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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>央(yang)行(xing)又(you)“降(jiang)息(xi)”！三(san)品(pin)種(zhong)齊(qi)降10個(ge)基(ji)點(dian)，人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)下(xia)跌(die)

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)：图蟲(chong)創(chuang)意(yi)

逆(ni)回(hui)購(gou)“降息”之(zhi)後(hou)，央行又下調(tiao)常(chang)備(bei)借(jie)貸(dai)便(bian)利(li)利率。

6月(yue)13日(ri)晚(wan)，央行宣(xuan)布(bu)3个期(qi)限(xian)的(de)常备借贷便利（SLF）均(jun)下降10个基点。

央行壹(yi)天(tian)內(nei)聯(lian)動(dong)“降息”，受(shou)此(ci)影(ying)響(xiang)，人民币汇率下跌。有(you)專(zhuan)家(jia)認(ren)為(wei)，二(er)次(ci)降準(zhun)可(ke)以(yi)期待(dai)，年(nian)内存(cun)在(zai)再(zai)次降息的可能(neng)性(xing)。

社(she)融(rong)、信(xin)贷數(shu)據(ju)走(zou)弱(ruo)，央行联动“降息”

6月13日晚，中(zhong)國(guo)人民銀(yin)行官(guan)網(wang)更(geng)新(xin)常备借贷便利（SLF）利率表(biao)，隔(ge)夜(ye)期下调10个基点至(zhi)2.75%，7天期下调10个基点至2.90%，1个月期下调10个基点至3.25%。

图片来源：中国人民银行貨(huo)币政(zheng)策(ce)司(si)

何(he)謂(wei)常备借贷便利（SLF）？SLF是(shi)国際(ji)上(shang)較(jiao)普(pu)遍(bian)的中央银行货币政策工(gong)具(ju)，於(yu)2013年1月設(she)立(li)，主(zhu)要(yao)功(gong)能是滿(man)足(zu)金(jin)融機(ji)構(gou)期限较長(chang)的大(da)額(e)流(liu)动性需(xu)求(qiu)。SLF以抵(di)押(ya)方(fang)式(shi)向(xiang)以政策性银行和(he)全(quan)国性商(shang)業(ye)银行为主的金融机构提(ti)供(gong)流动性支(zhi)持(chi)，期限1-3个月，由(you)金融机构主动向央行發(fa)起(qi)申(shen)請(qing)。

5月社融和信贷数据表現(xian)偏(pian)弱，或(huo)對(dui)央行一日内联动“降息”推(tui)波(bo)助(zhu)瀾(lan)。

6月13日，央行公(gong)布金融数据：5月社會(hui)融資(zi)規(gui)模(mo)增(zeng)量(liang)为1.56萬(wan)億(yi)元(yuan)，比(bi)上月多(duo)3312亿元，比上年同(tong)期少(shao)1.31万亿元；5月新增贷款(kuan)1.4 万亿元，同比少增5418 亿元，为今(jin)年以来首(shou)次單(dan)月同比少增。

业内人士(shi)对時(shi)代(dai)財(cai)經(jing)表示(shi)，5月社融和信贷数据幾(ji)乎(hu)是全線(xian)收(shou)縮(suo)，居(ju)民和民營(ying)企(qi)业逐(zhu)漸(jian)在進(jin)入(ru)凈(jing)償(chang)還(hai)的債(zhai)務(wu)收缩過(guo)程(cheng)，央行降息就(jiu)是为了(le)防(fang)止(zhi)信用(yong)塌(ta)方的出(chu)现。SLF和OMO利率的下调只(zhi)不(bu)过驗(yan)證(zheng)了整(zheng)體(ti)政策利率下降的趨(qu)勢(shi)，預(yu)計(ji)未(wei)来MLF、LPR也(ye)会隨(sui)之调降。

平(ping)安(an)证券(quan)研(yan)報(bao)认为，央行在5月金融数据公布同日下调 OMO 和 SLF政策利率主要基于以下四(si)方面(mian)的考(kao)量：

首先(xian)，物(wu)價(jia)中樞(shu)下移(yi)提升(sheng)“降成(cheng)本(ben)”必(bi)要性。從(cong)實(shi)际利率與(yu)潛(qian)在 GDP 增速(su)的關(guan)系(xi)出发，如(ru)果(guo)2023年货币政策的支持力(li)度(du)持平于过去(qu)三年均值(zhi)，年内名(ming)義(yi)贷款利率需调降30bp 左(zuo)右(you)。其(qi)次，當(dang)前(qian)企业盈(ying)利表现低(di)迷(mi)，“降成本”能夠(gou)緩(huan)解(jie)企业付(fu)息壓(ya)力，繼(ji)而(er)助力“穩(wen)就业”。第(di)三，企业中长期贷款拐(guai)点或將(jiang)至，“降成本”有助于激(ji)发民間(jian)投(tou)资的内生(sheng)动能。最(zui)后，存款利率市(shi)場(chang)化(hua)改(gai)革(ge)较快(kuai)推进，逐步(bu)缓解银行面臨(lin)的净息差(cha)压力，为本次政策利率的下调打(da)下基礎(chu)。

长周(zhou)期降息持續(xu)，下半(ban)年或二次降准？

2021年7月降准開(kai)啟(qi)的本輪(lun)货币政策寬(kuan)松(song)之旅(lv)，今年仍(reng)在持续。

4月4日，央行行长易(yi)綱(gang)在《建(jian)设现代中央银行制(zhi)度 更好(hao)服(fu)务中国式现代化》的講(jiang)話(hua)中指(zhi)出，“維(wei)護(hu)币值稳定(ding)和金融稳定是人民银行的兩(liang)項(xiang)中心(xin)任(ren)务”，金融稳定在央行決(jue)策框(kuang)架(jia)中的地(di)位(wei)有所(suo)提升。

因(yin)此，央行对金融稳定訴(su)求亦(yi)可能会“觸(chu)发”二次降息。平安证券研报认为，展(zhan)望(wang)下半年货币政策，結(jie)构性工具的支持力度将会持续，二次降准可以期待，年内存在再次降息的可能性。

招(zhao)联首席(xi)研究(jiu)員(yuan)、復(fu)旦(dan)大學(xue)金融研究院(yuan)兼(jian)職(zhi)研究员董(dong)希(xi)渺(miao)对时代财经表示，下一步，央行應(ying)盡(jin)快采(cai)取(qu)針(zhen)对性的措(cuo)施(shi)，稳住(zhu)市场主体预期，提振(zhen)市场主体信心，进一步提振消(xiao)費(fei)和投资。

一方面，要努(nu)力稳住宏(hong)觀(guan)经濟(ji)恢(hui)复势頭(tou)。应保(bao)持政策的稳定性和連(lian)续性，财政政策和货币政策更加(jia)積(ji)極(ji)有为，主动发力，继续助力市场主体特(te)別(bie)是中小(xiao)微(wei)企业、个体工商戶(hu)紓(shu)困(kun)解難(nan)，创造(zao)更多就业崗(gang)位，努力降低失(shi)业率。

另(ling)一方面，要进一步提振居民消费意願(yuan)和能力。持续釋(shi)放(fang)国内市场潜力，采取积极有效(xiao)措施，改變(bian)居民消费动机不足等(deng)問(wen)題(ti)，改善(shan)居民消费環(huan)境(jing)，培(pei)育(yu)中高(gao)端(duan)消费增长点，擴(kuo)大汽(qi)車(che)、家電(dian)等大宗(zong)消费品消费。同时，还要加快優(you)化差别化的住房(fang)信贷政策，因城(cheng)施策，因區(qu)施策，取消不合(he)理(li)的限购、限贷措施，適(shi)度降低存量房贷利率，更好地满足居民改善性购房需求。

长周期降息持续，人民币汇率或将呈(cheng)现一定时期的貶(bian)值过程。

据央行网站(zhan)14日消息，中国人民银行授(shou)權(quan)中国外(wai)汇交(jiao)易中心公布，2023年6月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美(mei)元对人民币7.16元，13日为1美元对人民币7.15元。

业内人士对时代财经表示，尽管(guan)“降息”短(duan)期内引(yin)发资金外流，給(gei)人民币帶(dai)来压力，但(dan)“降息”並(bing)不会对人民币汇价走势產(chan)生根(gen)本性的影响，长期影响汇率的决定性因素(su)是我(wo)国经济增长潜力。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多

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