至12月30日，唐山钢坯库存量为21.93万吨，周环比下行2.32%；截至12月31日，主要钢材品种库存周环比下行0.42%至874.83万吨。 产能方面，截止12月31日，唐山钢厂高炉开工率39.68%，较上周不变；唐山钢厂产能利用率54.94%，较上周上行3.15个百分点。

2、 焦炭、焦煤、动力煤期货价上行

价格方面，秦皇岛港动力煤报价下行，京唐港山西主焦煤库提价不变；焦炭期货结算价、焦煤期货结算价、动力煤期货结算价上行。截至1月4日，秦皇岛港动力煤报价824.60元/吨，周环比下行11.39%；京唐港山西主焦煤库提价2450.00元/吨，周环比不变。截至1月5日，焦炭期货结算价收于3103.50元/吨，周环比上行6.89%；焦煤期货结算价收于2335.00元/吨，周环比上行7.80%；动力煤期货结算价701.80元/吨，周环比上行3.24%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。截至1月5日，秦皇岛港煤炭库存报448.00万吨，周环比下行8.76%；截至12月31日，京唐港炼焦煤库存报275.00万吨，周环比下行14.06%；天津港焦炭库存报18.00万吨，周环比上行11.80%。

3、 玻璃价格下行，全国和多地区水泥价格指数下跌

本周全国浮(fu)法(fa)平板玻璃市场价下行。截止12月31日，全国浮法平板玻璃市场价2177.80元/吨，旬(xun)环比下行2.20%，月环比上行3.58%。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数下行，长江(jiang)、東(dong)北(bei)、华北、华东、西北、西南等多个地区水泥价格指数下行。截至1月4日，全国水泥价格指数为181.42点，周环比下行2.73%；长江地区水泥价格指数周环比下行4.05%至185.24点；东北地区水泥价格指数为160.8点，周环比下行0.65%；华北地区水泥价格指数为181.38点，周环比下行0.53%；华东地区水泥价格指数周环比下行3.41%至182.95点；西北地区水泥价格指数为170.15点，周环比下行0.15%；西南地区水泥价格指数周环比下行1.36%至176.04点；中南地区水泥价格指数为191.0点，周环比下行4.61%。

4、 国际原油价格上涨，化工品价格多数上涨

国际原油价格上涨，库存减少。截至2022年1月4日，Brent原油现货价格周环比上行2.14%至79.21美元/桶(tong)，WTI原油价格上行1.33%至76.99美元/桶。 在供给方面，截至2021年12月31日，美国鉆(zuan)机数量当周值为586.00部，较上周持平；截至2021年12月24日，全美商业原油库存量周环比减少0.84%至4.20亿桶。

无机化工品期货价格下跌，纯碱跌幅较大。截至12月31日，硫(liu)酸(suan)市场均价较上周下跌0.86%至532.00元/吨。截至1月4日，鈦(tai)白粉(fen)市场均价19600.0元/吨，与上周持平。截至1月5日，纯碱期货结算价较上周下行7.64%至2212.00元/吨。截至1月2日，醋(cu)酸市场均价跌至6000.00元/吨，较上周不变。

有机化工品期货价格多数上涨，纯苯、PTA、聚丙烯价格涨幅较大，乙(yi)醇(chun)价格保持不变。截至1月5日，甲(jia)醇结算价为2579.00元/吨，较上周上行1.58%；PVC期货结算价上行0.33%至8496.00元/吨；燃(ran)料油结算价上行0.67%至2866.00元/吨；聚丙烯结算价为8250.00元/吨，较上周上行2.48%；二(er)乙二醇结算价为5292.86元/吨，较上周上升0.54%；苯酐(gan)期货结算价上行0.34%至7275.00元/吨；辛(xin)醇结算价为10450.00元/吨，较上周上行1.25%；DOP期货结算价11050.00元/吨，较上周上行0.55%；二甲苯结算价上行2.21%至5943.50元/吨；纯苯价格较上周上升4.29%至7288.89元/吨；苯乙烯期货结算价为8400.00元/吨，较上周上行2.93%。

5、工业金属价格多数上涨，库存多数下降

本周黄金、白银现货价格上行。截至1月4日，倫(lun)敦(dun)黄金现货价格为1811.40美元/盎(ang)司，周环比上行0.96%；伦敦白银现货价格收于22.89美元/盎司，较上周上行0.24%；COMEX黄金期货收盤(pan)价报1814.90美元/盎司，较上周上行0.46%；COMEX白银期货收盘价上行0.13%至23.09美元/盎司。

06

金融地产行业

1、 货币市场净投放6000亿元，隔夜SHIBOR利率上行

本周货币市场净投放6000亿元，隔夜SHIBOR利率上行。截至1月5日，隔夜SHIBOR较上周上行43bps至1.78%，1周SHIBOR较上周下行10bps至2.15%，2周SHIBOR较上周下行101bps至2.05%。截至1月4日，1天银行間(jian)同业拆(chai)借(jie)利率较上周上行32bps至1.98%，7天银行间同业拆借利率较上周下行16bps至2.34%，14天银行间同业拆借利率下行78bps至2.31%。在货币市场方面，截至12月31日，上周货币市场投放6550亿元，货币市场回(hui)籠(long)550亿元，货币市场净投放6000亿元。在匯(hui)率方面，截至1月5日，美元兌(dui)人民(min)币中间价报6.3779，较上周不变。

6个月理(li)財(cai)产品收益(yi)率较上周上行。截至1月2日， 6个月理财产品预期收益率为3.24%，较上周上行9bps。

2、 A股换手率与日成交额上行

A股换手率与日成交额上行。截至1月4日，上證(zheng)A股换手率为0.99%，较上周上行0.18个百分点；滬(hu)深(shen)兩(liang)市日成交总额为11911.04亿元人民币，较上周上行8.75%。

在債(zhai)券(quan)收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率下行。截至1月4日，6个月国债到期收益率较上周下行14bp至2.22%；1年国债到期收益率较上周下行11bp至2.24%，3年期国债到期收益率较上周下行9bp至2.44%。5年期债券期限(xian)利差(cha)较上周上升5bp至0.36%；10年期债券期限利差较上周上升8bp至0.53%；1年期AAA债券信用利差较上周上行5bp至0.48%；10年期AAA级债券信用利差上行1bp至0.92%。

3、 本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下降

本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下降。截至1月2日，100大中城(cheng)市土地成交溢价率为5.59%，较上周上行2.28个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为399.75万平方米，较上周下降8.8%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价上行

我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下降。截至1月4日，我国天然气出厂价报5115.0元/吨，较上周上行4.03 %；英国天然气期货结算价收于216.57便(bian)士(shi)/色(se)姆(mu)，较上周下降19.14%。

从供应端(duan)来看，截至12月24日，美国48州(zhou)可用天然气库存32260亿立方英尺(chi)，周环比下降4.05%。截至12月31日，美国钻机数量为106部，较上周持平。

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