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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>房(fang)企(qi)百(bai)億(yi)接(jie)盤(pan)後(hou)信(xin)托(tuo)延(yan)期(qi)，還(hai)陷(xian)“換(huan)鎖(suo)搬(ban)箱(xiang)”糾(jiu)紛(fen)

信托“踩(cai)雷(lei)”地(di)產(chan)，期待(dai)展(zhan)期后重(zhong)構(gou)市(shi)場(chang)信用(yong)。

作(zuo)者(zhe) | 蒲(pu)肅(su)

來(lai)源(yuan) | 債(zhai)市觀(guan)察(cha)

信托與(yu)房企之(zhi)間(jian)的(de)愛(ai)恨(hen)纠葛(ge)可(ke)以(yi)說(shuo)“剪(jian)不(bu)斷(duan)、理(li)还亂(luan)”。

壹(yi)方(fang)面(mian)，房企紓(shu)困(kun)離(li)不開(kai)信托機(ji)构的支(zhi)持(chi)，無(wu)論(lun)是(shi)合(he)作开發(fa)还是股(gu)權(quan)轉(zhuan)讓(rang)，都(dou)有(you)信托机构參(can)与；另(ling)一方面，部(bu)分(fen)信托計(ji)劃(hua)又(you)因(yin)出(chu)險(xian)房企无法(fa)如(ru)期兌(dui)付(fu)，而(er)陷入(ru)違(wei)約(yue)風(feng)险，甚(shen)至(zhi)出現(xian)單(dan)方面“撬(qiao)锁”转移(yi)資(zi)金(jin)、印(yin)簽(qian)等(deng)沖(chong)突(tu)。

近(jin)日(ri)，融(rong)創(chuang)中(zhong)國(guo)（1918.HK）天(tian)津(jin)融创星(xing)耀(yao)五(wu)洲(zhou)項(xiang)目(mu)公(gong)司(si)未(wei)能(neng)如期兑付信托产品(pin)，被(bei)中融信托宣(xuan)布(bu)進(jin)入延長(chang)期。算(suan)上(shang)天津项目，融创已(yi)有多(duo)個(ge)项目牽(qian)扯(che)信托纠纷，中融信托、安(an)信信托都牵扯其(qi)中，与项目相(xiang)關(guan)的信托产品規(gui)模(mo)高(gao)達(da)百亿級(ji)。

投(tou)资千(qian)萬(wan)難(nan)回(hui)款(kuan)，兩(liang)年(nian)收(shou)益(yi)不足(zu)百万

廣(guang)東(dong)塔(ta)牌(pai)集(ji)團(tuan)（002233.SZ）的一紙(zhi)公告(gao)，宣告了(le)融创中国又一筆(bi)信托纠纷。

11月(yue)18日，塔牌集团公告稱(cheng)，公司2020年12月8日認(ren)購(gou)的一笔信托产品因无法如期兑付，自(zi)動(dong)进入延长期，這(zhe)笔信托产品最(zui)終(zhong)用於(yu)融创華(hua)北(bei)发展集团有限(xian)公司旗(qi)下(xia)的天津融创星耀五洲项目开发。

據(ju)了解(jie)，上述(shu)信托产品為(wei)中融国際(ji)信托有限公司（簡(jian)称“中融信托”）发行(xing)的“中融-承(cheng)安75號(hao)集合资金信托计划”（简称“75号信托”）B類(lei)信托单位(wei)。

来源：塔牌集团公告

塔牌集团的认购金額(e)为1000万元(yuan)，截(jie)至2022年9月底(di)，該(gai)信托产品確(que)认的公允(yun)價(jia)值(zhi)變(bian)动損(sun)失(shi)为135.28万元。目前(qian)，塔牌集团收到(dao)该信托产品的收益合计约86.51万元。

塔牌集团表(biao)示(shi)，为防(fang)範(fan)地产类信托产品的投资风险，公司從(cong)2021年下半(ban)年起(qi)暫(zan)停(ting)了地产类信托产品投资。

相关媒(mei)體(ti)引(yin)用信托产品资料(liao)顯(xian)示，“75号信托”成(cheng)立(li)于2020年11月18日，總(zong)规模共(gong)40亿元。其中A类信托单位業(ye)績(ji)比(bi)較(jiao)基(ji)準(zhun)为7.6%，共25亿元；B类信托单位业绩比较基准位7.8%，共15亿元。产品期限分別(bie)为12个月、24个月，此(ci)次(ci)面臨(lin)违约的是B类信托。

中融信托11月17日发出的《中融-承安75号集合资金信托计划临時(shi)管(guan)理報(bao)告》显示，自2022年11月18日（含(han)该日）起，信托计划B 类信托单位將(jiang)自动进入延长期，展期到信托財(cai)产全(quan)部变现完(wan)畢(bi)且(qie)受(shou)托人(ren)宣布该信托单位终止(zhi)之日止。

中融信托表示，受托人一直(zhi)在(zai)与融创集团、融创华北等相关方溝(gou)通(tong)協(xie)商(shang)，以督(du)促(cu)相关方及(ji)时足额履(lv)行支付義(yi)務(wu)。但(dan)截至公告日，融创集团及融创华北等相关方仍(reng)未對(dui)信托计划股权收购价款的支付方案(an)做(zuo)出明(ming)确反(fan)饋(kui)。

中融信托預(yu)计融创华北等相关方无法如约足额履行投资本(ben)金、投资收益的支付义务，擔(dan)保(bao)方也(ye)无法履行担保責(ze)任(ren)。

千畝(mu)大(da)盘纾困復(fu)工(gong)，賬(zhang)目金额受限

据了解，融创星耀五洲位于天津津南(nan)區(qu)八(ba)裏(li)臺(tai)鎮(zhen)天嘉(jia)湖(hu)地塊(kuai)。2017年5月，融创从雲(yun)南房企星耀集团手(shou)中以102.54亿元的代(dai)价收购。据媒体报道(dao)，當(dang)时项目已經(jing)銷(xiao)售(shou)百万平(ping)米(mi)，但仍有過(guo)半项目待开发。

该项目规模巨(ju)大，包(bao)含4100亩土(tu)地和(he)7000亩水(shui)面，总建(jian)築(zhu)面積(ji)约为412万平方米。星耀集团因资金不足導(dao)致(zhi)项目停工多年，曾(zeng)经被称为“天津最大爛(lan)尾(wei)樓(lou)”。

融创在接手之后，销售壓(ya)力(li)仍然(ran)很(hen)大。当地行业人士(shi)称，“融创星耀五洲面临来自同(tong)在天嘉湖地块的中海(hai)项目的競(jing)爭(zheng)压力，中海项目为现房销售，融创项目为期房，而且已经停工一年了。”

有融创业主(zhu)对媒体表示，自己(ji)购買(mai)的融创星耀五洲商品房原(yuan)定(ding)去(qu)年11月交(jiao)房，但现在已经延期一年仍未交付。

中融信托报告显示，融创星耀五洲已申(shen)請(qing)纾困资金用于项目复工复产建設(she)。截至2022年10月31日，15#-17#地块配(pei)建及景(jing)观綠(lv)化(hua)等配套(tao)设施(shi)工程(cheng)施工中，16#-18#地块各(ge)楼棟(dong)主体結(jie)构封(feng)頂(ding)，二(er)次结构施工，19#、20#、24#地块各楼栋主体结构施工。

来源：融创官(guan)微(wei)

“36氪(ke)”援(yuan)引中融信托报告称，2022年前10月，融创星耀五洲的合同销售金额约3.77亿元，回款约1.91亿元（项目工程款支出约1.93亿元），截至2022年10月31日账目金额合计3683万元，主要(yao)为監(jian)管戶(hu)受限资金。

中融信托认为，受疫(yi)情(qing)及市场下行等因素(su)影(ying)響(xiang)，融创星耀五洲项目公司账面资金余(yu)额较少(shao)，项目流(liu)动性(xing)较弱(ruo)。

中融相关人士表示，“中融會(hui)盡(jin)職(zhi)尽责为受托人争取(qu)权益，目前各个项目也在做抵(di)押(ya)物(wu)确权+補(bu)充(chong)风控(kong)，公司也在跟(gen)融创做整(zheng)体談(tan)判(pan)。”

政(zheng)策(ce)加(jia)持望(wang)展期，“撬锁搬箱”何(he)时休(xiu)

除(chu)了天津融创星耀五洲，融创其他(ta)项目同樣(yang)资金鏈(lian)緊(jin)張(zhang)，为保交付、保施工，个别项目在信托产品管理上与信托机构发生(sheng)了“撬锁搬箱”的冲突。

11月初(chu)，安信信托与貴(gui)州(zhou)宏(hong)德(de)置(zhi)业有限公司（下称“宏德置业”）、贵州融创基业房地产开发有限公司（下称“贵州融创”）共管的保险箱（內(nei)有共管印鑒(jian)）被不明身(shen)份(fen)人員(yuan)私(si)自搬走(zou)。

据了解，安信信托在2013年设立了一笔不超(chao)过60亿元的信托计划，投向(xiang)宏德置业、贵州宏德溫(wen)泉(quan)旅(lv)遊(you)有限公司，用于贵陽(yang)樂(le)灣(wan)国际新(xin)農(nong)村(cun)建设项目。

2019年，上述信托计划到期后，项目公司未全额兑付，1年后进入處(chu)置期。目前，这笔信托存(cun)續(xu)规模39亿元。

安信信托披(pi)露(lu)的报告显示，宏德置业与保险箱一事(shi)关聯(lian)密(mi)切(qie)。保险箱被搬走后，宏德置业向安信信托提(ti)供(gong)了一份《关于对乐湾国际项目印章(zhang)、资金、可售房源进行监管的通知(zhi)》，表示因经營(ying)和债务問(wen)題(ti)，宏德置业出现停工和逾(yu)期交房，贵阳烏(wu)当区问题楼盘專(zhuan)项治(zhi)理工作专班(ban)要求(qiu)提供监管印章、监管资金、监管可售房源等。

据了解，贵州融创与安信信托均(jun)为宏德置业股东，贵州融创于2018年7月入股宏德置业，雙(shuang)方持股比例(li)均为45%，安信信托則(ze)通过上海金睦(mu)投资合夥(huo)企业持有剩(sheng)余10%股份。

融创与信托之间的类似(si)纠纷不止这一件(jian)。今(jin)年9月，中融信托发布公告称，和融创共同保管的章證(zheng)照(zhao)及印鉴等共管物品的保险櫃(gui)锁芯(xin)被换，保险柜无法打(da)开，两个资金监管账户中约11.4和4.2亿元资金被划走，其中还有武(wu)漢(han)塔子(zi)湖置业章证照及印鉴等物品。

針(zhen)对“撬锁門(men)”事件，融创集团对媒体表示，“为更(geng)好(hao)的保民(min)生、保交付，融创武汉1890和融创公園(yuan)大观两项目被納(na)入武汉监管重點(dian)保交付项目，项目资金已嚴(yan)格(ge)按(an)照政府(fu)监管专户要求管理。”

融创还表示，公司与中融信托均向相关政府专班承諾(nuo)，全力以赴(fu)确保交付。截至2022年10月，融创今年累(lei)计已交付约14万套。

对于房企与信托之间的纠纷，监管部门已经註(zhu)意(yi)並(bing)推(tui)出相應(ying)政策，协調(tiao)双方矛(mao)盾(dun)。

上周(zhou)央(yang)行发出的“金融16條(tiao)”中就(jiu)提出，支持开发貸(dai)款、信托贷款等存量(liang)融资合理展期。未来半年内到期的，可以允許(xu)超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送(song)征(zheng)信系(xi)統(tong)的贷款分类与之保持一致。

上述政策或(huo)将助(zhu)力融创解決(jue)与信托公司之间的纠纷，緩(huan)解债务压力。

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