板块研报：产业链价格下行逐渐企稳，行业出现基本面向上信号

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作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

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周一，新能源板块表现活跃，其中，光伏设备、硅能源板块涨超2%。个股方面，锦浪科技、宇邦新材涨超10%，隆基绿能、通威股份、阿特斯、东岳硅材、合盛硅业等多股涨超5%，。

消息面，TCL中环公布最新价格，182/210价格分别为2.85/3.77元/片，N型182/210价格分别为2.90/3.84元/片。硅业分会本周182硅片价格为2.75元/片，N型182硅片价格为2.82元/片。

7月7日，晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、正泰新能、东方日升、一道新能9家组件企业代表经过充分及深入地沟通，对新一代矩形硅片中版型238Xmm*1134mm组件标准化尺寸达成共识。

民生证券研报认为，根据硅业分会上周报价，TCL中环的报价出现上涨，硅片价格或将迎来反弹。供给方面，根据硅业分会统计，6月硅片产量为45.1GW，环比-5.65%。尽管此前硅片端利润有所收窄，随着电池厂积极拿货，硅片库存情况优化，盈利能力有望修复。随着下半年产能的释放，石英砂的供需问题仍可能处于紧平衡，具有保供的头部企业有望受益。目前光伏估值总体处于底部，硅料降价的背景下，价减量增逻辑正在加速演绎。

长江证券研报表示，继硅料电池涨价后，硅片亦涨价，强化基本面触底反弹信号。本周硅业分会N型硅料成交均价为7.42万元/吨，周环比涨幅为0.68%；182mm电池价格上涨1.4%，而本次TCL中环最新报价高于现货市场价格，显示硅片价格已经开始上涨，基本面触底向上信号再次强化。此外，组件企业7月排产有一定程度提升，行业整体在10%+，部分龙头企业有上修，印证行业基本面向上。

对于板块后市，华创证券发表研报认为，硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显，建议持续关注。

东吴证券认为，产业价格下行刺激需求高增，光储平价新时代开启。组件+电池价格下降，叠加转换效率提升，推动24年光储平价加速发展，预计24年全球需求30%增长，2025年后CAGR维持20%+，光储平价打开长期成长空间！

建议重点跟踪：隆基绿能、光伏30ETF

隆基绿能（601012）：公司是国内光伏产业链硅片组件电池深度一体化龙头企业。2022年，公司单晶硅片/电池/组件产能分别为133/50/85GW，同比增长26.67%/35.14%/41.67%，2023年产能建设目标单晶硅片/电池/组件年产能达到190/110/130GW，出货量分别达到130/85/85GW（含自用）。产能持续扩张，进一步提高一体化水平。目前公司单晶硅棒、硅片生产基地主要集中于陕西（西安）、宁夏（银川、中宁）、云南（丽江、保山、曲靖、楚雄）、江苏（无锡）和马来西亚（古晋）；单晶电池生产基地主要集中于陕西（西安）、宁夏（银川）、江苏（泰州）、马来西亚（古晋）和越南（北江）；组件生产基地主要集中于安徽（滁州）、浙江（衢州和嘉兴）、江苏（泰州）、陕西（西安和咸阳）、山西（大同）、马来西亚（古晋）和越南（北江），公司在国内外多地开展光伏电站开发及系统解决方案提供业务。光伏建筑一体化方面，公司为全球首家针对工商业和公共建筑屋顶规模化量产和应用 BIPV 产品的公司，推动了绿色低碳建筑的发展。此外，公司参股了森特股份成为其第二大股东，进一步推进BIPV业务。

光伏30ETF（560980）：紧密跟踪中证光伏龙头30指数。该指数从沪深市场业务涉及光伏发电产业的上市公司证券中选取30只规模较大、盈利较好的证券作为指数样本，以反映光伏产业龙头上市公司证券的整体表现，为投资者提供更丰富的指数化投资工具。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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