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隨(sui)著(zhu)(zhe)2023年上(shang)半年收(shou)官(guan)，券商金股組(zu)合(he)上半年收益(yi)率(lv)也(ye)已(yi)“交卷”。

券商中(zhong)國(guo)記(ji)者(zhe)梳(shu)理(li)發(fa)現(xian)，在(zai)滬(hu)深(shen)300指(zhi)數(shu)今(jin)年上半年微(wei)跌(die)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，六(liu)成(cheng)券商金股组合今年以(yi)來(lai)取(qu)得(de)了(le)正(zheng)收益，還(hai)有(you)10家券商的组合收益率超過(guo)10%。

排(pai)名(ming)方(fang)面(mian)，天風(feng)證(zheng)券以22.65%奪(duo)魁(kui)，銀(yin)河(he)证券以21%的年內(nei)收益率排名第(di)二(er)。中信(xin)证券則(ze)憑(ping)借(jie)6月7只金股涨超10%的輝(hui)煌(huang)戰(zhan)績(ji)，“惊天逆袭”至第三(san)。

從(cong)券商7月金股策(ce)略(lve)報(bao)告(gao)来看(kan)，券商壹(yi)致(zhi)認(ren)為(wei)當(dang)前(qian)位(wei)置(zhi)仍(reng)是(shi)底(di)部(bu)，不(bu)必(bi)过於(yu)悲(bei)觀(guan)，更(geng)有分(fen)析(xi)師(shi)表(biao)示(shi)“期(qi)待(dai)中国相(xiang)關(guan)資(zi)產(chan)的季度级別(bie)的反弹”。在具(ju)體(ti)金股標(biao)的方面，TMT（通(tong)信、傳(chuan)媒(mei)、科(ke)技(ji)行(xing)業(ye)）仍熱(re)度最(zui)高(gao)，部分汽(qi)車(che)、消(xiao)費(fei)等(deng)行业的個(ge)股也受(shou)到(dao)不少(shao)機(ji)構(gou)青(qing)睞(lai)。

中信6月一騎(qi)絕(jue)塵(chen)，10只金股中有7只涨超10%

在剛(gang)刚过去(qu)的6月份(fen)，沪深300指数上涨了1.16%，券商金股组合收益则遠(yuan)好(hao)于該(gai)指数。Wind收錄(lu)的44家券商金股组合中，僅(jin)7家在6月收益为負(fu)，有35家券商的组合月度收益跑(pao)贏(ying)了沪深300指数。

中信证券金股组合以17.28%的月度涨幅(fu)一骑绝尘，其(qi)年内组合收益也一舉(ju)翻(fan)身(shen)達(da)到了18.45%，在所(suo)有券商中排名第三。具体来看，中信证券推(tui)薦(jian)的10只金股中，有7只6月涨幅超过10%，其中工(gong)业富(fu)聯(lian)、中際(ji)旭(xu)創(chuang)、中興(xing)通訊(xun)單(dan)月分别上涨約(yue)40%、37%、29%。

此(ci)外(wai)，德(de)邦(bang)证券、信达证券、中金公(gong)司(si)6月份金股组合收益均(jun)在9%-10%之(zhi)間(jian)，申(shen)萬(wan)宏(hong)源(yuan)、方正证券、太(tai)平(ping)洋(yang)证券的金股组合收益率也超过8%。

6月涨幅最大(da)的单只金股是由(you)太平洋证券獨(du)家推荐的騰(teng)景科技，月涨幅达58%；其次(ci)是由申万宏源独家推荐的精(jing)鍛(duan)科技，月涨幅为49%；第三则是由国泰(tai)君(jun)安(an)独家推荐的東(dong)威(wei)科技，月涨幅为45%。

上半年金股组合收益率出(chu)爐(lu)，天风证券以22.65%夺魁

随着2023年上半年收官，各(ge)券商研(yan)究(jiu)所月度金股的“期中成绩”也已出炉。

券商每(mei)月精選(xuan)的“金股组合”一方面体现该券商研究所未(wei)来1个月的大勢(shi)研判(pan)观點(dian)及(ji)风格(ge)判斷(duan)結(jie)論(lun)，另(ling)一方面也体现该券商整(zheng)体研究團(tuan)隊(dui)的研究能(neng)力(li)與(yu)綜(zong)合市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)力。

整体来看，一些(xie)券商研究所展(zhan)现出了較(jiao)強(qiang)的策略研究与牛(niu)股挖(wa)掘(jue)的能力，其推荐的金股组合相比(bi)市场大盤(pan)指数有顯(xian)著的超額(e)收益。

2023年上半年，沪深300指数下跌了0.75%。在Wind收录的44家券商金股组合中，有27家年内金股组合取得正收益，占(zhan)比达六成；同(tong)時(shi)还有10家券商今年以来金股组合收益率超过10%。

从具体排名来看，天风证券、银河证券、中信证券夺得前三甲(jia)，上半年金股组合收益率分别为22.65%、21.17%、18.45%；国联证券、德邦证券年内组合收益率也超过18%；申万宏源、海(hai)通证券、东吳(wu)证券的金股组合收益率则超14%。

7月TMT仍是“当紅(hong)炸(zha)子(zi)雞(ji)”

截(jie)至目(mu)前，已有30余(yu)家券商披(pi)露(lu)7月金股报告，賣(mai)方机构本(ben)月整体青睐的标的与行业也浮(fu)出水(shui)面。

被(bei)多(duo)家机构共(gong)同青睐的标的中，TMT（通信、传媒、科技行业）仍是“当红炸子鸡”，此外部分汽车、消费行业的个股也受到多家机构看好。

中兴通讯也被包(bao)括(kuo)信达证券、招(zhao)商证券在内的5家券商青睐。信达证券认为，该公司基(ji)本面有望(wang)持(chi)續(xu)向(xiang)好，该公司从網(wang)絡(luo)走(zou)向算(suan)力，打(da)開(kai)全(quan)新(xin)成長(chang)曲(qu)線(xian)，運(yun)營(ying)商投(tou)资算力力度较大，預(yu)計(ji)年底有望推出支(zhi)持ChatGPT的GPU服(fu)務(wu)器(qi)，同时该公司AI服务器产品(pin)有望成为“文(wen)心(xin)一言(yan)”可(ke)靠(kao)算力底座(zuo)。

溫(wen)氏(shi)股份则被招商证券、華(hua)安证券等4家券商共同推荐。招商证券认为，该公司經(jing)营持续向好加(jia)持下，成本有望持续改(gai)善(shan)；同时母(mu)豬(zhu)产能穩(wen)步(bu)擴(kuo)張(zhang)，或(huo)支撐(cheng)该公司出欄(lan)維(wei)持高增(zeng)。

此外，被不少于3家券商一致看好的金股还包括：TMT領(ling)域(yu)的中国移(yi)動(dong)、寶(bao)信軟(ruan)件(jian)、芒(mang)果(guo)超媒、新雷(lei)能，消费领域的佳(jia)禾(he)食(shi)品、美(mei)的集(ji)团，電(dian)子板(ban)塊(kuai)的龍(long)頭(tou)立(li)讯精密(mi)，央(yang)企(qi)地(di)产龙头招商蛇(she)口(kou)，保(bao)險(xian)龙头中国平安，汽车板块的长安汽车等等。

当前仍是底部，期待季度级别的反弹

从券商7月策略展望来看，券商一致认为当前位置仍是底部，不必过于悲观，回(hui)調(tiao)後(hou)不妨(fang)積(ji)極(ji)一些，靜(jing)待政(zheng)策及预期改善。有分析师表示“期待中国相关资产的季度级别的反弹”。配(pei)置上，包括前期热門(men)的AI及順(shun)周(zhou)期板块仍关註(zhu)度高。

长江(jiang)证券认为，当前位置仍是底部，不必过于擔(dan)心短(duan)期擾(rao)动。事(shi)實(shi)上当前的核(he)心矛(mao)盾(dun)均有潛(qian)在的利(li)多因(yin)素(su)：其一，二季度企业盈(ying)利不一定(ding)差(cha)，總(zong)量(liang)上PPI下行邊(bian)际放(fang)緩(huan)，结构上中下遊(you)盈利恢(hui)復(fu)和(he)出口超预期或成为支撑；其二，美国衰(shuai)退(tui)风险繼(ji)续下降(jiang)，软着陸(lu)概(gai)率提(ti)升(sheng)，下半年偏(pian)樂(le)观；其三，三季度或仍有必要(yao)的托(tuo)底政策支持。

配置思(si)路(lu)上，长江证券建(jian)議(yi)AI中優(you)选通信，传統(tong)行业中优选家电、电力、交运、黃(huang)金。此外部分顺周期龙头賠(pei)率较高，有望受益于政策预期，值(zhi)得关注。

民(min)生(sheng)证券策略首(shou)席(xi)牟(mou)一淩(ling)从资金角(jiao)度解(jie)讀(du)了当下市场。牟一凌表示，当下“賽(sai)道(dao)化(hua)”和“过去业绩好”已经無(wu)法(fa)通过“基金发行好”形(xing)成正向激(ji)勵(li)的循(xun)環(huan)。险资成为了市场的新的增量，但(dan)是由于其權(quan)益配置已经较高，且(qie)面對(dui)投资收益率的困(kun)境(jing)，可能面对兩(liang)头配置的特(te)征(zheng)：更快(kuai)的板块輪(lun)动+红利配置策略策略。另外，量化资金正相对主(zhu)动管(guan)理占據(ju)先(xian)机。

在配置方面，牟一凌表示，随着中国经濟(ji)预期的企稳，階(jie)段(duan)性(xing)美元(yuan)信用(yong)緊(jin)张的缓解，期待中国相关资产的季度级别的反弹。牟一凌具体看好：一是大宗(zong)商品，如(ru)油(you)、銅(tong)、黄金、煤(mei)炭(tan)、鋁(lv)；二是占据主導(dao)地位的国企，如“三桶(tong)油”、四(si)大行、运营商、电力、公路；三是机械(xie)設(she)備(bei)、新能源、船(chuan)舶(bo)制(zhi)造(zao)、建築(zhu)等中国优势产业；四是休(xiu)閑(xian)零(ling)食、啤(pi)酒(jiu)、美妝(zhuang)護(hu)膚(fu)、黄金珠(zhu)宝、家电、服裝(zhuang)等消费新势力。

申万宏源认为，站(zhan)在当下时间点，一方面，前期调整已经釋(shi)放了大部分风险；另一方面，后续刺(ci)激政策加碼(ma)、经济稳步改善依(yi)舊(jiu)值得期待，不过是具体節(jie)奏(zou)不明(ming)朗(lang)而(er)已。因此该公司建议，回调后不妨积极一点，静待预期改善。

配置上，申万宏源建议堅(jian)守(shou)全年主线，布(bu)局(ju)“稳增长”弹性方向：一是圍(wei)繞(rao)稳增长政策布局，在地产鏈(lian)、新能源等方向尋(xun)找(zhao)机會(hui)；二是数字(zi)经济板块已充(chong)分调整，依旧是全年主线，关注TMT；三是央企價(jia)值重(zhong)估(gu)仍将持续，关注低(di)估值、高股息(xi)央企。

責(ze)編(bian)： 桂(gui)衍(yan)民

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