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寿險(xian)保費(fei)增(zeng)長(chang)承(cheng)壓(ya)的(de)中国人保，今(jin)年(nian)的變(bian)數(shu)不(bu)小(xiao)。

文(wen)/每(mei)日(ri)财報(bao) 呂(lv)明(ming)俠(xia)

羅(luo)熹(xi)剛(gang)辭(ci)任(ren)董(dong)事(shi)长不久(jiu)，中国人保便(bian)公(gong)布(bu)了(le)2022年全(quan)年業(ye)績(ji)。

年报数據(ju)顯(xian)示(shi)，2022年中国人保（601319.SH、1339.HK）歸(gui)屬(shu)於(yu)母(mu)公司(si)股(gu)東(dong)的凈(jing)利润為(wei)244.06亿元(yuan)，同(tong)比(bi)增长12.8%；實(shi)現(xian)保险业務(wu)收(shou)入(ru)6258.09亿元，同比增长6.9%；總(zong)資(zi)產(chan)1.51萬(wan)亿元，同比增长9.6%。

客(ke)觀(guan)而(er)言(yan)，中国人保集(ji)團(tuan)過(guo)去(qu)的壹(yi)年，可(ke)謂(wei)是(shi)風(feng)波(bo)不斷(duan)，充(chong)滿(man)坎(kan)坷(ke)和(he)挑(tiao)戰(zhan)。一方(fang)面(mian)，疫(yi)情(qing)對(dui)原(yuan)有(you)业务造(zao)成(cheng)了不小的沖(chong)擊(ji)；另(ling)一方面，集团旗(qi)下(xia)的人保寿险和人保财险分(fen)別(bie)曝(pu)出(chu)“學(xue)金(jin)句(ju)”和“禁(jin)酒(jiu)令(ling)”事件(jian)，經(jing)網(wang)絡(luo)迅(xun)速(su)發(fa)酵(jiao)后，引(yin)起(qi)民(min)聲(sheng)沸(fei)沸。

那(na)麽(me)，在(zai)疫情冲击、宏(hong)观经濟(ji)下行(xing)、消(xiao)费疲(pi)軟(ruan)的2022年，是什(shen)么推(tui)動(dong)了中国人保实现向(xiang)好(hao)的经營(ying)业绩？

财险保费、净利润雙(shuang)增长

据《每日财报》分析(xi)，净利润的增长表(biao)现，主(zhu)要(yao)得(de)益(yi)于财险承保利润及(ji)投(tou)资收益貢(gong)獻(xian)；财险保费增长，承保盈(ying)利为近(jin)年最(zui)佳(jia)等(deng)因(yin)素(su)。不过，若(ruo)分拆(chai)业务板(ban)塊(kuai)來(lai)看(kan)，中国人保看起来還(hai)不錯(cuo)的业绩背后，财、寿各(ge)有參(can)差(cha)。

财产险方面，人保财险实现保险业务收入4875.33亿元，同比增长8.5%；全年綜(zong)合(he)成本(ben)率(lv)97.6%；实现净利润265.47亿元，同比增长17.5%。可是报告(gao)期(qi)內(nei)，人保财险业务市(shi)場(chang)占(zhan)有率卻(que)較(jiao)2021年下降(jiang)0.1個(ge)百(bai)分點(dian)至(zhi)32.7%。

不可否(fou)認(ren)，作(zuo)为“老(lao)三(san)家(jia)”之(zhi)一，财险依(yi)然(ran)是中国人保的支(zhi)柱(zhu)业务。其(qi)余(yu)的，人保再(zai)保实现分保费收入82.38亿元，同比增长21.0%；第(di)三方业务增速同比超(chao)过 50%。人保香(xiang)港(gang)实现保险业务收入折(zhe)合人民幣(bi)18.55亿元，同比增长16.5%。

細(xi)分险種(zhong)来看，人保财险原保险保费收入贡献前(qian)五(wu)名(ming)险种分别是車(che)险、意(yi)外(wai)傷(shang)害(hai)及健(jian)康(kang)险、農(nong)险、責(ze)任险和企(qi)业财产险，其中车险实现承保利润113.05亿元，综合成本率95.6%，农险承保利润24.19亿元，综合成本率93.5%。

而在其非(fei)车险业务中，去年原保险保费收入最高(gao)的险种为意健险，为889.99亿元，同比增长10.3%；增速最快(kuai)的則(ze)为信(xin)用(yong)保證(zheng)险，去年实现原保险保费收入52.94亿元，同比增长86.4%。

盡(jin)管(guan)，從(cong)保费收入看，车险仍(reng)是人保财险第一大(da)险种，但(dan)非车险业务已(yi)成为拉(la)动其总保费增长的重要力(li)量(liang)。放(fang)眼(yan)整(zheng)个财险行业来說(shuo)，這(zhe)一趨(qu)勢(shi)也(ye)同樣(yang)存(cun)在。数据显示，在2022年上(shang)半(ban)年，中国财险市场非车险保费占比首(shou)次(ci)超过五成，拉动行业增速超过6个百分点，約(yue)为车险保费增量的2倍(bei)。

此(ci)外，承保盈利大幅(fu)增加(jia)是公司利润增长的主因之一。2022年，人保财险综合成本率97.6%，较2021年同期下降1.9个百分点，实现承保利润100.63亿元，较2021年同期的18.1亿元大增456%。

在投资方面，人保集团2022年实现总投资收益率4.6%；積(ji)極(ji)发展(zhan)第三方资产管理(li)业务，管理资产規(gui)模(mo)7870.60亿元，较年初(chu)增长26.7%；投资板块子(zi)公司全部(bu)实现盈利，其中人保资产净利润4.83亿元，人保養(yang)老净利润1.58亿元，人保投控(kong)净利润1.21亿元，人保资本净利润1.31亿元。

通(tong)过以(yi)上不難(nan)看出，作为中国人保的核(he)心(xin)业务板块，人保财险2022年依然表现不俗(su)，贡献了人保集团的大部分利润。而事实上，对于中国人保在财险板块的表现，业内也有所(suo)預(yu)期。畢(bi)竟(jing)，2022年受(shou)疫情影(ying)響(xiang)，车輛(liang)出行明显減(jian)少(shao)，繼(ji)而導(dao)致(zhi)车险出险率整體(ti)下降，推动了很(hen)多(duo)财险機(ji)構(gou)综合成本率的显著(zhu)改(gai)善(shan)。

“大个险”营銷(xiao)員(yuan)再减半

歷(li)经70多年发展，中国人保现已成为综合性(xing)保险金融(rong)集团，旗下擁(yong)有10多家專(zhuan)业子公司，业务範(fan)圍(wei)覆(fu)蓋(gai)财产险、人身(shen)险、再保险、资产管理、不动产投资和另類(lei)投资、金融科(ke)技(ji)等領(ling)域(yu)。

集团于2012年在香港聯(lian)交(jiao)所上市，2018年在上交所上市，成为国内第五家“A+H”股上市的保险企业。

中国人保集团成员眾(zhong)多，集团分别通过人保财险（02328.HK）和人保香港在中国境(jing)内和中国香港经营财产险业务；通过人保寿险和人保健康经营寿险和健康险业务；通过人保资产对大部分保险资金進(jin)行集中化(hua)和专业化運(yun)用管理等，並(bing)在銀(yin)行、信托(tuo)等非保险金融领域进行了战略(lve)布局(ju)。

对比过往(wang)，人保集团習(xi)慣(guan)性依靠(kao)人保财险搖(yao)旗吶(na)喊(han)，但近年人保，尤(you)其因人保寿险得越(yue)发失(shi)落(luo)。

实際(ji)上，“万年老三”人保集团保费收入也曾(zeng)超过中国人寿、中国平(ping)安(an)，高居(ju)榜(bang)首。像(xiang)2014年，就(jiu)可以说是人保集团的高光(guang)時(shi)刻(ke)，其以3491亿元的保费收入超过中国平安、中国人寿，當(dang)时后两者(zhe)的保费收入分别为3264.23亿元、3310.10亿元。

2017年，人保集团又(you)被(bei)国寿反(fan)超，位(wei)居第三，此后的幾(ji)年中雖(sui)苦(ku)苦掙(zheng)紮(zha)，却并未(wei)有任何(he)成效(xiao)。

去年寿险子公司表现上，人保寿险2022年实现原保险保费收入927.02亿元，同比下降4.3%。按(an)渠(qu)道(dao)劃(hua)分，个人保险渠道、银行保险渠道和团体保险渠道分别实现455.98亿元、440.30亿元和30.74亿元，占比分别为49.2%、47.5%、3.3%。

对于下降的表现，公司稱(cheng)主要是主动調(tiao)整優(you)化业务結(jie)构，压縮(suo)低(di)價(jia)值(zhi)寿险产品(pin)规模。同时，人保寿险加大中高价值型(xing)終(zhong)身寿险、年金保险产品销售(shou)，实现普(pu)通型寿险原保费收入298.50亿元，同比增长15.7%。值得註(zhu)意的是，这是人保寿险近年来首次出现保费收入負(fu)增长，毫(hao)無(wu)疑(yi)問(wen)，这也與(yu)疫情、行业整体處(chu)于深(shen)度(du)调整不无關(guan)系(xi)。

《每日财报》关注到(dao)，在中国人保2021年年报中，人保寿险的个险销售渠道占比为51.8%，坐(zuo)穩(wen)“半壁(bi)江(jiang)山(shan)”。2022年，尽管这一渠道保费收入依舊(jiu)居于首位，但其占比则首次跌(die)破(po)50%。

这背后是代(dai)理人人力隊(dui)伍(wu)的缩减。数据显示，截(jie)至2022年12月(yue)31日，人保寿险“大个险”营销员较2021年底(di)减少8.86万人至9.74万人，降幅達(da)到47.6%，“大个险”渠道月人均(jun)新(xin)單(dan)期交保费3995.03元。

但由(you)于新单增长承压，去年人保寿险的一年新业务价值为26.69亿元，同比减少17.3%。三大渠道中，也僅(jin)银保渠道一年新业务价值增长332%至5.49亿元，个险渠道和团体保险渠道的一年新业务价值分别为20.71亿元、0.49亿元，同比减少31%、51.5%。截至2022年末(mo)，人保寿险的内含(han)价值为1037.73亿元，同比减少6.9%。

对于掌(zhang)舵(duo)人变动，此前，中国人保宣(xuan)布罗熹因年齡(ling)原因辞去公司董事长一職(zhi)。至此，罗熹已掌舵中国人保两年七(qi)个月，再疊(die)加此前的“禁酒令”事件。中国人保今年的发展，尚(shang)且(qie)充满较大变数，对遠(yuan)期来说，增強(qiang)寿险仍是其长期側(ce)重点。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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